אם אתה רוצה להיות א משקיע מצליח, יש מיומנות קריטית בהחלט שאתה צריך לרכוש, והיא היכולת לקרוא דוח כספי. זה חשוב במיוחד אם אתה סוחר במניות ליחידים.
לא משנה כמה מומחים ימליצו על מניה נתונה, עדיין עליך לקרוא את הדוחות הכספיים של החברה לפני שאתה משקיע כסף.
הדוחות הכספיים יכולים לחשוף מוקש או שניים מוסתרים, שעשויים לגרום לך להיות פחות אופטימי מזה אנשים הממליצים על החברה.
כאשר אנו מדברים על קריאת דוחות כספיים, מה שאנחנו באמת מתכוונים הוא מנתח אותם. מה שהכי מעניין אותנו לדעת הם יחסים מסוימים ומתאמים פיננסיים שהדוחות הכספיים חושפים.
מערכות היחסים האלה לא קופצות עליך מהאמירות - עליך למצוא את המספרים הרלוונטיים ולעשות את החישובים בעצמך.
הבה נבחן את שני סוגי הדוחות הכספיים החשובים ביותר. יש לקחת את ההצהרות מהדו"ח העדכני ביותר של החברה על פי 10K, מכיוון שהן מוגשות לרשות ניירות ערך (SEC).
כיצד לנתח דוח הכנסה
דוח ההכנסה הוא מסמך הדיווח הכספי המציג את הכנסות החברה, הוצאותיה ורווחיה נטו.
לא נוכל לכסות את כל הניואנסים של דוח הכנסה במאמר זה, אז בואו נסתכל על כמה מהקשרים והיחסים החשובים ביותר.
שולי רווח נטו. זוהי הכנסה נטו לאחר מס, מחולקת בהכנסה ברוטו. לדוגמה, אם לחברה היו מכירות כולל של מיליון דולר ורווח נקי לאחר מס של 150 אלף דולר, שולי הרווח הנקי יהיו 15% (150 אלף דולר חלקי מיליון דולר).
תרצה להשוות זאת לחברות אחרות בתעשייה, כדי לראות עד כמה הן באמת מסתדרות. שולי רווח נקי של 15% על ידי כל אחד בענף שבו 10% הוא הנורמה, פירושו שהחברה רווחית יותר מהמתחרות שלה.
רווח למניה. מספר זה נקבע בדרך כלל על ידי חלוקת ההכנסה נטו לאחר מס במספר המניות הניתנות. למעשה, המספר בדרך כלל יוצג בפניך בדוח ההכנסה. אבל יש חישוב משני שאתה רוצה לבצע בנוסף. זה רווח מדולל למניה.
ניתן להגיע אליה על ידי חלוקת ההכנסה נטו לאחר מס במספר מניות החוב במניה ועוד כל מניות נוספות אפשריות שעשויות להיות מונפקות. זה יכלול את מספר אופציות המניות, אופציות, מניות מועדפות להמרה או כל הצעה אחרת בהון פתוח. מספר זה נותן תמונה מדויקת יותר של הרווח האמיתי של החברה למניה.
תרצה להשוות את הרווח המדולל למניה לממוצעים בתעשייה, אך יהיה עליך גם להשוות אותם לתשואת דיבידנד המניות. מספר זה יצביע על כך שלחברה יש רווח נקי מספיק להמשך דיבידנד את התעריף הנוכחי, אם יש מקום להגדיל אותם, או אפילו אם עשוי להיות קיצוץ בחנות עתיד.
תשואה להון. זה מחושב על ידי חלוקת הרווח הנקי בהון עצמי ממוצע. רווח נקי של $ 100,000 של חברה עם הון ממוצע של מיליון דולר מייצר תשואה של 10% על ההון (ROE). יש להשוות אחוז זה לממוצעים בתעשייה.
אם זה גבוה מהנורמה, זה אומר שהחברה מנצלת טוב יותר את נכסי החברה. זה עשוי גם אומר שהחברה יכולה לייצר מזומנים פנימית - בלי ללוות או למכור יותר מניות - שכולם סימנים טובים מאוד.
החזר על נכסים (ROA). ROA נקבע על ידי חלוקת הרווח הנקי בנכסים ממוצעים לתקופת הדוח. אם לחברה יש רווח נקי של 200 אלף דולר ונכסים ממוצעים של 2 מיליון דולר, ההחזר על ההשקעה הוא 10% (200 אלף דולר חלקי 2 מיליון דולר).
מספר זה חשוב במיוחד בחברות עתירות נכסים, כגון חששות בייצור. זה אינדיקציה עד כמה החברה מנצלת את נכסיה ליצירת רווחים. שוב, יש להשוות אותו לסטנדרטים בתעשייה.
כיצד לקרוא מאזן
המאזן הוא מסמך הדיווח הכספי החושף את נכסי החברה, התחייבויותיה והון עצמי נטו.
להלן כמה מהיחסים שתרצה לחקור במאזן.
יחס בדיקה מהיר. זהו מבחן מאזני של נזילות החברה, יכולתה של החברה להמציא מזומן בהתראה קצרה. זהו אינדיקציה חזקה לניהול החברה בכספיו.
זה נגזר על ידי לקיחת נכסים שוטפים, בניכוי מלאי וחלוקת התוצאה בכמות ההתחייבויות השוטפות. זה צריך להיות מספר חיובי (גדול מ -1).
יחס מחזור המלאי. זה מחושב על ידי חלוקת עלות הסחורות הנמכרות (מדוח רווח והפסד) בכמות המלאי הממוצעת לתקופת הדוח. אם לחברה עלות סחורות של 5 מיליון דולר, ומלאי ממוצע של מיליון דולר, יחס מחזור המלאי הוא 5 (5 מיליון דולר חלקי מיליון דולר).
אם ממוצע התעשייה למספר זה הוא 4, החברה מפנה את המלאי שלה מהר יותר מהמתחרים. אם יחס התחלופה הממוצע בתעשייה הוא 10, אז החברה הופכת את המלאי שלה לאט הרבה יותר מאשר המתחרות שלה.
זה יכול להצביע על בעיה, במיוחד אם המלאי מהווה רוב מסך הנכסים הנוכחיים של החברה. תחלופה איטית של מלאי יכולה להיות אינדיקציה לכך שמלאי מסוים לא זז, ועלולה להיות כפופה למחיקה שתחליש את המצב הכלכלי של החברה.
יחס נוכחי. יחס זה מציין את שווי הנכסים שעשויים להמיר למזומן בתוך שנה אחת לתשלום חובות החברה. הוא נקבע על ידי חלוקת הנכסים השוטפים בהתחייבויות שוטפות.
שלושה מיליון דולר בנכסים שוטפים ו -2 מיליון דולר בהתחייבויות שוטפות מביאים לשוטף יחס של 3: 2, אשר ברוב התעשיות מוצק (אך בדוק את הממוצע בענף כפי שהוא יכול לְהִשְׁתַנוֹת).
יחס זה יכול להוות בעיה אם הוא משתנה מהנורמה בכל כמות משמעותית ולכל כיוון. אם המספר נמוך, ובמיוחד אם הוא שלילי, זה יכול להיות שהחברה לא תוכל לשלם את חובותיה. אבל אם המספר גבוה מדי, נניח 3: 1, זה יכול להיות שהחברה שמרנית מדי ולא משקיעה נכסים ביעילות.
ערך ספר (נכסים מוחשיים נטו). ערך הספר מתייחס לשאלה כמה מרוויחה החברה על השקעתה בנכסים פיזיים. הוא מחושב על ידי לקיחת סך הנכסים של החברה, בניכוי כל הנכסים הבלתי מוחשיים (כמו מוניטין).
זה משאיר את הנכסים הפיזיים נטו של החברה. חברה שתייצר רווח נקי של 5 מיליון דולר על נכסים מוחשיים נטו של 10 מיליון דולר תוכל להרחיב את שלה רווחים עם הרבה פחות השקעות הון מחברה שיש לה רווח נקי של 5 מיליון דולר על 20 מיליון דולר נטו מוחשי נכסים.
זה יצביע על כמה בקלות ויעילות חברה יכולה להרחיב את פעילותה בהשוואה למתחרות שלה.
אלו הם רק כמה מהניתוחים שניתן לבצע על הדוחות הכספיים של החברה. אך הוא מדגיש את ערך הלמידה כיצד לקרוא דוחות כספיים, והמידע שלפעמים פחות ברור מאליו יכול לחשוף.
עד כמה חזקה היכולת שלך לקרוא דוחות כספיים?