איך למדתי להפסיק לדאוג ולאהוב תיקונים

בזמן שאני כותב, לבורסה יש יותר עליות וירידות מאשר ספינה בסערה.

מאז שיא המניות בינואר 2018 של 26,616.71, הדאו ג'ונס איבדה 10% בערך. שוויו של כמעט טריליון דולר נעלם באוויר. אאוץ!

הירידה מכניסה אותנו באופן רשמי לשטח תיקון.

מבאס להפסיד כסף. אחד החוקים של וורן באפט להשקעה הוא לא להפסיד כסף. הכלל השני? ראה חוק מספר 1.

עם זאת, זכור שמאז יום הבחירות 2016, יש לנו גידול עצום בבורסה. לדעתי יותר מדי, מהר מדי.

מהשפל של 17,888.28 שראינו ביום הבחירות, השוק עלה לשיא של 26,616.71 - עלייה של 49%. זו קפיצה אדירה ואפילו לא כוללת את הרווחים שראינו בשבע השנים הקודמות.

הייתה ריצה מדהימה, אבל תיקון הוא בריא וצריך.

תיקון זה יוחס לדיווח על עליית השכר ביום שישי האחרון, מחשש שהבנק הפדרלי יצטרך להעלות את הריבית אפילו מהר יותר, ושיעור האינפלציה גבוה יותר.

חלפו ימי הכסף הקל של הפד.

אין לנו תיקון כבר כמה שנים. אז זה בריא וצריך. שום דבר לא יכול להראות לנצח.

אז השאלה היא: האם זה הסוף, או שיש עוד למה לצפות?

מהו יחס CAPE?

ישנם מדדים רבים לקביעת עד כמה שוק המניות זול או יקר.

מדד אחד שאני אוהב הוא יחס CAPE (המכונה אחרת P/E 10 או יחס ה- P/E של שילר). הוא הומצא על ידי משקיעי הערך בנג'מין גרהאם ודוד דוד ולאחר מכן התחדש על ידי הכלכלן רוברט שילר כדרך להחליק את הרווחים - בניגוד ליחס PE קדימה, המבוסס על הערכות והכנסות צפויות מניפולציות דיווחים.

CAPE משתמשת ברווחי S&P 500 במשך 10 השנים האחרונות כדי לקבוע את הערכת השווי של שוק המניות. היא גם לוקחת בחשבון את האינפלציה באמצעות מדד המחירים לצרכן (CPI).

נכון להיום, יחס ה- CAPE הוא 31.85

מה זה אומר בדיוק? המשמעות היא שאנו נמצאים בתקופה השלישית היקרה בהיסטוריה-רק אחרי הבועה של הבורסה של dot-com של 2000... ו -1929.

פנו אל הגבעות! מכרו הכל ושמו את כספכם מתחת למזרן.

השווקים חוזרים לממוצע, ואנחנו לא קרובים לזה.

לא, יחס ה- CAPE לא אומר שמובטח שאנחנו נכנסים לתיקון שוק מניות גדול.

זה פשוט אינדיקטור.

זה אומנם אומר שהבורסה לא זולה, אבל זה לא אומר שהיא לא יכולה להגיע גבוה יותר מהמקום בו אנו נמצאים כיום.

קחו למשל את הפרוגנוסט הנרי בלודג'ט, מייסד ביזנס אינסיידר. מרובותמאמרים על פיו לאורך השנים הצהיר כי שוק המניות היה מוערך יתר על המידה וציטט את יחס ה- CAPE.

בסופו של דבר, הנרי צודק.

אם היית מקשיב לעצתו ויצא מהבורסה, היית מפספס את כל הרווחים האחרונים בבורסה.

אותו דבר אם לקחת את עֵצָה של הכלכלן פול קרוגמן כשטראמפ ניצח בבחירות. קרוגמן לא יכול היה לטעות יותר.

מה המשמעות של כל זה?

עכשיו, אני לא מתיימר להיות אשף שוק יודע כל. כפי שאמר הכלכלן ג'ון מיינארד קיינס, "השוק יכול להישאר לא רציונלי יותר זמן ממה שאתה יכול להישאר ממס".

אפילו בהערכה הגבוהה כיום של שוק המניות, לטווח הארוך (10 שנים או יותר) אין מקום טוב יותר לראות צמיחה בכסף שלך.

אם אתה מחפש עצות, הנה מה שאתה צריך לעשות.

אם אתה קרוב לפנסיה בחמש השנים הקרובות, עליך להוציא קצת כסף מהבורסה. תקופת ההתחלה של תשע השנים האחרונות הייתה מצוינת, אך התשואות הצפויות בעתיד מושתקות במקרה הטוב. ניצחתם את המשחק ועכשיו זה הזמן למצב את עצמכם להכנסה רבה יותר מאשר לצמיחה בבורסה.

זה לא אומר שבורסה לא תוכל לעלות מכאן. זה יכול מאוד, למרות שהשווקים נוטים לחזור לנורמה.

אם אתה משקיע בשנות ה -20, 30 או 40 שלך, מה עליך לעשות? קבל את עצתו של ג'ק בוגל, שהצהיר זאת בצורה הטובה ביותר: "אל תעשה משהו; פשוט תעמוד שם. "

האינסטינקטים שלנו ללחימה או לברוח ממש הופכים אותנו למשקיעים איומים. יש לך שנים רבות לפני הפרישה ואתה עדיין צריך להיות בשוק. מחקרים הראו שחוסר מעש טוב יותר, וקשה מאוד לתזמן את השוק.

במקום להתמקד במה שאינך יכול לשלוט בו, התמקד במה שאתה פחית: עמלות שנתיות, שיעור החיסכון והמיסים שלך.