Che cos'è l'Impact Investing? Definizione, dove trovare investimenti

Se investire secondo i tuoi valori è qualcosa a cui tieni, probabilmente lo sei già familiarità con SRI (investimento socialmente responsabile) ed ESG (ambientale, sociale, governance) investire. Ma hai sentito parlare di Impact Investing?

Il termine investimento a impatto è relativamente nuovo e viene utilizzato meno spesso nelle discussioni sugli investimenti basati sui valori, ma è un segmento in rapida crescita. UN Sondaggio 2020 del Global Impact Investing Network (GIIN) ha scoperto che gli investimenti a impatto hanno una dimensione attuale del mercato di 715 miliardi di dollari.

Gli investimenti a impatto tendono a offrire maggiori vantaggi a livello di impatto rispetto agli investimenti SRI ed ESG. Ma a differenza dei donatori di beneficenza, gli investitori a impatto si aspettano di ricevere un ritorno finanziario. In questa guida spieghiamo come funziona l'impact investing e i suoi principali vantaggi e svantaggi.

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Che cos'è l'Impact Investing?

L'investimento a impatto è un approccio di investimento che cerca di produrre un ritorno finanziario influenzando positivamente la società o l'ambiente.

Esistono molti tipi diversi di investimenti a impatto che rientrano in queste due categorie principali, ma qui ci sono solo alcuni degli obiettivi che possono cercare di raggiungere:

• Risparmiare energia
• Implementazione di pratiche agricole sostenibili
• Porre fine alla crisi alimentare globale e dell'acqua pulita
• Costruire alloggi a prezzi accessibili
• Sostenere la parità educativa
• Creazione di sistemi sanitari accessibili
• Fornire servizi finanziari nei mercati emergenti

Qualunque sia l'impatto dell'obiettivo sociale o ambientale a cui gli investitori contribuiscono, vogliono vedere progressi misurabili nel tempo e ricevere un ritorno monetario soddisfacente.

Anche se probabilmente ci sono sempre stati alcuni investitori che si sono impegnati in investimenti a impatto, il termine è stato utilizzato solo in sul serio dal 2010, quando la Fondazione Rockefeller e JP Morgan hanno etichettato gli investimenti a impatto come una risorsa emergente classe.

Impact Investing vs. Investimenti socialmente responsabili (SRI)

Se l'investimento a impatto ti suona molto come un investimento socialmente responsabile, non sei solo. A prima vista, può sembrare che i due termini siano solo modi diversi per dire la stessa cosa. Ma in realtà ci sono alcune differenze chiave tra Impact Investing e SRI.

La distinzione più importante tra SRI e investimenti a impatto è che il primo utilizza screening negativi e il secondo utilizza screening positivi. Ad esempio, gli investitori SRI possono escludere dai loro portafogli tutte le società che danneggiano l'ambiente con le loro pratiche energetiche. Ma un investitore ad impatto, d'altra parte, può cercare di investire solo in progetti che stanno migliorando l'ambiente.

Un'altra differenza tra Impact Investing e SRI è il tipo di investimento disponibile. Molte società quotate in borsa possono ricevere punteggi SRI elevati, ma in genere non troverai opportunità di investimento a impatto sugli scambi pubblici. Invece, tendono ad essere realizzati attraverso accordi di private equity o di debito privato.

Questo ci porta all'ultima grande differenza tra l'impact investing e l'investimento socialmente responsabile. Sebbene chiunque possa seguire una strategia di investimento SRI, gli investimenti a impatto sono spesso limitati a investitori accreditati.

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Impact Investing vs. Investimenti ESG (ambientali, sociali, di governance).

L'investimento ESG rappresenta una via di mezzo tra l'impact investing e l'SRI. Con ESG, investi in aziende che cercano attivamente di ridurre il loro impatto sociale o ambientale negativo. Ma a differenza degli investimenti a impatto, i prodotti e i servizi principali delle aziende che ricevono punteggi ESG elevati sono raramente correlati a questi obiettivi di impatto.

Allora come si svolge tutto questo? Bene, un investitore SRI potrebbe essere felice di investire in qualsiasi azienda che non produce combustibili fossili. Un investitore ESG, nel frattempo, può investire solo in società che stanno lavorando per utilizzare di più energia rinnovabile presso le loro strutture. E infine, un investitore ad impatto potrebbe cercare di investire in fondi incentrati sulla creazione di nuove infrastrutture verdi, come quella di Sunwealth Fondo per l'impatto solare.

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Impact Investing vs. Donazioni di beneficenza

Quando inizi a cercare investimenti a impatto, potresti notare che molti di essi hanno obiettivi che sono stati tradizionalmente finanziati dalla filantropia, come risolvere la fame nel mondo. E questo è apposta.

I sostenitori dell'impact investing sottolineano che le donazioni di beneficenza da sole non possono risolvere tutti i problemi del mondo. Ma secondo Consulenti per la filantropia Rockefeller, solo uno spostamento dell'1% dei fondi investiti dai mercati dei capitali agli investimenti a impatto colmerebbe completamente i 2,5 trilioni di dollari divario di finanziamento annuale tra le donazioni e ciò che è necessario per raggiungere gli obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite (SDG).

Ma mentre l'impact investing può aiutarci a raggiungere obiettivi che tradizionalmente sono stati raggiunti solo da donazioni di beneficenza, c'è una grande differenza tra le due attività. È solo con l'impact investing che ti aspetti di ricevere un ritorno finanziario oltre a vantaggi non finanziari.

Rendimenti finanziari previsti per gli Impact Investor

Con l'investimento tradizionale, l'obiettivo principale è ottenere il massimo rendimento possibile. Ma è importante capire che gli investitori a impatto hanno una più ampia varietà di aspettative sulla performance finanziaria.

Alcuni investitori sono d'accordo nel guadagnare un rendimento inferiore a quello che farebbero se avessero investito i loro soldi in mercato azionario. Questi tipi di investimenti a impatto sono talvolta indicati come agevolati.

Altri, invece, hanno aspettative sui tassi di mercato. L'immagine qui sotto di GIIN mostra quanto siano diverse le aspettative di rendimento per gli investimenti a impatto.

A causa di questa diversità di aspettative, GIIN preferisce concentrarsi sul fatto che gli investitori a impatto siano soddisfatti dei loro rendimenti. Nel suo 2021 Impact Investing Processo decisionale: approfondimenti sulla performance finanziaria report, il 90% degli intervistati ha affermato che i propri investimenti a impatto sono stati in linea o hanno sovraperformato le proprie aspettative finanziarie. E la soddisfazione delle aspettative di impatto è stata ancora più alta al 100%.

Tuttavia, è importante sottolineare che diversi studi aggregati hanno rilevato che i fondi a impatto tendono a rimanere indietro rispetto ai rendimenti dell'S&P 500. Fin dalla sua nascita, il S&P 500 ha goduto di rendimenti medi annui di circa il 10%.

Nel frattempo, uno studio dell'Università della California del 2019 su 159 fondi a impatto ha rilevato che il loro tasso di rendimento interno (IRR) mediano è del 6,4%. E un vecchio studio GIIN del 2017 su 71 fondi a impatto di private equity ha trovato il loro tasso di rendimento netto pari al 5,8%.

Dove trovare investimenti a impatto

Come accennato in precedenza, gli investimenti a impatto sono in genere opportunità di private equity o di debito privato che esistono al di fuori delle borse quotate in borsa. Quindi, a differenza degli investimenti SRI o ESG, probabilmente non sarai in grado di utilizzare agenti di cambio o robo-advisor per partecipare agli investimenti a impatto.

Invece, dovrai cercare da solo progetti di impatto, fondi e gestori patrimoniali. Per fortuna, ci sono risorse che possono aiutarti a iniziare la tua ricerca di opportunità. Un esempio è il Direttorio Tonico. Elenca molti investimenti a impatto che possono essere filtrati per classe di attività, categoria di impatto, area geografica, profilo di liquidità, ecc.

ImpactAssets.org, nel frattempo, mantiene un solido elenco dei migliori gestori di fondi patrimoniali a impatto per ogni anno. Anche in questo caso, sono disponibili diversi filtri utili. Ad esempio, puoi selezionare i risultati in base alla percentuale di professionisti dell'azienda che si identificano come donna o come persona di colore.

Tieni presente che se l'investimento SRI o ESG è effettivamente ciò in cui stai cercando di essere coinvolto, ci sono molti strumenti che possono aiutarti. Per esempio, Rating MSCI ESG può aiutarti a confrontare le singole aziende. E il Morningstar Sustainability Rating™ può aiutare a valutare fondi comuni di investimento. Inoltre, diversi robo-consiglieri oggi, come Miglioramento e Ricchezza, semplificare la creazione di portafogli SRI.

Pro e contro di Impact Investing

La linea di fondo

Per anni, la maggior parte di noi ha considerato l'investimento e la filantropia come due modi completamente separati di allocare i propri fondi. Ma l'impact investing sta cambiando questo paradigma offrendo rendimenti sia finanziari che non finanziari.

Sfortunatamente, la maggior parte degli investimenti ad impatto oggi sono disponibili solo per investitori accreditati o istituzionali. Ma se non sei tu, puoi comunque migliorare l'allineamento dei tuoi investimenti e valori investendo in aziende socialmente responsabili.

Ulteriori letture:

• Come sapere se una società o un fondo è davvero ESG
• Investimenti LGBTQ+ Friendly: cosa sono e come trovarli
• Come investire nel settore dei veicoli elettrici