Con la stessa criptovaluta che genera un ronzio illimitato, è difficile per i veicoli di investimento cripto conquistare i titoli dei giornali.
Ma il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ha costantemente fatto proprio questo. Con una crisi di identità in corso, un prezzo scontato e gli investitori che si riversano velocemente come loro inondando, il primo Bitcoin trust al mondo è eccitante ed emozionante quanto l'asset sottostante brani.
Allora, qual è il Grayscale Bitcoin Trust? Perché gli investitori istituzionali sono così grandi fan? Cosa sta succedendo con quello sconto e, cosa più pertinente, dovresti investire in GBTC?
Indaghiamo.
Che cos'è il Bitcoin Trust in scala di grigi?
Il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) è il più grande fondo Bitcoin quotato in borsa al mondo.
Avendo debuttato come Bitcoin Investment Trust nel lontano 2013, GBTC ora vanta oltre $ 25 miliardi di asset totali in gestione e buy-in da oltre 100 investitori istituzionali.
Lo scopo del fondo è semplice: consentire agli investitori di ogni tipo e dimensione, dai commercianti al dettaglio ai titani della vecchia scuola, di
investire in Bitcoin senza doverne effettivamente acquistare.Quando raccogli condivisioni di GBTC su TD America, Fedeltà o altro agenti di borsa, stai acquistando un trust letterale che detiene oltre 650.000 BTC: oltre il 3% dell'offerta mondiale. Detto questo, la domanda di GBTC generalmente oscilla con il valore di BTC, quindi gli investitori in entrambi sono sulle stesse montagne russe.
Per illustrare, ecco un grafico che confronta le prestazioni di BTC (azzurro) e GBTC (marina) nel tempo:
Ora, probabilmente hai notato che nel 2021 GBTC ha iniziato a sottoperformare costantemente BTC.
Tra poco parlerò di quell'elefante nella stanza. Maggiori informazioni sulle basi prima.
Cosa rende così speciale il Bitcoin Trust in scala di grigi?
La caratteristica più interessante del Grayscale Bitcoin Trust è che ti consente di acquistare criptovalute senza effettivamente acquistare criptovalute.
Questo è un grande affare per investitori istituzionali come ARK, Rothschild e Kingfisher che desiderano esposizione alla criptovaluta, ma non vogliono occuparsi di:
- Hack della piattaforma ed esposizione dei dati
- Portafogli caldi e/o freddi
- Mal di testa normativi (GBTC è conforme alla SEC)
- Dichiarazione fiscale disordinata
- Clienti confusi
- Scambi di criptovalute, che potrebbero non disporre dell'infrastruttura, della capacità o della liquidità per facilitare le operazioni a livello di istituto
Invece, raccolgono semplicemente azioni di GBTC da un terminale Bloomberg e il gioco è fatto. A quel punto, possono archiviarlo, scambiarlo e segnalarlo proprio come ogni altro bene con cui hanno a che fare sul quotidiano.
A tale proposito, gli altri prodotti crittografici di Grayscale meritano una breve menzione. Se Bitcoin non fa per te (o se vorresti semplicemente diversificare) c'è anche:
- The Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
- Il Bitcoin Cash Trust in scala di grigi (BCHG)
- The Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG)
- The Grayscale Litecoin Trust (LTCN)
- The Grayscale Stellar Lumens Trust (GXLM)
- The Grayscale Horizen Trust (HZEN)
Sembra tutto abbastanza pulito, ma nessun investimento è perfetto. Quindi quali sono i pro e i contro di investire tu stesso nel GBTC? E cosa sta succedendo con quello strano periodo di sottoperformance?
Scopri di più sugli ETF BTC>>Come investire in un ETF Bitcoin
Vantaggi di investire in GBTC
Molti dei vantaggi del GBTC che attraggono gli investitori istituzionali dovrebbero interessare anche i trader al dettaglio, come ad esempio:
È facile da acquistare
Puoi acquistare azioni del GBTC dal tuo normale conto di intermediazione. Ecco come appare da un conto di investimento autodiretto di J.P. Morgan:
Nessun portafoglio? Nessun problema
I portafogli crittografici, caldi e freddi, hanno fatto molta strada. Ecco alcuni dei nostri preferiti.
Anche ancora, nessuno dei due è perfetto. E l'uso delle chiavi private in generale rimane un singolo punto di errore altamente vulnerabile nella protezione del tuo investimento in criptovalute.
Pertanto, l'acquisto di azioni di GBTC consente di aggirare entrambi. Gli hack crittografici di alto profilo possono comunque influenzare indirettamente il tuo investimento, ma non lo cancelleranno dall'oggi al domani.
Gioca a palla con i regolatori
Alla fine del 2019, il Grayscale Bitcoin Trust è diventato il primo veicolo di investimento in criptovalute a registrarsi presso la SEC come società dichiarante, garantendo trasparenza, liquidità e quindi fiducia degli investitori.
Entrando volontariamente sotto i riflettori normativi, Grayscale e i suoi azionisti hanno meno probabilità di far deragliare le operazioni da una multa di nove cifre dalla SEC.
Guida e rendicontazione fiscale più semplici
Il trading di Bitcoin in una classe di attività più tradizionale rende molto più semplice la dichiarazione dei redditi. Non dovrai preoccuparti tanto di archiviare erroneamente e attirare l'ira dell'IRS, che attualmente lo è reprimere duramente la comunità delle criptovalute.
Può essere mescolato in vari conti con vantaggi fiscali
Qual è il modo migliore per farlo HODL a lungo termine e allo stesso tempo ridurre l'onere fiscale? Perché, ovviamente, inserire GBTC in un Roth IRA!
Ora, il Dipartimento del Lavoro recentemente sollecitato manager 401 (k) sul posto di lavoro per tenere le criptovalute fuori dai piani pensionistici dei dipendenti; la SEC ha emesso lo stesso avviso a chiunque abbia un'IRA autodiretta. Entrambe le agenzie hanno citato preoccupazioni per volatilità, deregolamentazione, problemi di custodia e altro.
Tutto assolutamente valido, se me lo chiedi.
Tuttavia, se stavi già pianificando di detenere criptovalute con un orizzonte di oltre 10 anni, spruzzando solo un po' di GBTC nel tuo L'IRA potrebbe fornire un'interessante esposizione alla traiettoria a lungo termine di Bitcoin, pur continuando ad affrontare molte delle (eque) SEC preoccupazioni.
Leggi di più >>Come investire in criptovaluta senza acquistare monete
Svantaggi di investire in GBTC
La sottoperformance spaventa gli investitori
È ora di parlare a quell'elefante nella stanza. GBTC ha sottoperformato BTC dal 2021 e lo sconto è cresciuto solo nel tempo. Ha raggiunto un massimo di quasi il 30% all'inizio di marzo 2022. Perché questo dovrebbe essere il caso se lo scopo unico di GBTC è quello di tracciare il valore di Bitcoin?
Alcuni dicono che la concorrenza ha giocato un ruolo. L'Osprey Bitcoin Trust (OBTC), lanciato nel febbraio 2021, ha attirato con successo gli investitori con un tasso molto più basso commissione di gestione (0,49% rispetto al 2% di GBTC) e continua a essere una spina nel fianco di Grayscale con oltre $ 130 milioni AUM. Inoltre, il ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) ha iniziato a essere negoziato nell'ottobre 2021.
Altri dicono che era il periodo di blocco in scadenza. Gli investitori accreditati potrebbero acquistare azioni direttamente da Grayscale al valore patrimoniale netto (NAV) del fondo, quindi capovolgerle sul mercato secondario dopo sei mesi.
Tuttavia, con la continua flessione di Bitcoin, le azioni acquistate con un premio del 40% nel 2021 hanno iniziato a vendere a un forte sconto nel 2022, spaventando i futuri investitori. La soluzione di Grayscale era convertire GBTC in un ETF, ma non è una garanzia, dal momento che...
La SEC potrebbe rifiutare l'applicazione ETF di Grayscale
Nell'ottobre del 2021, la SEC ha ufficialmente approvato il primo ETF Bitcoin Futures, consentendo al ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) di iniziare a negoziare giorni dopo. Spinto da quella vittoria, Grayscale ha rapidamente presentato il modulo 19b-4 per convertire il Grayscale Bitcoin Trust nel primo ETF Bitcoin in buona fede al mondo.
Conversione ad un ETF consentirebbe ai valori delle azioni GBTC di sincronizzarsi direttamente con il valore patrimoniale netto (NAV) dei fondi, causando un bel rimbalzo e garantendo stabilità a lungo termine. Inoltre, la stampa positiva porterebbe probabilmente al fondo un capitale di investimento aggiuntivo.
Tuttavia, BITO e GBTC non sono strutturati allo stesso modo. BITO investe principalmente in contratti futures Bitcoin mentre GBTC possiede Bitcoin direttamente. Quindi l'approvazione dell'ETF di BITO da parte della SEC non garantisce necessariamente che anche GBTC riceverà il via libera dell'ETF.
Finora, la SEC non ha parlato dell'applicazione di GBTC. Ma loro ha recentemente respinto una domanda simile di Fidelity, spingendo Grayscale a lanciare una campagna mediatica che ci incoraggia a inondare la SEC di commenti di sostegno.
Tuttavia, non sembra eccezionale e il rifiuto della SEC potrebbe portare a un'ulteriore frustrazione per gli investitori e a un continuo esodo dal fondo.
Tiene ancora traccia di un investimento volatile
La speranza non è persa, però. La SEC potrebbe benissimo ungere GBTC come il primo vero ETF Bitcoin al mondo, nel qual caso traccerà il valore di BTC in modo molto più preciso.
Potrebbe essere sia una benedizione che una maledizione perché alla fine della giornata GBTC traccia ancora Bitcoin. E Bitcoin è un asset altamente volatile. Il Grayscale Bitcoin Trust non ti offre un modo più sicuro o più stabile per investire in Bitcoin, solo uno più conveniente.
Leggi di più >>Dovresti investire in Bitcoin?
Dovresti investire nel Bitcoin Trust in scala di grigi?
Se dovresti o meno investire in GBTC dipende dalla tua risposta a un'altra domanda:
Cosa ti ha impedito di investire in Bitcoin finora?
- Sono preoccupato per hack e furti: Insieme a 14 miliardi di dollari in criptovalute rubate nel solo 2021 (un aumento del 79% rispetto al 2020), questa è una preoccupazione valida e GBTC la affronta. In poche parole, le azioni sono più difficili da rubare rispetto alle criptovalute, quindi investire in GBTC è un'alternativa più sicura.
- Sono preoccupato per il rischio e la volatilità: Le azioni di GBTC sono ugualmente volatili (se non di più) del valore di BTC poiché la fiducia degli investitori nel primo sembra fluttuare più fortemente. Investire in GBTC non è meno rischioso dell'investimento nell'attività sottostante che traccia.
- Non voglio occuparmi della gestione di un investimento in criptovalute (portafogli, dichiarazione dei redditi, ecc.): Se preferisci non occuparti di chiavi private, commissioni commerciali elevate e sguardi divertenti del tuo consulente finanziario quando lo fai fai scorrere il tuo portafoglio freddo sulla loro scrivania, potresti preferire semplicemente scambiare criptovalute come un'azione, qualcosa che GBTC ti consente fare.
La linea di fondo
Nelle prossime settimane, il Grayscale Bitcoin Trust potrebbe benissimo diventare il primo vero ETF Bitcoin al mondo, dando alle criptovalute una vittoria tanto necessaria durante la crisi del 2022 e il suo più grande traguardo dai tempi di Coinbase IPO.
Tuttavia, alla fine della giornata, è essenzialmente solo un modo per acquistare Bitcoin come un'azione. Certo, questo offre un'enorme comodità, sicurezza e un modo subdolo per inserire Bitcoin nella tua IRA. Più, comprare il "tuffo" mentre è scontato prima dell'ETF può portare a guadagni a breve termine.
Ma GBTC rispecchierà comunque la volatilità di BTC. Quindi, se preferisci investimenti più stabili, è qualcosa che vorrai considerare prima di acquistare "azioni" Bitcoin.
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