I titoli spaziali sono esplosi in popolarità di recente poiché anche i fondi negoziati in borsa (ETF) vengono creati per monitorare il nuovo settore. Il volo di successo di Virgin Galactic nel luglio 2021 ha avvicinato i viaggi spaziali alla realtà.
Dopo quel grande momento, abbiamo visto voli di successo successivi da Blue Origin di Jeff Bezos e SpaceX di Elon Musk. E con tutto questo, l'entusiasmo degli investitori è aumentato. Ma il turismo spaziale è l'unica parte dell'industria spaziale? E le scorte spaziali sono la prossima frontiera o sono destinate a bruciare nell'atmosfera?
Perché gli investitori dovrebbero prestare attenzione all'esplorazione spaziale
È facile spiegare perché le persone dovrebbero essere entusiaste dell'esplorazione dello spazio. È il regno della fantascienza e dei sogni d'infanzia. Ma spiegare perché gli investitori dovrebbero iniziare a prestare attenzione al settore è completamente diverso.
Per decenni, i viaggi nello spazio sono stati così costosi che solo quelli con i budget più grandi potevano prendervi parte. Per anni sono stati i governi delle potenze più forti del mondo a prelevare risorse da tutta l'economia.
Quello era prima e questo è adesso.
Una combinazione di innovazione e volontà del governo di esternalizzare e cercare soluzioni commerciali rende lo spazio molto più accessibile su scala commerciale. L'impresa SpaceX di Elon Musk ha inizialmente conquistato i titoli dei giornali quando si è aggiudicata un contratto con la NASA per un lancio di un razzo alternativo più economico. Un singolo lancio con il razzo di SpaceX ha salvato la NASA più di 500 milioni di dollari.
Mentre SpaceX potrebbe ottenere le luci della ribalta, non è la prima azienda commerciale ad ottenere contratti governativi relativi allo spazio. Uno dei primi entranti di società private a farlo è stata EarthWatch (in seguito diventata Digital Globe). Nel 1995 ha vinto il primo contratto per un satellite privato per l'imaging.
Da allora la concorrenza è costantemente aumentata, raggiungendo un crescendo mentre tre miliardari combattono per la supremazia spaziale. Mentre la concorrenza si infiamma, il libero mercato fa ciò che sa fare meglio: promuovere l'innovazione e ridurre i costi. Questa competizione probabilmente amplierà ulteriormente l'accesso allo spazio.
Gli investitori hanno molto di più di cui entusiasmarsi poiché le tecnologie spaziali si innovano rapidamente. Ciò include micro satelliti che costano meno per il lancio. E i costi inferiori ovviamente consentono alle aziende di crescere più velocemente con meno rischi.
L'economia dello spazio
L'industria spaziale è stata aperta alle società private negli anni '90. Ma rimaneva ancora un collo di bottiglia chiave per l'industria spaziale: c'era sempre un solo cliente, il governo.
L'unico modo in cui le aziende potevano generare entrate era competendo per contratti governativi e seguendo le loro regole rigorose. Allo stesso tempo, il pool di governi abbastanza ricco da offrire contratti di questa natura era incredibilmente piccolo. E la geopolitica ha limitato ancora di più il numero dei clienti.
In questo modo, la linfa vitale di un'azienda era legata all'approvazione del governo, con tutta la burocrazia che ne derivava, non esattamente un'idea di vendita allettante per le nuove aziende.
Tuttavia, man mano che l'innovazione si sviluppa, il mercato si apre a una nuova generazione di clienti. Uno che è diversificato in base alla geografia e al settore, dall'analisi dei dati, agli hedge fund e, come potremmo dimenticare, al turismo.
Arriva il turismo spaziale
Si è aperta una nuova nicchia: il turismo spaziale. E questa nicchia ottiene la maggior parte dei titoli in questi giorni. Grazie a una tecnologia migliore, razzi riutilizzabili e ingegnosità, ora è commercialmente possibile far volare le persone nello spazio e tornare indietro.
Ma i biglietti sono ancora costosi, $ 450.000 sul lato basso. Quindi questo è accessibile solo a individui con un patrimonio netto ultra elevato. Potrebbero avere l'occasione di una vita per trasformare un sogno in realtà. Se supponiamo che qualcuno con un patrimonio netto di oltre $ 5 milioni sarebbe disposto a sborsare $ 450.000 per l'esperienza, abbiamo un potenziale pool di clienti di 3 milioni di famiglie solo negli Stati Uniti. Ciò crea un mercato migliore rispetto a un singolo cliente governativo.
Per considerare ulteriormente questo entusiasmante settore, diamo un'occhiata a Virgin Galactic. È giusto perché ha fatto il primo volo di successo.
Uno sguardo più approfondito a Virgin Galactic
Virgin Galactic mira a vendere un'esperienza di una settimana per i suoi clienti, con il comfort in cima alla lista delle priorità. Rispetto ai suoi concorrenti più vicini, Blue Origin e SpaceX, Virgin Galactic raggiunge l'altitudine più bassa e vende il biglietto più economico, i suddetti $ 450.000.
L'esperienza include tre giorni di addestramento presso lo spazioporto appositamente costruito di Virgin Galactic. I clienti ottengono tute e attrezzature su misura. Quindi i turisti spaziali si imbarcano sull'esclusivo lanciatore di Virgin Galactic. (Assomiglia più a un catamarano che a un razzo.) Verranno trasportati a 50.000 piedi sul livello del mare prima che i razzi si impegnino per portarli a 450.000 piedi (85 miglia) di altezza, fino al confine stesso dello spazio si.
Virgin Galactic riporta che finora è ha depositi da 600 persone per un valore totale di $ 80 milioni: un'importante prova di concetto.
Finanze aziendali
La società prevede un margine lordo del 65% su ogni biglietto da $ 450.000. Ciò tiene conto delle spese come carburante, piloti e personale di terra. Il modello di business dipende dalla capacità della nave e da quante navi Virgin Galactic vola.
Attualmente, il suo unico aereo operativo trasporta otto passeggeri, due dei quali sono piloti. Tuttavia, su scala Virgin Galactic prevede di fare 400 lanci all'anno. Ciò equivale a oltre $ 1 miliardo di entrate. Resta da vedere se riuscirà a ottenerlo.
In confronto, i rivali di Virgin Galactic vanno più lontano nello spazio ma caricano anche di più. SpaceX, ad esempio, ha la capacità di andare molto più lontano degli altri due e prevede di vendere biglietti a partire da 55 milioni di dollari ciascuno. Ovviamente, SpaceX si concentra più sul trasporto spaziale che sul turismo spaziale (almeno per il momento).
Proprio come SpaceX, Virgin Galactic ha in mente un'attività alternativa. La sua forma di aereo unica può atterrare in un aeroporto. Quindi l'azienda sta cercando di offrire anche viaggi internazionali ad alta velocità da punto a punto. L'idea è che l'aereo accenda i suoi razzi ad alta quota in modo da non disturbare o disturbare nulla al di sotto.
Possibilità future: estrazione di asteroidi
Anche se la tecnologia potrebbe non essere ancora arrivata e ci sono ancora molti problemi ingegneristici da risolvere, l'estrazione di asteroidi ha già riscosso molto interesse. Questo perché nello spazio ci sono rocce che sfrecciano che possono essere piene di platino o oro. In effetti, la NASA crede che un asteroide di 140 miglia di diametro chiamato 16 Psyche abbia un valore minerale di quintilioni di dollari.
L'estrazione di metalli da un asteroide rappresenta una sfida ingegneristica estrema. Ma l'acqua nello spazio è più necessaria e uno sforzo meno impegnativo.
Lanciare acqua nello spazio costa quanto $43,000. Trovare un modo per raccogliere l'acqua nello spazio riduce significativamente i costi nelle missioni spaziali. Per fortuna, molti asteroidi contengono acqua.
Ma l'estrazione di asteroidi per l'acqua potabile è solo l'inizio. Ciò rende la fornitura di missioni spaziali molto più economica. Ma alcuni consigliano di dividere l'acqua in idrogeno e ossidante, componenti chiave dei razzi.
In sostanza, questi asteroidi potrebbero fornirci carburante nel mezzo dello spazio, fungendo da stazioni di rifornimento. Per il contesto, i razzi bruciano 11.000 libbre di carburante al secondo durante il decollo, e il carburante è una parte significativa del peso nei razzi.
Se la nostra tecnologia arriva a un punto in cui la raccolta dell'acqua diventa più economica rispetto all'invio dalla Terra, vedremo un nuovissimo modello di business che potrebbe portare i viaggi spaziali al livello successivo, servendo razzi verso uno spazio sempre più lontano missioni.
Non più fantascienza
Forse senti che questo è ancora completamente nel regno della fantascienza e potrebbe essere lontano almeno mezzo secolo. Ma in realtà, nel 2005 Giappone con successo ha lanciato e fatto atterrare una sonda su un asteroide, che ha poi raccolto campioni di minerali.
Bisogna ammettere che questo era su piccola scala. Ma alcune aziende stanno già lavorando attivamente per risolvere proprio questo problema. Questi includono Deep Space Industries e Planetary Resources, entrambi acquisiti da società spaziali più grandi.
Come gli investitori possono ottenere esposizione allo spazio
Come in ogni settore nuovo di zecca, non ci sono molte opzioni aperte agli investitori e ancor meno nei mercati pubblici. Detto questo, ci sono alcuni nomi molto interessanti in prima linea nel settore.
Vergine Galattica (SPCE)
Naturalmente, Virgin Galactic rappresenta il simbolo dell'industria spaziale e per una buona ragione. Ha avuto il primo volo di successo ed è una società pubblica. I suoi concorrenti, Blue Origin e SpaceX, rimangono aziende private.
SPAC
Alcuni Società di acquisizione a scopo speciale (SPAC) prevede di portare sul mercato azionario un certo numero di società legate allo spazio. Questi SPAC offrono agli investitori posti in prima fila alle loro eventuali offerte pubbliche iniziali (IPO).
Tecnologie Maxar (MAXR)
Inoltre, altre importanti compagnie spaziali lavorano negli aspetti meno sexy del viaggio spaziale. Questi includono il già citato Digital Globe con la sua infrastruttura satellitare. Maxar Technologies ha acquistato Digital Globe nel 2017. Ha acquistato anche diverse altre società legate allo spazio. Sebbene non sia correlato al turismo spaziale, è un grande attore nell'economia spaziale emergente e ha trovato un modo per monetizzarlo.
ETF di Ark Invest (ARKX)
Successivamente, Ark Invest, sempre astuto nelle sue grandi scommesse sul futuro della tecnologia, offre ARK Space Exploration & Innovation ETF (ARKX), un'agenzia spaziale a gestione attiva fondo negoziato in borsa (ETF). Un ETF offre diversificazione ed è ottimo per gli investitori che non vogliono entrare nel merito dei modelli di business aziendali. In questo modo, ottieni la tua esposizione a una tendenza entusiasmante con meno rischio azionario individuale.
Altre opportunità
Infine, abbiamo le grandi aziende industriali che potrebbero non avere lo spazio come obiettivo principale ma hanno le risorse e la tecnologia per competere nella corsa allo spazio. Si tratta generalmente di aziende del settore della difesa e dell'aeronautica. Questi includono Airbus, Lockheed Martin e Raytheon. E queste aziende potrebbero beneficiare del boom spaziale. Possono dare agli investitori una certa esposizione all'industria spaziale con un rischio molto minore.
Rischi degli investimenti spaziali
Investire comporta dei rischi. Sebbene lo spazio sia incredibilmente eccitante, probabilmente comporta un rischio ancora maggiore rispetto alle tue scelte azionarie medie.
Per cominciare, è un'attività ad alta intensità di capitale. Non sorprende che per decenni solo i governi abbiano potuto lanciare questi progetti, principalmente a causa del loro costo sbalorditivo. La tecnologia e l'innovazione aiutano a ridurre i costi. Ma il capitale necessario rimane ancora un'alta barriera all'ingresso per le startup che migrano in massa nel settore.
anche tra 4% e 10% di lanci falliscono. Considerando che tutto deve essere lanciato per entrare nello spazio, questo rappresenta un'enorme barriera. Molte startup possono vedere anni di denaro e duro lavoro letteralmente inceneriti davanti ai loro occhi. Questo naturalmente rende gli investitori e le istituzioni finanziarie timidi nell'investire o nel prestare.
Quando parlavo di lanci spaziali falliti, mi riferivo ai lanci di merci. Questo tipo di fallimento è un'enorme battuta d'arresto. Ma impallidisce rispetto alla perdita di vite umane durante un lancio, il che sarebbe un enorme passo indietro per qualsiasi azienda.
Infine, mentre la tecnologia migliora ogni giorno, siamo davvero nelle prime fasi possibili. Le aziende devono ancora dimostrare se questi modelli di business sono sostenibili e possono generare profitti a lungo termine.
Abbiamo il decollo?
Naturalmente, anche con tutti i rischi, lo spazio è incredibilmente eccitante. È qualcosa che ha affascinato l'umanità fin dalla notte dei tempi. Detto questo, dobbiamo pensare come investitori piuttosto che come semplici fan della fantascienza.
Siamo incredibilmente all'inizio di questo settore e ci sono molti pericoli davanti a noi. Sebbene ci siano aziende su cui investire, non c'è dubbio che con lo sviluppo del settore, sempre più aziende saranno aperte agli investimenti.