Inflasi telah meningkat pada tahun 2022. Sementara para ahli telah memperingatkan inflasi sejak pandemi dimulai, Februari 2022 melihat inflasi naik menjadi 7,9%, dan banyak yang berpikir ini akan tetap ada. Para ekonom memperkirakan inflasi akan melebihi 3% hingga akhir 2023, menurut survei oleh National Association of Business Economics.
Inflasi yang lebih tinggi sudah terasa. Saat investor mengalami sejumput dolar AS yang terdevaluasi, mereka mencari investasi yang bertindak sebagai lindung nilai terhadap inflasi.
Sementara banyak investor mungkin tertarik pada lindung nilai inflasi tradisional seperti emas atau Obligasi Treasury AS, Bitcoin disebut-sebut sebagai alternatif yang layak untuk pertama kalinya. Tetapi apakah Bitcoin merupakan lindung nilai inflasi yang sesuai?
Versi Singkat
- Lindung nilai inflasi adalah investasi yang dianggap melindungi dari inflasi.
- Beberapa lindung nilai yang lebih tradisional terhadap inflasi termasuk emas dan obligasi Treasury. Tetapi beberapa penggemar cypto berpikir Bitcoin juga merupakan lindung nilai inflasi yang baik.
- Sayangnya, bukti sejarahnya tidak jelas dan harga Bitcoin telah jatuh pada tahun 2022 bahkan ketika inflasi meroket.
Apa itu Lindung Nilai Inflasi?
Lindung nilai inflasi adalah investasi yang seharusnya melindungi penurunan daya beli mata uang karena kenaikan inflasi. Lindung nilai terhadap inflasi melibatkan investasi dalam aset yang akan mempertahankan nilainya sementara mata uang terus mendevaluasi.
Sebagai contoh, emas secara tradisional dianggap sebagai lindung nilai inflasi. Hal ini karena sering kali nilainya meningkat seiring dengan menurunnya daya beli.
Banyak penggemar crypto telah mengklaim bahwa Bitcoin adalah lindung nilai inflasi yang lebih baik daripada pilihan populer lainnya seperti emas. Tapi apakah itu benar-benar?
Secara Teori, Bitcoin Harus Melindungi Terhadap Inflasi
Teori bahwa Bitcoin bisa menjadi lindung nilai inflasi yang baik tidak sepenuhnya tidak berdasar. Pasokan terbatas Bitcoin adalah ciri khas aset yang secara historis terlindungi dari inflasi.
Ada hampir 19 juta Bitcoin yang ditambang, tetapi hanya akan ada 21 juta. Satoshi Nakamoto dengan sengaja merancang mata uang menjadi sumber daya yang terbatas, meniru persediaan emas yang terbatas.
Model emas digital yang terbatas ini telah menyebabkan banyak ahli crypto berpendapat bahwa Bitcoin adalah lindung nilai yang baik terhadap inflasi. Penggemar Crypto mengklaim bahwa ketika pasokan USD meningkat, jumlah Bitcoin tidak.
Akibatnya, nilai Bitcoin Sebaiknya meningkat dalam kaitannya dengan dolar AS dari waktu ke waktu. Teorinya cukup sederhana, tetapi matematika tidak selalu berhasil.
Dalam Praktiknya, Bitcoin Telah Menjadi Lindung Nilai Inflasi yang Tidak Dapat Diandalkan
Sementara teori yang kami uraikan di atas mungkin membuat Bitcoin tampak seperti lindung nilai inflasi yang baik, penting untuk mempertimbangkan perilaku sebenarnya dari cryptocurrency ini. Dalam praktiknya, Bitcoin tidak melacak inflasi dengan andal.
Jika Anda melihat harga Bitcoin setelah popularitasnya meledak pada tahun 2017, ada tingkat volatilitas yang dramatis. Bahkan tidak termasuk aktivitas dua tahun terakhir karena pandemi, Anda dapat melihat bahwa Bitcoin jatuh pada 2018 dan 2019, ketika inflasi relatif stabil.
Saat membandingkan kinerja Bitcoin dengan pasokan uang M2 atau emas (lindung nilai inflasi tradisional), kinerja Bitcoin jauh lebih tidak stabil daripada emas.
Bitcoin Belum Teruji Melawan Inflasi – Sampai Sekarang
Jadi kita tahu bahwa Bitcoin bergejolak selama inflasi yang rendah dan stabil. Tetapi kenyataannya adalah bahwa Bitcoin tidak pernah benar-benar diuji terhadap inflasi nyata apa pun (tidak seperti emas selama tahun 1970-an). Jadi sekarang inflasi meningkat (dan diproyeksikan akan tetap tinggi), bagaimana kinerja Bitcoin?
Jawabannya tidak bagus. Pada musim semi 2021, inflasi mulai naik dengan sungguh-sungguh.
Bitcoin mengalami banyak pasang surut sepanjang tahun. Pada akhirnya turun 18% relatif terhadap dolar, sementara aset berisiko lainnya seperti Indeks saham S&P 500 tumbuh 8%. Bahkan lindung nilai inflasi tradisional seperti emas faired lebih baik, naik 7%.
Tiga bulan memasuki 2022, trennya terus terlihat jelas. Bitcoin turun pada tahun 2022, bergerak ke arah yang berlawanan dengan inflasi.
Jadi, sementara Bitcoin mungkin tampak seperti lindung nilai yang baik terhadap inflasi selama beberapa periode tertentu, secara keseluruhan Bitcoin tidak berkorelasi dengan inflasi dengan cara apa pun yang berarti.
Bitcoin Rentan terhadap Regulasi
Analisis cepat kinerja Bitcoin baru-baru ini menunjukkan bahwa ini adalah opsi yang mudah berubah untuk lindung nilai inflasi. Dan masih ada faktor lain yang perlu dipertimbangkan.
Secara khusus, kurangnya regulasi Bitcoin menjadikannya pilihan yang berisiko sebagai lindung nilai inflasi. Sementara kurangnya regulasi cryptocurrency dilihat oleh banyak orang sebagai keuntungan, desentralisasi Bitcoin relatif terhadap mata uang fiat lainnya membuatnya sangat rentan.
Undang-undang atau peraturan anti-persaingan, bahkan yang bermaksud baik, dapat sepenuhnya menggagalkan adopsi Bitcoin secara luas sebagai mata uang. Jenis perubahan peraturan ini dapat menguras mata uang dalam semalam.
Cari tahu lebih lanjut >>>Apa Masa Depan Bitcoin dan Regulasi Crypto?
Bitcoin Rentan terhadap Manipulasi Pasar
Sementara crypto sering disebut-sebut sebagai cara untuk mendesentralisasikan keuangan dan mendistribusikan kembali kekayaan dari 1%, kenyataannya jauh dari mimpi egaliter ini. Sejumlah besar Bitcoin terkonsentrasi dengan pemegang individu. “Paus” Bitcoin ini dapat memanipulasi harga dengan membeli atau menjual Bitcoin mereka dalam jumlah besar. Cukup untuk mempengaruhi harga cryptocurrency.
SEBUAH investigasi forensik yang dilakukan oleh University of Texas dan Ohio mempelajari lebih dari 200 gigabyte sejarah transaksi publik antara Bitcoin dan Tether (cryptocurrency yang didukung USD). Ditemukan bahwa ledakan harga Bitcoin pada tahun 2017 sepenuhnya diatur oleh satu pemain pasar (dan anonim). Manipulasi pasar menghasilkan harga tertinggi sepanjang masa sebesar $20.000.
Manipulasi yang meluas ini menunjukkan bahwa harga Bitcoin sebagian besar ditentukan oleh spekulasi daripada pasokan koin seperti yang Anda yakini oleh ahli teori lindung nilai pro-inflasi.
Haruskah Anda Membeli Bitcoin untuk Lindung Nilai Terhadap Inflasi?
Bitcoin telah menjadi sangat populer. Jutaan investor ritel menambahkan cryptocurrency ke portofolio mereka. Dan peningkatan uang tunai dan bunga akan membuat perdagangan koin pada ketinggian baru.
Tetapi ketika menggunakan Bitcoin sebagai lindung nilai inflasi, apa yang ditunjukkan oleh data (yang memang terbatas)?
Putusan kami: Investor tidak dapat mengasumsikan korelasi cepat antara tingkat inflasi dan harga Bitcoin tanpa tren yang lebih konkret.
Baca Selengkapnya >>> Investasi Bukti Inflasi
Garis bawah
Pada titik ini, kami menganggap crypto lebih mirip dengan saham teknologi berisiko daripada lindung nilai inflasi yang matang dan stabil seperti emas atau obligasi Treasury AS. Tetapi sementara kami tidak berpikir bahwa Bitcoin adalah lindung nilai inflasi yang andal hari ini, itu tidak berarti bahwa itu tidak akan menjadi salah satunya suatu hari nanti..
Agar itu terjadi, Bitcoin perlu menjadi mata uang “penyimpan nilai” yang diharapkan oleh para ahli teori. Untuk mencapai status ini, Bitcoin perlu menjadi lebih mainstream dan secara signifikan meningkatkan kapitalisasi pasarnya. Pelajari lebih lanjut tentang berinvestasi di Bitcoin di sini >>
Jordann Brown adalah pakar keuangan milenial dan blogger keuangan pribadi yang berbasis di Nova Scotia, Kanada. Jordann adalah pendiri blog keuangan pribadi populer, My Alternate Life, dan dia sering muncul sebagai pakar media Kanada.