Dalam jangka panjang, pasar saham cenderung bergerak ke satu arah: naik. Faktanya, S&P 500 rata-rata telah mengembalikan 10,5% per tahun sejak dimulai pada tahun 1957. Tetapi S&P 500 sendiri terdiri dari beberapa sektor. Dan masing-masing berperilaku berbeda. Beberapa mengungguli sementara yang lain berkinerja buruk. S&P500 adalah rata-rata tertimbang kapitalisasi pasar dari semua sektor yang disertakan.
Mengetahui sektor saham mana yang berkinerja lebih baik memberi tahu investor banyak hal tentang ekonomi dan pasar secara keseluruhan. Lagi pula, setiap dekade umumnya melihat sektor yang berbeda mengungguli yang lainnya. Jadi apa sektor saham terbaik menurut dekade dan bagaimana kita dapat menggunakan informasi ini untuk menjadi investor yang lebih baik?
Sektor Saham Terbaik Dalam 50 Tahun Terakhir
2010-an
Tidak mengherankan, itu adalah sektor teknologi informasi. Banyak orang percaya bahwa ini karena raksasa Microsoft dan Google menjadi terkenal. Tetapi industri yang benar-benar memimpin sektor teknologi untuk mengungguli adalah semikonduktor.
Analis membuat perbedaan ini karena saham semikonduktor berperilaku sangat berbeda dari sebagian besar saham teknologi, karena mereka sangat siklis. Itu karena semikonduktor itu sendiri mirip dengan komoditas karena merupakan bahan mentah dan detak jantung setiap komputer. Juga semikonduktor dengan cepat berubah dari kelebihan pasokan menjadi kekurangan tergantung pada inovasi di ruang teknologi. Ini dibuat untuk industri yang siap meledak seperti halnya dunia membuat paket perangkat lunak untuk hampir semua hal.
Cari tahu lebih lanjut >>>Apakah Investasi Indeks Benar-Benar Hanya Berinvestasi di Teknologi Besar?
2000an
Tahun 2000-an kemungkinan akan turun sebagai salah satu yang paling sulit bagi investor buy-and-hold karena ditutup oleh dua resesi. Dekade dimulai dengan resesi yang berasal dari pecahnya gelembung teknologi. Hal ini diikuti oleh perlambatan ekonomi setelah 9/11. Dekade kemudian berakhir dengan Krisis Keuangan Hebat.
Selama dekade ini, S&P 500 pada dasarnya datar dan pada kenyataannya mengembalikan nilai tahunan rata-rata -0,95% (jauh dari rata-rata jangka panjangnya). Sulit membayangkan sektor mana pun yang berkinerja baik. Tapi ada sektor yang tidak hanya bertahan dekade ini; mereka sebenarnya berkembang.
Satu hal yang pasti: Itu bukan saham teknologi. Banyak dari saham teknologi mega cap yang kita semua kenal hari ini pada dasarnya memiliki dekade yang hilang.
Terus melakukan melakukannya dengan baik selama dekade yang buruk ini? Energi dan bahan. Pada awalnya ini mungkin tampak berlawanan dengan intuisi karena energi umumnya naik ketika ekonomi sedang bergejolak dan turun ketika tidak. Tetapi meskipun ekonomi Amerika kekurangan permintaan untuk ini pada tahun 2000-an, satu negara tentu saja tidak: Cina.
China bergabung dengan Organisasi Perdagangan Dunia pada tahun 2001. Ini menandai era baru dalam globalisasi. Sepanjang dekade, rata-rata China sekitar 10% per tahun dalam pertumbuhan PDB, suatu prestasi yang belum pernah terjadi di negara sebesar itu. Dan kesuksesan ini mengikuti periode bintang 1990-an di Cina.
Semua permintaan ini menyebabkan sektor energi lepas landas. Produsen minyak sama sekali tidak siap menghadapi tsunami permintaan dan bergegas untuk mengikutinya. Sektor energi S&P 500 selama periode ini mengembalikan 144%, atau rata-rata 14,4% per tahun. Dan ingat bahwa ini terjadi selama satu dekade ketika pengembalian S&P 500 negatif!
1990-an
Yang satu ini tidak terlalu sulit untuk ditebak, tetapi sektor dengan kinerja terbaik dekade ini adalah sektor teknologi informasi. Teknologi memecahkan banyak masalah. Dan uang mudah mengalir bebas menyebabkan saham teknologi mengembang gelembung besar. Dan jika gelembung itu pecah hanya beberapa bulan sebelumnya, kita kemungkinan akan melihat sektor saham yang berbeda untuk dekade ini.
Orang-orang melihat kembali dengan kagum pada pengembalian yang diberikan perusahaan teknologi selama dekade ini. Dan mereka yang keluar tepat waktu menghasilkan banyak uang. Salah satu contoh (dan ada banyak) adalah Komputer Dell. Saham perusahaan ini memimpin sektor teknologi dengan 91,863% naik antara akhir tahun 1989 dan 1999.
Namun hasil yang luar biasa ini akhirnya menabur benih kehancuran sektor ini.
1980-an
Tahun 1980-an — terkenal karena kelebihan dan kelahiran kebijakan neo-liberal — dibuka dengan resesi. Untuk melawan inflasi tinggi yang gila pada tahun 1970-an, Ketua Federal Reserve Paul Volker menaikkan suku bunga dana fed hingga lebih dari 20%. Hal ini menyebabkan resesi. Tetapi pendakian Volker yang menyakitkan berhasil. Inflasi dijinakkan dan ekonomi berkembang.
Konteks ini menjelaskan mengapa makanan pokok konsumen adalah sektor unggulan dekade ini. Orang Amerika sekarang merasa lebih percaya diri daripada sebelumnya. Dan munculnya budaya konsumerisme mendorong orang Amerika untuk membeli lebih banyak daripada yang mereka miliki pada dekade sebelumnya.
Investor beralih dari penabung menjadi konsumen. Dan ini menyebabkan keberhasilan sektor ini. Perusahaan-perusahaan yang memproduksi barang-barang yang sekarang diminta masyarakat mengalami lonjakan harga saham mereka.
1970-an
Dekade terakhir yang akan kita lihat adalah tahun 1970-an. Itu adalah satu dekade yang diganggu oleh mimpi terburuk seorang ekonom: stagflasi. Stagflasi adalah yang terburuk dari dua dunia, di mana inflasi terus-menerus tinggi dan pertumbuhan ekonomi sangat lesu. Selama periode inflasi normal, pertumbuhan (dalam istilah nominal) meningkat. Tidak demikian halnya dengan stagflasi.
Itulah yang menyebabkan lonjakan Volker pada awal 1980-an. Stagflasi berakar pada produktivitas tenaga kerja yang lebih rendah dan defisit anggaran yang terus meningkat karena kerja keras yang sedang berlangsung dari Perang Vietnam. Ini memperlambat pertumbuhan dan menyebabkan inflasi, meskipun belum menjadi bencana.
Namun kemudian terjadi embargo minyak tahun 1973. Sebagai tanggapan terhadap Perang Yom Kippur Israel-Arab, Arab Saudi dan OPEC menghasut embargo minyak lengkap ke Barat dan semalam, harga energi meroket. Sebagai komponen utama inflasi, begitu harga energi naik, begitu pula inflasi.
Dengan semua itu, tidak mengherankan mendengar bahwa energi sekali lagi menduduki puncak daftar sektor. Ini menghasilkan 73% pengembalian nyata antara tahun 1971 dan 1981, atau 7,3% per tahun. Ingatlah bahwa pengembalian ini terjadi selama periode di mana inflasi rata-rata dalam dua digit rendah.
Apa yang Berhasil Satu Dekade Mungkin Tidak Berfungsi Berikutnya
Apa yang dapat diambil investor dari semua informasi ini? Hal terpenting yang perlu diingat adalah bahwa secara umum, pasar bergerak dalam siklus. Sektor yang memimpin pasar dalam satu dekade kemungkinan akan berakhir overvalued dan dikalahkan oleh sektor lain pada dekade berikutnya.
Investor juga harus memperhatikan beberapa faktor eksogen yang menentukan seperti apa sektor unggulan nantinya. Pada tahun 2000-an, permintaan komoditas China yang tak terbendung, dan pada 1990-an adalah inovasi dalam perangkat lunak dan pertumbuhan internet.
Seorang investor yang tajam harus melihat apa tren besarnya. Tentu saja pada saat tertentu ada lusinan tren ke segala arah. Namun dalam satu dekade umumnya ada satu tren yang berdiri di atas yang lain. Pada tahun 1970-an stagflasi yang dikombinasikan dengan kejutan minyak yang tiba-tiba merupakan katalisator untuk sektor dengan kinerja terbaik. Pada tahun 2010, suku bunga rendah memungkinkan saham teknologi berkapitalisasi besar dengan tingkat arus kas bebas yang tinggi mendominasi.
Akhirnya, penting untuk dicatat bahwa melihat ini dari basis dekade demi dekade adalah sewenang-wenang. Sebuah tren tidak dimulai dan diakhiri dengan rapi pada pergantian satu dekade. Dan terkadang dibutuhkan tren besar untuk lepas landas secara meyakinkan.
Cari tahu lebih lanjut >>> Bagaimana Melakukan Riset Pasar Saham
Apa yang Akan Menjadi Sektor Saham Terbaik Berikutnya?
Kami dua tahun memasuki dekade baru dan sejauh ini sangat menarik. Meskipun kami tidak dapat mengatakan di awal dekade ini apa yang akan menjadi sektor saham dengan kinerja terbaik, kami menggunakan sejarah terkini ini untuk mengembangkan beberapa praktik terbaik umum.
Kinerja harga masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan dan konglomerat teknologi telah memiliki rekor dekade. Jadi sebagai investor kita harus bertanya pada diri sendiri, apakah mungkin teknologi akan mengulangi prestasi ini atau tidak? Ingatlah bahwa kita sedang bergerak ke lingkungan makro yang berbeda — lingkungan dengan inflasi untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun.
Untuk investor beli dan tahan jangka panjang, mengkhawatirkan tren mungkin hanya membingungkan. Tetapi bagi mereka yang memiliki modal bebas yang ingin melakukan investasi baru, memilih saat tren menguntungkan Anda tentu tidak akan merugikan dan dapat membantu Anda menemukan sektor saham terbaik.