ETF dan reksa dana sering disebutkan secara bersamaan, seolah-olah mereka adalah dua versi dari kendaraan investasi yang pada dasarnya sama. Meskipun benar mereka memiliki banyak kesamaan, ada cukup banyak perbedaan untuk menjadikannya dana yang unik. Dan karena perbedaan itu, masing-masing akan melayani Anda sebagai investor dengan cara yang sangat berbeda.
ETF tidak memerlukan investasi minimum, dapat diperoleh tanpa komisi, dan menghasilkan sedikit keuntungan modal jangka pendek yang kena pajak, dan tidak akan berkinerja buruk di pasar. Namun, reksa dana memang memiliki persyaratan investasi awal minimum, sering kali menghasilkan keuntungan modal jangka pendek, dan berpotensi mengungguli pasar – tetapi mungkin juga berkinerja buruk.
Ketika Anda menjadi akrab dengan perbedaan antara ETF dan reksa dana, itu membuat pengalokasian mereka dengan benar ke dalam portofolio Anda menjadi lebih mudah. Anda pada akhirnya dapat memutuskan untuk menjadi investor ETF, investor reksa dana, atau bahkan memilih untuk berinvestasi di keduanya.
ETF vs Reksa Dana – Bagaimana Mereka Mirip
Kesamaan utama antara ETF (exchange traded fund) dan reksa dana adalah keduanya merupakan dana investasi. Artinya, masing-masing merupakan portofolio efek di beberapa perusahaan, baik melalui saham, obligasi, atau sarana investasi lainnya. Masing-masing dapat berisi sekuritas di mana saja dari beberapa perusahaan hingga ratusan atau bahkan ribuan. Itu berarti investasi di kedua jenis dana akan memberi Anda portofolio investasi siap pakai di banyak perusahaan berbeda.
Setiap reksa dana juga memiliki manajer investasi yang mengawasi portofolio, yang dapat membuat perubahan dalam susunan portofolio baik sesekali atau sering. Dan keduanya memiliki biaya tertentu yang terkait dengan mereka untuk memberi kompensasi kepada manajer investasi dan untuk menutupi biaya terkait investasi.
Salah satu daya tarik ETF dan reksa dana adalah mereka menawarkan kesempatan kepada investor untuk berinvestasi dalam portofolio sekuritas yang dikelola secara profesional. Itu menghindari kebutuhan untuk membuat portofolio Anda sendiri, yang tidak hanya membutuhkan pemilihan perusahaan mana yang akan diinvestasikan tetapi juga keputusan penting kapan harus membeli dan kapan harus menjual setiap sekuritas.
Ada kesamaan lain antara ETF dan reksa dana yang sering disalahpahami oleh investor – baik ETF dan reksa dana dapat berupa dana yang dikelola secara aktif atau dana indeks.
Reksa dana yang dikelola secara aktif adalah reksa dana di mana manajer dana berusaha mengungguli pasar. Ini biasanya mengarah pada perdagangan sekuritas yang lebih sering dalam portofolio, dari situlah istilah "dikelola secara aktif" berasal.
Dana indeks dianggap sebagai dana pasif karena susunan portofolio ditentukan oleh indeks pasar umum. Misalnya, dana indeks dapat dikaitkan dengan komposisi dan kinerja indeks S&P 500, atau lainnya jumlah indeks yang mewakili sektor tertentu, seperti perawatan kesehatan, teknologi, obligasi, atau internasional sekuritas.
Dengan semua kesamaan antara ETF dan reksa dana, apa yang membedakannya?
ETF vs Reksa Dana – Perbedaannya
Meskipun ETF dan reksa dana memiliki banyak kesamaan, setidaknya ada banyak perbedaan. Kami akan menjelaskan perbedaan tersebut dengan merinci fitur yang ditawarkan oleh masing-masing jenis reksa dana di bawah ini.
Fitur ETF
Fitur dasar yang membuat ETF unik dari reksa dana adalah sebagai berikut:
Biasanya Dana Indeks
Dalam beberapa hal, inilah perbedaan utama antara ETF dan reksa dana, meskipun tidak selalu benar.
Tetapi sebagai dana indeks, ETF dirancang untuk melacak indeks pasar yang mendasarinya. Itu berarti mereka tidak akan pernah mengungguli indeks, tetapi juga tidak berkinerja buruk (meskipun mungkin ada sedikit variasi karena biaya yang dibebankan dalam dana tersebut).
Sifat indeks ETF juga berarti mereka adalah dana pasif. Mereka tidak secara aktif memperdagangkan sekuritas dalam dana tersebut tetapi melakukannya hanya ketika komposisi indeks yang mendasarinya berubah. Misalnya, jika ETF adalah dana indeks berdasarkan S&P 500, perdagangan sekuritas di dalam dana tersebut hanya akan terjadi jika S&P 500 menambahkan perusahaan baru atau menghapus perusahaan yang sudah ada.
Frekuensi perdagangan yang lebih rendah dari ETF berbasis indeks berarti rasio biaya rendah. Ini adalah biaya pengelolaan dana dan termasuk biaya 12b-1, biaya manajemen, biaya administrasi, biaya operasional, dan semua biaya berbasis aset lainnya yang dikeluarkan oleh dana tersebut. Biaya ini dibebankan oleh semua ETF, dan dapat berkisar dari 0,2% hingga tertinggi 0,20% per tahun pada ETF berbasis indeks.
Biasanya Efisien Pajak
Itulah hasil dari manajemen pasif – dana yang tidak memperdagangkan sekuritas seringkali menghasilkan lebih sedikit keuntungan modal kena pajak. Dan ketika mereka menjual sekuritas, mereka paling sering mendapatkan keuntungan modal jangka panjang, yang memiliki tarif pajak yang lebih rendah daripada keuntungan modal jangka pendek (yang dikenakan pajak dengan tarif pajak penghasilan biasa).
Faktanya, karena perdagangan ETF seperti saham, keuntungan modal terbesar kemungkinan akan datang saat Anda menjual saham Anda di dana tersebut. Jika itu lebih dari satu tahun sejak saham dibeli, setiap keuntungan akan dikenakan tarif pajak keuntungan modal jangka panjang yang lebih rendah.
Membeli dan Menjual ETF
ETF dijual di bursa saham dan dapat dibeli melalui broker. Mereka memiliki dua keunggulan utama dibandingkan reksa dana dalam hal pembelian dan penjualan:
Jumlah investasi minimum. ETF biasanya tidak memiliki persyaratan investasi minimum. Anda dapat memilih untuk berinvestasi sesedikit $10 dalam dana, atau sebanyak $100.000 atau lebih. Itu berarti ETF adalah pilihan yang sangat baik untuk investor pemula dan kecil, terutama jika Anda ingin melakukan diversifikasi di antara beberapa dana.
Selain itu, karena ETF diperdagangkan di bursa saham, mereka dapat dibeli dan dijual sepanjang hari dengan harga berapa pun pada saat transaksi. Misalnya, jika harga saham ditutup pada $25 pada hari sebelumnya, tetapi turun menjadi $24 pada pukul 11:00 pagi ini, Anda dapat membeli dana tersebut dengan harga $24 per saham.
Komisi perdagangan. Beberapa tahun yang lalu, aplikasi perdagangan yang dikenal sebagai Robin Hood memperkenalkan konsep perdagangan bebas komisi. Tetapi revolusi nyata diluncurkan pada tahun 2018, ketika raksasa pialang investasi Charles Schwab meluncurkan bebas komisi perdagangan saham, opsi, dan ETF. Sebagai pemimpin dalam industri pialang, hampir setiap pialang lainnya telah dipaksa untuk mengikuti. Anda sekarang dapat membeli dan menjual ETF bebas komisi dengan hampir semua broker.
Anda mungkin juga pernah mendengar tentang biaya pemuatan. Itu adalah biaya berbasis persentase yang dibebankan saat membeli dan (terkadang menjual) dana. Tetapi biaya pemuatan hanya berlaku untuk reksa dana, bukan untuk ETF. Berikut adalah beberapa broker yang menawarkan perdagangan bebas.
Fitur Reksa Dana
Fitur dasar yang membuat reksa dana unik dari ETF adalah sebagai berikut:
Dana yang Sering Diperdagangkan Secara Aktif
Reksa dana bisa menjadi dana indeks, dan itu termasuk beberapa dana indeks paling populer di bidangnya. Tetapi daya tarik utama reksa dana adalah manajemen portofolio yang aktif.
Dengan perdagangan sekuritas yang aktif, manajer reksa dana berusaha mengungguli pasar. Hal ini dilakukan dengan secara aktif membeli perusahaan yang diharapkan mengungguli pasar sambil menjual perusahaan yang mungkin berkinerja buruk (atau diharapkan). Dana yang dikelola secara aktif tidak ditentukan oleh komposisi indeks yang mendasarinya. Komposisi mereka ditentukan sepenuhnya oleh pengelola dana.
Seberapa sering dana yang dikelola secara aktif mengungguli pasar? Tidak sering. CNBC melaporkan bahwa dana kapitalisasi besar yang dikelola secara aktif berkinerja buruk di bawah S&P 500 85% dari waktu selama periode sepuluh tahun terakhir, dan 92% dari waktu selama 15 tahun.
Perdagangan aktif berarti rasio pengeluaran yang lebih tinggi. Reksa dana yang dikelola secara aktif memiliki rasio biaya yang lebih tinggi daripada dana indeks, biasanya berkisar antara 0,50% dan 1,00% per tahun.
Biasanya Membuat Keuntungan Modal Jangka Pendek
Mudah-mudahan, sebagian besar keuntungan itu akan bersifat jangka panjang, dan dikenakan tarif pajak yang lebih rendah. Tetapi frekuensi perdagangan reksa dana juga dapat menghasilkan lebih banyak keuntungan modal jangka pendek, yang akan dikenakan pajak dengan tarif pajak biasa yang lebih tinggi.
Jual Beli Reksa Dana
Reksa dana tersedia baik melalui broker atau keluarga dana. Keluarga dana populer termasuk Pelopor, Fidelity Investments, dan American Funds.
Tidak seperti ETF, di mana harga berubah terus menerus sepanjang hari, nilai reksa dana ditetapkan pada akhir setiap hari perdagangan. Artinya jika harga (nilai aset bersih) dari reksa dana berfluktuasi sepanjang hari Anda akan mendapatkan harga pada penutupan perdagangan tidak peduli jam berapa Anda mengeksekusi perdagangan.
Jika Anda akan berinvestasi di reksa dana, Anda harus memperhatikan hal-hal berikut:
Jumlah investasi minimum. Tidak seperti ETF, yang memiliki harga saham dan perdagangan di bursa saham – dan dapat dibeli dalam jumlah dolar yang sangat kecil – reksa dana dijual dalam jumlah minimum. Sebagian besar reksa dana memerlukan investasi awal minimal $2.500, meskipun Anda bisa mendapatkan beberapa yang membutuhkan lebih sedikit.
Komisi perdagangan. Ingat, saya mengatakan bahwa perusahaan pialang telah menghilangkan komisi untuk saham, opsi, dan ETF? Yang jelas tidak ada dalam daftar itu adalah reksa dana. Sebagian besar perusahaan pialang akan membebankan komisi mulai dari $10 hingga $50 untuk membeli atau menjual posisi di reksa dana
Namun, banyak broker menawarkan sejumlah reksa dana bebas komisi. Dan keluarga dana biasanya tidak membebankan komisi jika Anda membeli salah satu dana mereka secara langsung.
Memuat biaya. Kami membahas ini secara singkat di bawah EFT, di mana mereka tidak berlaku. Tapi mereka sering berlaku untuk reksa dana. Biaya pemuatan pada dasarnya adalah komisi penjualan, umumnya berkisar antara 1% dan 3% dari jumlah dolar dari dana yang Anda beli. Beban dapat dibebankan di muka, saat dijual, atau keduanya.
Misalnya, mungkin ada beban 1% saat pembelian dan beban 1% saat penjualan. Sangat sering, biaya beban yang dibebankan pada penjualan akan dibebaskan jika Anda memegang dana untuk jangka waktu minimum tertentu, seperti dua tahun.
Biaya beban lebih khas dari perusahaan pialang dan biasanya dapat dihindari jika Anda membeli dana melalui keluarga dana penerbit.
ETF vs Reksa Dana – Manakah Investasi yang Lebih Baik?
Bagi sebagian besar investor – terutama yang baru dan kecil – ETF hampir pasti merupakan pilihan yang lebih baik. Mereka tidak memerlukan investasi minimum, dapat diperoleh tanpa komisi, dan menghasilkan sedikit keuntungan modal jangka pendek kena pajak. Dan karena mereka terutama berbasis indeks, Anda tidak akan berkinerja buruk di pasar.
Reksa dana lebih cocok untuk investor yang lebih besar dan lebih berpengalaman. Lebih besar, karena mereka memiliki persyaratan investasi awal minimum yang akan memerlukan portofolio yang lebih besar jika Anda ingin melakukan diversifikasi di antara beberapa dana. Tetapi lebih berpengalaman karena berinvestasi dalam dana yang diperdagangkan secara aktif memang melibatkan lebih banyak risiko daripada dana indeks.
Namun terlepas dari kenyataan bahwa ETF tampaknya memiliki keunggulan berdasarkan fitur, reksa dana masih jauh lebih populer.
NS Institut Perusahaan Investasi melaporkan ada 9.414 reksa dana, dibandingkan dengan 2.175 ETF pada 2019. Reksa dana juga merupakan kategori dana yang jauh lebih besar berdasarkan total aset dana. Sekali lagi untuk 2019, reksa dana memegang hampir $ 21,3 triliun, sementara ETF hanya di bawah $ 4,4 triliun.
Statistik tersebut mungkin tidak memberikan banyak panduan dalam membantu Anda memutuskan di antara keduanya. Tapi itu menunjukkan bahwa masyarakat investasi umum masih memiliki banyak kepercayaan pada reksa dana, terlepas dari keuntungan ETF yang jelas.
Ringkasan
Meskipun keunggulan ETF sedang diteriakkan dari berbagai penjuru dunia keuangan, kedua jenis dana tersebut memiliki kelebihan. Anda mungkin ingin memulai dengan ETF berbasis indeks sebagai investor awal, tetapi secara bertahap tambahkan reksa dana yang diperdagangkan secara aktif saat portofolio dan pengalaman investasi Anda berkembang.