Mi az a spekulatív befektetés? Meghatározás, példák és hatás

Nem kell sok befektetési történetet elolvasnia ahhoz, hogy megtalálja a figyelmeztetéseket Bloomberg cikkek és konzervatív befektetési alredditek: „Mint mindig, légy rendkívül óvatos, amikor spekulatív befektetésekhez közeledik” – olvashatók. A fenébe is hajlamosak vagyunk a darabjainkba ejteni.

Mi az a „spekulatív” befektetés, és miért tartják egyes közgazdászok piszkos szónak? A spekulatív befektetés jó vagy rossz a gazdaság számára, és ami a legfontosabb, érdemes-e belekóstolnia valamilyen spekulatív befektetésbe nagy nyereség érdekében?

Tegyük fel a rekordot egy mélyrepüléssel a spekulatív befektetésekbe.

Mi az a spekulatív befektetés?

Alapján Az árutőzsdei határidős kereskedési bizottság, egy spekulatív befektető vagy „spekuláns”: "Olyan kereskedő, aki nem fedezi, hanem azzal a céllal kereskedik, hogy az ármozgások sikeres előrejelzésével nyereséget érjen el."

Az Olde Millennial Englishben a spekulatív befektetés a következő:

• Nagy kockázat
• Magas jutalom
• A rövid távú nyereségre összpontosít
• Általában inkább „megérzésen” alapul, mint bármilyen szilárd alapon

Íme néhány klasszikus példa a spekulatív befektetésekre:

Induló vállalkozások, mint például a Facebook és az Alibaba

2004-ben egy szégyenlős egyetemista gyereknek sikerült találkozót szereznie a VC titánjaival, Reid Hoffmannal és Peter Thiellel – de nem mutatott túl nagy show-t.

„Nem voltunk elragadtatva a pályájától… sokat bámultuk az íróasztalt, és nem szóltunk semmit.” - mondta Hoffman egy későbbi interjúban.

Ám a gyerek weboldala szokatlanul gyorsan teret hódított a főiskolai campusokon, így Thiel úgy döntött, hogy 500 000 dollárt dob ​​be a cég 10%-áért és egy igazgatósági székért. Nyolc évvel később Facebook-részvényeinek 75%-át eladta 400 millió dollár. Ha nem fizetett volna ki a Facebook katasztrofális IPO-ja során, akkor részvényei most 3,6 milliárd dollárt érnének.

Az angyalok és a kockázatitőke-társaságok a spekulatív befektetéseken boldogulnak. Még akkor is, ha az esetek 95%-ában büdösöket támogatnak, csak egy maroknyi nyertesre van szükségük – vagy egyetlen hazafutásra –, hogy bankrollra szálljanak a következő néhány évben.

Egy másik híres példa a Softbank Alibaba befektetése volt 1999-ben. Jack Ma-t meglepte első találkozása a Softbank alapítójával, Masayoshi Sannal. „Nem beszéltünk bevételről, nem is üzleti modellről, csak egy közös jövőképről.”

Tehát mi ihlette Masayoshi Sont a befektetésre 20 millió dollár az Alibabában 34%-os részesedésért, ami később 60 milliárd dollárt érne? Mindez egy megérzés miatt volt: „A szaglásom alapján fektettem be” – emlékszik vissza.

Bővebben >>> Hogyan fektess be az induló vállalkozásokba

GameStop (GME) 2020-2021 között

Ironikus módon a modern történelem legnagyobb spekulatív befektetési őrülete meglehetősen nem spekulatív módon kezdődött.

2020. július 27-én a CFA és a MassMutual korábbi oktatója, Keith GIll közzétett egy egy órás mély merülés a GME alapjaiban, végül arra a nyugodt, jogos következtetésre jutott, hogy a részvény alulértékelt.

Hónapok teltek el, mire a videó újra megjelent a Redditen, ahol futótűzként terjedt. Hamarosan amatőr befektetők ezrei töltöttek le Robin Hood hogy megvásárolja a GME részvényeit. Az árak az egekbe szöktek, az azonnali gazdagság ígérete csábított, és az elsők százai özönlötték el a piacot.

A befektetők 99 százaléka nem Gill fundamentális elemzése vagy bármilyen saját technikai értékelése alapján vásárolt GME-t. Lehetőséget láttak az égig tartó rövid távú nyereségre, és megragadták azt. Ez nem azt jelenti, hogy mindannyian amatőrök voltak – még a profik is észreveszik, és könnyű pénzért felszállnak a hype vonatra.

Kriptovaluta

Mint kriptobefektető, most készülök mondani valamit, ami miatt valószínűleg eltiltok attól, hogy eljöjjek Salvadorba: Minden kriptovaluta befektetés spekulatív, mert a kriptográfia nem tartalmaz alapokat.

A kriptot nem illesztheti be egy aszimmetrikus kockázati profilba, mert a kockázat felmérhetetlen. A Bitcoin idén elérheti a 100 000 dollárt vagy az 1 000 dollárt, és gyakorlatilag nem lehet tudni, hogyan fog menni. Ergo, egy kriptobefektetés nem lehet más, mint spekulatív.

Természetesen léteznek bizonyos alapok – elolvashatja a műszaki fehér könyveket, és megnézheti a korábbi árképzési adatokat (pl bármennyire gyengécske) – de megint csak nincs elég hús a csontjukon ahhoz, hogy kiszámítható, nem spekulatív játék.

Nos, ez mind azt jelenti, hogy kerülnie kell az olyan spekulatív befektetéseket, mint a REIT 2008-ban? Nem feltétlenül. Mielőtt megfontolná, hogy érdemes-e spekulatív befektetésekkel foglalkoznia, több kontextust kell ismernie.

Bővebben >>> Mit jelent a HODL a kriptográfia és a részvények területén?

Befektetés vs. Spekuláció

Ha befektetésről és spekulációról van szó, van néhány kulcsfontosságú különbség, amellyel tisztában kell lennie. Kezdőknek, a befektetők jellemzően hosszabb távú kilátásokkal rendelkeznek, mint a spekulánsok. Lehet, hogy meg akarnak vásárolni egy eszközt, és évekig vagy akár évtizedekig megtartják azt, hogy felértékeljék. Ezzel szemben a spekulánsokat gyakran jobban érdeklik a rövidebb távú haszon, és nagyobb valószínűséggel „átforgatják” egy eszközt – vásárlás után gyorsan eladják azt nyereségért.

Egy másik lényeges különbség ahhoz kapcsolódik kockázattűrés. A befektetők jellemzően kockázatkerülőbbek, mint a spekulánsok. Lehet, hogy konzervatívabb megközelítést alkalmaznak, olyan lehetőségeket keresve, amelyek szilárd hozamot kínálnak túl nagy volatilitás nélkül. A spekulánsok viszont hajlandóbbak kockázatosabb fogadásokat vállalni a nagyobb nyeremény reményében.

Végül fontos emlékezni arra, hogy nincs fekete-fehér vonal, amely elválasztja a befektetést a spekulációtól. Inkább ez egy spektrum. Még az egészségesnek ítélt eszközök között is hosszú távú befektetések, egyesek ingatagabbak, mint mások. A nagyobb volatilitás nagyobb nyereséget és veszteséget jelent. Befektetéskor fontos mérlegelnie kockázattűrő képességét, és olyan eszközökbe fektetni, amelyek összhangban vannak a céljaival.

Hogyan gyengítheti a spekulatív befektetés a tőzsdét és a gazdaságot?

Ha a spekuláció tombol, az „buborékot” teremthet a piacon, ahol az árak mesterségesen felduzzadnak. Ez az árak meredek eséséhez vezethet, amikor a buborék végre kipukkan. A spekuláció túlzott kereskedéshez is vezethet, ami változékonyabbá és kevésbé hatékonyvá teheti a piacot.

Végső soron a spekulatív befektetés gyengítheti a tőzsdét és a gazdaságot azáltal, hogy instabilitást kelt, és megakadályozza a hosszú távú növekedést. “Valószínűleg jogos azt mondani, hogy az 1630-as évek tulipánmániája óta szinte minden pénzügyi válság valamilyen tömegspekulációnak tulajdonítható.”írja Lawrence Mitchell professzor, a szerzője Vállalati felelőtlenség: Amerika legújabb exportcikke.

Mitchell professzor a spekulatív befektetést „gazdasági parazitának” nevezi, amely „soha nem járul hozzá a termelő gazdasághoz”. Szövet. De lehet, hogy van értelme. Ha a spekulatív befektetők mesterségesen leválasztják egy eszköz árát annak belső értékétől, annak katasztrofális rövid- és hosszú távú következményei lehetnek.

• 2008 előtt, amikor nagyjából mindenki azt hitte, hogy az olyan jelzálog-fedezetű értékpapírok, mint a CDO-k, tévedhetetlenek (anélkül, hogy a benne lévő radioaktív másodlagos hulladékot nézve), a világ legrosszabb gazdasági recesszióját hoztuk létre azóta 1930-as évek.
• A GameStop őrület gazdaggá tehetett néhány r/wallstreetbets felhasználót, de a naiv új kereskedők, akik a 483 dolláros csúcsárfolyam közelében vásároltak, most 68%-os veszteséggel néznek szembe. Ráadásul szimpátiánktól függetlenül a Citron Capital és a Melvin Capital fedezeti alapok (és ügyfeleik) egy kilenc számjegyű áldozatok voltak. rövid összenyomás.
• A Nemzetközi Valutaalap ellenére felszólítva őt, hogy ne tegye, Nayib Bukele El Salvador elnöke 100 millió dollárt költött adófizetői pénzéből Bitcoin vásárlására. A befektetése most megéri eredeti értékének fele. És bár technikailag nem veszített semmit, amíg el nem adta, spekulatív tevékenységei a hitelminősítések zuhanásához vezettek. nemteljesítési elvárások.

Valójában a spekulatív befektetés nagyon-nagyon rosszul sülhet el a befektető vagy a gazdaság egésze számára.

Miért a tőzsde és gazdaság valójában? Igények Spekulánsok

Minden negatívuma ellenére a spekuláció jó is lehet. Nem minden spekulatív befektető parazita – vannak olyan fehérvérsejtek, amelyek egészségesen és biztonságosan tartják a piacokat a rendszeres befektetők számára.

Valójában, A közép- és hosszú távú portfólióink alapját képező blue chipek közül sok csak azért van ott, mert néhány spekuláns kockázatos játékot követett el, hogy elindítsa őket. Ha Andy Bechtolsheim és Jeff Bezos nem fogadott volna 250 000 dollárt előre sejtve 1998-ban, akkor lehet, hogy a Google nem adna nekünk állandó 12%-os APY-t minden évben.

Az utolsó pontra építve, a piacnak nagy kockázatú spekulatív befektetőkre van szüksége, mert gyakran csak ők kockáztatnak a magasztos célokat kitűző kis- és közepes méretű vállalatoknál.ESG és a jövőképet kínáló klímabarát cégek – és kevés más – elképzelhetetlen, hogy hagyományos hitelhez vagy intézményi tőkéhez juthassanak. Ám amint megtalálják a megfelelő spekulánst, aki megosztja elképzeléseiket egy jobb világról, a csekk postán érkezik.

Végül a spekulánsok általában nagyban és gyakran kereskednek.

Az 5W-30 motorolajhoz hasonlóan a spekulánsok gyors és gyakori mozdulatai felkenik a piacokat, javítják az úszóképességet és csökkentik a volatilitást.

Tehát a spekulatív befektetés nem rossz. Egyesek akár éneketlen hősöknek is nevezhetik őket, akik piszkos munkát végeznek a mi érdekünkben – és az alkalmankénti véletlenül.

A kockázatok fedezésének legjobb módjai spekuláció közben

Nem marad le, ha nem vesz részt a spekulatív befektetésekben. Az anyagi függetlenség eléréséhez nincs szükség kriptóra, Beanie Babiesre vagy 10%-os részesedésre egy ígéretes startupban.

Csak egy diverzifikált portfólióra van szüksége olyan „unalmas” befektetésekre, mint pl kötvényeket, Blue Chips, ETF-ek, és index alapok. Az összetett érdeklődés és a türelem a legnagyobb szövetségesei.

A spekulatív befektetések azonban izgalmasak és jövedelmezőek lehetnek, és gyorsan bővíthetik a piacokkal kapcsolatos ismereteit.

A lehetséges hátrány természetesen a pénzvesztés. Tehát beszéljünk arról a két legjobb módszerről, amellyel megvédheti magát attól, hogy spekuláció közben bénító veszteségeket érjen el.

Papírkereskedelem

A legjobb módja annak, hogy átadja magát a spekulatív befektetés izgalmának – teljesen nulla kockázattal Önre vagy pénzügyi céljaira nézve – a papíralapú kereskedés.

Ez a funkció számos modern brókeralkalmazásban lehetővé teszi, hogy hamis pénzzel kereskedjen. Felépíthet egy hipotetikus portfóliót, elveszítheti az egészet egy hónap alatt, és teljesen újrakezdheti valódi hátrányok nélkül.

Ez a „homokozó” megközelítés megkarcolhatja a feltörekvő spekulánsokat anélkül, hogy kockázatot jelentene. Ráadásul mindez még mindig meglepően valóságosnak tűnik. És bár a pénz hamis, a megszerzett tudás és tapasztalat átragad a többi befektetésre.

Bővebben >>> Papírkereskedelem: Tapasztalja meg a befektetést tényleges kockázat nélkül

Indíts el egy 5%-os „YOLO” alapot

A kockázatok fedezésének egyik legegyszerűbb módja a kitettség korlátozása. Soha nem fektetek be teljes portfólióm 5%-ánál többet spekulatív befektetésekbe. én hívomYOLO alap”, és ez abból a tőkéből áll, amit rendben veszítek.

Jelenleg a YOLO alapom túlnyomórészt kriptoval van tele, és mostanra ötszörösére veri a fő alapomat, még a jelenlegi pénzünkben is. Crypto Winter. Mindazonáltal egy fillért sem fektetek be 5%-nál többet a YOLO-alapomba, vagy egy fillért sem kriptopénzbe, mert tudom, hogy ezek a nyereségek mennyire átmenetiek.

Ezért azt javaslom, hogy hozzon létre egy dedikált spekulatív befektetési alapot teljes befektethető tőkéjének legfeljebb 5%-ával, attól függően, hogy kockázattűrés. Így szép nyereségre tehet szert anélkül, hogy kockáztatná a szokásos befektetési céljainak teljesítését.

Alsó vonal

A spekulatív befektetés olyan, mint a tűz – szükséges, de veszélyes. Ellenőrzött környezetben képes fenntartani az életet; de az amatőrök kezében hihetetlenül pusztító tud lenni.

Ha saját maga használja, óvatosan tegye. A parazsat tartsa kicsiben.

További irodalom:

• Befektetési kockázat 101
• Túl késő kriptovalutába fektetni?
• Hogyan fektess be 30 000-t: 8 legjobb pénzbefektetési mód most