Nem gyakran fordul elő, hogy egy nagy tőzsdén jegyzett vállalat zártkörűvé válik, de pontosan ez történik most, amikor Elon Musk, a Tesla vezérigazgatója a Twitter közösségimédia-óriás tulajdonosa lesz.
A megállapodást nem kötötték meg némi dráma nélkül, ahogyan a Twitter azt mondta méregtabletta védekezés miután Musk szándékát tudatta. De végül a kitartása megnyerte őket, és megegyeztek, hogy elfogadják részvényenként 54,20 dolláros vételi ajánlatát.
A 44 milliárd dolláros üzlet egy ideig nem zárul le, de valószínűleg átformálja a céget. És ez nyilvánvalóan hatással lesz a Twitter részvényeseire. Nézzük meg, milyen hatással van a privatizáció a befektetőkre, és ismerjük meg a vállalat zártkörűvé tételének előnyeit és hátrányait.
A Rövid változat
- Amikor egy személy vagy egy vállalat megvásárol egy másik céget, és kivezeti azt a tőzsdéről, magántulajdonban lévő társasággá válik.
- A részvényesek számára a legnagyobb előny az, hogy gyakran prémium árat fizetnek azért, mert beleegyeztek a részvényeik eladásába.
- Előfordulhat, hogy a befektetőknek tőkenyereségadót kell fizetniük minden kapott pénz után.
Mi az a privatizáció?
A privatizáció ellentéte a cég tőzsdére lép. Egy tőzsdén jegyzett társaság gyakran zártkörűvé válik, amikor részvényeinek többségét egy részvényes megvásárolja, mint például a Twitter esetében. Ahhoz, hogy egy társaság magántulajdonba kerüljön, a részvényeseknek bele kell járulniuk az eladásba.
Ha egy vállalatot privatizálnak, akkor kikerül a tőzsdéről, amelyen szerepel, például a Nasdaq vagy a New York-i tőzsdéről. Ez azt jelenti, hogy részvényeit többé nem vásárolhatja meg a nyilvánosság. Ez azt is jelenti, hogy többé nem kell jelentenie pénzügyi kimutatásait az Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletnek (SEC). A kormány részéről sem fog ekkora szabályozási ellenőrzés alá kerülni.
A Twitteren kívül sok más híres cég is privatizált. A Dell Computers 2013-ban törölve lett, 25 év tőzsdén jegyzett társaság után, míg a Panera Bread privátba ment 2017-ben.
Néhány, zártkörűvé váló társaság néhány évvel később ismét nyilvános ajánlattételt indíthat. A Burger King például 2010-ben zártkörbe ment, majd újra bekerült a listára fordított egyesülés 2012-ben.
Mi történik, ha egy céget privatizálnak?
A magántulajdonba adás általában egyszerű, bár eltarthat egy ideig, amíg az összes papírmunka rendeződik. Általában kevesebb hatósági engedélyt kell megszerezni, mint amikor egy vállalat tőzsdére megy.
Annak érdekében, hogy a egy cég privatizációja megtörténhet néhány dolog. A leggyakoribb helyzet az, amikor egy másik cég vagy részvényes ajánlatot tesz a cég megvásárlására.
Ez történt, amikor Elon Musk részvényenként 54,20 dollárért, azaz 44 milliárd dollárért felajánlotta a Twitter megvásárlását. Ha vásárolt 20 részvény 2022. február 8-án 35,98 dollárért egy részvény vagy 719,60 USD, akkor részvényenként 54,20 USD vagy 1084 USD prémiumot kap. Ez 364,40 dollár nyereséget jelent.
Egy másik módja annak, hogy egy vállalat privatizáljon, ha beolvad egy másik társaságba, vagy kijelenti a fordított részvényfelosztást, ami csökkenti a részvényesek számát. A társaság ezután törölheti a tőzsdéről, ha értékpapírjait 300-nál kevesebb, vagy 500-nál kevesebb részvényes birtokolja, ha a társaságnak nincs jelentős vagyona.
Ha egy társaság a fenti eszközök valamelyikével zártkörűvé kíván lépni, akkor az információkat át kell adnia a részvényeseknek, és meghatalmazást vagy tendert kell benyújtania a SEC-hez. Sok esetben a részvényeseknek jóvá kell hagyniuk a társaság privatizációját.
Hogyan hat a privatizáció a befektetőkre
Amikor egy vállalat úgy dönt, hogy kivezeti a tőzsdéről, vagy valaki megvásárolja, a részvényesek általában prémium árat kapnak. Eltarthat egy ideig, amíg az ügylet lezárul, és addig a dolgok a szokásos módon működnek.
Amíg az ügylet végleges, bárki megvásárolhatja a cég részvényeit a saját felhasználásával brókercég. A társaság kivezetését követően azonban a nyilvánosság tagjai többé nem vásárolhatnak részvényeket. Ha a felkínált prémiumnál magasabb áron vásárol részvényeket, az veszteséget eredményezhet.
A privatizáció másik módja az adókon keresztül érinti a befektetőket. Mivel a részvényesek gyakran kapnak készpénzt, ez adóköteles eseménynek minősül. Tehát, ha a Twitter részvényei voltak, és elfogadja a tender ajánlatot, jelentenie kell az IRS-nek. rövid vagy hosszú távú tőkenyereség.
Bővebben >>> Útmutató a befektetések utáni adófizetéshez 2022
Jó a zártkörűvé válás a részvényesek számára?
Amikor egy vállalat zártkörűvé válik, a részvényesek gyakran anyagi hasznot húznak. A cégek zártkörűvé válásának egyik fő csábítója a prémium ár, amelyet az új tulajdonosok fizetnek a részvényeseknek.
Például Toys „R” Us 2005-ben zárttá vált, részvényenként 26,75 dollárért, ami 2004 januárjában a részvényár duplája volt. Ez azt jelentette, hogy ha egy befektető az év elején vásárolt volna részvényt a játékgyártó cégből, akkor a részvényár dupláját kapta volna, amikor a céget eladták volna magánbefektetőknek.
Fontos azonban hangsúlyozni, hogy miután a befektetők megkapják ezt a készpénzes kifizetést, többé nem részvényesek, és többé nem vehetnek részt a vállalat jövőbeni növekedésében. A privatizáció gyors megtérülést biztosíthat a befektetésnek. De ez a hozam nem lehet olyan magas, mint amit a befektetők kaptak volna, ha évtizedekig részvényesek maradtak volna.
Természetesen nincs garancia arra, hogy egy vállalat a jövőben növekedni fog. Az is előfordulhat, hogy csökken, vagy akár csődbe is mehet. A privatizáció (általában) lehetővé teszi, hogy a részvényesek azonnal szép megtérülést kapjanak befektetésükből, függetlenül a vállalat jövőbeni sikereitől vagy kudarcaitól. Ez pedig vonzóvá teheti, még annak ellenére is, hogy a felfelé mutató sapka van.
A privatizáció a vállalat számára is vonzó lehetőség, különösen azért, mert a vezetők is jelentős anyagi haszonra tehetnek szert. A vállalatnak pedig kevesebb jelentéstételi és szabályozási követelménye lesz, így ideje felszabadul a vállalat számára, hogy üzleti tevékenysége egyéb szempontjaira összpontosítson.
A magánvállakozás előnyei és hátrányai
Számos oka van annak, hogy egy vállalat állami tulajdonból magántulajdonba kerül. Íme néhány előnye és hátránya annak, hogy a privatizáció hogyan érinti a befektetőket:
profik
- Részvényesként meghatározott árat kap a részvényeiért, ami gyakran pénzügyi haszonnal jár.
- A magántulajdonban lévő vállalatoknak nincs annyi jelentéstételi és szabályozási kötelezettségük, amivel pénzt takaríthatnak meg.
- A magánvállalatoknak általában több pénzük van kutatásra és innovációra fordítani.
hátrányok
- Ha ajánlatot kap, az adóköteles eseménynek minősül.
- A privatizáció befejezése után a korábbi részvényesek többé nem lesznek befektetők a társaságban
- Egy magáncégnek nehezebb lehet tőkét gyűjteni, különösen, ha magas az adósságállománya.
Alsó vonal
Ha Twitter vagy más, a tőzsdéről kikerülő nyilvános vállalat részvényei vannak, fontos tudni, hogy a privatizáció milyen hatással van a befektetőkre. A jó hír az, hogy a részvényesek gyakran kapnak prémium kivásárlási ajánlatot, és általában jelentős pénzügyi nyereségre tehetnek szert.
Fontos azonban tudni, hogy ezek után a nyereségek után valószínűleg adót kell fizetnie. És ne feledje, hogy lemond tulajdoni részesedéséről, így többé nem részesedik a cég pénzügyi nyereségéből (vagy veszteségéből).
További irodalom:
- IPO befektetés: érdemes befektetni egy IPO-ba?
- A 2023-as recesszió erősödik az előrejelzések szerint: Aggódniuk kell a befektetőknek?
- Mi a helyzet a részvények tőkenyereségével?
Moriah Costa szabadúszó pénzügyi újságíró, aki üzleti és oknyomozói riportokra szakosodott. Moriah a londoni egyetem Cityjén szerzett mesterfokozatot pénzügyi újságírásból, és a Walter Cronkite School of Journalism and Mass Communication újságírásból szerzett BA fokozatot. Munkái megjelentek a Thomson Reuters-ben, az Arizonai Köztársaságban, a Washington Business Journal-ban, a Benzingában stb. Amikor éppen nem ír vagy olvas híreket, művészeti folyóiratokat ír, és körbeutazza Európát.