A fenntartható és etikus befektetések iránti érdeklődés növekszik. A legutóbbi Gallup közvélemény-kutatás azt találta, hogy a befektetők csaknem fele érdeklődik a fenntartható befektetés iránt, közel 10%-uk pedig már ezt teszi.
Számos befektetési platform kínál környezeti, társadalmi és kormányzási (ESG) befektetési lehetőségeket, míg a Morningstarhoz hasonló kutatócégek fenntarthatósági minősítést kínálnak. De ahogy arról korábban az Investor Junkie-nál írtunk, nem mindig könnyű tudni, hogy a vállalatok, amelyekbe befektetsz, valóban fenntarthatóak-e.
Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEC) ezen próbál változtatni.
Az év elején a szabályozó kiadott egy javaslatot a régóta várt éghajlattal kapcsolatos közzétételi szabályaikra. Ha elfogadják, a szabályok hatalmas hatással lesznek a vállalatokra és a befektetőkre egyaránt. Íme, amit tudnia kell a javasolt változtatásokról.
A Rövid változat
- A javasolt SEC-szabály megkövetelné a vállalatoktól, hogy jelentsenek számos éghajlattal kapcsolatos közzétételt, beleértve az üvegházhatású gázok kibocsátását is.
- Ha elfogadják a szabályokat, akkor a befektetők könnyebben megtudhatják, mely vállalatok küzdenek a kibocsátás ellen, és melyek azok, amelyek jobban megfelelnek az ESG-befektetéseknek.
- Egyes törvényhozók és tisztviselők azonban úgy gondolják, hogy a SEC túl messzire megy, és túllépi a szabályozót hatóság, míg egyes vállalatok szerint a javasolt harmadik felekre vonatkozó jelentéstételi követelmények túl nehézkesek összeállítani.
Mik a SEC éghajlattal kapcsolatos közzétételi szabályai?
A javasolt szabályok minimális mennyiségű tájékoztatást írnak elő a cégektől mind a működésükből származó üvegházhatású gázok kibocsátásáról, mind az általuk fogyasztott energiáról (a teljes szöveget elolvashatja 490 oldalas javaslat itt).
Ezenkívül a vállalatoknak független tanúsítványt kell szerezniük a kibocsátásokról. Bizonyos esetekben pedig a vállalatoknak jelenteniük kell az ellátási láncaik és a fogyasztóik üvegházhatásúgáz-kibocsátását, amelyet Scope 3 néven ismernek.
A szén-dioxid-kibocsátás ellentételezését is közzé kell tenni. A vállalatoknak le kell írniuk az éghajlattal kapcsolatos kockázatokat, amelyekkel szembesülnek, és azt, hogy hogyan csökkentik ezeket a kockázatokat. És ezek más, éghajlattal kapcsolatos közzétételi szabályok is lehetnek. Például előfordulhat, hogy a vállalatoknak jelenteniük kell a globális felmelegedéssel vagy a fizikai kockázatok (például hurrikánok vagy áradások) a vállalat nyereségére gyakorolt hatásával kapcsolatos átmeneti terveket.
Végül nyilvánosságra kell hozni az éghajlattal kapcsolatos célokat vagy a vállalatok által vállalt kötelezettségeket, valamint a célok elérésére irányuló terveket.
Fontos megjegyezni, hogy a szabályokat még nem fogadták el, és valószínűleg egy ideig nem is fogják elfogadni. A nyilvános hozzászólás tegnap, 2022. május 31-én zárult le. Most a SEC figyelembe veszi a visszajelzéseket, és javaslatot tesz egy végső szabályra. Az elfogadás után egy fokozatos bevezetési időszak következik, a nagyobb vállalatok várhatóan 2024-ben, a kisebbek pedig 2026-ban kezdik meg a jelentéstételt.
Miért javasolja a SEC ezeket az éghajlati közzétételeket?
„Ma a szó szoros értelmében több tíz billió dollárt képviselő befektetők támogatják az éghajlattal kapcsolatos közzétételeket, mert felismerik, hogy az éghajlati kockázatok jelentős pénzügyi kockázatokat jelenthetnek a vállalatok számára. A befektetőknek pedig megbízható információkra van szükségük az éghajlati kockázatokról ahhoz, hogy megalapozott befektetési döntéseket hozzanak.”
A SEC feladata, hogy megvédje a befektetőket, és megkövetelje a vállalatoktól, hogy a kockázatokat és minden egyéb, általuk lényegesnek tartott információt közöljenek a céggel. A befektetők ezeket a jelentéseket a vállalat pénzügyi helyzetéről és irányításáról használják pénzügyi döntéseik meghozatalához.
A SEC tisztviselői azt állítják, hogy reagálnak az ESG közzétételek egyszerűsítésére irányuló befektetői igényekre. Noha sok vállalat közzétesz kibocsátási adatokat, nincs konszenzus a kiadandó adatok típusát és gyakoriságát illetően.
„Ma a szó szoros értelmében több tíz billió dollárt képviselő befektetők támogatják az éghajlattal kapcsolatos közzétételeket, mert felismerik, hogy az éghajlati kockázatok jelentős pénzügyi kockázatokat jelenthetnek a vállalatok számára” – mondta Gary Gensler, a SEC elnöke sajtóközleményben. "A befektetőknek pedig megbízható információkra van szükségük az éghajlati kockázatokról ahhoz, hogy megalapozott befektetési döntéseket hozzanak."
A javaslatok összhangban vannak az éghajlattal kapcsolatos pénzügyi közzétételekkel foglalkozó munkacsoportként ismert jelentéstételi rendszerhez. önkéntes erőfeszítés, amely arra kéri a vállalatokat, hogy jelentsék az üvegházhatású gázok kibocsátását és hogyan kezelik az éghajlatváltozást kockázat.
Sok tudós ezt hiszi Az ember okozta klímaváltozás forróbb nyarakhoz és szélsőségesebb időjárási viszonyokhoz vezetett szerte a világon, a... val az elmúlt hét év a rekord legmelegebb éve. A zord időjárás hatással lehet a vállalatok ellátási láncára, valamint hitelkockázathoz, biztosítási kockázathoz és egyéb kapcsolódó pénzügyi kockázatokhoz vezethet.
Vannak-e hátrányai a javasolt szabálynak?
„Az MSCI pénzügyi társaság szerint a vállalatoknak csak 15%-a hozza nyilvánosságra Scope 3-kibocsátásának bármely részét.”
Nem mindenki örül a javasolt szabályoknak. Hester Peirce, a SEC republikánus biztosa nemmel szavazott a javaslatra, amely 3-1 arányban átment. Úgy gondolja, hogy a javasolt szabályok a környezetvédelmi aktivisták érdekét a részvényesek elé helyezik.
″[A javaslat] arra kényszeríti a befektetőket, hogy a vállalatokat az érdekelt felek hangos csoportjának szemével nézzék, akik számára a vállalat éghajlati hírneve ugyanolyan vagy nagyobb jelentőséggel bír, mint egy vállalat pénzügyi teljesítménye” – mondta Peirce mondott egy válasznyilatkozatban az éghajlatváltozással kapcsolatos javasolt közzétételekre.
Más törvényhozók azt állítják, hogy a SEC túllépi a befektetők védelmére vonatkozó megbízatását azzal, hogy megköveteli a társaság pénzügyi teljesítményével kapcsolatos közzétételeket. Nyugat-Virginia főügyésze pedig megtette perrel fenyegetőzött a SEC-vel a javasolt tervek felett.
Egyes vállalatok és lobbisták ellenzik a Scope 3 közzétételének előírását, mivel azt állítják, hogy az információ kívül esik az ellenőrzésükön, és nehéz összeállítani, nem is beszélve a becslésről. Az MSCI pénzügyi társaság szerint a vállalatoknak mindössze 15%-a hozza nyilvánosságra Scope 3-kibocsátásának bármely részét.
A javasolt szabályok megnövekedett költségeket is okozhatnak a vállalatoknak, különösen azoknak a vállalatoknak, amelyek még nem gyűjtenek ESG-adatokat.
A SEC becslése szerint a nagyobb cégeknél a költségek akár 640 000 dollárt is elérhetnek az első évben, és 530 000 dollárt a következő években. A kisebb cégeknél arra számítanak, hogy az első év 490 000 dollárba kerül, az első év után pedig 420 000 dollár éves költséggel.
Mit jelentenek a befektetők számára a SEC éghajlatváltozással kapcsolatos közzétételei?
A Statista adatai szerint az amerikaiak 63%-a aggódik a globális felmelegedés miatt. Azon befektetők számára, akik meg akarnak bizonyosodni arról, hogy olyan vállalatokba fektetnek be, amelyek csökkentik az üvegházhatású gázok kibocsátását, a SEC által javasolt szabályok úttörőek.
A szabályok nem csak az egyéni befektetőket segítik, ha konkrét cégeket keresnek. Segítséget nyújt azoknak az eszköz- és alapkezelőknek is, akik részvényeket és kötvényeket választanak, hogy tőzsdén kereskedett alapokba, nyugdíjakba és intézményi portfóliókba kerüljenek.
A közzététellel dönthetnek úgy, hogy korlátozzák az éghajlatváltozással kapcsolatos kockázatokkal küzdő vállalatok kitettségét. Ez viszont közvetve több millió befektetőt érinthet, akik alapokat tartanak ETF-ekben és nyugdíjalapokban. A nagy részvényesek a vállalatokban meglévő részesedésüket kihasználhatják rábírja a vezetőséget, hogy tegyen többet ha úgy érzik, hogy a vállalatok nem foglalkoznak az éghajlati kockázattal.
A SEC klímaváltozási közzétételi szabályai lehetővé teszik, hogy az egész iparág jobban tisztában legyen azzal, hogy mibe fektet be. Az ESG befektetésnek nem kell csak néhány gondosan kiválasztott alapra korlátozódnia itt-ott. A fenntarthatóság egy másik kockázati kritérium lehet, amelyet a portfóliókezelők figyelembe vesznek, mint például a hitel- vagy gazdasági kockázat.
Más szavakkal, az ESG-befektetések általánossá válhatnak.
A lényeg: Az ESG befektetés hamarosan könnyebbé válik
Valószínűleg egyes kormánytisztviselők és lobbisták visszaszorítják a jelenlegi rendelkezések egy részét. Ennek ellenére a SEC világossá tette, hogy úgy gondolja, hogy a vállalatoknak átláthatóbbnak kell lenniük az éghajlatváltozással kapcsolatos kockázataikat illetően.
Jóllehet néhány évbe telik, amíg a SEC éghajlattal kapcsolatos közzétételi szabályait végrehajtják, ennek óriási hatása lesz a befektetőkre.
Az éghajlatváltozás kockázata egy másik gyakori kockázattá válhat, amelyet a befektetőknek figyelembe kell venniük portfólióik kezelése során. Azoknak a befektetőknek pedig, akik már ESG alapokba fektetnek be, vagy érdeklődnek a fenntartható befektetés iránt, az új A szabályok még könnyebbé teszik annak biztosítását, hogy befektetési portfóliója ne járuljon hozzá az éghajlathoz változás.
Készen áll, hogy előnyt szerezzen az ESG befektetésben? Tekintse meg útmutatóinkat itt:
- Hogyan kezdjük el az ESG befektetést
- Vezető Robo tanácsadók a társadalmilag felelős befektetéshez
- Befektetési portfólió elemzés: miért olyan fontos?
Moriah Costa szabadúszó pénzügyi újságíró, aki üzleti és oknyomozói riportokra szakosodott. Moriah a londoni egyetem Cityjén szerzett mesterfokozatot pénzügyi újságírásból, és a Walter Cronkite School of Journalism and Mass Communication újságírásból szerzett BA fokozatot. Munkái megjelentek a Thomson Reuters-ben, az Arizona Republic-ban, a Washington Business Journal-ban, a Benzingában stb. Amikor éppen nem ír vagy olvas híreket, művészeti folyóiratokat ír, és körbeutazza Európát.