Amikor először kezdi el a befektetést, elég nehéz lehet megérteni, hogy mik a befektetései, és hogyan működnek – nem beszélve arról, hogyan hatnak egymásra. De hasznos megérteni a különböző befektetések közötti kapcsolatot, és azt, hogy hogyan viselkednek más eszközökkel kapcsolatban.
Az eszközök korrelációját különösen fontos megérteni, amikor az a diverzifikált portfólió. Olvasson tovább, hogy többet megtudjon arról, hogyan működik az eszközkorreláció, hogyan mérhető, és miért elengedhetetlen a befektetési portfólió felépítéséhez.
Ebben az útmutatóban
Mi az az eszközkorreláció?
Az eszközkorreláció azt méri, hogy a különböző befektetések hogyan mozognak egymáshoz képest. Két, egyidejűleg azonos irányba mozgó eszköz pozitív, míg az ellenkező irányba mozgó eszköz negatívan korrelál. Egyes eszközpároknak egyáltalán nincs korrelációja vagy kapcsolata, ami azt jelenti, hogy nem mozognak egymással vagy egymással szemben.
Az eszközök korrelációjának mérése
Az eszközök korrelációját -1,0 és +1,0 közötti skálán mérik. A skála nemcsak azt méri, hogy két eszköz korrelál-e egymással, hanem azt is, hogy milyen szoros kapcsolatban állnak egymással a mozgásuk. Minél messzebbre esik egy eszköz a skála egyik oldalára, annál erősebb a pozitív vagy negatív korreláció.
Például két +1,0 korrelációjú eszköz tökéletesen korrelál, vagyis mindig ugyanabba az irányba mozog, nagyjából azonos százalékos arányban. És ha két eszköz -1,0, az azt jelenti, hogy tökéletesen negatívan korrelálnak. Mindig ugyanannyian ellentétes irányba mozognak.
Végül két olyan eszköznek, amelyek korrelációja 0, nincs kapcsolat. Az egyik eszköz mozgása nem feltétlenül jelenti azt, hogy a másik elmozdul, vagy megjósolja, milyen irányba fog elmozdulni, ha megteszi.
Két vagy több eszköz közötti korreláció kiszámítására matematikai egyenletet használnak. A leggyakoribb képlet az egyes eszközök kovarianciáját és szórását használja. Ennek mérésének egyszerűbb módja azonban egy eszköz korrelációs kalkulátor online. Ezek a számológépek automatikusan kiszámítják a korrelációt két részvény ticker szimbóluma segítségével.
Példák az eszközök korrelációjára
Az eszközök korrelációjának jobb megértése érdekében lássunk néhány példát olyan eszközpárokra, amelyek pozitív, negatív korrelációt mutatnak, és egyáltalán nem mutatnak összefüggést.
Pozitív korreláció
Mint említettük, a két eszköz közötti pozitív korreláció azt jelenti, hogy egyidejűleg ugyanabba az irányba mozognak. És minél szorosabb korrelációban állnak egymással, annál jobban hasonlítanak a mozgásuk.
Például, ha egy részvény 5%-ot erősödik, és tökéletesen korrelál egy másik részvényhez, akkor az a másik részvény is 5%-ot erősödik.
Az azonos iparágon belüli eszközök valószínűleg magas pozitív korrelációt mutatnak, mivel hasonló piaci tényezők befolyásolják őket. Például két autógyártó az Egyesült Államokban valószínűleg magas pozitív korrelációt mutat.
Negatív korreláció
Ha az eszközök negatívan korrelálnak, akkor hajlamosak ellentétes irányban mozogni. Az erősebben negatívan korrelált eszközök távolabb lesznek egymástól. Például, ha két eszköz tökéletes negatív korrelációt mutat, amikor az egyik 5%-ot nyer a piacon, a másik 5%-ot veszít.
A pozitív eszközkorrelációs példánkban két vállalat részvényárfolyamát vizsgáltuk ugyanabban az iparágban. Ahhoz, hogy példákat találjunk a negatív korrelációra, célszerűbb két teljesen különböző eszközt megvizsgálni: Részvények és kötvények.
Amikor a részvényárak emelkednek, a befektetők hajlamosak eltávolodni a kötvényektől, és a tőzsde. De amikor a tőzsdén esik, a befektetők hajlamosak a kötvények felé fordulni. Negatív korrelációjuk miatt a befektetési szakértők azt javasolják, hogy a portfóliójában legyen részvények és kötvények is. Ez lehetővé teszi a kockázat fedezését, függetlenül attól, hogy a piac milyen irányban mozog.
Nulla korreláció
Ha két eszköznek nulla korrelációja van, ez azt jelenti, hogy nincs kapcsolatuk egymással. Ezekben az esetekben lehetetlen megjósolni az egyik eszköz mozgását a másik mozgása alapján.
A valóságban nehéz nulla korrelációjú eszközöket találni. A teljes piac hatásai általában más piacokra is hatással vannak. Előfordulhat azonban, hogy bizonyos eszközök kevésbé korrelálnak a teljes piaccal. Ezek az eszközök tartalmazhatnak ingatlan, áruk, művészet és még sok más.
A készpénz egy másik eszköz, amely ritkán kapcsolódik másokhoz. Ez az oka annak, hogy sok szakértő azt javasolja, hogy portfóliója egy részét mindig készpénzben tartsa azon befektetések mellett, amelyek egymással összefüggésben lehetnek.
Eszközkorreláció és modern portfólióelmélet
Modern portfólióelmélet egy általános befektetési stratégia, amely tökéletes egyensúlyt keres a portfóliókockázat és a hozam között. Ez az elmélet azon az előfeltevésen alapul, hogy a piac általában hatékony, és nincs értelme a befektetőknek előrejelezni a jövőbeli befektetési hozamokat vagy kiválasztani az egyes részvényeket. Ehelyett a modern portfólióelmélet a diverzifikáció fontosságát hangsúlyozza a portfóliókockázat minimalizálása érdekében.
Az eszközkorreláció és a modern portfólióelmélet szorosan összefügg. Valójában a modern portfólióelmélet teljes mértékben arra az előfeltevésre támaszkodik, hogy a különböző befektetések eltérő kapcsolatban állnak egymással.
Ha követi a modern portfólióelméletet, akkor olyan eszközöket vesz figyelembe, amelyek pozitívan korrelálnak, olyanokat, amelyek negatívan korrelálnak, és olyanokat, amelyeknek egyáltalán nincs korrelációja. Így nem számít, mi történik a piaccal, a portfóliójában lesz néhány jól teljesítő befektetés (a gyengén teljesítő befektetésekkel együtt).
A modern portfólióelmélet és az eszközkorreláció hasznos eszközök egy jól diverzifikált portfólió létrehozásához, amely bármilyen piacot túlél, de ez nem tökéletes tudomány. Amikor tökéletesen pozitív és negatív korrelációjú eszközökről beszélünk, feltételezhetjük, hogy ezeknek az eszközöknek mindig ugyanaz a kapcsolata. De ez egyszerűen nem így van.
A mai piac különösen kiszámíthatatlan, így a különböző eszközök közötti korreláció változhat. Ez nem azt jelenti, hogy ne tartsa szem előtt az eszközök korrelációját a portfólió felépítése során. Ne feledje, hogy a két eszköz közötti összefüggés nem rögzített.
Fontos az eszközök korrelációja?
Az eszközkorreláció működésének megértése fontos lépés a befektetési portfólió felépítése során, különösen, ha piaci ingadozásokról és visszaesések.
Az eszközkorreláció fontos példája ismét a részvények és kötvények kapcsolata. A legtöbb befektetési szakértő azt javasolja, hogy mindkét eszközosztályt vegye fel a portfóliójába. Valójában vannak képletek annak meghatározására, hogy portfóliójának hány százalékát kell kötvényekre allokálni. Egyes szakértők 90/10-es részvény/kötvény arányt javasolnak. Mások azt javasolják, hogy 120-ból vonják le életkorát, és portfóliójának ezt a százalékát a részvényekhez rendeljék.
Befektetőként megértheti, hogy az eszközök korrelációja mennyire fontos, amikor megtapasztalja az első piaci korrekciót. Könnyű pánikba esni, amikor azt látja, hogy tőzsdei befektetései veszítenek értékükből. De a gyakran negatív korreláció miatt észreveheti, hogy kötvénybefektetései valójában jól mennek.
Azt is fontos megjegyezni, hogy a korreláció nem mindig egyenlő az oksággal. Előfordulhat, hogy bizonyos eszközök ugyanabba az irányba mozdulnak el. Ez azonban nem jelenti azt, hogy az egyik eszköz mozgása a másik eszköz mozgását okozza. Valószínűbb, hogy hasonló tényezők okozták mindkét eszköz elmozdulását. Másrészt, ha két eszköz negatívan korrelál, az egyik pozitív mozgása nem feltétlenül okozza a másik negatív mozgását (bár előfordulhat).
Az eszközkorreláció hátrányai
A befektetési portfólió felépítése során az eszközkorrelációra támaszkodó hátránya az, hogy amint említettük, két eszköz közötti kapcsolat változhat. Azok az eszközök, amelyeknek korábban negatív volt a korrelációja, végül pozitív korrelációt mutathatnak, és fordítva.
Értsd meg, hogy nincs garancia. És még nagyobb valószínűséggel tapasztalhat változásokat a két eszköz közötti korrelációban a volatilis és kiszámíthatatlan piacokon.
Azt is nehéz megjósolni, hogy az új eszközök milyen szerepet játszanak majd az eszközök korrelációjában. Például, kriptovaluta népszerűvé vált még akkor is, amikor a tőzsde jól megy. Teljesítménye azonban ingadozó volt. A zsűri pedig továbbra sem tudja, hogy ez összefüggésben van-e más eszközökkel, és milyen módon.
Bottom Line
Az eszközkorreláció két befektetés közötti kapcsolatot írja le. ez van Fontos fogalom, amelyet érdemes megérteni portfólióépítés során, mivel ez segíthet a befektetések kiválasztásában úgy, hogy a kockázat és a megfelelő egyensúlyt megtalálja. jutalom.