Ha már magabiztosnak érzi magát a befektetésben, akkor úgy dönthet, hogy ideje fejlettebb befektetési stratégiák, például származékos ügyletek felfedezésére. A származékos ügyletek általában két befektető közötti szerződések, amelyek lehetővé teszik vagy megkövetelik a befektetők számára bizonyos tranzakciók jövőbeni végrehajtását.
A részvény warrant a származtatott ügyletek gyakori típusa, amely lehetővé teszi a befektetők számára, hogy egy vállalat részvényeit megvásárolják, gyakran kedvezményesen. Ismerje meg, hogyan működnek a részvény warrantok, hogyan viszonyulnak más származtatott ügyletekhez, ismerje meg az előnyöket és hátrányokat, és hogyan kezdjen hozzá a részvény warrantokkal való befektetéshez.
A Rövid változat
- A részvényutalványok lehetővé teszik a befektető számára, hogy egy adott időpontban bizonyos áron megvásárolja a vállalat részvényeit. Az opciókkal ellentétben a részvényutalványok a vállalat és a befektető közötti ügylet, nem pedig két magánfél között.
- Ez egyfajta származékos ügylet, ami azt jelenti, hogy az érték a mögöttes eszközből származik, ami jelen esetben a részvény.
- A részvény warrantokba való befektetéskor fontos tudni a lejárati dátumot és a kötési árat. Ez határozza meg, hogy mikor és milyen áron vásárolható meg a részvény.
Mi az a részvényjegy?
A részvény warrant egy olyan szerződés egy vállalat és egy befektető között, amely feljogosítja a befektetőt arra, hogy a jövőben egy adott időpontban egy vállalat részvényeit bizonyos áron megvásárolja. A warrant a származékos termékek egyik fajtája, ami azt jelenti, hogy értéke egy mögöttes eszközből származik – ebben az esetben a befektetőnek joga van megvásárolni a vállalat részvényeit.
A részvény warrantoknak két fontos jellemzője van: a lejárati dátum és a kötési ár. A warrantok csak bizonyos ideig jogosítják fel a befektetőt a részvény megvásárlására. Ha a szerződésben szereplő lejárati idő letelik, elvesztik ezt a jogot.
A kötési ár az az ár, amelyen a befektető megvásárolhatja a részvényt. Ez gyakran felárat jelent a részvény piaci árához képest, amikor a két fél szerződést köt. Ebből kifolyólag a befektetőnek általában csak akkor éri meg a warrant lehívása, ha a társaság részvényeinek árfolyama a warrant kötési áránál magasabb összegre emelkedik.
Amikor egy befektető gyakorolja a warrantot és megvásárolja a vállalat részvényeit, az növeli a társaság rendelkezésére álló tőkét. Bár ez pozitív dolog a cég számára, mivel több működő tőkéje van, negatív lehet a meglévő részvényesek számára.
Mivel a társaság egy warrant lehívásakor új részvényeket bocsát ki, a warrantok felhígító jellegűek. Növelik a társaság forgalomban lévő részvényeinek számát, ami azt jelenti, hogy minden részvény valamivel kisebb részesedést ér el a társaságban.
Tegyük fel például, hogy az ABC társaságnak 100 kinnlevő részvénye volt 10 különböző részvényes tulajdonában, akik mindegyike a társaság 10%-át birtokolta. Az ABC cég egy új befektetőnek adott ki egy warrantot, amely 10 darab cégrészvény megvásárlására jogosít fel. Ha a befektető gyakorolja a warrantot, minden részvényes (beleértve az új befektetőt is) a társaság valamivel több mint 9%-át fogja birtokolni.
Hányféle részvényjegy létezik?
Két különböző típusú garancia létezik:
- A hívási warrant feljogosítja a befektetőt, hogy a lejárati dátum előtt a kötési áron megvásárolja a vállalat részvényeit.
- Az eladási warrant feljogosítja a befektetőt a részvény eladására.
A felhívási warrantok a leggyakoribbak, és általában ezekről beszélünk, amikor a warrantokról beszélünk.
A részvény warrantokat gyakran használják átváltoztatható kötvényekkel együtt. Az átváltható kötvény egyfajta fix kamatozású hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amelyet a társaság tőkeemelés céljából bocsát ki. A kötvények, más hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokhoz hasonlóan, egyfajta átmeneti tőke, amelyet a vállalatnak végül vissza kell fizetnie.
Az átváltoztatható kötvény feljogosítja a befektetőt arra, hogy a kötvény élettartama során egy bizonyos ponton törzsrészvényre váltsa. A vásárlás gyakran részvényopcióval történik, amelyet a befektető az átváltoztatható kötvény mellett kap a cégtől.
Tudjon meg többet >>>Hogyan fektess be kötvényekbe
Hogyan hasonlíthatók össze a részvényopciók a részvényopciókkal?
A részvényopciók egy másik népszerű származékos termék, amely jogot ad a szerződéstulajdonosoknak, hogy adott időpont előtt egy adott áron vásároljanak vagy adjanak el részvényeket.
Kétféle opció létezik: vételi és eladási opció. A call warrantokhoz hasonlóan a vételi opció is jogot ad a befektetőnek, hogy a lejárati dátum előtt kötési áron vásároljon mögöttes részvényt. Az eladási opció jogot ad a befektetőnek, hogy a lejárati dátum előtt a kötési áron eladja a részvényt.
Tegyük fel, hogy két befektető hívási warrantot köt, amely jogot ad az A befektetőnek, hogy 25 dollárért részvényt vásároljon B befektetőtől. Jelenleg 20 dolláron forog a részvény, de A befektető úgy gondolja, hogy az árfolyam legalább 30 dollárra fog emelkedni. Ha az árfolyam emelkedik, akkor az A befektető lényegében kedvezményesen vásárolhatja meg a részvényt. Ha nem növekszik, akkor az A befektető egyszerűen megengedné az opció lejáratát, és egyetlen vesztesége a szerződés ára lenne.
A részvény warrantok és a részvényopciók több szempontból is hasonlóak. A származékos termékek mindegyik típusa feljogosítja a befektetőt arra, hogy adott áron vásároljon vagy adjon el egy mögöttes részvényt a szerződésben szereplő lejárati dátum előtt.
De van néhány lényeges különbség is a két származék között. Először is, míg a részvényopció egy vállalat és egy befektető közötti szerződés, a részvényopció két magánfél közötti szerződés – a részvényt kibocsátó cég nem érintett.
Egy másik különbség a warrantok és az opciók között az, hogy hol vásárolták őket. Az opciókkal kereskedni lehet tőzsdén vagy tőzsdén kívül. Ezzel szemben a warrantot a vállalat bocsátja ki, és gyakran egy átváltoztatható kötvény vásárlása mellett érkezik.
A warrantok és opciók lejárati idejükben is különböznek. A részvény warrantok gyakran legfeljebb 15 évre jogosítják fel a befektetőt a mögöttes részvény megvásárlására. Ezzel szemben az opciók lejárati ideje gyakran csak néhány hónap vagy akár két-három év.
Végül, amikor vételi opciót alkalmaznak, az egyik befektető gyakorolja azt a jogát, hogy meglévő vállalati részvényeket vásároljon egy másik részvényestől. De ha egy warrant lehívásra kerül sor, a vállalat teljesen új részvényeket bocsát ki annak teljesítésére.
Bővebben >>> Mi az az opciós kereskedés?
Hogyan adjunk el vagy gyakoroljunk részvényjegyet
Ha részvényjegyzője van, általában három választása van: gyakorolja a jótállást, eladja az utalványt, vagy hagyja, hogy lejárjon.
Az egyetlen alkalom, amikor részvényopciót szeretne érvényesíteni, az az, amikor a részvény piaci ára magasabb, mint a szerződésben szereplő kötési ár. Ebben a helyzetben lényegében kedvezményesen vásárolja meg a részvényt.
Tegyük fel, hogy vásárolt egy részvényopciót, amely lehetővé teszi, hogy részvényt vásároljon részvényenként 20 USD áron, de a warrant kibocsátásakor a vállalat részvényei csak 10 USD/részvény áron forognak. Több éven keresztül a vállalat pénzügyi sikerhullámot ért el, és részvényeinek árfolyama 30 dollárra emelkedik. Gyakorolhatja warrantját, és részvényenként 10 dollárral a piaci árnál alacsonyabb áron vásárolhatja meg a részvényeket.
A warrant-szerződések megkövetelik, hogy a befektetők figyelmeztessék a társaságot, ha a warrant lehívását tervezik. A befektető tudatja a társasággal, hogy a warrant lehívását tervezi, ami időt ad a társaságnak új részvények kibocsátására a befektető számára.
A warrant befektetőként való érvényesítésének legegyszerűbb módja, ha brókere segítségét kéri. A bróker egyeztet a céggel, felvilágosítást ad nekik, és kezel minden papírmunkát. A warrant sikeres lehívása után a részvények megjelennek az Ön kereskedési számláján, ahol a warrant egykor volt. Megtekintheti legjobban ajánlott brókereinket itt online tőzsdei bróker útmutató.
Ha nem áll szándékában gyakorolni részvényjegyét, de nem is akarja hagyni, hogy lejárjon, eladhatja egy másik befektetőnek is. Dönthet úgy, hogy eladja warrantját, ha a részvények piaci ára még nem emelkedett a warrantban szereplő kötési ár fölé, és nem akarja megvárni, amíg ez megtörténik.
Ne feledje, hogy az az összeg, amelyért el tudja adni a warrantot, attól függ, hogy a másik befektető mekkora kockázatot vállal. Ha a warrant közel a lejárati dátuma, és még mindig nincs pénzben, akkor nem tudja eladni annyiért, mint akkor, ha hosszú idő lenne a lejáratig, vagy az utalvány benne lenne pénz.
Ha úgy dönt, hogy elad egy olyan warrantot, amely a pénzben van, akkor érdemes legalább annyi nyereségért eladni, mint amennyit a warrant egyszerű lehívásával és a részvények eladásával kaphat. Tegyük fel, hogy volt egy részvényre szóló warrantja, amelynek jelenlegi piaci árfolyama 30 USD részvényenként, és az warrant feljogosította a részvények megvásárlására részvényenként 20 USD áron. Szeretné eladni a warrantot részvényenként legalább 10 dollárért, mivel ez az Ön potenciális bevétele a warrant gyakorlásából és a részvények eladásából.
A részvényjegyek előnyei és hátrányai
Mielőtt elkezdené a részvényutalványokkal való befektetést, fontos megértenie az ezzel kapcsolatos előnyöket és hátrányokat. Az alábbiakban felsoroljuk a részvényutalványok előnyeit, valamint néhány hátrányt, amelyekkel tisztában kell lenni.
profik
- A részvényárfolyamtól függően a warrant lehetővé teheti a befektető számára, hogy kedvezményesen vásárolja meg a vállalat részvényeit.
- A warrantok lejárati dátuma gyakran évekkel későbbre nyúlik vissza, így a befektető rugalmasságot biztosít a lehívást illetően.
- Mivel a warrant nem követeli meg a befektetőt, hogy lehívja a befektetőt, a legtöbbet a warrantért fizetett ár veszítheti el, ami általában csekély összeg.
- Ha egy átváltoztatható kötvényhez warrantot csatolnak, a befektető fix kamatozású kamatfizetést fog keresni, amíg le nem használja a warrantot.
hátrányok
- Ha a cég részvényeinek árfolyama nem emelkedik a warrant kötési árfolyama fölé, akkor a warrant értéktelen, és a befektető kieshet az érte kifizetett pénzből.
- A részvény aktuális piaci árától és a lejárat előtti időtől függően előfordulhat, hogy a befektetőnek nehéz dolga lesz egy olyan warrant viszonteladásában, amelyet nem szeretne lehívni.
- A warrant tulajdonosa valójában nem birtokolja a részvényeket, és nem élvezi a részvényesek előnyeit mindaddig, amíg nem gyakorolja a warrantot.
Alsó vonal
A részvényopció lehetővé teszi a befektető számára, hogy meghatározott időn belül megvásárolja a vállalat részvényeit meghatározott kötési áron. Ha a szerződésben szereplő kötési ár alacsonyabb, mint a részvény aktuális piaci árfolyama, a befektető kedvezményesen vásárolhatja meg a részvényeket.
Mivel a részvény warrant egy származékos termék, fejlettebb befektetési stratégiának tekintik, amely nem biztos, hogy megfelelő az új befektetők számára. Valószínűleg warranttal találkozhat, ha olyan átváltoztatható kötvényt vásárol, amely lehetővé teszi, hogy a birtokában lévő kötvényt a társaság részvényeire váltsa. Ez a forgatókönyv lehetővé teszi, hogy hosszú távon profitáljon a sikeréből.
Mint minden befektetési típusnál, itt is fontos, hogy alaposan tájékozódjon, mielőtt elkezdené a részvényutalványokat, és fontolja meg, hogyan illeszkednek majd az Ön teljes portfóliójába. A warrant legfontosabb jellemzői a mögöttes részvény, a lejárati idő és a kötési ár.