A minősítések mindenhol megtalálhatók, de ha befektetésekről van szó, egyikük sem rendelkezik a Morningstar minősítések kazettájával és történetével.
Forduljon bármely befektetési alaphoz, és jó esélye van, ha jó minősítéssel rendelkezik, megmondja, hogy mi a Morningstar besorolása!
Például a Thrivent felsorolja alapjainak Morningstar-besorolásait az Alap részletei oldalon az ötcsillagos alapok egyikére, a Gazdag Mid Cap Stock Alap (TMSIX). Sok befektetési alap -társaságnak lesz oldala a Morningstar -minősítések listázására, mint pl ezt a Dupree befektetési alapok.
De mit jelentenek ezek a minősítések? Úgy osztogatják őket, mint a Yelp minősítéseket, vagy több van benne? Találjuk ki.
Hogyan működnek a Morningstar minősítések?
A Morningstar a korábbi hozam alapján minősítést ad a befektetésnek. Ezek magukban foglalhatnak egyedi részvényeket is, de leggyakrabban akkor használják, amikor befektetési alapra utalnak.
A részvények esetében általában Ön dönti el, hogy egy adott társaságba fektet -e be vagy sem. Sok vállalatra jellemző tényezőt kell figyelembe venni, a Morningstar minősítés nem fog nagy szerepet játszani.
Ha azonban befektetési alapot választ, akkor valószínűleg több helyettes van más befektetési alap -társaságoktól. Nehéz különbséget tenni az S&P 500 indexet követő különböző indexalapok között. Minden nagyvállalatnak, mint például a Vanguardnak és a Fidelitynek van ilyen indexalapja, és a megkülönböztető jellemzően a költségek aránya és az esetleges követési hibák. Itt a Morningstar Rating végezhet néhány munkát helyetted.
Két Morningstar minősítés létezik:
- Csillagbesorolás - A csillagbesorolás egy befektetés összehasonlítására szolgál társaival. Havonta frissítve.
- Elemző minősítés -Az elemzői értékelés „előremutató értékelés arra vonatkozóan, hogy az alap képes-e felülmúlni társcsoportját vagy egy relatív referenciaértéket kockázattal kiigazított alapon egy teljes piaci ciklus során”. (forrás) Legalább 14 havonta frissítik.
A csillagbesorolás a legnépszerűbb, mert igen nem kell egy Morningstar Premium tagság látni ezeket az értékeléseket. (bár ha szüksége van rá, akkor látni fogja, hogyan lehet 100 dollárt kap a Morningstar Premium előfizetési díjából)
Mit jelent a Morningstar Star Rating?
A csillagbesoroláshoz a Morningstar az azonos Morningstar kategóriába tartozó összes alapot megvizsgálja, és az alapot a „továbbfejlesztett Morningstar kockázattal korrigált” alapján értékeli. Visszatérési mérték. ” A minősítés felméri az alap múltbeli eredményeit társaihoz képest, és csak akkor minősít egy alapot, ha legalább három éves múltra tekint vissza. évek.
A csillagbesorolás 1 (legalacsonyabb) - 5 (legmagasabb) csillag, és havonta egyszer frissül. Ha az alap legyőzi társait, 4 vagy 5 csillagot kap. Ha elmarad a társaitól, akkor 1 vagy 2 csillagot kap.
Hogyan működik az elemzői értékelés?
Míg a csillagbesorolás a múltról árulkodik, hogyan teljesített egy alap társaihoz képest, az elemzői értékelés a Morningstar azon kísérlete, hogy előre jelezze a jövőbeli hozamokat.
Minden alap öt pillérre oszlik:
- Emberek
- Szülő
- Folyamat
- Teljesítmény
- Ár
Az elemző a csapattal készített interjúkat, valamint a tulajdonosi adatokat fogja használni a minősítés megállapításához. A minősítés az alfa elvárásán alapul, amelyet „befektetés aktív megtérülésének” neveznek. Úgy tekintik, mint amit a menedzser hoz az asztalra a hozamok tekintetében (pl. mennyire veri meg a benchmarkját).
A Morningstar elemzői értékelésének öt szintje van, és az első háromnak érmei vannak, ezek a következők:
- Negatív (legrosszabb) - Várható negatív alfa, díj nélkül
- Semleges - Várható nulla vagy negatív alfa, díj nélkül
- Bronz - A befektetések alsó 50% -a pozitív alfa -val, díjakkal csökkentve
- Ezüst - A befektetések felső 35% - 50% -a pozitív alfával, díj nélkül
- Arany (legjobb) - A befektetések felső 15% -a pozitív alfa -val, díj nélkül
Legalább 14 havonta frissítik.
A Morningstar két további minősítést is létrehoz az alapok számára:
- Morningstar Mennyiségi Értékelés - Ha nincs elemző, aki fedezi az alapokat, a Morningstar továbbra is értékelheti az alapokat a Morningstar Mennyiségi Értékelési Rendszerével. A „gépi tanulási statisztikai modellt” használják arany, ezüst vagy bronz minősítés megállapítására. A mennyiségi értékeléseket havonta számítják ki.
- Morningstar Fenntarthatósági Értékelés - Ez azt jelzi, hogy a portfólióban lévő állományok mennyire tudják kezelni környezeti, társadalmi és kormányzási vagy ESG, kockázatok és lehetőségek Morningstar kategóriájú társaikhoz képest. ” Az értékelés földgömbök sorozata, 1 (alacsony) és 5 (magas) között, és frissítve van havi
Példa a Morningstar csillagbesorolására
Megnéztem a Vanguard Small-Cap Index befektetői részvények jelentését (NAESX), amely 2019. július 10 -én 5 csillagot és arany minősítést kapott. Ne feledje, hogy az egyik minősítési kritérium az ár, és ez a jelentés a 2019. július 10 -i áron alapul.
(A Morningstar kínálja ezt a mintajelentést - a DODGX -ről szól)
Íme a pillanatkép a tetején:
Íme a Morningstar elemzése az öt pillérről:
Tetszik, hogy egyértelművé teszik, hogy az elemzés 2019. július 10 -én történt (2020 júniusában írom ezt). Sok más jelentés egy dátumot sorolna fel a tetejére, és soha többé, így könnyű azt gondolni, hogy az értékelés ma is érvényes, amikor nyilvánvalóan majdnem egy éves.
Az igazi hús az elemzői jelentés. Ennek elemzője Daniel Sotiroff, a Morningstar menedzser kutató elemzője, és a jelentés meglehetősen részletes. Ha elolvassa ezt a jelentést, akkor a társainál jobban tájékozott lesz arról, hogy mibe fektet be. Némelyikük csak egy „sima angol” próza, amely leírja, mit talál a tájékoztatóban, mások pedig kontextust adnak arra vonatkozóan, hogy hol illik társaikhoz.
Az összefoglaló második bekezdése jó példa erre:
Az alap nyomon követi a CRSP U.S. Small Cap Index-et, amely egy piaci sapkával súlyozott index a piaci kapitalizáció szerint rangsorolt részvényeket célozza meg, amelyek a piac legkisebb 85–98% -ában landolnak. Ezeknek a kis sapkájú neveknek a többsége nem hozott tartós versenyelőnyt, és általában kockázatosabbak, mint nagybetűs társaik. Ez az alap azonban széles körben segít hatékonyan diverzifikálni a vállalatspecifikus kockázatokat, miközben pontosan képviseli a piac kis tőkés szegmensét. A piaci sapka súlyozása a részvényárakban összesített információkra támaszkodik, hogy súlyozza a részesedését. A legtöbb esetben a portfóliókoncentráció kockázatait, amelyek elronthatják az alapok indexelését, több mint ellensúlyozza a piaci sapka súlyozásából származó költség előny és hatékonyság.
A félkövér terület hasznos-most már tudja, hogy olyan vállalatokba fektet be, amelyek nagyobbak, mint az átlagos kiskapitányság, de nem a legnagyobbak. Ez azonban nem kinyilatkoztatás, ezt tudná, ha tudna a CRSP U.S. Small Cap Indexről (és tudná, mit jelent „ez az alap követi ezt az indexet”). De kényelmes, mert egyetlen mondattal pontosan megmagyarázza, hogy mibe fektet be ez az alap.
A vastagon szedett rész azért hasznos, mert lehet, hogy nem ismeri a stratégiát, ha megnézi az alap legnagyobb részesedésének listáját (2020. május 31 -én):
- DocuSign Inc.
- Moderna Inc.
- West Pharmaceutical Services Inc.
- Leidos Holdings Inc.
- Tyler Technologies Inc.
- Coupa Software Inc.
- A Zebra Technologies Corp.
- STERIS plc
- Teledyne Technologies Inc.
- Teladoc Health Inc.
Az Ember pillér elemzése hasznos, mert részletes információkat nyújt az alapkezelőkről anélkül, hogy a tájékoztatót át kellene ásnia. Ez nem gyártmány vagy megszakító információ, általában két olyan személy neve, akikről soha nem hallottam, de ha sok ilyet lát, felismeri a különböző alapok mintáját. Az alapkezelők közül sokan évek óta ott vannak.
NAESX esetén:
„Gerard O'Reilly és William Coleman közös felelősséggel tartoznak a portfólióért. Mindketten 2016 áprilisában lettek az alapkezelők. O'Reilly 1992 -ben csatlakozott a Vanguardhoz, és 1994 óta portfóliómenedzserként dolgozik. Coleman 2006 óta dolgozik a Vanguardnál, és 2013 óta nevezett portfóliómenedzserként tevékenykedik. ”
28, illetve 14 év. Ez hosszú idő!
Szintén hasznos tudni:
„A Vanguard összekapcsolja a vezetői kompenzációt a működési hatékonysággal, ami segít alacsonyan tartani a költségeket, és összehangolja a menedzser érdekeit a befektetőkkel. A költségek minimalizálása és a követési hiba az elsődleges céljaik. A Vanguard automatizálta a folyamat nagy részét, és robusztus eszközöket biztosít a vezetőknek a folyamatok, a vállalati műveletek és a benchmark változások kezelésére. ”
Ismétlem, nem befektetést megváltoztató információ, de jó, hogy mindezt egyetlen oldalon olvashatom el, és tájékozottnak érzem magam.
Gyorsbillentyű a Morningstar minősítési listák használatával
Most, hogy megértette a minősítések működését, íme, hogyan válnak hasznossá, ha Ön befektető. A keresést azzal kezdheti, hogy kiszűri azokat az alapokat, amelyek nem felelnek meg egy bizonyos Morningstar vagy Morningstar Analyst minősítésnek.
Például az éremérmes alapok listája azok, akik érmet szereztek - bronz, ezüst vagy arany:
Sajnos, mivel a Morningstar Analyst Ratings prémium tagságot igényel, nem láthatja ezt a listát prémium tagság nélkül.
Végső ítélet
A csillagbesorolások alkalmasak a múltbeli teljesítmény gyors felmérésére, az elemzői értékelések pedig megkapják felgyorsítja a befektetést, ha még semmit sem tud róla, tehát ezeknek a minősítéseknek értéke van.
Jobb teljesítményt eredményeznek? A jövő sosem biztos, de az elemzői értékelés öt különböző tényezője miatt nagyobb önbizalmat adhat Önnek, amikor befektet. Mielőtt azt mondaná, hogy a bizalom csak egy érzés, ne feledje, hogy a legjobb befektetők azok, akik hosszú távon vásárolhatnak és tarthatnak. Ha nagyobb a bizalma, akkor kevésbé valószínű, hogy külső okok miatt gyengén teljesítő eszközt ad el.
Ha úgy gondolja, hogy egy alap jól működött, alacsony költségű, és nem okoz szükségtelen adóköteles eseményeket; nagyobb valószínűséggel ragaszkodik ehhez (mert az alternatívák, amelyekbe befektetnének, rosszabbak, tehát hova menne a pénz?). Tehát a bizalom számít, és ezek az értékelések adnak egy kis bizalmat.
Végül a Morningstar nagyon hosszú ideje minősíti a befektetéseket, és nagyon tiszteletben tartják a befektetési világban. A minősítés nem garantálja a jobb teljesítményt, de ha minősítést szeretne, akkor azokhoz kell fordulnia.