Míg a befektetők nem tudhatnak mindent egy adott befektetésről - a jövőt nem könnyű megjósolni -, a befektetőknek annyit kell tudniuk, hogy ésszerű előrejelzéseik vannak a jövőről.
A részvények a tulajdonjogot képviselik egy vállalkozásban - olyan szervezetben, amely szállítókkal, ügyfelekkel, alkalmazottakkal, épületekkel és irodabútorokkal rendelkezik.
A jó részvény megtalálása azt jelenti, hogy jó vállalkozást kell találni, ésszerű áron. Így értékelheti a vállalatokat a részvények megvásárlása előtt.
Létfontosságú információk beszerzése
A vállalat értékelésének legjobb módja a forrásdokumentumokkal való munka. Nem az elemzők kommentárjáról vagy a SeekingAlpha -ról írt hozzászólásokról beszélek. Azokról a nyers SEC dokumentumokról beszélek, amelyeket a vállalatoknak nyilvános társaságként kell benyújtaniuk.
A legfontosabb SEC dokumentumok a következők:
- 10-K és 10-Q: Minden évben egy cég 10-K-t (más néven éves jelentést) és három 10-Q (amelyek negyedéves jelentések). Ezek a jelentések több száz oldalasak lehetnek, de tartalmazzák a befektetési döntéshez szükséges legfontosabb információkat. A pénzügyi jelentések nyers pénzügyi adatai mellett fordítson különös figyelmet a „vezetési megbeszélésre és elemzés ”szakasz, amely információkat tartalmaz a vállalkozásról a legfontosabb bennfentesek szemszögéből és menedzserek.
- DEF 14-A: Ez a bejelentés az proxy nyilatkozat amely információkat tartalmaz az igazgatóságról, a fő részvényesekről és a közelgő szavazatokról, amelyekben a részvényesek részt vehetnek. Ebből a dokumentumból össze kell gyűjtenie az igazgatók neveit, és Google -ra kell keresniük minden életrajzhoz vagy egyéb információhoz. Befektetés előtt meg kell győződnie arról, hogy a vezetőknek van -e előzménye ebben a vállalkozásban vagy iparágban. Érdemes megjegyezni a főbb részvényeseket és érdekeiket is. Ha összefut Carl Icahn-nal a DEF 14-A-ban, feltétlenül tudni szeretné, mit tartogat ez az aktivista befektető az Ön által értékelt vállalat számára.
Vannak más dokumentumok is, amelyeket nem küldnek el a SEC -nek. A nagyobb vállalatok nyereségbemutatót készítenek, amikor negyedéves bevételeiket jelentik, majd közzéteszik webhelyük befektetői kapcsolatok részén.
Ezen információk felhasználásával pontosabb képet kaphat arról, hogy a vállalat pontosan mit csinál, hol növekszik, és hogyan kíván dönteni a jövőben. Keresek Alfát is naplózza a konferenciahívások átiratait, amelyek segítségével a jövőben átérezhetjük, mit látnak a vállalkozás vezetői a vállalat számára.
Versenyképesség és üzleti elemzés
A legnagyobb kockázatot minden vállalkozás számára a verseny jelenti. Minden alapos elemzés olyan vizsgálatot végez, amely felméri a lehetséges befektetésekre vonatkozó információkat, de a legfontosabb versenytársak adatait is.
Például nem szabad Coach -t vásárolni, anélkül, hogy megértené Vera Bradley -t. Ne vásároljon Anheuser-Busch InBev-t anélkül, hogy megértené a Molson Coors-t.
A legjobb módja annak, hogy megértsünk egy nagyon nagy céget, ha szétbontjuk. Az Anheuser-Busch InBev nemcsak Bud Light. Ez egy globálisan diverzifikált vállalat amely Mexikótól Brazíliáig és Kínáig terjedő piacokon értékesít, több száz felnőtt itallal a portfóliójában.
A megfelelő elemzés az, amely a vállalatot több különböző egységre bontja. Például a lassan növekvő amerikai üzletet külön kell tekinteni a latin-amerikai gyorsan növekvő üzletágáról.
Érdemes úgy tekinteni egy vállalkozásra, mintha Ön lenne az egyetlen tulajdonos és vevő egyszerre.
Kérdezd meg magadtól:
- Valóban megértem ezt az üzletet? (Ez a kérdés önmagában több ezer dollárt és órányi kutatást takaríthat meg. Semmit sem tudok a gyógyszeriparról - nem vagyok orvos -, ezért mindenáron kerülöm.)
- Miért vásárolnám meg ennek a cégnek a termékét?
- Miért jobb ez a cég terméke, mint a versenytársa?
- Hogyan tartja fenn ezt az üzletág az előnyeit az iparág többi vállalkozásával szemben?
- Hogyan mozog ennek a cégnek az értékesítése a gazdasággal?
- Hol helyezi el a cég a termékét? Olcsó vezető vagy prémium márka?
A menedzsment minőségét is meg kell kérdőjelezni:
- Mit érdekelnek valójában a vezetők?
- Tapasztaltak ebben az iparágban?
- A vezetők jelentős részesedéssel rendelkeznek a vállalat részvényeiben?
- Hogyan kapnak kompenzációt a vezetők? Eladások alapján keresnek? Nettó jövedelem? Vagy kompenzálják a vállalkozás befektetési dollárának hozama alapján?
- A vezetők egy dologban a legjobbak akarnak lenni, vagy több dologban közepesek? (Az összpontosított menedzsment kulcsfontosságú!)
Cél: Crush Your Dreams
Papíron minden vállalkozás jól néz ki. Minden befektetési lehetőség úgy néz ki, mint egy multibagger, amely csak a befektetésre vár. De minden elemzés célja az lehet, hogy megsemmisítse a vállalkozás birtoklásának okait. Ennek arra kell kényszerítenie, hogy kerülje el a beruházást, és ne kövesse el.
A legjobb befektetők azok, akik a legkritikusabbak egy vállalkozással szemben, és miután olyan kritikusak voltak, hogy megpróbálták megölni az ötletet, ha az üzlet még mindig jól néz ki, akkor érdemes befektetni.
Ne feledje, a Wilshire 5000 indexben több mint 3000 vállalat szerepel. Nem kell megvennie az első olyan üzletet, amely feltűnik a szemében.