Povijest nam pokazuje da će čak i tijekom pada gospodarstva određeni sektori burze nastaviti napredovati. Ili, u najmanju ruku, nastavite trzati - budući da određene dionice postaju podcijenjene.
Farmaceutski proizvodi, potrošačke namirnice i komunalije dokazali su da su prilično otporni na recesiju otkako je Clark Gable još bio na audiciji za uloge. A sada se špekulanti pitaju hoće li se dionice infrastrukture pridružiti panteonu. Uostalom, te dionice povezane s građevinarstvom rastu usprkos medvjeđem tržištu – a Uncle Sam se nije ni pojavio sa svojim Kupnja infrastrukture vrijedna 1,2 trilijuna dolara popis još.
Ali koje će dionice infrastrukture imati najviše koristi od novog zakona o infrastrukturi? Koja tvrtka izgleda precijenjeno do te mjere da uplaši ulagače, ali nije? I koja vitalna infrastrukturna tvrtka isporučuje nešto što graditelji nazivaju "neprivlačnim" i "ne glamuroznim" - a ipak je spremna vidjeti rekordnu dobit?
Istražimo 5 najboljih infrastrukturnih dionica za kupnju.
Pregled 5 najboljih infrastrukturnih dionica
| Infrastrukturne tvrtke | Ticker | TL; DR (Predugo; Nisam čitao) |
|---|---|---|
| Gusjenica | MAČKA | Očekuje se da će globalni dobavljač građevinske i rudarske opreme do 2026. doživjeti skokoviti porast potražnje i udvostručenje prihoda. |
| ChargePoint Holdings | CHPT | Uspješna tvrtka za punjenje električnih vozila sa 174 000 punjača u 14 zemalja spremna pomoći predsjedniku Joeu Bidenu da ispuni svoj cilj od pola milijuna punjača u SAD-u. |
| Nucor | NUE | Najveći američki proizvođač čelika spreman je zadovoljiti potražnju graditelja kuća, proizvođača automobila itd. jer politika "Made in America" stupa na snagu. |
| Deere | DE | Legendarni dobavljač opreme za poljoprivredu/šumarstvo (i mrežastih zelenih šešira) povećava svoje vodstvo u odnosu na konkurente s prodajom od 40% u odnosu na prethodnu godinu i velikom potrošnjom na istraživanje i razvoj. |
| Vulkanski materijali | VMC | Najveći američki dobavljač pijeska, šljunka i drobljenog kamena - neophodnih za gotovo svako gradilište - spreman je vidjeti rekordnu potražnju kako se potrošnja na infrastrukturu povećava. |
Gusjenica
- Trenutna cijena: 235,70 USD
- 12-mjesečni maksimum: 239,85 USD
- Najniža cijena u 12 mjeseci: 160,60 USD
- 1-godišnji cilj: 224,59 USD
- Tržišna kapitalizacija: 122,66 milijardi dolara
Ljudi nikada neće prestati graditi stvari ili kopati rupe, a kada to učine, zovu Caterpillar. Tvrtkina građevinska oprema boje senfa može se vidjeti posvuda, od mjesta gdje se gradi novi neboder do najdubljih dubina kamenoloma. Iz tog razloga, nije potreban kvantitativni fond da bi se vidjelo kako će titan teških strojeva sa sjedištem u SAD-u imati koristi od računa za infrastrukturu od 1,2 trilijuna dolara.
Uz to, veterani posljednje recesije mogli bi se sjetiti kako je Caterpillar bio među prvim žrtvama. Dionice CAT-a uzele su a 40% zarona krajem ‘08. zbog tmurnog pogleda na nove građevinske projekte. Ista se stvar ponovila na početku pandemije COVID-19 i ponovno u trećem tromjesečju 2021. strahuje da je Evergrande – najveća kineska tvrtka za nekretnine – bila na rubu bankrota (strahovi koji bili kasnije shvatio).
Dakle, gdje to sada ostavlja Caterpillar?
Pa, dionice CAT-a imaju naviku uvijek se oporaviti unutar šest do 12 mjeseci. Mislim, samo pogledajte ovaj grafikon i recite mi da ne izgleda kao EKG nekoga tko grca Red Bull:
Čini se da Caterpillarova ciklička priroda opravdava dugoročne vlasnike koji shvaćaju da čovječanstvo nikada neće prestati kopati rupe. Uz potpisan zakon o infrastrukturi od 1,2 trilijuna dolara, sve veći broj ugovora s tržišta u razvoju, i globalno rudarstvo se oporavlja (pogledajte naših 5 najboljih rudarskih dionica) – analitičari vide da će se Caterpillarov prihod udvostručiti za 2026.
ChargePoint Holdings
Trenutna cijena: 11,99 USD
- 12-mjesečni maksimum: 26,75 USD
- 12-mjesečna najniža cijena: 8,50 USD
- 1-godišnji cilj: 22,48 USD
- Tržišna kapitalizacija: 4,08 milijardi dolara
Veliki zakon o infrastrukturi zahtijeva postavljanje nevjerojatnih 454.000 novih stanica za punjenje diljem zemlje. Konteksta radi, trenutno postoji samo 53 000 stanica za punjenje u Sjedinjenim Državama. A ciljani broj od 454.000 je više nego trostruki broj benzinskih postaja koje imamo.
Ali uzvišena vladina obećanja poput ovog uvijek nameću jednostavno pitanje: koja će tvrtka iz privatnog sektora obaviti prljavi posao?
Mnogi gledaju ChargePoint, tvrtku sa sjedištem u Kaliforniji koja se pokazala iznimno uspješnom u svojoj uskoj, fokusiranoj misiji: prodaja i instaliranje punjača razine 2. Za razliku od većine svojih konkurenata, ChargePoint se ne bavi previše istraživanjem i razvojem, previše složenim modelom prihoda ili projektom superautomobila s taštinom. Tvrtka je jednostavno, instalirajući punjače razine 2 cijeli dan kao što Krispy Kreme prodaje vruće krafne.
Kao rezultat njihovog osvježavajuće jednostavnog poslovnog modela, ChargePoint je uspio rasti poput kudzua, instalirajući 174 000 stanica u 14 zemalja i osiguravanje strateških partnerstava sa Starbucksom, Volvom, Goldman Sachsom. Nadalje, dosljedan godišnji rast prihoda od 60% do 100% tvrtke pokazuje da se polako kreće prema pozitivnoj EBITDA do 2024.
To je vrlo impresivan podvig za tehnološku tvrtku u ovoj klimi i pomaže objasniti zašto većina špekulanata to naziva "snažnom kupnjom", dok cijene dionica koštaju manje od Chili's lunch kombinacije. Više o ChargePoint Holdingsu možete pročitati u mojoj analizi 5 najboljih dionica punionica koje treba pogledati.
Nucor
- Trenutna cijena: 149,19 USD
- 12-mjesečni maksimum: 187,90 USD
- Najniža cijena u 12 mjeseci: 88,50 USD
- 1-godišnji cilj: 125,66 USD
- Tržišna kapitalizacija: 38,27 milijardi dolara
Još jedan ključni aspekt velikog zakona o infrastrukturi – i Bidenove administracije u cjelini – je naglasak na kupnji Amerikanaca. Stalan tok politika "Proizvedeno u Americi" čini investitore u strani litij i čelik razumljivo nervoznima.
No, taj novčić ima dvije strane, a investitori u domaće sirovine imaju razloga za optimizam. A takav optimizam doveo je do posebnog bikovskog raspoloženja za Nucor.
Nucor sa sjedištem u NC najveći je domaći proizvođač čelika u Sjedinjenim Državama i naš najveći reciklirač starog otpada. Tvrtka je u prvih devet mjeseci proizvela i prodala gotovo 20 milijuna tona iz 2022, što predstavlja povećanje od otprilike 10% u odnosu na njegovu ukupnu proizvodnju za cijelu 2019. godinu.
Oh, i ako ste zabrinuti da bi ulaganje u čelik moglo ići protiv vašeg ESG načela, trebali biste znati da Nucor upravo postao prva velika industrijska tvrtka koja se pridružila Globalnom sporazumu Ujedinjenih naroda o energiji bez ugljika 24/7.
Što se tiče performansi dionica, vrijednosti dionica nedavno su pale nakon blagog razočaranja Poziv o zaradi u trećem kvartalu. Ali s obzirom na to kako je potražnja za domaćim čelikom spremna vrtoglavo porasti – i od građevinara i od proizvođača automobila – teško je vidi sve samo ne svijetlu budućnost za Nucorove investitore – što ovo čini jednom od najboljih infrastrukturnih dionica za ovo gledanje godina.
Deere
- Trenutna cijena: 441,47 USD
- 12-mjesečni maksimum: 448,40 USD
- Najniža cijena u 12 mjeseci: 283,81 USD
- 1-godišnji cilj: 433,83 USD
- Tržišna kapitalizacija: 133,24 milijarde USD
Caterpillar Inc. nije jedini titan za teške strojeve sa sjedištem u SAD-u koji će imati koristi od obnovljene potrošnje na infrastrukturu. Deere, omiljeni američki proizvođač traktora i vlasnik mrežaste zelene kape, također se očekuje veliki porast prodaje.
Zapravo, Deere je već puno prije izbacio očekivanja o prodaji H.R.3684 prošao kroz Kongres. Među ostalim čimbenicima, rastuće cijene usjeva iz razdoblja pandemije omogućile su poljoprivrednicima da ulažu u bolju opremu, što je dovelo do neto dobiti od 2,751 milijardi dolara u 2020. A nakon što je tvrtka uspjela riješiti glavobolje u opskrbnom lancu i zapravo zadovoljiti potražnju, dobit za fiskalnu godinu 2022. (koja završava u lipnju 2022.) porasla je na 7,131 milijardi dolara.
Ukupno je Deere premjestio više proizvoda nego njegova sljedeća dva konkurenta zajedno. A Deereova zdrava "žetva" iz doba pandemije, ako hoćete, omogućila je tvrtki da uloži velika sredstva u AgTech (poljoprivrednu tehnologiju). Ubacivanjem umjetne inteligencije u svoju ponudu proizvoda i svoj prodajni proces, Deere dodatno proširuje svoje vodstvo nad konkurencijom s vrhunskom opremom po nemogućim cijenama.
Sve je to dovelo do toga da je Deere postao miljenik ulagača u doba pandemije, s cijenama dionica koje su se utrostručile u odnosu na vrhunac prije COVID-a. I unatoč rekordnom rastu, špekulanti ne vide dionicu kao precijenjenu; Deere se suočava s više stražnjih nego čeonih vjetrova jer potrošnja na infrastrukturu raste. Svatko će trebati poljoprivrednu, šumarsku i građevinsku opremu, a Deere opskrbljuje sve tri. Ne samo to; stjerano je u kut prvo od ta tri tržišta.
Vulkanski materijali
- Trenutna cijena: 183,34 USD
- 12-mjesečni maksimum: 213,65 USD
- Najniža cijena u 12 mjeseci: 137,54 USD
- 1-godišnji cilj: 196,93 USD
- Tržišna kapitalizacija: 24,37 milijardi dolara
Bez legendarnog mrežastog zelenog šešira ili legendarne žute opreme za širenje svijesti o robnoj marki, Vulcan će možda trebati malo objašnjenja. Uostalom, tvrtka ne prodaje traktore i rovokopače iz dječačkih snova, već nešto što Udruga proizvođača opreme poziva "nije privlačno" i "nije glamurozno".
To nešto su građevinski "agregati" - klasa osnovnih građevinskih materijala koji uključuje pijesak, šljunak i drobljeni kamen. Dosadni, ali važni, građevinski agregati doslovni su temelj za gradilišta koja sežu sve do Rimskog Carstva.
Danas je Vulcan Materials Company (aka VMC) najveći američki proizvođač građevinskih agregata, koji opslužuje 20 država plus D.C. i dijelove Meksika. Usprkos asortimanu proizvoda koji se nije mijenjao više od 2000 godina, tvrtka bilježi nagli porast potražnja i od privatnih i od državnih kupaca dok se problemi u opskrbnom lancu razjašnjavaju i gradnja diljem zemlje životopisi.
Pazite, sve je to prije početka velikih infrastrukturnih projekata. Jednom kada to učine - a sve više i više kompanija je prisiljeno od strane Ujaka Sama da kupuju američke - potražnja za vulkanskim pijeskom, šljunkom i zdrobljenim kamenjem sigurno će porasti.
U biti, iako su proizvodi VMC-a možda dosadni, njihov potencijalni profit je sve samo ne. To je činjenica koja nije izgubljena za 39 hedge fondova koji su trenutačno uloženi u tvrtku od trećeg tromjesečja 2022. (bio je 34 u prethodnom kvartalu).
Drugi načini ulaganja u dionice infrastrukture
Čak iu sektoru koji je u usponu, odabir jedne pobjedničke tvrtke može biti veliki rizik. Dakle, na koje druge načine možete ulagati u infrastrukturu dok štitite svoj rizik?
iShares US Infrastructure ETF
The iShares US Infrastructure ETF prati NYSE® FactSet Indeks infrastrukture SAD-a, koji se sam sastoji od dionica koje ili izloženi infrastrukturi ili bi imali izravnu korist od povećanja domaće infrastrukture aktivnosti.
Drugim riječima, to je prilično jednostavan, besmislen infrastrukturni ETF koji uključuje Nucor, Vulcan, i 157 drugih posjeda koji će svi imati koristi od približavanja plimnog vala infrastrukture trošenje. I usprkos tome što se čini možda previše raznolikim da bi doživio bilo kakav uzbudljiv rast, dionice IFRA-e porasle su 40% u odnosu na razinu prije pandemije.
Trebate li ulagati u najbolje dionice infrastrukture?
Niti jedno ulaganje u burzu nije potpuno bez rizika – dakle, koje su prednosti i nedostaci koje treba razmotriti prije kupnje nekih dionica infrastrukture?
Pros
- Niska volatilnost – Općenito govoreći, dionice infrastrukture poznate su po svojoj relativno niskoj volatilnosti u usporedbi u druge glavne sektore zbog dugoročnog stabilnog novčanog toka i jednostavnog, ako nije-propalo poslovanja modeli.
- Stari i bogati novcem – Uz iznimku relativno novopridošlog ChargePointa, infrastrukturne tvrtke imaju tendenciju biti više poput institucija nego tvrtki, s više od stoljeća radnog iskustva i 10-znamenkastim gotovinom rezerve.
- Infrastrukturni projekti nisu ni započeti – Ove tvrtke već ostvaruju rekordan rast prodaje tijekom cijele godine prije nego što se planira početak državne potrošnje od 1,2 trilijuna dolara krajem 2023.
Protiv
- Regulatorne prepreke mogu utjecati na cijene dionica – Iako politika Bijele kuće “Proizvedeno u Americi” može dovesti do prodaje, EPA ostaje na oprezu i može (opravdano) usporiti napore širenja – posebno u rudarstvu i šumarstvu.
- Geopolitika stvara nepoznanice – Mjehur nekretnina u Kini, tekući rat u Ukrajini i bezbrojni drugi globalni trendovi imaju tendenciju da utječu na cijene dionica infrastrukture i mogu dovesti do kratkoročnog pada.
- Potražnja može biti dvosjekli mač – Rast prodaje od 40% u odnosu na prethodnu godinu još uvijek može dovesti do pada cijena dionica ako su ulagači očekivali 60%. Pratite koji bi izvršni direktori mogli previše obećavati u pogledu učinka do 2023.
Zaključak o najboljim dionicama infrastrukture
U vrijeme visoke inflacije i loših izgleda, infrastrukturne dionice mogle bi pružiti poticaj prilagođen riziku koji je potreban vašem portfelju. Infrastrukturne tvrtke na ovom popisu predstavljaju snažan argument za održivi rast, a kao trešnja na vrhu, ulaganje u njih moglo bi se subjektivno promatrati kao ESG ulaganje u budućnost Amerike.
Za više rastućih dionica u uzbudljivim sektorima, pogledajte moj popis 5 AgTech startupa koji "prave seno".