ETF-ovi su postali jedno od najpopularnijih sredstava ulaganja svih vremena. Uzmite u obzir eksplozivan rast ove kategorije investicijskih fondova. S nešto više od 100 milijardi dolara u ETF-ovima 2002. držali su više od 7 trilijuna dolara od 2021. Ali što je ETF, zašto su toliko popularni i po čemu se razlikuju od zajedničkih fondova? Pomno promatramo sve što je povezano s ETF-om.
Sadržaj
- Što je ETF?
- ETF za i protiv
- ETF-ovi vs. Uzajamni fondovi: u čemu je razlika?
- Ključne značajke ETF-ova
- Ključne značajke uzajamnih fondova
- Različite vrste ETF-ova
- Primjeri ETF-a
- Što je ETF? Završne misli
Što je ETF?
Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF) investicijski su fondovi koji se sastoje od velikog broja temeljnih vrijednosnih papira. Svaki predstavlja portfelj koji može ulagati u dionice, obveznice, nekretnine, robu, valute i druge klase imovine.
Većina ETF-ova dolazi u obzir indeksni fondovi jer prate osnovni investicijski indeks. Na primjer, ETF može pratiti S&P 500 – pojedinačne dionice koje se drže unutar fonda odgovarat će S&P 500 i rasti i padati s tim tržištem. U teoriji, indeksni fond neće ni nadmašiti ni podbaciti temeljni indeks.
Ulagači kupuju i prodaju ETF-ove na glavnim burzama, slično kao i dionice. Dok trguju tijekom dana, cijena varira. Većina ETF-ova smatra se otvorenim fondovima, što dopušta neograničeni broj ulagača.
ETF za i protiv
Prednosti:
- Ultra niske naknade (često ispod 0,10% godišnje)
- Uložite u cijeli portfelj dionica u jednom fondu.
- Visoko likvidan. Trgovine se namiruju trenutno, poput dionica.
- Možete početi ulagati u ETF po cijeni jedne dionice.
- ETF-ovi se mogu kupiti bez provizije kod mnogih online brokeri.
- ETF-ovi su porezno učinkovitiji od drugih vrsta vrijednosnih papira
- Postoji ETF za gotovo svaki industrijski sektor, pa čak i za većinu zemalja.
- Postoji mnogo načina za ulaganje u ETF-ove (vidi dolje).
Protiv:
- Većina ETF-ova temelji se na indeksu i nikada neće nadmašiti tržište.
- Općenito ćete morati držati nekoliko ETF-ova kako biste postigli odgovarajuću diverzifikaciju.
- Nije idealno za ulagače u rast dividende
ETF-ovi vs. Uzajamni fondovi: u čemu je razlika?
Ljudi često brkaju ETF-ovi i zajednički fondovi jer izgledaju vrlo slično. Ali dok ova dva proizvoda imaju zajedničke stvari, postoje ključne razlike.
- Aktivno vs. Pasivno upravljanje: Većinom zajedničkih fondova obično se aktivno upravlja. To znači da je cilj upravitelja fonda nadmašiti referentnu vrijednost, a ne samo dostići je. To od njih zahtijeva da kupuju i prodaju vrijednosne papire (i koriste druge strategije) kako bi nadmašili opće tržište. Ne samo učiniti 80% upravitelja zajedničkih fondova propadne, ali često trgovanje i skupi režijski troškovi rezultiraju većim naknadama.
- ETF-ovi imaju niže naknade. Uzajamni fond kojim se aktivno trguje može naplaćivati godišnje MER-ove od 1,5% ili više, dok su naknade za upravljanje ETF-ovima sa širokim tržišnim indeksom često manje od 0,10%.
- ETF-ovi trguju poput dionica na burzi. Kada kupite ili prodate jedinice ETF-a, trgovina se namiruje trenutno, isto kao da trgujete dionicom. Trgovine uzajamnim fondovima namiruju se jednom dnevno. Na taj su način ETF-ovi još likvidniji od zajedničkih fondova.
- ETF-ovi su često porezno učinkovitiji. Visoka učestalost trgovanja unutar uzajamnih fondova često dovodi do visokih poreznih obveza, osobito ako fond obavlja česta kratkoročna trgovanja. Ti obrti podliježu redovnom porezu na dohodak, a ne niži dugoročni porez na kapitalnu dobit.
- ETF-ovi zahtijevaju manja ulaganja unaprijed. Dok zajednički fond obično zahtijeva pozicije u okruglim iznosima, poput 1000 USD, 3000 USD ili čak 5000 USD ili više, ETF-ovi se mogu kupiti po cijeni jedne dionice fonda. Ako se fondom trguje po 50 USD, to će biti minimalno ulaganje u ETF.
Ključne značajke ETF-ova
ETF-ovi imaju sljedeće jedinstvene karakteristike:
- Više od 7 trilijuna dolara uloženo je u ETF-ove
- Trgovine ETF-om namiruju se trenutno, poput dionica.
- Kao pasivno upravljana ulaganja, ETF-ovi održavaju niske naknade za upravljanje.
- Većina ETF-ova ostvaruje porezno učinkovit prihod od kapitalne dobiti samo kada prodate svoje ulaganje.
- ETF koji drži vrijednosne papire u valuti koja nije vaša matična država može snositi rizik gubitka zbog promjena tečaja strane valute.
- Zbog fleksibilnosti i niskih naknada koje nude ETF-ovi, obično se koriste kao primarni investicijski instrumenti unutar popularne investicijske platforme robo-savjetnika.
Ključne značajke uzajamnih fondova
Uzajamni fondovi imaju sljedeće jedinstvene karakteristike:
- Uzajamni fondovi cijene se samo jednom dnevno, na kraju dana, kada se tržište zatvori. Mogu se prodati i otkupiti samo na kraju dana.
- Ulaganja se stavljaju u "klase dionica", koje određuju naknade koje će investitori platiti brokerima. Zbog toga je struktura zajedničkih fondova složenija od ETF-ova.
- Uzajamni fondovi obično su aktivno upravljana ulaganja. Budući da upravitelji fondova imaju složeniji posao identificiranja vrijednosnih papira za kupnju i prodaju unutar portfelja, naknade za upravljanje (omjeri troškova) mogu biti veće od onih ETF-ova.
- Uzajamni fond može držati različite klase imovine, uključujući dionice, obveznice i druga ulaganja. ETF-ovi se fokusiraju na jednu klasu imovine.
- Neki uzajamni fondovi naplaćuju naknade za opterećenje između 1% i 3% vaše vrijednosti ulaganja uz MER. Ova se naknada može naplatiti prilikom kupnje, prodaje ili oboje.
Različite vrste ETF-ova
Kako je ETF industrija rasla, rasle su i vrste ponuđenih fondova. Trenutno je u SAD-u dostupno gotovo 3000 ETF-ova, gotovo onoliko koliko je i dionica kojima se javno trguje.
Popularne ETF kategorije uključuju:
- Obveznički ETF-ovi: Uložite u korporativne obveznice, državne obveznice, strane obveznice i općinske obveznice. Osmišljeni su kako bi osigurali prihod i sigurnost glavnice ulagačima.
- Indeksni fondovi: Dizajniran za praćenje određenog investicijskog indeksa, poput S&P 500 ili NASDAQ.
- Dionički fondovi: Ulaže skupove dionica u određenu industriju ili tržišni sektor.
- Robni ETF-ovi: Ulažite u određene robe poput nafte i zlata.
- Dividendni ETF-ovi:Držite dionice u tvrtkama s poviješću redovite isplate dividendi dioničarima.
- Valutni ETF-ovi: Držite ulaganja koja prate cijene valuta na temelju političkih i ekonomskih promjena.
- ETF-ovi industrije/sektora: Pokušajte se izložiti određenom sektoru industrije ili tržištu uspoređujući učinak tog sektora ili tržišta na temelju određenog indeksa.
- Obrnuti ETF-ovi: Ovi fondovi pokušavaju zaraditi na propadanju ili opadanju dionica. Smatraju se fondovima visokog rizika.
- ETF-ovi s fiksnim prihodom: Osmišljen za pružanje prihoda od kombinacije dionica s dividendama, obveznica i kamatonosnih novčanih ulaganja.
- ETF-ovi s polugom: To su vrlo rizični fondovi koji nastoje povratiti dva do tri puta više od povrata temeljnih ulaganja. To se radi pomoću poluge, slično maržnom ulaganju za cijeli fond, a ne s pojedinačnim vrijednosnicama.
- Međunarodno tržišteETF-ovi: Pratite tržišta izvan SAD-a. Ovi fondovi mogu ulagati u tržišta razvijenih gospodarstava, poput Japana i Europe, ili tržišta u razvoju, poput Latinske Amerike.
Zanimljivo, ovo je samo mali uzorak najčešćih vrsta ETF-a. Ima ih još puno koje nemamo mjesta navesti.
Primjeri ETF-a
Dolje je popis nekih od najpopularnijih i najbolje ocijenjenih ETF-ova.
- iShares Core S&P 500 ETF (IVV)
- SPDR S&P 500 ETF (SPY)
- BNY Mellon US Large Cap Core Equity ETF (BKLC)
- SoFi Select 500 ETF (SFY)
- JP Morgan Betabuilders U.S. Equity ETF (BBUS)
- SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA)
- Invesco QQQ (QQQ) ("kocke")
- iShares Russell 2000 (IWM)
Što je ETF? Završne misli
Općenito govoreći, ETF-ovi bi trebali predstavljati primarne investicijske udjele u investicijskom portfelju prosječne osobe. To je zato što pružaju kombinaciju široke tržišne izloženosti po niskoj cijeni i mogu se lako diverzificirati između različitih klasa imovine i investicijskih sektora.
To je upravo ono što investicijski menadžeri i robo-savjetnici rade, a to je praksa koju vrijedi ponoviti ako sami upravljate svojim investicijama. S bazom ETF-ova koji čine većinu vašeg portfelja, možete špekulirati s pojedinačnim dionicama ili alternativne investicije.