Robo-savjetnici postoje već godinama. Betterment, jedan od najstarijih, osnovan je prije više od deset godina 2008. i ima 13,5 milijardi dolara imovine pod upravljanjem (od ožujka 2018.). I dalje blijedi u usporedbi s Vanguardom, osnovanim 1975. godine i s imovinom pod upravljanjem od 5,1 bilijuna dolara (od siječnja 2018.), ali je u svijetu za ulaganja stvorio značajnu nišu.
Mislim da su robo-savjetnici velika inovacija. Jednostavno ne koristim jedan.
Za mene sumnjam da je to pitanje vremena. Počeo sam ulagati 1998. s Roth IRA -om u nastajanju, tata mi je pomogao otvoriti s Vanguardom.
Moj "pravi" početak ulaganja ne bi došao sve do mene završio fakultet a s radom je započela 2003. To je bilo puno pet godina prije nego su postojali robo-savjetnici.
Kad su počeli, više nisam bio na njihovom ciljnom tržištu. Uradio sam istraživanje i unaprijed, već sam bio uložen u izdvajanja koja sam želio i bio sam usredotočen na uštedu.
Kad pogledam unatrag, ne znam bih li uložio s robo-savjetnikom da su oni bili u blizini kad sam počinjao.
Evo nekoliko razloga zašto:
Sadržaj
- Želim to učiniti sam
- Ono što vas je dovelo ovdje, neće vas odvesti tamo
- 6,8% Betterment račun #1 (70% dionica, 30% obveznice)
- Betterment Account #2 (90% dionica, 10% obveznica)
- Osobni kapital (70% dionica, 17% obveznica, 13% alternativa)
- Alternative Fonda za ciljni datum
- Temeljne promjene strategije
- Troškovi i naknade su bitni
- Mnogi ne nude plan
- Završne misli
Želim to učiniti sam
Kad ste mladi, imate više vremena nego novca.
Kad sam bio mlađi, ako je nešto puklo, pokušao bih sve popraviti sam. Ponekad ću, čak i danas, pokušati sam popraviti stvari ako je to moguće i imam vremena jer je u pitanju osjećaj ponosa. Nedavno je vanjska jedinica našeg HVAC -a prestala raditi i uspio sam to popraviti zamjenom kondenzatora. Ispostavilo se da je to jedino što možete popraviti bez licence u tim stvarima, ali to je bila zabavna točka ponosa.
Prije djece proučavao bih stvari satima jer sam imao sate da ih proučim. E sad, ne toliko.
No, tada sam čitajući čitao o ulaganju. Bilo da se radi o knjigama ili web stranicama, puno sam čitao. A znao sam dovoljno da znam da ulaganje ne mora biti otmjeno niti komplicirano za rad.
Odabrao sam nekoliko jeftinih opcija u svom 401 (k) i nadopunio ga indeksnim sredstvima na svojim Roth IRA -ama i oporezivim računima. Nisam imao financijski plan, ali sam znao da moram štedjeti za mirovinu, pa sam uštedio.
Mislim da mi ne bi trebao robo-savjetnik koji bi mi pomogao u bilo čemu od toga jer sam to želio učiniti sam. To ne znači da je DIY bolji (a često i nije!) No, poznavajući moju narav, velike su šanse da ne bih htio platiti nikome pristojbu da mi u tome pomogne.
Ono što vas je dovelo ovdje, neće vas odvesti tamo
"Ono što vas je dovelo ovdje, neće vas odvesti tamo" ideja je koju sam vidio da se pojavljuje u mnogim područjima mog života.
Kad ste mlađi, važno je uklopiti se u grupu, slijediti pravila i slušati svoje učitelje. Kako starite, uspjeh je često funkcija vaše sposobnosti da razmišljate izvan okvira, budete kreativni i prepoznajete da su pravila samo smjernice. 🙂
Ista ideja vrijedi u mnogim područjima, uključujući ulaganje.
U ulaganju je ključno u početku uštedjeti što više možete i svoj novac staviti na tržište. Ono što odaberete važno je, ali nije toliko važno kao i velika ušteda.
Kako starite, radi se o pravilnoj raspodjeli sredstava i preuzimanju odgovarajuće razine rizika za vaše potrebe. Ušteda više, iako dobra, manje je važna jer je vaše gnijezdo tako veliko. Diversifikacija rizika, ponovno uravnoteženje i drugi zadaci poprimaju veću važnost. Kad ste pred mirovinom, bolje se pobrinite da vaša dodjela nema toliko rizika kao 20-godišnjak!
Novim investitorima robo-savjetnici pomažu uklanjajući zastrašujući korak odabira u što će uložiti. Kad ne morate brinuti o „pravoj“ dodjeli ili „pravim“ ulaganjima, možete se usredotočiti na uštedu novca i njegovo unošenje na račun.
To je velika pozitiva i rezultiralo je puno većom uštedom nego što bi se inače dogodilo.
Međutim, izazov će se pojaviti kad prijeđete u srednju igru ulaganja.
Problem s robo-savjetnicima je to što ulažu u mnogo toga. Samo provjerite ovo Portfelj 35-godišnjaka u Betterment and Personal Capital:
6,8% Betterment račun #1 (70% dionica, 30% obveznice)
38% Goldman Sachs Active Beta američka velika kapa (GSLC) (naknada 0,09%)
1,1% Vanguard Small Cap ETF (VB) (naknada 0,05%)
9,8% iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA) (naknada 0,09%)
11,7% Goldman Sachs dionički kapital na tržištima u razvoju (GEM) (naknada 0,37%)
9,6% iShares MSCI EAFE Small Cap ETF (SCZ) (naknada 0,33%)
0,5% iShares TIP ETF (TIP) (naknada 0,20%)
3,0% Goldman Sachs pristup riznici ETF (GBIL) (naknada 0,12%)
9,9% Vanguard dugoročna korporativna obveznica (VCLT) (naknada 0,07%)
0,8% Goldman Sachs Access Investment Grade Corporate ETF (GIGB) (naknada 0,14%)
2,4% Goldman Sachs pristup korporativnim obveznicama visokih prinosa (GHYB) (naknada 0,34%)
5,7% iShares Emerging Markets USD obveznica ETF (EMB) (naknada 0,40%)
7,2% Vektori tržišta JP Morgan EM Obveznica lokalne valute (EMLC) (naknada 0,30%)
Betterment Account #2 (90% dionica, 10% obveznica)
32,3% Vanguard Total ETF na burzi (VTI) (naknada 0,04%)
8,3% Vanredna vrijednost ETF (VTV) (naknada 0,05%)
7,0% Vanredna srednja vrijednost ETF-a (VOE) (naknada 0,07%)
5,9% iShares Russell 2000 Vrijednost ETF (IWN) (naknada 0,24%)
22,9% Schwab International Equity ETF (SCHF) (naknada 0,06%)
13,9% Vanguard FTSE tržišta u razvoju (VWO) (naknada 0,14%)
0,6% Vanguard kratkoročni ETF vrijednosni papiri zaštićeni od inflacije (VTIP) (naknada 0,06%)
1,1% iShares Core Total ETF na tržištu američkih obveznica (AGG) (naknada 0,05%)
3,7% iShares nacionalni AMT-Free Muni Bond ETF (MUB) (naknada 0,07%)
2,8% Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) (naknada 0,09%)
1,5% iShares Emerging Markets USD obveznica ETF (EMB) (naknada 0,40%)
Osobni kapital (70% dionica, 17% obveznica, 13% alternativa)
2,2% iShares Gold Trust ETF (IAU) (naknada 0,25%)
0,8% iShares međunarodna trezorska obveznica ETF (IGOV) (naknada 0,12%)
2,5% Vanguard Global ex-US Index Real Estate ETF (VNQI) (naknada 0,14%)
4,9% Vanguard Fond za indeks obveznica oslobođen poreza ETF (VTEB) (naknada 0,08%)
1,7% iShares iBoxx $ Investment Grade Corporation (LQD) (naknada 0,35%)
3,8% Vanguard REIT Index Fund ETF (VNQ) (naknada 0,12%)
2,0% iShares TIP Bond ETF (TIP) (naknada 0,19%)
0,8% Vanguardov ukupni indeks obveznica ETF (BNDX) (naknada 0,09%)
2,3% i dionica 3-7 god Državna obveznica ETF (IEI) (naknada 0,15%)
0,8% iShares 0-5 g. TIPS Bond ETF (STIP) (naknada 0,06%)
3,4% Vanguard Short Term Bond Index Fund EGTF (BSV) (naknada 0,07%)
6,5% iShares Russell 2000 ETF (IWM) (naknada 0,19%)
13,6% Schwab International Equity ETF (SCHF) (naknada 0,06%)
2,7% Schwab američki ETF s malim kapitalom (SCHA) (naknada 0,05%)
1,6% Vanguard Fund Index Small-Value Index Fund ETF (VBR) (naknada 0,07%)
1,9% Vanguard FTSE All-World ex US Small Cap ETF (VSS) (naknada 0,12%)
1,8% PowerShares DB Različiti ETF s optimalnim prinosom (PDBC) (naknada 0,58%)
0,11% iShares 0-5 godišnjih korporativnih obveznica s visokim prinosom (SHYG) (naknada 0,30%)
5,8% Vanguard FTSE Index Fund Emerging Markets Index Fund (VMO)
OMG.
Super je što je uložen. To je daleko najvažniji čimbenik uspješnog portfelja.
No što se događa kad se upusti u srednju igru, gdje ulagači često stječu samopouzdanje pri odabiru svojih ulaganja? Doznajemo da to nije ni približno tako strašno kao što je nekad bilo, a možete postići prilično dobre performanse samo ulaganjem u jednostavan portfelj s tri ili četiri fonda. Ne treba vam popis ulaganja za pranje rublja.
Problem je kad želite prijeći na jednostavniji portfelj. Prelazak s tog popisa na portfelj s tri do četiri fonda imat će određene bolove povezane s tim i mogao bi odvraćati.
Mogli biste tvrditi da možete preskočiti ovo neuredno prijelazno razdoblje i uštedjeti sebi glavobolje krenuvši s jednostavnim portfeljem od početka.
Jedna alternativa potpunom roboadvisoru je rad s nečim poput Vanguardove usluge osobnog savjetnika - njihovi savjetnici preporučuju raspodjelu imovine na temelju vaših financijskih potreba, ali to su isključivo sredstva Vanguarda i to je kao šačica, a ne desetak+. Također, imaju i Vanguard Digital Advisor Service to je vrlo slično robo-savjetnicima.
Alternative Fonda za ciljni datum
Ako nemate povjerenja da odaberete svoja ulaganja, možete to dopustiti upravitelju fondova umjesto vas.
Svaki veliki posrednik ima svoju verziju ciljanog mirovinskog fonda - koji se prilagođava na temelju vašeg ciljanog datuma umirovljenja. Imena mogu biti različita, ali cilj je isti. Vanguard ih naziva Target Retirement Funds, Fidelity ih naziva Freedom Fonds, Charles Schwab ih naziva Target Date Fonds itd.
Ove će opcije također biti nešto jeftinije za naknade i njima će biti lakše upravljati jer su ta sredstva sami po sebi samo jedan fond. Radi poreza, to je jedna stavka retka, a ne temeljni popis.
Dok se fondovi s ciljnim datumom prilagođavaju kliziti prema “datumu umirovljenja”, također ih možete odabrati na temelju željene raspodjele. Vanguard nudi LifeStrategy fondove to su jednostavne mješavine dionica i obveznica, svaka s preporučenim vremenskim horizontom:
- LifeStrategy prihodni fond: 80% obveznica, 20% dionica za razdoblje ulaganja od 3-5 godina, provizija od 0,11%
- LifeStrategy Fond za konzervativni rast: 60% obveznica, 40% dionica za ulagački horizont od 5+ godina, 0,12% naknade
- LifeStrategy Fond za umjereni rast: 40% obveznica, 60% dionica za razdoblje ulaganja od 5 i više godina, naknada 0,13%
- LifeStrategy Growth Fund (VASGX): 20% obveznica, 80% dionica za razdoblje ulaganja od 5 i više godina, naknada 0,14%
Ova sredstva drže druga Vanguard sredstva. Na primjer, LifeStrategy Growth Fund (VASGX) drži ova četiri Vanguard fonda (od 31.01.2019.):
- Vanguard Ukupni indeks burzovnih indeksa Fond ulagačkih dionica - 48,6%
- Vanguard Ukupni ulagački udjeli u međunarodnom fondu s indeksom dionica - 32,1%
- Vanguard Total Bond Market Index Fund II - 13,5% (samo institucionalno)
- Vanguard Total International Bond Index Fund - 5,8%
No, za razliku od robo-savjetnika, ako prodate svoje dionice VASGX-a, prijavljujete samo prodaju VASGX-a, a ne i četiri temeljna fonda.
Ne morate pratiti četiri fonda, samo jedan.
Temeljne promjene strategije
Kada ulažete s robo-savjetnikom, oslanjate se na robote i njihove dizajnere.
Ponekad se roboti mijenjaju.
U veljači 2018. Wealthfront je predstavio svoj interni fond pariteta rizika, Wealthfront Risk Parity Fund (WFRPX). Prema zadanim postavkama, 20% svačijeg ulaganja ušlo je u njihov interni fond. Mogli ste se isključiti, ali morali ste se izričito isključiti, a ne izričito.
Naravno, nekima se to nije svidjelo (ne bih).
Paritet rizika sam po sebi nije nov, to je strategija raspodjele koja se temelji na riziku (promjenjivost), a ne na imovini i očekivanim prinosima (ako želite izgraditi vlastiti, upotrijebite Vizualizator portfelja i s padajućeg izbornika Cilj optimizacije odaberite Paritet rizika).
To je dobra strategija, ali nije isto što je većina robo-savjetnika prvotno obećala-raspodjela imovine oslanjajući se na jeftine indeksne fondove. To nije prošlo nezapaženo.
Ono što također nije pomoglo je to ovaj fond je imao slabije rezultate a ljudi nisu bili sretni, kao što je često slučaj kad nešto izgubi novac. Također mijenja prirodu poslovanja, od savjetodavne službe za raspodjelu do one koja također ima fond... i usmjeravanje ljudi u taj fond.
To je za sada jedan jedini slučaj, ali naglašava važan koncept - kada se oslanjate na drugu osobu za donošenje odluka, morate prihvatiti i ishode. Ako se odreknete tog ovlaštenja, ne možete se okrenuti i žaliti kada odluka ima loš rezultat. Problem je u tome što ako ste se oslanjali na robo-savjetnika kako biste mogli biti slobodni, možda ne biste htjeli toliko pomno promatrati stvari.
Kad ulažem u indeksni fond, on se također može promijeniti kako se indeks mijenja... ali osnovna strategija neće.
Troškovi i naknade su bitni
Naknade se zbrajaju i kad dobijete nešto za to, super je. No ako dođete do točke u kojoj to želite učiniti sami, plaćanje robo-savjetnika nema puno smisla.
Na primjer, većina robo-savjetnika naplaćuje oko 0,25%. Mnogi jeftini fondovi naplaćuju manje od 0,10%. Naknade za robo-savjetnika također su iznad osnovnih troškova fonda, pa biste s robo-savjetnikom plaćali 0,35% u odnosu na 0,10%.
Tijekom desetljeća i na portfelju od stotine tisuća ili milijuna dolara naknade postaju značajne.
Ako počnete s 1 USD i uštedite 100 USD mjesečno tijekom 30 godina, a oboje cijenite 7% godišnje (složeno mjesečno):
- Ulaganje s 0,35% naknade vrijedilo bi 113.904,86 USD
- Ulaganje s 0,10% naknade vrijedilo bi 119.624,91 USD
- Ulaganje s 0,00% naknade vrijedilo bi 122.005,22 USD
To je razlika od 5.720,05 USD, što se ne čini puno tijekom trideset godina, ali to je oko 5% dobiti koju gubite od naknada.
I da stvar bude još gora, ponekad robo-savjetnik može zahtijevati da držite postotak svojih ulaganja u gotovini... a i na tome naplaćuju naknade. Taj novac ne zarađuje 7% godišnje, ali kod nekih robo-savjetnika ostvaruje konkurentan povrat ušteđevine, što pomaže ublažavanju toga.
Mnogi ne nude plan
Financijsko planiranje ima više od raspodjele imovine, prikupljanja poreznih gubitaka i više taktičkih aspekata ulaganja.
Wealthfront je to pokušao riješiti svojim alatima za financijsko planiranje, koji se usredotočuju na vlasništvo nad stanom, odlazak u mirovinu, putovanja (putovanja u subotu) i fakultet.
Ali postoji nešto u tome da sjednete s nekim i razgovarate o svojim budućim planovima i snimite cijeli komad. To nije nešto što bi robo-savjetnik mogao učiniti s algoritmima. To je u redu kada ste na početku svoje investicijske karijere kad su vam ciljevi vrlo jasni-želim kupiti kuću u dobi od X godina želim se povući u dobi od Y itd.
No, kad se počnete komplicirati s puno više inputa, možda bi bilo bolje platiti financijski planer samo za naknadu koji će vam pomoći u izradi stvarnog plana. Možete početi tako što ćete otići na način „uradi sam“ i izradi svoj financijski plan, zatim razgovarajte sa stručnjakom kako biste ga pogledali.
Osim toga, vrijedi imati mogućnost razgovarati s ljudskim bićem o svojim financijama.
Završne misli
Mislim da su robo-savjetnici velika inovacija. Oni su pomogli a mnogo ljudi štede mnogo novca i ulažu ga na vrlo inteligentan način.
Također su vrlo jeftini za usluge koje pružaju, s naknadama od oko 0,25%, što je daleko manje od onoga što aktivno upravljani uzajamni fondovi naplaćuju (~ 1%).
Ako ste tek počeli ulagati, vrijedi ih pogledati. Ako ste više osoba tipa DIY, mislim da je bolje da uložite vrijeme za čitanje dobrog teksta ulaganje knjiga i kretanje putem indeksnih fondova, sve dok vas ni to ne drži po strani dugo.
Evo recenzija robo-savjetnika o novčanicima Hack:
- Pregled poboljšanja
- Wealthfront Review
- Pregled financija M1
I zapamtite, ključ ulaganja je ulažite rano i često.