Što je stagflacija u ekonomiji? (I koje su njegove posljedice?)

Između rata u Ukrajini, rastuće inflacije, vrtoglavog skoka cijena energije i svijeta koji se još uvijek koleba od utjecaja COVID-19, stručnjaci predviđaju da će se globalni gospodarski rast usporiti tijekom sljedećih nekoliko godine.

“Danas je velika opasnost od stagflacije” Predsjednik Svjetske banke David Malpass napisao je u Izvješće Global Economic Prospects. "Prigušen rast vjerojatno će se zadržati tijekom čitavog desetljeća zbog slabih ulaganja u većem dijelu svijeta."

Stagflacija se događa kada je ekonomski rast slab ili stagnira dok je inflacija visoka. Nekada se smatralo nemogućom, stagflacija je imala značajan utjecaj na američko gospodarstvo 1970-ih i ranih 1980-ih.

Bi li SAD mogao biti na kursu sudara još jedno stagflacijsko razdoblje? Neki ekonomisti tako misle. Evo što trebate znati o stagflaciji i zašto je to trenutno popularna riječ u svijetu financija.

Što je stagflacija?

Stagflacija je kada se visoka inflacija uparuje sa slabim gospodarstvom. Obično, kada cijene skoče, to je i razdoblje visokog gospodarskog rasta. Kada gospodarstvo usporava, cijene imaju tendenciju pada, a nezaposlenost raste.

Izraz stagflacija prvi je put skovan tijekom naftne krize 1970-ih. OPEC-a Naftni embargo iz 1973. odgovor na američku potporu Izraelu i iranskoj revoluciji 1980-ih, dovela je do skoka cijena energije i plina.

Ova kriza, u kombinaciji s rastućom nezaposlenošću i laganom monetarnom politikom, dovela je do porasta indeksa potrošačkih cijena 13,5% 1980. godine. To je potaknulo Federalne rezerve na povećanje kamatne stope na 20%, što je najviša stopa fondova Fed-a ikada.

Što uzrokuje stagflaciju?

Ipak, postoji nekoliko teorija o tome što uzrokuje stagflaciju ekonomisti se ne slažu svi. Zapravo, prije 1970-ih, ekonomisti su mislili da su inflacija i nezaposlenost obrnuto povezano. Ali kao što nam je povijest pokazala, to dvoje može postojati istovremeno tijekom stagflacije.

Jedna je teorija da je stagflacija uzrokovana iznenadnim negativnim šokom ponude velikog dobra, poput nafte. To se dogodilo 1970-ih za vrijeme naftnog embarga.

Cijene su naglo porasle za robu velike potražnje, koja nalazi se u gotovo svemu što se danas proizvodi. Visoke cijene nafte uzrokuju da poduzeća proizvode manje, što znači manju ponudu, manju proizvodnju i nacionalni rast, nezaposlenost i veće troškove.

Drugi mogući uzrok stagflacije je loša fiskalna i monetarna politika. Tijekom naftne krize 1970-ih, predsjednik Fed-a Arthur Burns odgovorio je laka monetarna politika što je omogućilo skok inflacije.

U međuvremenu je predsjednik Richard Nixon odgovorio devalvirajući dolar i proglašavajući zamrzavanje plaća i cijena. Iako su ti potezi bili dobronamjerni, neki misle da su bili značajni katalizatori za stagflaciju koju je zemlja doživjela 1970-ih.

Koje su posljedice stagflacije?

Prva posljedica stagflacije je a smanjenje gospodarskog rasta. Visoke stope inflacije otežavaju poduzećima planiranje i ulaganje u budućnost, što može dovesti do smanjenja ukupne gospodarske aktivnosti. To zauzvrat često dovodi do manje dostupnih poslova i veća nezaposlenost.

Stagflacija također snižava životni standard. To se događa iz dva razloga. Prvo, više cijene smanjuju kupovnu moć potrošača. Drugo, stagflacija rezultira nižim plaćama jer poduzeća pokušavaju smanjiti troškove, što dodatno smanjuje životni standard radnika i njihovih obitelji.

Konačno, stagflacija može dovesti do društvenih nemira. Ljudi postaju nezadovoljni kada im životni standard opada. Što se dulje razdoblje stagflacije razvlači, veća je vjerojatnost da će građani početi pozivati ​​svoje izabrane dužnosnike da poduzmu korake za intervenciju.

Inflacija vs. Stagflacija

Postoji nekoliko ključnih razlika između inflacije i stagflacije. Iako se stagflacija ne može dogoditi bez rastuće inflacije, možete imati inflaciju bez stagflacije.

Inflacija je kada cijene roba i usluga rastu, što znači da vaš novac vrijedi manje. Ako je inflacija 8%, nešto što košta 100 dolara koštat će sljedeće godine 108 dolara. Inflacija se općenito javlja tijekom razdoblja gospodarskog rasta.

Zapravo, smatraju Federalne rezerve 2% rasta inflacije idealan iznos, uz maksimalno zapošljavanje. Inflacija može zadržati deflaciju. Međutim, kada inflacija previše poraste, to može pregrijati gospodarstvo i dovesti do recesije.

S druge strane, stagflacija se događa kada gospodarstvo iskusi usporavanje rasta uz visoku inflaciju.

Pročitajte više >>> Fed čini sve kako bi se izborio s inflacijom

Doživljavamo li stagflaciju?

Jednostavan odgovor je ne. Dok je inflacija vrlo visoka (do 8,6% u svibnju), the tržište rada ostaje vrlo snažno. Stopa nezaposlenosti u SAD-u vratila se na razinu prije pandemije i čini se stabilnom. Ali mnogi ekonomisti osim Svjetske banke upozorili su da postoje znakovi da bismo mogli vidjeti još jedno razdoblje stagflacije.

Bivši predsjednik Federalnih rezervi Ben Bernanke izrazio je zabrinutost zbog usporavanja gospodarstva i stalnih problema s lancem opskrbe te je kritizirao Fed jer nije djelovao dovoljno brzo.

U međuvremenu, ministrica financija Janet Yellen pazi na globalnu inflaciju. “Gospodarski izgledi na globalnoj razini izazovni su i neizvjesni, a ima ih i više cijene hrane i energije stagflacijski učinci, naime, smanjenje proizvodnje i potrošnje te povećanje inflacije posvuda svijet," ona spomoć na sastanku ministara financija G7 i guvernera središnjih banaka u svibnju 2022.

Što Fed i vlada mogu učiniti da izbjegnu stagflaciju

Postoji nekoliko stvari koje Fed i vlada mogu učiniti kako bi izbjegli stagflaciju.

Prvo, mogu pokušati smanjiti stopu inflacije povećanjem kamatnih stopa, što je Federalne rezerve su agresivno radile tijekom cijele 2022. To pomaže u borbi protiv inflacije usporavanjem potrošnje ljudi. Međutim, to bi također moglo utjecati na gospodarski rast, što je jedan od razloga zašto je Fed toliko dugo čekao da podigne stope.

Mogao bi i predsjednik Joe Biden vratiti neke od tarifa nametnula Trumpova administracija, što bi smanjilo potrošačke troškove. Iako neki stručnjaci kažu da to ne bi imalo veliki utjecaj. Biden bi također mogao pokušati povećati gospodarski rast pružanjem paketa poticaja. Ali to bi vjerojatno samo još više povećalo inflaciju.

Što investitori mogu učiniti da se zaštite od stagflacije

Stagflacija nije dobra za gospodarstvo ili portfelje ulagača. U izvješću za veljaču, Morgan Stanley je naveo da se američko gospodarstvo pregrijava i da je vjerojatno će ući u stagflaciju na kraju godine. Dok dionice i druga imovina ne prolaze tako dobro tijekom stagflacije, “Povijesno gledano, roba je bila klasa imovine s najboljim rezultatima tijekom stagflacije,” navodi se u izvješću.

Investicijska banka također je preporučila strategiju utega. To je kada investitori imaju prekomjernu težinu u svojim portfeljima iu visokorizičnim i niskorizičnim dionicama kako bi se zaštitili od neizvjesnosti o sljedećem potezu burze. Ovo je pokušaj balansiranja rizik i nagrada.

U međuvremenu, analitičari Jefferiesa ističu da dionice s visokim dividendama također imaju tendenciju nadmašiti tržište tijekom razdoblja stagflacije.

Hoće li ove strategije funkcionirati za vas ili ne, ovisi o vašim osobnim okolnostima, stoga svakako istražite i razgovarajte s Financijski savjetnik.

Donja linija

S rastućom inflacijom, skokom cijena nafte i zabrinutošću oko gospodarskog rasta, nije ni čudo da su ekonomisti zabrinuti zbog stagflacije. Ako Fed može smanjiti inflaciju bez štete po gospodarski rast, vjerojatno nećemo doživjeti stagflaciju.

Nažalost, ne postoji način da se predvidi budućnost. Samo će vrijeme pokazati hoće li se inflacija nastaviti zagrijavati dok se tržište rada hladi. Za ulagače koji su zabrinuti za svoje portfelje, pametno je razgovarati sa svojim financijskim savjetnikom kako bi smislili strategiju za zaštitu od rizika stagflacije.

Daljnje čitanje:

• Je li Bitcoin dobra zaštita od inflacije? (Studija)
• Kako napraviti financijski plan u 5 jednostavnih koraka
• Kako uložiti 30 tisuća: 8 najboljih načina za ulaganje novca upravo sada