Kad god kupujete dionicu, postoji određena količina rizika. U trenutku kada investirate, ne postoji način da se s bilo kakvom preciznošću kaže hoće li to biti pobjednik ili gubitnik. Ali ulaganjem u poduzeća koji imaju atribute dobrog poslovanja, možete složiti špil u svoju korist.
Postoji veliki broj atributa, od kojih je svaki značajan za različito područje poslovanja tvrtke, ali oni mogu ukazivati na dobro vođenu tvrtku.
Malo je vjerojatno da ćete sve ove osobine pronaći u jednoj tvrtki, ali trebali biste tražiti tvrtke sa što više dobrih poslovnih atributa.
Visoke barijere za ulazak u ograničavanje konkurencije
Visoke prepreke za ulazak stvaraju zid oko industrije koji otežava ulazak novih konkurenata. Učinkovito daje postojećim konkurentima nešto blizu monopola u poslovanju. Prepreke mogu uključivati visoka početna ulaganja, stroga regulatorna ograničenja ili jedinstvene linije proizvoda.
Iako nijedna od ovih prepreka nije potpuno nepremostiva za pridošlicu, činjenica da postoje, odvratit će većinu konkurenata i povećati šanse za uspjeh tvrtke.
Prepoznavanje robne marke
Imena robnih marki ne samo da stvaraju lojalnost i ukazuju na povijest uspjeha, već su i dokaz sposobnosti tvrtke da učinkovito plasira proizvode.
Budući da je marketing a glavni element poslovnog uspjeha, investitori nikada ne bi trebali olako shvatiti ovu prednost.
Visok povrat na uloženi kapital
Također poznat jednostavno kao povrat na kapital, to se izračunava kao neto prihod minus dividende podijeljen s ukupnim kapitalom. Uloženi kapital glavni je pokazatelj koliko dobro tvrtka ulaže kako bi ostvarila prihod, ili točnije sa stajališta investitora, koliko dobro to radi.
To možete utvrditi usporedbom postotka povrata kapitala s onim glavnih konkurenata tvrtke. Ako poduzeće ima a veći prinos na kapital nego konkurenti, bolje upravlja svojim novcem.
Visok slobodni novčani tijek (FCF)
Općenito se smatra kao prinos slobodnog novčanog toka, FCF se izračunava dijeljenjem slobodnog novčanog toka tvrtke po dionici s njegovom trenutnom tržišnom cijenom po dionici. Što je prinos veći, to je zaliha poželjnija. To znači da ostvarujete višu stopu prihoda za manji iznos uloženog novca.
I još jednom, je li prinos slobodnog novčanog toka visok ili nizak, ovisi o tome koliko se tvrtka dobro nosi s konkurentima u ovoj kategoriji.
Baza vjernih kupaca
Baza vjernih kupaca znači da se tvrtka ne mora toliko truditi da bi dobila novi posao postojeća baza kupaca je dovoljno zadovoljna proizvodima tvrtke da se ponovi kupaca.
Daleko je lakše i jeftinije plasirati postojeće kupce nego pridobiti nove.
Razumne prilike za rast
Tvrtka u koju razmišljate o ulaganju trebala bi imati razumne prilike za budući rast. Gledajući samu tvrtku, kakvi su rezultati rasta u posljednjih pet godina?
Ako tvrtka stalno raste, postoji velika vjerojatnost da će tako nastaviti i u budućnosti. Ali to se također mora usporediti s novim linijama proizvoda koji su na čekanju, kao i s rastom postojećih linija proizvoda.
Također, obratite posebnu pozornost na industriju u kojoj tvrtka posluje. U svakom trenutku, industrije se šire, dok se druge smanjuju. Naravno, tvrtke koje posluju u industrijama koje se šire nude veći potencijal rasta.
Snažan upravljački tim
Kako znati ima li tvrtka jak menadžerski tim? Ako menadžerski tim postoji već nekoliko godina, a tvrtka ima uspješne rezultate, to može biti dokaz samo po sebi. Ali ako je uključena nova uprava, morat ćete pomno pogledati povijest i evidenciju ljudi koji preuzimaju.
Želite znati da su oni bili zaslužni za uspjeh na prethodnim pozicijama. Također ćete htjeti znati imaju li izravnog iskustva u vođenju te vrste poslovanja.
Samo zato što je izvršni direktor imao uspješne rezultate u farmaceutskoj tvrtki, ne znači da će također biti uspješan u vođenju poslovanja s opskrbom autodijelovima.
Cijena Snaga
Koliko je teška situacija s cijenama u industriji tvrtke? Ako ima puno konkurenata, tvrtka ovdje može imati vrlo malo fleksibilnosti.
Ali ako tvrtka ima jedinstveni proizvod, koji je dobro prihvaćen na općem tržištu, vjerojatno će imati veću cjenovnu moć od svojih konkurenata.
To će povećati izglede za veću buduću zaradu. Nedostatak cjenovne moći uvelike će natjerati tvrtku da poveća zaradu smanjenjem troškova (a s tom strategijom možete ići samo do sada).
Jaka bilanca stanja
Mnogi ulagači imaju tendenciju da se previše usredotoče na račun dobiti i gubitka tvrtke - uostalom, zarada pokreće cijene dionica. Ali bilanca može biti znak stvari koje dolaze. Čak i ako tvrtka ima snažan rast, slaba bilanca mogla bi biti pokazatelj da tvrtka ne ulaže pravilno svoj prihod.
Po kontrastu, jaka bilanca može dati poduzeću sredstva koja nedostaju njezinim konkurentima. Može prebroditi slaba ekonomska razdoblja, pa čak i tu i tamo pogrešku, a da ne uništi tvrtku ili njezinu cijenu dionica.
Zahtjevi niskih kapitalnih izdataka
Zahtjevi za niskim kapitalnim izdacima znače da tvrtka ne mora puno ulagati u postrojenja, opremu ili drugu značajnu imovinu.
Čak i ako tvrtka ima izvrsnu nedavnu povijest zarade, može upasti u nevolje ako treba preusmjeriti značajan iznos prihoda u kapitalna sredstva. To bi moglo biti rezultat pogoršanja baze fizičke imovine koju je potrebno brzo zamijeniti kako bi tvrtka ostala konkurentna.
Neke industrije su prirodno kapitalno intenzivnije od drugih. Primjer su komunalna poduzeća koja u potpunosti ovise o velikim ulaganjima u postrojenja i opremu kako bi pružila svoje proizvode i usluge. Veliki kapitalni izdaci mogli bi biti X-faktor sa stajališta investitora.
Mogućnosti reinvestiranja s visokim povratom
Velik dio toga će odrediti industrija u kojoj je tvrtka uključena. U industriji brzog rasta, prilike za ulaganja s visokim povratom su gotove.
Dok tvrtke hrane gladno tržište, često to čine profitabilno uz vrlo male troškove. Ovo je kritičan čimbenik jer je pokazatelj sposobnosti tvrtke da raste bez ulaganja velikih količina kapitala.
Nasuprot tome, u zrelim industrijama ili industrijama u opadanju, ulaganja s visokim povratom praktički ne postoje. Nisko visi voće je već ubrano, a povećanje novčanih tokova često zahtijeva znatna ulaganja.
Povoljan položaj na robnim inputima
Neka poduzeća mogu nabaviti sirovine po relativno niskoj cijeni. To rade ili zato što imaju kontrolu (izravnu ili neizravnu) nad dobavljačima ili zato što postoji je obilje dobavljača koji se svi natječu u prodaji svojih proizvoda relativno malom broju tvrtke.
Ako poduzeće ima povoljan položaj u pogledu inputa robe, imat će veću fleksibilnost cijena. Cijenu će prvenstveno određivati tvrtka i njeni konkurenti, a ne cijena sirovina od dobavljača.
Još jednom, malo je vjerojatno da ćete svakome pronaći jedan od ovih atributa dobrog poslovanja u jednoj tvrtki, ali trebate znati da ona ima što je više moguće.
Koji su atributi po vama najvažniji kada ulažete u tvrtku?