Inflacija je porasla 2022. godine. Dok su stručnjaci upozoravali na inflaciju od početka pandemije, U veljači 2022. inflacija je porasla na 7,9%, a mnogi misle da je tu da ostane. Ekonomisti očekuju da će inflacija premašiti 3% do kraja 2023., prema istraživanju Nacionalne udruge poslovne ekonomije.
Već se osjeća veća inflacija. Kako ulagači doživljavaju slabljenje devalviranog američkog dolara, traže ulaganja koja djeluju kao zaštita od inflacije.
Iako mnogi ulagači mogu gravitirati prema tradicionalnim zaštitama od inflacije poput zlata ili američkih obveznica trezora, Bitcoin se po prvi put promiče kao održiva alternativa. Ali je li Bitcoin prikladna zaštita od inflacije?
Kratka verzija
- Zaštita od inflacije je ulaganje za koje se smatra da štiti od inflacije.
- Neke od tradicionalnijih zaštite od inflacije uključuju zlato i trezorske obveznice. Ali neki cypto entuzijasti misle da je Bitcoin također dobra zaštita od inflacije.
- Nažalost, povijesni dokazi su mutni i cijena Bitcoina je pala 2022. čak i dok je inflacija naglo porasla.
Što je zaštita od inflacije?
Zaštita od inflacije je ulaganje koje bi trebalo zaštititi smanjenu kupovnu moć valute zbog rastuće inflacije. Zaštita od inflacije uključuje ulaganje u imovinu koja će zadržati svoju vrijednost dok se valute nastavljaju devalvirati.
Na primjer, zlato tradicionalno se smatra zaštitom od inflacije. To je zato što često raste u vrijednosti kako opada kupovna moć.
Mnogi obožavatelji kriptovaluta tvrde da je Bitcoin bolja zaštita od inflacije od drugih popularnih izbora poput zlata. Ali je li stvarno?
U teoriji, Bitcoin bi trebao štititi od inflacije
Teorija da bi Bitcoin mogao biti dobra zaštita od inflacije nije sasvim neutemeljena. Ograničena ponuda Bitcoina obilježje je imovine koja je povijesno zaštićena od inflacije.
Iskopano je gotovo 19 milijuna Bitcoina, ali će ih ikada biti samo 21 milijun. Satoshi Nakamoto je namjerno dizajnirao valutu kao ograničeni resurs, oponašajući ograničenu ponudu zlata.
Ovaj konačni model digitalnog zlata natjerao je mnoge kripto stručnjake da tvrde da je Bitcoin dobra zaštita od inflacije. Obožavatelji kriptovaluta tvrde da kako se ponuda USD povećava, broj Bitcoina ne.
Kao rezultat toga, vrijednost Bitcoina trebao bi povećanje u odnosu na američki dolar tijekom vremena. Teorija je dovoljno jednostavna, ali matematika ne funkcionira uvijek.
U praksi, Bitcoin je bio nepouzdana zaštita od inflacije
Iako bi teorija koju smo gore iznijeli mogla učiniti da se Bitcoin čini kao dobra zaštita od inflacije, bitno je razmotriti stvarno ponašanje ove kriptovalute. U praksi, Bitcoin ne prati pouzdano inflaciju.
Ako pogledate cijenu Bitcoina nakon što je eksplodirala u popularnosti 2017. godine, postoji dramatična razina volatilnosti. Čak i ako isključimo posljednje dvije godine aktivnosti zbog pandemije, možete vidjeti da je Bitcoin pao i 2018. i 2019., kada je inflacija bila relativno stabilna.
Kada uspoređujemo izvedbu Bitcoina s M2 novčanom masom ili zlatom (tradicionalna zaštita od inflacije), izvedba Bitcoina je daleko manje stabilna od zlata.
Bitcoin nije testiran protiv inflacije – do sada
Dakle, znamo da je Bitcoin bio nestalan tijekom niske, stabilne inflacije. Ali činjenica je da Bitcoin nikada nije bio istinski testiran na bilo kakvu stvarnu inflaciju (ne kao zlato tijekom 1970-ih). Dakle, sada kada inflacija raste (i predviđa se da će ostati visoka), kakav je učinak Bitcoina?
Odgovor nije sjajan. U proljeće 2021. inflacija je ozbiljno krenula uzlaznom putanjom.
Bitcoin je imao mnogo uspona i padova tijekom godine. U konačnici je pao za 18% u odnosu na dolar, dok je ostala rizična imovina poput S&P 500 dionički indeks porasla za 8%. Čak su i tradicionalne zaštite od inflacije poput zlata bile bolje, porasle za 7%.
Tri mjeseca nakon 2022. trend je i dalje jasan. Bitcoin je u padu 2022., krećući se u točno suprotnom smjeru od inflacije.
Dakle, iako se Bitcoin može činiti kao dobra zaštita od inflacije tijekom nekoliko određenih razdoblja, općenito nije povezan s inflacijom na bilo koji smislen način.
Bitcoin je osjetljiv na regulativu
Brza analiza nedavne izvedbe Bitcoina pokazuje da je to promjenjiva opcija za zaštitu od inflacije. I još treba uzeti u obzir druge čimbenike.
Konkretno, nedostatak regulacije Bitcoina čini ga rizičnim izborom za zaštitu od inflacije. Iako nedostatak regulacije kriptovaluta mnogi vide kao prednost, decentralizacija Bitcoina u odnosu na druge fiat valute čini ga iznimno ranjivim.
Protukonkurentni zakoni ili propisi, čak i oni dobronamjerni, mogli bi potpuno poremetiti široko rasprostranjeno prihvaćanje Bitcoina kao valute. Ove vrste regulatornih promjena mogle bi srušiti valutu preko noći.
Saznajte više >>>Kakva je budućnost Bitcoin i kripto regulacije?
Bitcoin je ranjiv na manipulaciju tržištem
Iako se kripto često reklamira kao način za decentralizaciju financija i preraspodjelu bogatstva od 1%, stvarnost je daleko od ovog egalitarnog sna. Velike količine Bitcoina koncentrirane su kod pojedinačnih vlasnika. Ovi Bitcoin "kitovi" mogu manipulirati cijenama kupujući ili prodajući svoje Bitcoine u velikim količinama. Dovoljno da utječe na cijenu kriptovalute.
A forenzičku istragu koju provode sveučilište Texas i Ohio proučavao je više od 200 gigabajta povijesti javnih transakcija između Bitcoina i Tethera (kriptovalute podržane u USD). Utvrđeno je da je bum cijena Bitcoina 2017. godine u potpunosti organizirao jedan (i anonimni) igrač na tržištu. Manipulacija tržištem rezultirala je visokom cijenom svih vremena od 20.000 dolara.
Ova raširena manipulacija ukazuje na to da cijenu Bitcoina uvelike diktiraju špekulacije, a ne ponuda kovanica u što bi vjerovali proinflacijski teoretičari zaštite od inflacije.
Trebate li kupiti Bitcoin da biste se zaštitili od inflacije?
Bitcoin je postao široko popularan. Milijuni maloprodajnih ulagača dodaju kriptovalute u svoj portfelj. A povećanje gotovine i kamata održat će trgovanje kovanicama na novim visinama.
Ali kada je riječ o korištenju Bitcoina kao zaštite od inflacije, što pokazuju (doduše ograničeni) podaci?
Naša presuda: Investitori ne mogu pretpostaviti bilo kakvu čvrstu korelaciju između stopa inflacije i cijene Bitcoina bez konkretnijih trendova.
Pročitajte više >>> Ulaganja otporna na inflaciju
Donja linija
U ovom trenutku smatramo da je kriptovaluta sličnija rizičnim tehnološkim dionicama nego zrelim, stabilnim zaštitama od inflacije poput zlata ili obveznica američkog trezora. No, iako ne mislimo da je Bitcoin danas pouzdana zaštita od inflacije, to ne znači da to jednog dana neće biti.
Da bi se to dogodilo, Bitcoin bi trebao postati valuta "trgovina vrijednosti" za koju se teoretičari nadaju da će biti. Da bi postigao ovaj status, Bitcoin će morati postati više mainstream i značajno povećati svoju tržišnu kapitalizaciju. Saznajte više o ulaganju u Bitcoin ovdje >>
Jordann Brown je tisućljetni stručnjak za novac i bloger o osobnim financijama sa sjedištem u Novoj Škotskoj, Kanada. Jordann je osnivačica popularnog bloga o osobnim financijama My Alternate Life i često se pojavljuje kao stručnjakinja u kanadskim medijima.