Sjećam se kad sam prvi put čitao Godišnje pismo Warrena Buffetta dioničarima Berkshire Hathawaya. Bilo je duhovito, zabavno i nije bilo ništa poput vašeg standardnog godišnjeg izvješća sa sjajnim stranicama, fotografijama u boji i zapanjujućim marketinškim govorima.
Taj prvi put stranica koja me oduševila bio je njegov popis ulaganja u dionice - posebno dionica koje proizvode dividende.
Berkshire Hathaway, od Pismo iz 2017, posjeduje 400 milijuna dionica po cijeni od 1,299 milijardi dolara. Svaka dionica isplaćuje 1,48 USD godišnje. Berkshire Hathaway svake godine od Coca Cole dobije 592 milijuna dolara.
To je godišnji prinos od 45,6%.
Kad pogledamo Pismo iz 2019, vidimo da sada svake godine dobiva 640 milijuna dolara dividende (nije stekao više dionice KO -a). Njegov godišnji prinos od ove investicije iznosio je 49,26% u 2019.
Kako je ovo moguće!? Kakvo je ovo vračanje !?
Vrijeme je najbolji prijatelj investitora.
Buffett je dionice Coca-Cole stekao 1988. Tada je napisao: “Očekujemo da ćemo dugo držati te vrijednosne papire. Zapravo, kada posjedujemo dijelove izvanrednih tvrtki s izvanrednim menadžmentom, naše je omiljeno razdoblje držanja zauvijek. Mi smo upravo suprotni od onih koji žure prodavati i knjižiti dobit kada tvrtke posluju dobro, ali koji se uporno drže tvrtki koje razočaraju. Peter Lynch takvo ponašanje prikladno uspoređuje s rezanjem cvijeća i zalijevanjem korova. ” (
Pismo iz 1998)Formula je jednostavna. On je dionice kupio davno, njegova troškovna osnova bila je mnogo niža od tržišne vrijednosti, a KO je stalno povećavao dividende. Ako danas kupujete dionice od KO (na 48,67 USD), dobit ćete 3,37% prinosa. Warren Buffett se približava 50%!
Htio sam ponoviti njegov uspjeh. Htio sam izgraditi portfelj dividendnih dionica koje će proizvesti pasivni prihod za nas.
Počet ću s objašnjenjem gdje se dividende uklapaju u naš postojeći portfelj, a zatim ću raspraviti zašto ulažemo u dionicama pojedinaca, a ne u dividendnim fondovima, kratki razgovor o čimbenicima u našu korist nakon čega slijedi strategija koju koristim birati dionice. Idemo!
Moj pristup se stalno razvija-povremeno ću ga ažurirati dok ažuriram svoj pristup. Da biste uspjeli u bilo čemu, osobito kao investitor, morate stalno učiti, usavršavati i poboljšavati svoj proces. Ono što danas čitate je ono što ja radim, ali to bi se moglo promijeniti za nekoliko mjeseci ili godina, povremeno provjeravajte ima li promjena.
Sadržaj
- Gdje se dividende uklapaju u financijsku sliku
- Zašto pojedinačne dionice?
- Nekoliko faktora u moju korist ...
- Kako sam izgradio svoj portfelj dividendi
- Važnost rasta dividendi
Gdje se dividende uklapaju u financijsku sliku
Prije nego što prijeđemo u to kako sam izgradio svoj portfelj dividendi, važno je znati kako se sve uklapa.
70% naših burzovnih ulaganja je u razne Vanguard sredstva. Ostatak se nalazi u pojedinačnim dionicama koje proizvode dividende. Fondovi Vanguard također proizvode dividende, budući da mnoge dionice na burzi proizvode dividende, ali ja ne smatram ta sredstva dijelom "dividende" u našem portfelju. Dionice indeksnih fondova Vanguard 500 imaju pristojan prinos od 1,74%, pa nije beznačajno!
Moj cilj s dividendama bio je stvoriti tok pasivnog prihoda koji bi djelovao kao osiguranje od nepredvidljivosti poduzetništva. Mogu ih staviti u a praćenje dividendi da ih sve držim ravno.
U 2015. taj je tok iznosio 55.152,60 USD, što je povećanje od 10,4% u odnosu na 2014. godinu. (i ono što je lijepo u vezi s tim prihodom je to što se oporezuje i po dugoročnoj stopi dobiti od 15%!)
Povećalo bi se na 57 750 dolara 2016. godine i 64 981 dolara 2017. godine.
Dio povećanja pripisuje se većim ulaganjima, dio je bio rast dividendi. Rast dividendi posebno je atraktivan jer ne moram ulagati više novca da bih dobio veće dividende... to ne možete pobijediti!
Zašto pojedinačne dionice?
Ako su jeftini indeksni fondovi najbolji, zašto ne biste koristili jeftini dividendni fond Vanguarda? Ulagateljske dionice Fonda Vanguard Dividend Appraceation Index Fund (VDAIX) ima prinos od 1,92% s omjerom troškova od 0,17% (omjer troškova Admiral verzije je samo 0,08%).
Ima mnogo istih tvrtki koje bih na kraju kupio. Krajem siječnja 2016. 36,6% udjela bilo je u tvrtkama Microsoft, J&J, Coca-Cola, P&G, Pepsi, Wal-Mart, IBM, CVS, Medtronic i 3M… klasična dividenda koja proizvodi plave sjeckalice. Od ovog pisanja, s tog popisa, posjedujem samo Microsoft, Medtronic i Coca-Colu.
Pa zašto nisam otišao sa fondom? Htio sam odabrati kompanije koje su imale veće stope rasta dividendi i veći dividendni prinos. 2,25% na dividendni fond je mehko, posebno kada S&P 500 donosi 1,74%, zar ne? Htjela sam više.
Također sam se želio malo zabaviti i zagrebi to berba zaliha svrbež na način koji je bio siguran, pametan i odgovarao našem financijskom planu.
Nemojte podcijeniti vrijednost u odgovornom češanju svrbeža. Bolje je nego se okušati u odabiru dividendnih dionica nego alternativa. 🙂
Nekoliko faktora u moju korist ...
Da bismo sve stavili u bolji kontekst, važno je znati nekoliko stvari koje sam vidio kao svoje prednosti:
- Upravo sam prodao tvrtku i imao priličnu svotu uložive imovine - Iako mi je to omogućilo brži rast portfelja dividendi, nije mi dalo nikakav poseban pristup ili prednost osim nižih transakcijskih naknada na Vanguard -u.
- Velika recesija samo je brutalno izvršila dionice, dobivao sam ih na velikom popustu - Od sada će cijene biti sve manje i dalje. General Electric je u ožujku 2009. bio samo 7 USD! S toliko cjenkanja uspio sam napraviti neke pogreške i nisam se tako opekao od njih.
- Imam vremena na svojoj strani - Na našu imovinu gledam kao na serija kanti. Kratkoročno (potrebno u sljedećih 5 godina), srednjoročno (5-10 godina) i dugoročno (10+). Sav je taj novac bio dugoročan novac pa sam ga mogao staviti u pojedinačne tvrtke, s većom nestabilnošću, jer sam mogao pričekati nestabilnost. Svaka dionica koju posjedujem više od 3 godine je pozitivna (nije pozitivna u "stvarnom" smislu, poput vs. inflacija ili S&P ili bilo koje drugo mjerilo, ali su zelene).
Vjerujem da ako vam novac bude trebao u sljedećih pet godina, nemojte ga stavljati na burzu. Jednostavno je previše nestabilno. Ako vam ne treba više od 10 godina, mora biti na burzi (ili neko drugo ulaganje). Ne može biti u gotovini, odustajete od prevelikog rasta.
Također vjerujem da su dividende sjajne. Vjerojatno ste čuli statistiku koja kaže da dividende predstavljaju veliki postotak dobiti na burzi (evo an članak Bob Pisani o tome). Vidim to kao dobro osiguranje od nestabilnosti prihoda, od čega kao poduzetnik doživljavam popriličan iznos.
Pogledajte povijesni grafikon za KO -a, kralja dividendi, dana Google Finance:
U srpnju 1998. KO je dosegao 43,59 dolara - vrhunac koji se neće ponovno pregledati do listopada 2014. Ack!
To bi smrdilo da vam je potreban novac jer je cijena dionica KO -a tinjala dugi niz godina. Ali... Nastavili su plaćati i povećavati tu dividendu. Cijena dionice KO -a možda je zaspala, ali KO je radio svoj posao i isplaćivao dividendu. To je prilično strašno.
(Takvi grafikoni također čine krvoproliće na burzi ugodnijim - sve dok dionice rade svoj posao!)
Kako sam izgradio svoj portfelj dividendi
Moji kriteriji za odabir tvrtki polako su se razvijali tijekom godina.
Nije savršen, mislim da niti jedan sustav nije, ali mi je uspio.
Prvi je filter da moraju biti poznati kućni brend ili biti Dividend King ili Dividend Aristocrat. A Dividend King je tvrtka koja je povećala svoju dividendu za 50+ godina, samo je 18 tvrtki to učinilo.
Dividendni aristokrat je tvrtka koja je povećala svoje dividende za najmanje 25 godina. (Poziva ih DRiP Investing Resource Center Dividend Champions te ih organizira u a vrlo korisna Excel tablica) Svi su kraljevi dividendi dividendni aristokrati.
Kao što svi znaju, "prošla izvedba ne ukazuje na buduće rezultate!" Potpuno vjerujem u to... ali ne zaustavljam svoju analizu tim popisima. Oni samo umanjuju svemir zaliha na razumniji podskup. Također, 25 i 50 godina je dug period. 🙂
Sljedeći je filter financijski i veliki broj koji želim pogledati ima veze s pokrićem dividendi. Pokriće dividende zarada je tvrtke po dionici podijeljena s dividendom po dionici. Želim da zarada bude najmanje dvostruko veća od dividende ili 2 puta pokriće dividende. Također gledam neke druge metrike koje mnogi koriste za analizu poduzeća (povećanje zarade po dionici, postotak rasta kapitala po dionici itd.). Osnovna ideja ovdje je da želim biti siguran da mogu nastaviti isplaćivati dividendu (pokriće) i da mogu nastaviti povećavati dividendu (povećavajući EPS).
Sada sam siguran da je tvrtka financijski stabilna, provjeravam je li rast dividendi. Treba svake godine pobijediti 3%, što sam u glavi stavio kao prosječnu inflaciju. Inflacija je tako promjenjiv broj, ali uvjeren sam da ako stopa rasta veća od 3% znači da će dividenda rasti brže od inflacije.
Zatim počinjem pretraživati te tvrtke na drugim financijskim web stranicama kojima vjerujem. Investitor rasta dividendi je blog koji pratim godinama, dobro radi analizirajući mnoge tvrtke. Njegovi komentatori su također izvrsni i otkrio sam ljude poput Potraga za pasivnim prihodom kroz njega. I meni se sviđa Prelazeći Wall Street, iako nema kut dividende, dobro je informiran i kritike tržišta u petak moraju se pročitati.
Čitam druge blogove, ne radi njihove analize per se, ali često otkrivaju vijesti ili sitnice koje nisam vidio. Također je zabavno čitati tuđi pristup i vidjeti što sve možete integrirati u svoj.
Na kraju, znajte kada ih treba saviti. Prodajem kad se promijene uvjeti. Uvijek morate znati kada planirate izaći ili riskirate donošenje odluka na temelju emocija. Nedavno je ConocoPhillips objavio da smanjuje svoju dividendu. Prodao sam ga jer mu je svrha bila dividendna dionica (i uz određeni prinos)... i smanjili su svoju dividendu s 2,96 USD po dionici na 1 USD po dionici. To je još uvijek dividendna dionica, samo niži prinos, ali prestao je raditi posao koji sam trebao.
Uvijek učim i ovaj se sustav uvijek razvija, pa mi recite što mislite o njemu u komentarima ispod. Uvijek želim razgovarati o svom pristupu!
Ako razmišljate o ulaganju u dividende i nadate se izgraditi mjesečni tijek novca od dividendi, provjerite kalendare dividendi kako biste vidjeli kada se isplate događaju kako biste ih mogli učinkovito strukturirati.
Važnost rasta dividendi
Podmukli, neočigledni dio ulaganja u dividende je da možete izgraditi siguran portfelj koji proizvodi sve veće novčane tokove. Odabirom tvrtki koje rastu svoju dividendu brže od inflacije, stvarate tok prihoda koji raste sam po sebi.
To možete postići i automatskim reinvestiranjem dividendi jer će to povećati vaš udio u tvrtki. Ovo je korisno ako vam prihod zapravo nije potreban. Ne reinvestiram dividende jer praćenje tih zasebnih kupnji može biti bolno. Radije bih samo kupio više kad se stvore povoljni uvjeti.
Gledajući samo pojedinačne dionice, moj je prinos u 2014. bio 5,623%. Kad biste kupili potpuno istu košaricu dionica 2016. (godina ovog izvornog izračuna), prinos bi bio samo 3.707%. (ne pokušavajte izračunati koristeći gornji prihod od dividendi od 55 tisuća USD kako biste obrnuto inženjerirali veličinu našeg portfelja, broj prihoda uključuje indeksna sredstva koja nisu uključena u ovaj izračun prinosa za 2014.)
Do 2018. moj bi prinos iznosio samo oko 4,58% jer sam dodao portfelj. No, da ste kupili istu korpu dionica, prinos bi bio samo 2,26%. Raspon je postao veći, budući da moja starija gospodarstva, s mnogo nižim troškovima, sada imaju mnogo veće prinose.
Jedan od mojih najstarijih posjeda, a na koji nisam dodao, jest Verizon. Prošle je godine moj prinos bio 8,6% i više nego dvostruko veći od onoga što biste dobili da danas kupite isti broj dionica (4,03%).
U redu, dio razlike su bili dobici na burzi, ali ostatak ima veze s time koliko imate koristi od ulaganja u tvrtke koje svake godine povećavaju dividende. Kad pronađete tvrtke koje dosljedno povećavaju svoju dividendu i to čine po stopi većoj od inflacije, vaš će se prinos sigurno poboljšati.
Rast dividendi FTW!
Možda će jednog dana taj broj biti 40% poput proročišta iz Omahe. 🙂
Jeste li dividendni ulagač?
Kakav je vaš postupak i pristup?