बांड की कीमतों और ब्याज दरों के बीच क्या संबंध है?

अर्थव्यवस्था और बाजार के आसपास के मौजूदा माहौल के साथ, बहुत से लोग बांड की कीमतों और ब्याज दरों में दिलचस्पी ले रहे हैं और दोनों कैसे जुड़े हुए हैं।

अनिवार्य रूप से, बांड और ब्याज दरों का एक विपरीत संबंध होता है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बांड की कीमतें गिरती हैं और इसके विपरीत। 2008 के वित्तीय संकट के बाद से ब्याज दरें ऐतिहासिक निचले स्तर पर हैं। फेडरल रिजर्व ने धीरे-धीरे दरें बढ़ाना शुरू कर दिया लेकिन COVID-19 संकट की प्रतिक्रिया के रूप में जल्दी से उन्हें 0 के करीब कर दिया। तो इसने बांड की कीमतों को कैसे प्रभावित किया है? आइए इसे तोड़ दें।

बांड कैसे काम करते हैं?

इससे पहले कि हम ब्योरा दें कि ब्याज दरें बॉन्ड को क्यों प्रभावित करती हैं, आइए देखें कि बॉन्ड कैसे काम करते हैं।

एक बांड एक ऐसा साधन है जिसे निवेशक एक प्रकार के रूप में धारण करते हैं आईओयू। खरीदार ब्याज दर भुगतान के वादे और सहमत समय पर अपनी पूंजी की वापसी के लिए भुगतान करता है। एक सरकार या कंपनी क्रमशः कर बढ़ाने या इक्विटी को कम किए बिना पूंजी प्राप्त करने के लिए बांड जारी करती है, और खरीदार कई कारणों से अपने पोर्टफोलियो के लिए बांड खरीदते हैं। आप ऑनलाइन स्टॉक ब्रोकरों के माध्यम से बांड खरीद सकते हैं, जैसा कि हमारे द्वारा उपयोग किए जाने वाले अनुशंसित हैं:

हाइलाइट
रेटिंग	9.5/10	9.5/10	9/10
न्यूनतम। निवेश	$0	$0	$0
स्टॉक ट्रेड्स	$0/व्यापार	$0/व्यापार	$0/व्यापार
विकल्प व्यापार	$0/व्यापार + $0.65/अनुबंध (30+ ट्रेडों/तिमाही के लिए $0.50/अनुबंध)	$0.65/अनुबंध	$0.65/अनुबंध
क्रिप्टो ट्रेड्स
म्यूचुअल फंड्स
वर्चुअल ट्रेडिंग
खुला खाताई * व्यापार समीक्षा	खुला खातासहयोगी निवेश समीक्षा	खुला खाताटीडी अमेरिट्रेड समीक्षा

बांड के छह भाग हैं जिन पर निवेशकों को विचार करना चाहिए:

1. जारीकर्ता - बांड कौन बेच रहा है। यह सरकार या कंपनी हो सकती है।
2. प्रधानाचार्य - बांड जारी होने पर भुगतान की जाने वाली राशि।
3. परिपक्वता तिथि - जब बांड जारीकर्ता को निवेशक को वापस भुगतान करना होगा। यह महीनों से लेकर वर्षों तक व्यापक रूप से भिन्न होता है। कुछ सरकारों ने तो 100 साल के बांड भी जारी कर दिए हैं!
4. अंकित मूल्य - बांड का अंकित मूल्य यह है कि परिपक्व होने पर इसका मूल्य कितना होगा। जारीकर्ता इस नंबर का उपयोग ब्याज भुगतान की गणना के लिए करता है।
5. कूपन दर - बांड की ब्याज दर, सिद्धांत के प्रतिशत के रूप में। 5% की कूपन दर के साथ $1,000 का बांड प्रत्येक वर्ष ब्याज में $50 का भुगतान करता है।
6. कूपन तिथियाँ - पूर्वनिर्धारित तिथियां जब निवेशकों को ब्याज का भुगतान किया जाएगा। यह किसी भी समय हो सकता है, लेकिन सबसे लोकप्रिय अंतराल अर्धवार्षिक है।

बांड की कीमतों और ब्याज दरों के बीच संबंध

जबकि बांड सरकार के बजट का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं और कंपनियां कैसे नकदी जुटाती हैं, लोगों को यह एहसास नहीं होता है कि a बांड की कीमत बदल सकती है, और यह अपने मूल अंकित मूल्य पर प्रीमियम या छूट पर व्यापार कर सकता है।

एक बांड का जीवन परिपक्वता के रास्ते में कीमत में कई उतार-चढ़ाव का पालन कर सकता है। सबसे पहले, यह एक सहमत मूल्य और बांड ब्याज दर पर जारी किया जाता है, आम तौर पर बड़े निवेशकों को जिन्होंने समय से पहले बांड के इन बैचों को खरीदने के लिए साइन अप किया है।

ये निवेशक ब्याज भुगतान एकत्र करते हुए परिपक्वता तक बांड धारण कर सकते हैं। लेकिन क्या होगा अगर वे परिपक्वता से पहले उन्हें बेचना चाहते हैं? निवेशक उन्हें "द्वितीयक बाजार" नामक बांड बाजार में अन्य निवेशकों को बेच सकते हैं। ब्रोकर के माध्यम से कोई भी इस बाजार तक पहुंच सकता है।

द्वितीयक बाजार में, बांड की कीमतें आपूर्ति और मांग के साथ स्वतंत्र रूप से चलती हैं।

जैसा कि हम देखेंगे, इन मूल्य परिवर्तनों के कारण असंख्य हैं, लेकिन सबसे बड़ा कारण ब्याज दरें हैं।

बांड ब्याज दरें

केंद्रीय बैंक एक अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति और मुद्रा आपूर्ति को विनियमित करने के लिए राष्ट्रीय ब्याज दरें निर्धारित करता है। विशेष रूप से, केंद्रीय बैंक ब्याज दरों को स्थानांतरित करते हैं अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित या ठंडा करना.

ब्याज दरें हमारे जीवन का बहुत कुछ तय करती हैं:

• आपके चेकिंग खाते की ब्याज दर राष्ट्रीय ब्याज दर से तय होती है।
• इस दर को अक्सर जोखिम-मुक्त दर माना जाता है, क्योंकि आप किसी भी समय अपना पैसा निकाल सकते हैं, और आपके बैंक के नीचे जाने की स्थिति में सरकार द्वारा इसकी सुरक्षा की जाती है।
• लेकिन जब आप शेयरों में निवेश करें, आप उच्च दर की वापसी की उम्मीद करते हैं क्योंकि एक मौका है कि शेयरों का मूल्य नीचे चला जाता है।

बांड एक ही तर्क से काम करते हैं। यदि आप अपने पैसे को एक बांड में बंद करने जा रहे हैं, तो बांड की ब्याज दर आपके चेकिंग या बचत खाते से प्राप्त होने वाली दर से अधिक होनी चाहिए; अन्यथा, कोई भी कभी नहीं होगा बांड में निवेश करें.

इसी कारणवश, जब भी ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो जारी किए जा रहे नए बांड अपनी ब्याज दर को उसी के अनुरूप बढ़ाते हैं। जब ब्याज दरें कम हो जाती हैं, तो सरकारें और निगम इस तथ्य को भुनाने लगते हैं कि उन्हें अब उतनी ही राशि का ब्याज नहीं देना होगा। इसलिए वे कम बांड ब्याज दरों के साथ बांड जारी करते हैं।

द्वितीयक बाजार पर बांड की कीमतें और ब्याज दरें

अब, मान लें कि आप वर्तमान में 3% बांड ब्याज दर के साथ एक बांडधारक हैं। केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाता है जिससे कंपनियां 4% ब्याज दर के साथ नए बांड जारी करती हैं। ऐसे में निवेशक नई यील्ड चाहते हैं।

इस मामले में, यदि आप अपना 3% बांड बेचना चाहते हैं, तो आपको अपने बांड को कम कीमत पर बेचना होगा, इसलिए नए खरीदार को अभी भी 4% प्राप्त होगा जो नए बांड प्रदान करते हैं। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, बांड की कीमत की पेशकश की जा रही ब्याज दर से विपरीत रूप से संबंधित है।

बांड आय

यह सब बॉन्ड यील्ड को प्रभावित करता है। वित्तीय वेबसाइट इस संख्या को उनके द्वारा सूचीबद्ध बांडों के बगल में उद्धृत करती है। बॉन्ड यील्ड (एक प्रतिशत) निवेशकों को बताता है कि वे बॉन्ड को होल्ड करके कितना कमा सकते हैं। यह बांड की कीमत और ब्याज दर के बीच संबंध को बताता है।

बॉन्ड यील्ड का फॉर्मूला सरल है:

वर्तमान प्रतिफल = बांड का वार्षिक भुगतान/बांड का बाजार मूल्य

जैसा कि हम सूत्र से देखते हैं, बांड की कीमतें बांड प्रतिफल के विपरीत सहसंबद्ध होती हैं। जब एक ऊपर जाता है तो दूसरा हमेशा नीचे की ओर बढ़ता है।

ब्याज दरों के अलावा, इस संबंध को प्रभावित करने वाला अन्य प्रमुख कारक जोखिम है। निवेशक उच्च जोखिम लेने के लिए उन्हें क्षतिपूर्ति करने के लिए उच्च उपज की उम्मीद करते हैं।

उदाहरण के लिए, एक कंपनी का बांड जो अगले वर्ष के भीतर दिवालिया हो सकता है, उसके मूल जारी मूल्य और दोहरे अंकों में उपज पर भारी छूट होगी। यह कुछ निवेशकों को ब्याज से और मूल्य में सराहना बांड की कीमत की संभावना से, बड़े कुल रिटर्न का आनंद लेने के लिए जोखिम लेने के लिए तैयार हो सकता है।

अन्य कारक जो बॉन्ड की कीमतों को प्रभावित करते हैं

आपूर्ति और मांग बांड की कीमतों और उपज को भी प्रभावित कर सकती है। आम तौर पर, जब निवेशक भयभीत होते हैं, तो वे स्टॉक से बाहर निकल जाते हैं और अपने पैसे की सुरक्षा के लिए बॉन्ड खरीदते हैं। यह बढ़ी हुई मांग द्वितीयक बाजार में बांड की कीमतों को बढ़ा देती है और बदले में, उनकी उपज कम हो जाती है।

इसका बेहतरीन उदाहरण हमने मार्च 2020 में देखा। बांड की कीमतों में वृद्धि हुई जब COVID-19 की आशंकाओं के कारण बाजार दुर्घटनाग्रस्त. यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि बाजार की कीमतें लगातार समायोजित हो रही हैं।

क्या आपको बॉन्ड में निवेश करना चाहिए?

बांड शेयरों की तुलना में कम जोखिम वाले होते हैं और आय का एक स्थिर प्रवाह प्रदान करते हैं। इन कारणों से, बांड का अधिकांश पोर्टफोलियो में स्थान होता है, या तो के स्थायी प्रतिशत के रूप में पोर्टफोलियो या एक सामरिक आवंटन के रूप में जब कुछ बाजार की स्थिति उन्हें अधिक आकर्षक बनाती है स्टॉक।

म्यूचुअल फंड्स बांड में निवेश करने का एक और तरीका है, और साथ में एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) बॉन्ड में निवेश करना आसान बनाता है। व्यक्तिगत निवेशकों के लिए ईटीएफ अक्सर सबसे सीधा विकल्प होता है, क्योंकि यह निवेशकों को बांड की एक बड़ी टोकरी में निवेश करने का एक तरल तरीका देता है और जोखिम को और कम करता है। Public.com स्टॉक और ईटीएफ को खरीदना और बेचना मुफ्त और आसान बनाता है और ट्रेडिंग शुरू करने के लिए हमारा अनुशंसित ब्रोकर है।

बांड पहली बार में जटिल लग सकते हैं, लेकिन एक बार जब आप उन्हें बेहतर ढंग से समझते हैं और लाभों को देखते हैं, तो यह स्पष्ट है कि प्रत्येक निवेशक के पास अपने दीर्घकालिक निवेश पोर्टफोलियो में कुछ बांड होने चाहिए।