कई निवेशकों और व्यापारियों ने एक बिंदु पर सोचा है कि क्या उन्हें विकल्प या स्टॉक का व्यापार करना चाहिए। स्टॉक और ऑप्शंस के बीच प्राथमिक अंतर यह है कि स्टॉक के मालिक होने का अनिवार्य रूप से मतलब है कि आप किसी कंपनी के मालिक हैं। विकल्प आपको अनुबंध समाप्त होने से पहले पूर्व निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति (स्टॉक) को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं।
निवेशक विभिन्न कारणों से विकल्प और स्टॉक दोनों का उपयोग करते हैं। विकल्प विस्फोटक लाभ के लिए उत्तोलन प्रदान करते हैं। स्टॉक एक कंपनी में स्वामित्व प्रदान करते हैं। इस स्वामित्व में इसके लाभ और लाभांश शामिल हैं। आइए खुदाई करें और ट्रेडिंग विकल्प बनाम तुलना करें। स्टॉक के साथ-साथ आपको यह समझने में मदद करने के लिए एक सिंहावलोकन दें कि कौन सा आपके लिए बेहतर अनुकूल हो सकता है।
नोट: इस लेख के प्रयोजनों के लिए हम कॉल और पुट ऑप्शन बेचने के बजाय खरीदने पर चर्चा करेंगे।
लघु संस्करण
- एक स्टॉक एक कंपनी का स्वामित्व है, जबकि एक विकल्प एक अनुबंध है जो आपको अधिकार देता है लेकिन अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने का दायित्व नहीं देता है - जो स्टॉक, बांड, विदेशी मुद्रा या अन्य संपत्ति हो सकती है।
- स्टॉक आम तौर पर अनिश्चित होते हैं, जबकि अनुबंधों की समाप्ति तिथि होती है।
- विकल्प निवेशकों को अधिक लाभ देते हैं लेकिन स्टॉक खरीदने से जोखिम भरा होता है।
विकल्प और स्टॉक के बीच अंतर क्या है?
विकल्पों और शेयरों के बीच के अंतरों में गोता लगाने से पहले, आइए पहले समीक्षा करें कि उनमें से प्रत्येक कैसे काम करता है।
स्टॉक कैसे काम करते हैं
स्टॉक एक अंतर्निहित परिसंपत्ति के निवेशक के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं, आमतौर पर एक कंपनी। कंपनी के सभी शेयरों का कुल मूल्य आमतौर पर कंपनी के मौजूदा बाजार मूल्य का संकेत देता है।
निवेशक आमतौर पर किसी कंपनी का स्टॉक इस उम्मीद में खरीदते हैं कि कंपनी बढ़ेगी और इस तरह स्टॉक के शेयर की कीमत में वृद्धि होगी। कुछ कंपनियां अपने शेयरधारकों को लाभांश भी देती हैं। और कुछ निवेशक मुख्य रूप से निष्क्रिय आय लाभांश प्रदान करने के लिए स्टॉक रखते हैं।
वॉल स्ट्रीट के वैश्विक निवेश बैंक गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, शेयर बाजार में औसत प्रतिफल लगभग रहा है 9.2% सालाना पिछले 140 वर्षों में।
विकल्प कैसे काम करते हैं
एक विकल्प एक अनुबंध है जो आपको अधिकार देता है लेकिन दायित्व नहीं भविष्य में एक विशिष्ट मूल्य बिंदु पर एक विशिष्ट स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी या अन्य अंतर्निहित संपत्ति खरीदने के लिए।
यह एक वित्तीय व्युत्पन्न है। इसका मतलब है कि इसका मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य पर निर्भर है। एक विकल्प की कीमत अन्य कारकों से भी प्रभावित होती है, जिसमें स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि तक का समय शामिल है।
जब कोई निवेशक एक विकल्प अनुबंध खरीदता है तो वे अंतर्निहित परिसंपत्ति को एक निर्धारित मूल्य पर खरीदने या बेचने का अधिकार खरीद रहे होते हैं, जिसे कहा जाता है हड़ताल की कीमत, किसी भी समय एक निर्धारित समाप्ति तिथि से पहले।
एक निवेशक कॉल विकल्प खरीद सकता है या विकल्प डाल सकता है।
कॉल विकल्प निवेशकों द्वारा खरीदे जाते हैं जो मानते हैं कि एक स्टॉक का मूल्य एक निर्धारित समय सीमा के भीतर बढ़ जाएगा। कॉल विकल्प मालिक को अनुमति देते हैं खरीद फरोख्त समाप्ति तिथि से पहले स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक। जब किसी स्टॉक की कीमत बढ़ती है, तो कॉल विकल्प अनुबंध का मूल्य भी होता है, बाकी सब बराबर होता है।
विकल्प रखो निवेशकों द्वारा खरीदे जाते हैं जो मानते हैं कि एक स्टॉक का मूल्य एक निर्धारित समय सीमा के भीतर घट जाएगा। विकल्प रखो मालिक को अनुमति दें बेचना समाप्ति तिथि से पहले उनके चुने हुए स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक। जब किसी स्टॉक की कीमत नीचे जाती है, तो पुट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का मूल्य बढ़ जाता है, बाकी सब बराबर होता है।
स्टॉक और विकल्प के बीच महत्वपूर्ण अंतर
स्टॉक और विकल्पों के बीच सबसे बड़ा अंतर यह है कि तकनीकी रूप से शेयरों में अनिश्चितकालीन जीवन होता है जब तक कि कंपनी अभी भी सार्वजनिक रूप से कारोबार करती है। स्टॉक मंदी और विभिन्न बाजार चक्रों के माध्यम से आयोजित किया जा सकता है। एक निवेशक अपने स्टॉक निवेश को बेचने से पहले वर्षों या दशकों तक इंतजार कर सकता है।
विकल्प खरीदने का मतलब आमतौर पर स्टॉक खरीदने की तुलना में अधिक उत्तोलन - या संभावित रूप से बड़ा लाभ होता है। हालांकि, विकल्प खरीदते समय विचार करने के लिए अधिक चर हैं। आपको स्ट्राइक प्राइस चुनना होगा। इसका मतलब है कि आपको आमतौर पर न केवल उस दिशा का पूर्वानुमान लगाना होता है, जिस दिशा में स्टॉक जा रहा है, बल्कि चाल की भयावहता भी। विकल्प खरीदते समय निवेशकों को एक समाप्ति तिथि भी चुननी होती है। जैसे ही एक विकल्प अनुबंध की समाप्ति तिथि निकट आती है, विकल्प का मूल्य कम हो जाता है, बाकी सब बराबर हो जाता है।
विकल्प ट्रेडिंग के लाभ और जोखिम
ऑप्शंस ट्रेडिंग जुए की तरह महसूस कर सकती है। यदि स्टॉक की कीमत आपके पक्ष में चलती है, तो विकल्प अनुबंध आपको एक त्वरित लाभ देता है। लेकिन अगर शेयर की कीमत आपके खिलाफ जाती है तो आपका शुरुआती निवेश पूरी तरह से खत्म हो सकता है।
इसलिए आम तौर पर नए निवेशकों के लिए विकल्प ट्रेडिंग की सिफारिश नहीं की जाती है। लेकिन अगर आप एक अनुभवी निवेशक हैं या विकल्प कैसे काम करते हैं, यह समझने के लिए शोध करने के लिए तैयार हैं, तो विकल्प ट्रेडिंग एक रोमांचक और आकर्षक अनुभव हो सकता है।
और आप a. का उपयोग करके जोखिम के बिना अपने विचारों का अभ्यास कर सकते हैं कागज व्यापार खाता. आप इस तरह से कोई पैसा नहीं खोते हैं, लेकिन आपको अपने विकल्पों में किसी भी लाभ से भी लाभ नहीं होगा।
लाभ
- लाभ लें - शेयरों के बजाय विकल्प खरीदने का सबसे बड़ा लाभ लीवरेज है। एक विकल्प खरीदना स्टॉक खरीदने से संभावित रूप से अधिक रिटर्न की पेशकश कर सकता है। खासतौर पर तब जब अंतर्निहित स्टॉक की कीमत में बड़ा उतार-चढ़ाव हो जो आपके पक्ष में हो।
- जोखिम प्रबंधनीय है - भले ही आपके विकल्प की स्थिति का लाभ उठाया गया हो, आपका नुकसान आपके द्वारा डाली गई राशि तक ही सीमित है। इसके अतिरिक्त, यदि आप एक पुट विकल्प खरीदते हैं, तो आप अपने नुकसान को आपके द्वारा लगाए गए धन की मात्रा तक सीमित करते हुए प्रभावी रूप से स्टॉक को कम कर सकते हैं।
- अल्पकालिक पूंजीगत लाभ से बचना संभव है - आप LEAPS (दीर्घकालिक इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूतियों) को नियोजित करके जोखिम का प्रबंधन कर सकते हैं। ये अनुबंध आम तौर पर एक वर्ष से अधिक समय तक चलते हैं और आपको अल्पकालिक पूंजीगत लाभ कर से बचने की अनुमति देंगे।
जोखिम
- समय का सार है - विकल्प समाप्त हो जाते हैं। इसलिए विकल्प के मूल्य पर समय का बहुत बड़ा प्रभाव पड़ता है। यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत प्रतिकूल रूप से चलती है, तो आप केवल अपनी स्थिति को बनाए नहीं रख सकते हैं और तूफान से बाहर निकल सकते हैं।
- आप अपना निवेश तेजी से खो सकते हैं - कीमत में नाटकीय दैनिक उतार-चढ़ाव हो सकता है। यह कभी-कभी आपके पक्ष में काम करता है, लेकिन यह आपके विकल्प अनुबंध के मूल्य को भी तेजी से मिटा सकता है।
- आपको स्ट्राइक प्राइस सही करना होगा - भले ही स्टॉक की कीमत आपके स्ट्राइक मूल्य के संबंध में अनुकूल रूप से चलती है, फिर भी आपका विकल्प अनुबंध बेकार हो सकता है यदि यह पैसे में नहीं है।
- ट्रेडों पर कमीशन - हालांकि अधिकांश ब्रोकरेज स्टॉक के लिए कमीशन-मुक्त ट्रेडिंग की पेशकश करते हैं, लेकिन ब्रोकरेज को ढूंढना अधिक कठिन होता है जो ट्रेडिंग विकल्पों के लिए कमीशन नहीं लेता है। यह बार-बार ऑप्शन ट्रेडिंग को महंगा बना सकता है और आपके मुनाफे को खा सकता है।
- कोई लाभांश नहीं - भले ही अंतर्निहित स्टॉक लाभांश का भुगतान करता है, विकल्प अनुबंधों को कोई लाभांश भुगतान नहीं मिलता है।
स्टॉक ट्रेडिंग के लाभ और जोखिम
स्टॉक बाजार से परिचित होने और आपके पैसे को लंबे समय तक आपके लिए काम करने का एक शानदार तरीका है। शेयर बाजार आपके स्टॉक पोर्टफोलियो को आपकी व्यक्तिगत आवश्यकताओं के अनुरूप बनाने के लिए अनुकूलित करने का अवसर भी देता है।
लाभ
- अनिश्चित जीवन - स्टॉक खरीदना एक लंबी अवधि की निवेश रणनीति है क्योंकि शेयरों का अनिश्चित जीवन होता है। इसका मतलब यह है कि जब तक कंपनी सार्वजनिक रूप से कारोबार करती है, आप अपने स्टॉक निवेश को भुना सकते हैं। आपको शेयर बाजार में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव के बारे में ज्यादा चिंता करने की ज़रूरत नहीं है क्योंकि आपके पास हमेशा अपने निवेश को तब तक रखने की क्षमता होती है जब तक कि बाजार की स्थिति अधिक अनुकूल न हो जाए।
- लाभांश भुगतान - कुछ शेयर लाभांश का भुगतान करते हैं। लाभांश एक निगम के मुनाफे का अपने शेयरधारकों को नियमित रूप से होने वाला वितरण है। सभी कंपनियां लाभांश की पेशकश नहीं करती हैं, लेकिन यदि आपके पास किसी कंपनी से स्वस्थ मात्रा में स्टॉक खरीदने के लिए पर्याप्त पूंजी है, तो आप एक अच्छी निष्क्रिय आय प्राप्त कर सकते हैं।
- आमतौर पर कोई कमीशन नहीं - अधिकांश ऑनलाइन ब्रोकरेज अब स्टॉक ट्रेडिंग पर कमीशन नहीं लेते हैं, इसलिए आप जितना चाहें उतना व्यापार कर सकते हैं, बिना किसी शुल्क के आपके मुनाफे को खा जाने के डर के।
- मुद्रास्फीति का मुकाबला - मुद्रास्फीति से निपटने के लिए स्टॉक संभावित रूप से एक अच्छा साधन हो सकता है। उदाहरण के लिए, यदि आप किराने की कीमतों में वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं, तो आप किराना स्टॉक में निवेश कर सकते हैं।
जोखिम
- अपना निवेश खोने का जोखिम - भले ही स्टॉक आमतौर पर विकल्पों की तुलना में कम जोखिम भरा होता है, फिर भी कंपनियां दिवालिया हो सकती हैं और आपके शेयर बेकार हो जाते हैं।
- व्यापक बाजार के प्रति संवेदनशीलता - व्यक्तिगत स्टॉक व्यापक बाजार से प्रभावित होते हैं। यहां तक कि अगर आपकी थीसिस सही है, तो भी आर्थिक मंदी के कारण आपके स्टॉक का मूल्य कम हो सकता है।
- परिवर्तनशीलता - स्टॉक बड़े पैमाने पर आकार, गुणवत्ता और बुनियादी बातों में भिन्न होते हैं। सही स्टॉक चुनना महत्वपूर्ण है। उदाहरण के लिए, यदि आप अपनी बचत का एक बड़ा हिस्सा खराब फंडामेंटल वाली कंपनी में निवेश करते हैं तो आपके खाते को लंबे समय में नुकसान होगा। यदि आप इन शेयरों के जोखिमों को नहीं समझते हैं, तो अगली प्रवृत्ति पर कूदना या मेम शेयरों में निवेश करना आपकी खुद की सावधानी के बिना काम नहीं कर सकता है।
क्या आप के लिए विकल्प या स्टॉक में निवेश करना सही है
ट्रेडिंग स्टॉक और ट्रेडिंग स्टॉक विकल्पों के बीच निर्णय लेते समय आपको अपनी व्यक्तिगत स्थिति पर विचार करना होगा। आपको अपने आप से ऐसे प्रश्न पूछने चाहिए:
आपका समय क्षितिज क्या है? यदि आप लंबी अवधि (जैसे एक दशक या अधिक) के लिए निवेश करना चाह रहे हैं, तो स्टॉक आपके लिए विकल्पों की तुलना में बेहतर अनुकूल हो सकता है।
आपकी जोखिम सहनशीलता क्या है? यदि आप विकल्पों में निवेश करना चाह रहे हैं, तो आपकी जोखिम सहनशीलता अधिक होनी चाहिए क्योंकि विकल्प बहुत अस्थिर होते हैं।
आप किस तरह का रिटर्न चाहते हैं? यदि आप अपने निवेश पर बड़े और विषम रिटर्न की तलाश कर रहे हैं, तो विकल्पों में निवेश करना तब तक समझ में आता है जब तक आप इसमें शामिल जोखिमों को समझते हैं।
क्या आप अल्पावधि में मुनाफा कमाने की कोशिश कर रहे हैं? स्टॉक और ऑप्शंस ट्रेडिंग दोनों ही अल्पकालिक लाभ कमा सकते हैं, लेकिन अल्पावधि में विकल्प का लाभ उठाने से संभावित रूप से बड़ा मुनाफा हो सकता है।
वित्तीय डेरिवेटिव के बारे में आपको कितना ज्ञान है? विकल्प डेरिवेटिव हैं और यह समझने में मदद करता है कि वे कैसे काम करते हैं (उदाहरण के लिए, विकल्प यूनानी) यदि आप उनका उपयोग करने जा रहे हैं।
विकल्प या स्टॉक के बीच निर्णय लेते समय ये प्रश्न एक विस्तृत सूची का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं, लेकिन शुरुआत के रूप में कार्य कर सकते हैं।
उदाहरण के लिए, यदि आपके पास बहुत अधिक पूंजी है और आप निष्क्रिय आय अर्जित करना चाहते हैं, तो ट्रेडिंग विकल्प का कोई मतलब नहीं है। आप शायद लंबे ट्रैक रिकॉर्ड और उच्च लाभांश प्रतिफल वाले शेयरों को देखना चाहेंगे।
दूसरी ओर, हो सकता है कि आपके पास खर्च करने योग्य पूंजी की एक छोटी राशि हो और आप तेजी से लाभ के लिए यह सब जोखिम में डालने को तैयार हों। इस पूंजी को खोने से आपके जीवन पर किसी भी तरह का प्रभाव नहीं पड़ेगा। और शायद आप वित्तीय डेरिवेटिव के जानकार हैं और अपने बाजार विश्लेषण में आश्वस्त हैं। इस मामले में, ट्रेडिंग विकल्प एक अच्छा विकल्प होगा।
क्या आप एक ही समय में स्टॉक और विकल्प में निवेश कर सकते हैं?
आप एक ही समय में स्टॉक और विकल्पों में निवेश कर सकते हैं। दरअसल, दोनों में निवेश करने के फायदे हैं।
मान लें कि आपने एबीसी स्टॉक में निवेश किया है, जिसका आप बारीकी से पालन करते हैं। अपने शोध के बाद, आप उम्मीद करते हैं कि स्टॉक अपने मजबूत फंडामेंटल के कारण लंबी अवधि में अच्छा प्रदर्शन करेगा। लेकिन आप यह भी जानते हैं कि एक आगामी घटना है जो कीमत को काफी बढ़ा सकती है। इस ज्ञान के साथ, आप इसका लाभ उठाने के लिए कॉल विकल्पों के साथ एक अल्पकालिक खेल बना सकते हैं अपने दीर्घकालिक निवेश को अंतर्निहित में रखते हुए आगामी घटना से संभावित उछाल भण्डार।
दूसरी ओर, मान लें कि आप लंबी अवधि में XYZ स्टॉक पर बुलिश हैं, लेकिन अपने निवेश को सुरक्षित रखना चाहते हैं। इस उदाहरण में पुट ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स ख़रीदना XYZ में आपकी लंबी स्थिति को प्रभावी ढंग से हेज करता है। इस तरह, यदि स्टॉक गिरता है, तो आपके पुट ऑप्शन में वृद्धि स्टॉक में आपके कुछ नुकसान की भरपाई कर सकती है।
जमीनी स्तर
विकल्प आम तौर पर अंतर्निहित स्टॉक में निवेश करने की तुलना में अधिक अस्थिर और जटिल होते हैं, लेकिन संभावित रूप से उनके लीवरेज्ड प्रकृति के कारण बड़े विषम लाभ की पेशकश कर सकते हैं। यदि अंतर्निहित स्टॉक में निवेश करते समय उपयोग किया जाता है तो विकल्प एक प्रभावी हेजिंग टूल भी हो सकता है। विकल्प खरीदने की खूबी यह है कि आप केवल वही खो सकते हैं जो आपने डाला है। जब तक आप समझते हैं कि विकल्प कैसे काम करते हैं, जोखिम प्रबंधनीय है।
स्टॉक न केवल ट्रेडिंग के लिए अच्छे हैं बल्कि लंबी अवधि के निवेश के लिए भी अच्छे हैं। स्टॉक मुद्रास्फीति का मुकाबला कर सकते हैं और आप उन्हें जब तक चाहें तब तक रख सकते हैं। कुछ स्टॉक लाभांश भुगतान भी प्रदान करते हैं, जो कि यदि आप निष्क्रिय आय की तलाश में हैं तो यह बहुत अच्छा हो सकता है।
निवेशक के पोर्टफोलियो में विकल्प और स्टॉक दोनों उपयोगी हो सकते हैं। तो एक निवेशक केवल दोनों विकल्पों बनाम विकल्पों को समझकर लाभ प्राप्त करने के लिए खड़ा होता है। स्टॉक और यह जानना कि प्रत्येक का उपयोग कब करना है।
अस्वीकरण: प्रस्तुत सामग्री केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय, निवेश, कर, कानूनी या पेशेवर सलाह का गठन नहीं करती है। यदि सामग्री में किसी प्रतिभूति का उल्लेख किया गया है, तो लेखक उल्लिखित प्रतिभूतियों में पद धारण कर सकता है। सामग्री बिना किसी अभ्यावेदन या वारंटी, व्यक्त या निहित के 'जैसी है' प्रदान की जाती है।
Jay Wu, CFA® के पास परिसंपत्ति प्रबंधन, पुनर्गठन और निवेश बैंकिंग में फैले एक दशक से अधिक का वित्त अनुभव है। उन्होंने मनी नॉक ( https://moneyknock.com) पाठकों को विभिन्न निवेश और व्यक्तिगत वित्त से संबंधित विषयों की पेचीदगियों के माध्यम से नेविगेट करने में मदद करने के लिए।
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