पसंदीदा स्टॉक बनाम सामान्य स्टॉक: परिभाषाएँ और गहन तुलना

हालांकि हम आम तौर पर एक विशिष्ट कंपनी के स्टॉक को एक सुरक्षा के रूप में सोचते हैं, सार्वजनिक निगम अक्सर एक से अधिक प्रकार के स्टॉक जारी करते हैं। दो सबसे आम प्रकार हैं सामान्य शेयर और पसंदीदा स्टॉक. और जब किसी कंपनी के लिए आम तौर पर सामान्य स्टॉक का एक वर्ग होता है, तो पसंदीदा स्टॉक के लिए कई वर्ग हो सकते हैं। दोनों को "स्टॉक" कहा जाता है और कुछ विशेषताओं को साझा करते हैं, लेकिन वे वास्तव में दो बहुत अलग प्रतिभूतियां हैं। आइए पसंदीदा स्टॉक बनाम सामान्य स्टॉक की तुलना में ड्रिल करें।

सामान्य स्टॉक क्या है?

आम स्टॉक आमतौर पर किसी कंपनी का सबसे करीबी और व्यापक रूप से जारी किया जाने वाला स्टॉक होता है। लगभग हर मामले में जहां किसी कंपनी के स्टॉक को संदर्भित किया जाता है, यह सामान्य स्टॉक को संदर्भित करता है। और जब तक कि ए एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) या म्यूचुअल फंड पसंदीदा स्टॉक रखने में माहिर हैं, यह कंपनियों का सामान्य स्टॉक है जो उनके पोर्टफोलियो में होता है।

ज्यादातर कंपनियों के लिए, आम स्टॉक उनके द्वारा जारी किए जाने वाले स्टॉक की सबसे बड़ी मात्रा है। सामान्य स्टॉक आमतौर पर किसी भी कंपनी में स्टॉक स्वामित्व का सबसे कम प्रतिबंधात्मक रूप है।

आपको सामान्य स्टॉक कब खरीदना चाहिए

आम स्टॉक खरीदने में निवेशकों के लिए मुख्य लाभ है विकास क्षमता. सामान्य स्टॉक समय के साथ कीमत में वृद्धि करता है, पसंदीदा स्टॉक या बॉन्ड की तुलना में बहुत अधिक तेज़ी से।

• लोकप्रिय स्टॉक इंडेक्स जैसे एस एंड पी 500 इंडेक्स सामान्य स्टॉक से बना है, पसंदीदा स्टॉक नहीं. जब आप एक में खरीदते हैं इंडेक्स फंड, आप अप्रत्यक्ष रूप से सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली सैकड़ों या यहां तक ​​कि हजारों कंपनियों का सामान्य स्टॉक रखते हैं।
• कॉमन स्टॉक भी निवेशकों को बड़ी संख्या में कंपनियों में शेयर खरीदने में सक्षम बनाता है, क्योंकि अधिक कंपनियां पसंदीदा स्टॉक जारी करने की तुलना में सामान्य स्टॉक जारी करती हैं।
• वस्तुतः सभी सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियां सामान्य स्टॉक जारी करती हैं। लेकिन केवल बड़ी और अधिक अच्छी तरह से स्थापित कंपनियां ही पसंदीदा स्टॉक जारी करती हैं।
• बड़ी संख्या में उपलब्ध शेयरों के कारण, सामान्य स्टॉक अधिक तरल निवेश होते हैं. अधिक सीमित व्यापारिक गतिविधि के कारण छोटे-जारी करने वाले पसंदीदा स्टॉक को बेचना अधिक कठिन हो सकता है।

पसंदीदा स्टॉक क्या है?

आम स्टॉक की तरह, पसंदीदा स्टॉक जारी करने वाली कंपनी में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है। यह उन्हें बांड से अलग करता है, जो जारी करने वाली कंपनी पर ग्रहणाधिकार है।

हालाँकि, पसंदीदा स्टॉक कुछ के रूप में कार्य करते हैं सामान्य स्टॉक और बॉन्ड के बीच संकर, भले ही उन्हें कानूनी रूप से स्टॉक के रूप में वर्गीकृत किया गया हो। ऐसा है क्योंकि पसंदीदा स्टॉक बनाम का प्राथमिक लाभ। सामान्य स्टॉक लाभांश का भुगतान है। किसी कंपनी के सामान्य स्टॉक में निवेशक मुख्य रूप से दीर्घकालिक विकास पर निर्भर होते हैं। लेकिन निवेशक लाभांश के लिए पसंदीदा शेयर खरीदते हैं।

जबकि सामान्य शेयर भी लाभांश का भुगतान कर सकते हैं, पसंदीदा स्टॉक लगभग हमेशा बड़ा लाभांश देते हैं, एक ही कंपनी के भीतर भी।

पसंदीदा स्टॉक लाभांश विभिन्न फ़ार्मुलों के साथ आते हैं। उदाहरण के लिए, पसंदीदा स्टॉक एक निश्चित लाभांश राशि का भुगतान कर सकता है। लेकिन वे एक परिवर्तनीय लाभांश सूत्र भी प्रदान कर सकते हैं I एक कंपनी तीसरे पक्ष के सूचकांक, जैसे LIBOR (लंदन इंटर-बैंक ऑफ़र रेट) पर पसंदीदा स्टॉक लाभांश को आधार बना सकती है। हर बार सूचकांक में बदलाव होता है - या तो ऊपर या नीचे - लाभांश भुगतान दर तदनुसार समायोजित की जाती है।

आपको पसंदीदा स्टॉक कब खरीदना चाहिए

निवेशकों के लिए पसंदीदा शेयरों का प्राथमिक आकर्षण है आय. जब वे पाते हैं तो वे पसंदीदा स्टॉक खरीदते हैं लाभांश उपज आकर्षक. यह न केवल एक ही कंपनी में सामान्य स्टॉक पर लाभांश की उपज से अधिक होगा, बल्कि यह अन्य प्रतिभूतियों, जैसे बॉन्ड पर प्रचलित दरों से भी अधिक हो सकता है।

पसंदीदा स्टॉक रूपांतरण सुविधा

एक और कारक है जो निवेशकों को आकर्षक लगता है। कुछ पसंदीदा स्टॉक मुद्दे हैं परिवर्तनीय. इसका मतलब है कि आप एक ही कंपनी में सामान्य स्टॉक के विशिष्ट शेयरों के लिए अपने पसंदीदा शेयरों का आदान-प्रदान कर सकते हैं। पसंदीदा स्टॉक धारक को इसका लाभ मिलता है उच्च लाभांश उपज साथ ही कंपनी के सामान्य स्टॉक की कीमत में उल्लेखनीय वृद्धि का लाभ उठाने का अवसर।

उदाहरण के लिए, मान लें कि आप किसी कंपनी में पसंदीदा स्टॉक खरीदते हैं, जब उसका सामान्य स्टॉक 80 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा हो। तब सामान्य स्टॉक की कीमत $20 बढ़ जाती है। यदि स्टॉक परिवर्तनीय है, तो आप अपने पसंदीदा शेयरों को सामान्य स्टॉक में बदलने के लिए अपने विकल्प का प्रयोग करते हैं, इस प्रकार $20 का लाभ प्राप्त करते हैं।

जिससे आपको लाभ मिलता है पूंजी लाभ रूपांतरण विकल्प का प्रयोग करने से पहले सामान्य स्टॉक पर उच्च लाभांश उपज प्राप्त करते हुए भी।

लेकिन अगर पसंदीदा स्टॉक परिवर्तनीय है तो भी हो सकता है सीमाएँ.

निवेशक सावधान: पसंदीदा स्टॉक प्रतिदेय हो सकता है

पसंदीदा स्टॉक बॉन्ड जैसा दिखता है, यह कुछ मायनों में सामान्य स्टॉक जैसा दिखता है। कोई है कॉल करने की क्षमता. और यह एक बनाता है पसंदीदा स्टॉक निवेशकों के लिए संभावित जाल.

जब पसंदीदा स्टॉक में कॉल करने की क्षमता होती है, तो जारी करने वाली कंपनी निश्चित समय के बाद शेयरों को भुनाने का अधिकार रखती है। संभावित खतरा तब आता है जब लाभांश उपज प्रचलित ब्याज दरों से अधिक है.

कंपनियां डिविडेंड यील्ड के साथ पसंदीदा स्टॉक जारी करती हैं जो बॉन्ड ब्याज दरों के साथ प्रतिस्पर्धी हैं। लेकिन अगर पसंदीदा स्टॉक जारी होने के बाद बॉन्ड की दरें गिरती हैं, कंपनी पसंदीदा स्टॉक में कॉल करने के अपने अधिकार का प्रयोग कर सकती है। कंपनी तब कम लाभांश उपज के साथ एक नया पसंदीदा स्टॉक जारी करती है।

इसका मतलब यह है कि अगर आप एक आकर्षक लाभांश उपज के साथ एक पसंदीदा स्टॉक खरीदते हैं, तो जारी करने वाली कंपनी शेयरों को रिडीम कर सकती है यदि बांड की पैदावार पसंदीदा स्टॉक पर भुगतान किए जा रहे लाभांश से कम हो जाती है।

पसंदीदा स्टॉक के मालिक होने का यह सबसे बड़ा खतरा हो सकता है।

पसंदीदा स्टॉक बनाम। सामान्य स्टॉक तुलना: विशिष्ट विशेषताएं

अब तक, हमने पसंदीदा स्टॉक बनाम स्टॉक के बीच बुनियादी अंतरों को कवर किया है। सामान्य शेयर। लेकिन विशिष्ट विशेषताओं के साथ और भी अंतर हैं, जिन्हें हमने नीचे विभाजित किया है।

कंपनी का स्वामित्व

पसंदीदा और सामान्य स्टॉक दोनों ही धारक को a देते हैं जारी करने वाली कंपनी में स्वामित्व का हिस्सा। प्रत्येक लाभांश का भुगतान कर सकता है और कीमत में उतार-चढ़ाव कर सकता है - हालांकि पसंदीदा स्टॉक के साथ उतार-चढ़ाव बहुत अधिक सीमित हैं।

मतदान अधिकार

यहां दो प्रकार के स्टॉक के बीच मूलभूत अंतर है। सामान्य स्टॉक धारक विशिष्ट कॉर्पोरेट नीति पर मतदान करने और यहां तक ​​कि निदेशक मंडल के सदस्यों का चुनाव करने के लिए भी योग्य हैं।

पसंदीदा शेयरधारकों के पास कोई मतदान अधिकार नहीं है। इस तरह, पसंदीदा शेयर बांड की तरह अधिक कार्य करते हैं। शेयरधारक अपने पसंदीदा स्टॉक का मालिक होता है और लाभांश उपज प्राप्त करता है, लेकिन उसे कंपनी की गतिविधियों पर मतदान में भाग लेने की अनुमति नहीं है।

मूल्य प्रत्येक सुरक्षा पर आधारित है

सामान्य स्टॉक मूल्य प्राथमिक रूप से आधारित होते हैं बाजार के कारक। मौलिक रूप से, कंपनी की कमाई और मुनाफा कीमतों को बढ़ाते हैं। अधिक विशेष रूप से, उन नंबरों पर बाजार की प्रतिक्रियाएं शेयर की कीमत निर्धारित करती हैं।

कभी-कभी सामान्य स्टॉक की कीमतें गैर-वित्तीय कारकों पर भी प्रतिक्रिया करती हैं, जैसे संभावित विकास जो बाजार कंपनी के व्यवसाय की एक विशिष्ट पंक्ति से जुड़ा है। उदाहरण के लिए, अपस्टार्ट हेल्थकेयर शेयरों की कीमत अक्सर एक नई दवा के विकास की घोषणा पर चलती है, भले ही कंपनी घाटे में चल रही हो।

लेकिन डिविडेंड यील्ड पसंदीदा स्टॉक की कीमतों को निर्धारित करती है. चूंकि पसंदीदा स्टॉक पूंजीगत लाभ के रूप में बहुत कम उत्पादन करते हैं, इसलिए निवेशक उन्हें मुख्य रूप से उस उपज के लिए खरीदते हैं। यह उन्हें बनाता है ब्याज दर संवेदनशील.

इस बिंदु को स्पष्ट करने के लिए, मान लें कि आप किसी कंपनी में 4% लाभांश उपज के साथ 100 डॉलर प्रति शेयर पर पसंदीदा स्टॉक खरीदते हैं, जिससे आपको $ 4 वार्षिक रिटर्न मिलता है। अगर बॉन्ड पर ब्याज दरें 1% बढ़ती हैं, तो पसंदीदा स्टॉक की कीमत करीब 80 डॉलर तक गिर सकती है। यह लाभांश उपज को 5% तक बढ़ा देता है, भले ही भुगतान की गई राशि अभी भी $4 है।

इसके विपरीत, यदि बांड पर ब्याज दरों में 1% की कमी आती है, तो स्टॉक का मूल्य लगभग 133 डॉलर तक बढ़ सकता है। और वह समान $4 लाभांश के लिए 3% प्रभावी उपज बनाता है।

यह वस्तुतः उसी तरह लंबी अवधि (20 वर्ष या उससे अधिक) है बांड ब्याज दर में परिवर्तन पर प्रतिक्रिया करते हैं. यह एक उलटा रिश्ता है। दरों में वृद्धि होने पर अंतर्निहित सुरक्षा का मूल्य घटता है। लेकिन जब दरें गिरती हैं, अंतर्निहित सुरक्षा का मूल्य बढ़ जाता है।

लाभांश

जब लाभांश की बात आती है तो पसंदीदा स्टॉक का सामान्य स्टॉक पर बड़ा लाभ होता है। इतना ही नहीं पसंदीदा-स्टॉक धारकों को लाभांश का भुगतान किया जाएगा पहले सामान्य-स्टॉक धारक, लेकिन सामान्य-स्टॉक धारक होने पर भी उन्हें भुगतान किया जाता है नहीं हैं।

यहीं पर पसंदीदा स्टॉक में "पसंदीदा" चलन में आता है. लाभांश प्राप्त करने पर पसंदीदा शेयरों की प्राथमिकता होती है। यह संभव है कि कोई कंपनी अपने पसंदीदा स्टॉक पर पूर्ण लाभांश को संरक्षित करते हुए अपने सामान्य स्टॉक पर लाभांश को काट या समाप्त कर सकती है।

इसका मतलब यह नहीं है कि जब लाभांश की बात आती है तो पसंदीदा स्टॉक जोखिम मुक्त होते हैं।

• एक प्रावधान कंपनी को कंपनी की वित्तीय स्थिति के आधार पर पसंदीदा स्टॉक पर लाभांश भुगतान को निलंबित करने की अनुमति देता है। लेकिन पसंदीदा स्टॉक लाभांश भी संचयी होते हैं।
• इसलिए कंपनी की वित्तीय स्थिति में सुधार होने पर कंपनी को किसी भी निलंबित लाभांश भुगतान का भुगतान करना होगा। और कंपनी सामान्य स्टॉक धारकों को किसी भी लाभांश का भुगतान करने से पहले पसंदीदा स्टॉक धारकों को उन लाभांश का भुगतान करती है।

मूल्य अगर परिपक्वता के लिए आयोजित किया जाता है

सामान्य स्टॉक की कोई परिपक्वता तिथि नहीं होती है। वे किसी कंपनी में स्वामित्व के ओपन-एंडेड शेयर हैं, जिसकी कोई समाप्ति तिथि नहीं है।

ए के समान गहरा संबंध, यद्यपि, पसंदीदा शेयरों में अक्सर परिपक्वता तिथि होती है। यह आमतौर पर जारी होने के 30 या 40 साल बाद होता है। और कंपनी उस समय सीमा समाप्त होने के बाद मूल जारी राशि के लिए शेयरों को भुनाती है।

यदि कंपनी मोचन का उपयोग करने का निर्णय लेती है तो पसंदीदा स्टॉक जो कॉल करने योग्य है, उसे एक विशिष्ट मूल्य के लिए भी भुनाया जा सकता है।

कंपनी के डिफॉल्ट होने पर ऑर्डर का भुगतान

यह एक और उदाहरण है जहां पसंदीदा स्टॉक आम स्टॉक की तुलना में बांड की तरह अधिक व्यवहार करता है। कंपनी के परिसमापन पर, सामान्य स्टॉक निवेशकों को कोई भी भुगतान किए जाने से पहले पसंदीदा स्टॉक धारकों को संपत्ति से भुगतान किया जाएगा.

हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि पसंदीदा स्टॉक धारकों को उनके मूल निवेश की वापसी की गारंटी है। परिसमापन में सामान्य स्टॉक पर पसंदीदा शेयरों की प्राथमिकता होती है, लेकिन वे बांड, कर, पेरोल और अन्य कंपनी ऋण सहित अन्य दायित्वों के पीछे हैं।

कंपनियां पसंदीदा या सामान्य स्टॉक क्यों जारी करती हैं

सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियां ऋण का उपयोग किए बिना पूंजी जुटाने के तरीके के रूप में सामान्य स्टॉक जारी करती हैं। उन्हें स्टॉक की शुरुआती बिक्री से बिक्री आय का लाभ मिलता है। भविष्य में किसी निश्चित समय पर ब्याज का भुगतान करने या स्टॉक को रिडीम करने की कोई आवश्यकता नहीं है।

मूल्य कम होने पर कंपनी सामान्य स्टॉक शेयरों की पुनर्खरीद भी कर सकती है, फिर बाद में उन्हें अधिक अनुकूल कीमतों पर फिर से बेच सकती है। इससे कंपनी को ऋण के साथ आने वाले निश्चित दायित्वों के बिना पूंजी जुटाने की क्षमता.

कंपनियों का मुद्दा पसंदीदा स्टॉक समान उद्देश्यों के लिए। जबकि ये लाभांश का भुगतान करने का दायित्व रखते हैं, कंपनी वित्तीय परिस्थितियों के आधार पर उन लाभांशों को निलंबित करने का अधिकार सुरक्षित रखती है। यह क्षमता तब मौजूद नहीं होती है जब कंपनी बॉन्ड जारी करती है, जहां ब्याज का भुगतान एक संविदात्मक दायित्व होता है।

उस ने कहा, कंपनियां आमतौर पर सामान्य स्टॉक या बॉन्ड जारी करने की अपनी क्षमता को समाप्त करने के बाद ही पसंदीदा स्टॉक जारी करती हैं।

ऐसा है क्योंकि अन्य दो फंडिंग विधियों की तुलना में पसंदीदा स्टॉक जारी करना अधिक महंगा है। सामान्य स्टॉक की तुलना में, पसंदीदा स्टॉक को अधिक लाभांश और अधिक सुसंगत आधार पर भुगतान की आवश्यकता होती है। बॉन्ड की तुलना में, पसंदीदा स्टॉक पर भुगतान किया गया लाभांश कर-कटौती योग्य नहीं है, जबकि बॉन्ड पर ब्याज है।

जमीनी स्तर

आम स्टॉक या बॉन्ड के विपरीत, जो वस्तुतः सार्वभौमिक हैं निवेश पोर्टफोलियोपसंदीदा स्टॉक निवेश के एक विशेष वर्ग का प्रतिनिधित्व करता है।

• पसंदीदा स्टॉक मुख्य रूप से आय-उन्मुख निवेशकों को आकर्षित करते हैं। लेकिन उनके पास स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव या सामान्य स्टॉक में परिवर्तनीयता के आधार पर पूंजीगत प्रशंसा की भी संभावना है यदि वह विकल्प पेश किया जाता है।
• लेकिन पसंदीदा शेयरों में कुछ जोखिम होते हैं जिनसे निवेशकों को अवगत होना चाहिए। सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण ब्याज दर जोखिम है। यदि आप एक निश्चित लाभांश उपज के साथ एक पसंदीदा स्टॉक खरीदते हैं और ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो स्टॉक का मूल्य गिर जाता है।
• दूसरा मुद्दा यह है कि पसंदीदा स्टॉक प्रतिदेय है। अगर ब्याज दरें गिरती हैं, तो जारी करने वाली कंपनी कॉल विकल्प का प्रयोग करेगी। इससे आपको कम ब्याज दर बाजार में उच्च लाभांश उपज को संरक्षित करने का अवसर नहीं मिलता है।
• इन सभी कारणों से, पसंदीदा स्टॉक में निवेश सामान्य स्टॉक में निवेश करने की तुलना में बहुत कम आम है। पसंदीदा शेयर लाभदायक हो सकते हैं लेकिन डुबकी लगाने से पहले आपको जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए। और जैसा कि आम स्टॉक के साथ होता है, आपको करना चाहिए अपने पसंदीदा स्टॉक होल्डिंग्स में विविधता लाएं कई कंपनियों के बीच जोखिम कम करें.

यदि आप एक पसंदीदा स्टॉक खरीदने का निर्णय लेते हैं, तो आप ऐसा उसी तरह करते हैं जैसे आप अपने से सामान्य स्टॉक खरीदते हैं ऑनलाइन दलाल. बस अपने ब्रोकर की वेबसाइट के खरीदें अनुभाग में पसंदीदा-स्टॉक चिह्न टाइप करें। यदि आप प्रतीक को नहीं जानते हैं, तो संभावना है कि आपके ब्रोकर के पास इसे खोजने के लिए एक खोज कार्य होगा। या किसी भी इंटरनेट सर्च इंजन में कंपनी का नाम टाइप करें। और अपनी खोज क्वेरी में "पसंदीदा" शब्द शामिल करना सुनिश्चित करें।