बांड आपके पोर्टफोलियो के लिए एक बेहतरीन, सुरक्षित निवेश हो सकता है। लेकिन उन्हें अक्सर गलत समझा जाता है।
आपने शायद टीवी शो देखा होगा, Mythbusters, जहां दो कठोर, क्रूर लोग महत्वपूर्ण प्रश्नों को सुलझाने के लिए प्रयोग करते हैं जैसे कि कार के गैस टैंक में एक धधकते तीर को फायर करने से विस्फोट हो जाएगा। या क्या कोई सुपर-हाई-पावर्ड फव्वारा इंसान को उठा और निलंबित कर सकता है। (यह हर समय कार्टून में काम करता है।)
आइए मिथकों को खत्म करने का अपना संस्करण यहीं करते हैं, लेकिन बिना किसी फिल्म क्रू या प्रॉप्स के। आज, हम बांड बाजार के बारे में पांच आम मिथकों को दूर कर रहे हैं। कोई विस्फोट नहीं होगा, लेकिन कुछ आश्चर्य हो सकता है, तो चलिए इसमें कूद पड़ते हैं।
मिथक # 1: बांड उबाऊ हैं
यहाँ शायद बांड के बारे में सबसे आम मिथक है: उनमें निवेश करना उतना ही रोमांचक है जितना कि पेंट को सूखा देखना।
स्टॉक की कीमतें पूरे दिन उछलती हैं। कोई इतनी ऊंची उड़ान भरता है कि ताली बजाता है और खुश हो जाता है; कुछ एक बड़ी गड़गड़ाहट के साथ गिरते हैं। बॉन्ड की कीमतें ऐसा नहीं करती हैं। बांड मुख्य रूप से आपको ब्याज का भुगतान करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, चाहे बाजार कुछ भी कर रहा हो। लेकिन सिर्फ इसलिए कि एक रोलरकोस्टर की सवारी रोमांचक है इसका मतलब यह नहीं है कि जिस रेस्तरां पर आप भरोसा करते हैं, वहां एक संतोषजनक रात्रिभोज एक स्नूज़ है। आप शायद हर समय उस रोलर कोस्टर की सवारी नहीं करना चाहते, लेकिन एक अच्छा भोजन? आप हर दिन यही कामना करते हैं।
एक अच्छे रेस्टोरेंट की तरह, बॉन्ड मार्केट विकल्पों का एक पूरा मेनू प्रदान करता है। आप कम रिटर्न वाले सुपर-सुरक्षित बॉन्ड में से चुन सकते हैं। इनमें अल्पकालिक ट्रेजरी प्रतिभूतियां शामिल हैं और सीरीज ईई बचत बांड. या आप कुछ मांसाहारी विकल्पों के लिए जा सकते हैं जैसे उच्च ग्रेड कॉर्पोरेट बांड. और शायद एक साइड डिश में जोड़ें गिरवी द्वारा संरक्षित प्रतिभूतियां, उच्च उपज बांड, नगरनिगम के बांड और यहां तक कि उभरते बाजार बांड भी।
अगर आप कर रहे हैं महंगाई बढ़ने से चिंतित, ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज, या TIPS देखें। ये वे कोषागार हैं जिनका भुगतान मुद्रास्फीति के साथ बढ़ता है। याद रखें, बांड शेयर बाजार के रोमांच की पेशकश करने के लिए नहीं बनाए गए हैं, लेकिन जब आपका दिल तेज़ हो रहा है क्योंकि आपका स्टॉक पोर्टफोलियो सर्कस कलाबाज की तरह घूम रहा है, आपके बांड की प्लेट आय प्रदान करती है और स्थिरता। यह उबाऊ नहीं है; यह आराम का भोजन है।
या आप बॉन्ड फंड के साथ जाना चुन सकते हैं। अधिकांश लोगों के लिए अज्ञात, बॉन्ड फंड का स्वामित्व वास्तविक बॉन्ड रखने के समान नहीं है, जैसा कि हम नीचे चर्चा करते हैं।
मिथक # 2: आप बॉन्ड फंड के साथ पैसा नहीं खो सकते हैं
बहुत से लोग मानते हैं कि चूंकि बॉन्ड फंड फंड द्वारा रखे गए बॉन्ड पर ब्याज भुगतान प्राप्त करते हैं, इसलिए निवेशकों को केवल उस ब्याज का हिस्सा मिलता है। ऐसा लगता है कि बॉन्ड फंड को हमेशा सकारात्मक रिटर्न देना चाहिए।
ऐसा नहीं है कि बॉन्ड फंड कैसे काम करते हैं। बारीकियों में जाने के बिना, जब कोई ब्याज भुगतान फंड में आता है, तो इसका उपयोग मुख्य रूप से अधिक बांड खरीदने के लिए किया जाता है। फंड में प्रत्येक शेयर तब बांड के एक बड़े पूल के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है। इससे फंड के शेयर की कीमत मोटे तौर पर ब्याज भुगतान की राशि से बढ़ जाती है।
हालांकि, ध्यान रखें कि जब फेड की ब्याज दर बढ़ती है, तो बांड की कीमतें अक्सर नीचे जाती हैं। कुछ बॉन्ड फंडों के साथ, ब्याज दरें बढ़ने पर विकास रुक सकता है। और कुछ के साथ, फंड पैसा खो सकता है। बॉन्ड फंड आमतौर पर सकारात्मक रिटर्न देते हैं लेकिन हमेशा नहीं।
मिथक #3: बांड एक सुरक्षित स्थान है जब शेयर बाजार नीचे जाता है
स्टॉक और बॉन्ड की कीमतें लगभग हमेशा विपरीत दिशाओं में चलती हैं, है ना? तो अगर शेयर बाजार नीचे जाता है, तो आपके बॉन्ड निवेश से झटका कम होगा, है ना?
अगर आपको लगता है कि यह सच था तो बहुत बुरा मत मानो; इस पर कई पेशेवर भी गलत हैं। यह पता चला है कि, जुलाई 1986 और अक्टूबर 2018 के बीच 388 महीनों में, यू.एस. शेयर बाजार और यू.एस. बांड बाजार (छोड़कर) उच्च-उपज बांड) विपरीत दिशाओं में चले गए - शेयरों के लिए सकारात्मक रिटर्न और बांड के लिए नकारात्मक रिटर्न, या इसके विपरीत - का 61% समय। यह आधे से अधिक समय है, लेकिन आप शायद यह नहीं कहेंगे कि "लगभग हमेशा"।
जब शेयर बाजार में नकारात्मक रिटर्न (उन 388 महीनों में से 132 में) था, तो बॉन्ड मार्केट रिटर्न केवल 80 गुना सकारात्मक था। क्षमा करें, हमारा मतलब आपका दिन बर्बाद करना नहीं था।
मिथक #4: यदि आप अपने कर बिल को कम करना चाहते हैं तो म्यूनिसिपल बांड सर्वश्रेष्ठ हैं
यह पर्दाफाश करने की तुलना में अधिक मिथक-फ्रैक्चरिंग है। यह सच है कि आप अधिकांश नगरपालिका बांडों से ब्याज भुगतान पर संघीय आयकर (और कई राज्यों में, कोई राज्य आयकर, या तो) का भुगतान नहीं करते हैं, और आप अन्य बांडों से ब्याज पर कर का भुगतान करते हैं। लेकिन आप कर सकते हैं कुल मिलाकर अधिक कमाएं अन्य से बांड जो समान रूप से सुरक्षित हैंटैक्स चुकाने के बाद भी।
कल्पना कीजिए कि राज्य एक्स द्वारा जारी एक बांड 2.5% ब्याज का भुगतान करता है, और निगम वाई द्वारा जारी एक बांड 3.2% का भुगतान करता है। (बाकी सब कुछ दो बांडों के बीच बराबर है, उनकी कीमतों सहित।) मान लें कि आप 22% टैक्स ब्रैकेट में हैं। (हम राज्य करों की उपेक्षा करेंगे क्योंकि कुछ राज्यों में कोई आयकर नहीं है।) इस मामले में, आपको किसी भी बांड से समान रूप से खुश होना चाहिए, क्योंकि संघीय सरकार को बॉन्ड Y के ब्याज का 22% भुगतान करने के बाद भी, आपके पास अभी भी 2.5% का ब्याज होगा, जैसा कि आप बॉन्ड से करेंगे एक्स।
मिथक # 5: बड़े लाभांश का भुगतान करने वाले निवेश उन निवेशकों के लिए अच्छे बॉन्ड विकल्प हैं जो अधिक आय चाहते हैं
यह एक उत्कृष्ट विचार है जो अधिकतर समय काम करता है लेकिन अक्सर तब नहीं होता जब आपको इसकी सबसे अधिक आवश्यकता होती है। बड़े लाभांश का भुगतान करने वाले स्टॉक कई कारणों से एक स्मार्ट निवेश हो सकते हैं, लेकिन वे बांड के विकल्प नहीं हैं।
शेयर की कीमतों में बाजार के साथ उतार-चढ़ाव होता है। और एक कंपनी पैसे बचाने के लिए अपने लाभांश को कम कर सकती है। बॉन्ड की कीमतें ज्यादातर ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के कारण बदलती हैं, शेयर बाजार में नहीं। और दिवालिएपन की स्थिति को छोड़कर बांड से भुगतान कम नहीं किया जा सकता है।
अन्य निवेश, जैसे आरईआईटी (रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट) तथा एमएलपी (मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप) आम तौर पर ट्रस्ट या साझेदारी के स्वामित्व वाली अचल संपत्ति या तेल और गैस संपत्तियों से आय के आधार पर बड़े भुगतान की पेशकश करते हैं। फिर भी, वे बांड विकल्प नहीं हैं। मंदी में, आरईआईटी और एमएलपी की कीमतें काफी गिर सकती हैं।
क्यों?
क्योंकि अचल संपत्ति मंदी में खराब प्रदर्शन करती है, कार्यालय भवन और शॉपिंग मॉल किरायेदारों को खो देते हैं, और होटल के कमरे व्यवसाय और अवकाश यात्रा ड्रॉप के रूप में अप्रयुक्त हो जाते हैं। इससे आरईआईटी और एमएलपी में शेयरों के मूल्य में गिरावट आती है।
और एक निवेशक के रूप में आपको उनसे मिलने वाली आय में भी कमी आएगी। वह नहीं जो आप उस निवेश से उम्मीद करते हैं जिसे "बॉन्ड जैसा" माना जाता है। ब्याज दरें आमतौर पर तब गिरती हैं जब अर्थव्यवस्था खराब होती है, इसलिए बांड की कीमतें अक्सर मंदी में बढ़ जाती हैं। और बांड ब्याज भुगतान तब तक आते रहते हैं जब तक कि कंपनी दिवालिया नहीं हो जाती।
अच्छा!
हमने बंधनों के बारे में कुछ मिथकों को तोड़ दिया और हमें ब्लोटोरच या स्लेजहैमर की आवश्यकता नहीं थी। हम आशा करते हैं कि इन मिथकों का भंडाफोड़ करने से आपको यह बेहतर ढंग से समझने में मदद मिलेगी कि बांड कैसे व्यवहार करते हैं और इस सच्चाई की सराहना करते हैं कि वे आपके लिए क्या कर सकते हैं।