Nous pouvons considérer l'inflation comme un cancer financier: elle ronge lentement et inexorablement la valeur de nos investissements. Certains investisseurs préféreraient ignorer l'inflation; c'est après tout incommode en ce qui concerne la planification des investissements. Cela peut prendre de jolies projections d'investissement et les faire paraître tout à fait ordinaires. Le portefeuille de 1 million de dollars que vous vous attendez à avoir dans 20 ans vaudra considérablement moins en termes de pouvoir d'achat réel.
Ignorer les effets de l'inflation lorsqu'il s'agit de votre portefeuille est tout simplement dangereux. L'inflation est la réalité de notre temps, et cela a duré au moins une vie humaine. Et pour des raisons qui dépassent la plupart d'entre nous, ce sera toujours le cas. Pour cette raison, nous devons nous y préparer, même lorsque cela ne semble pas évident. Notre système bancaire est conçu pour créer de l'inflation et à dessein.
L'inflation est intégrée à notre politique monétaire
Alors pourquoi l'inflation ne semble-t-elle jamais disparaître? Bien, principalement parce que cela fait partie de notre politique monétaire nationale. Est-ce une pensée désagréable? Les représentants du gouvernement et les banquiers aiment parler de l'inflation comme s'il s'agissait d'une sorte de maladie qu'ils travaillent sans relâche à éradiquer. La vérité est exactement le contraire ! Ce n'est pas non plus une théorie du complot.
« L'inflation est toujours et partout un phénomène monétaire en ce sens qu'elle n'est et ne peut être produite que par une augmentation plus rapide de la quantité de monnaie que de la production. » – Milton Friedman
Le gouvernement a un intérêt direct dans l'inflation et ceux qui la créent. Étant au sommet de la chaîne alimentaire financière, le gouvernement fédéral tire le plus grand profit des dollars supplémentaires. En termes simples, cela leur permet de dépenser de l'argent qu'ils n'auraient pas autrement. Cet argent supplémentaire que le gouvernement dépense est à la racine même de l'inflation. De plus, l'inflation signifie des prix et des salaires plus élevés, et cela se traduit en fin de compte par des recettes fiscales plus élevées. Si vous êtes au gouvernement fédéral, pourquoi ne pas aimer l'inflation?
Les banquiers aiment aussi l'inflation car elle protège les valeurs des garanties pour les prêts. Considérez la crise immobilière des dernières années. Les prêts hypothécaires étaient en difficulté précisément parce que les prix des maisons baissaient. Alors que les prix tombaient en dessous de la valeur des prêts, la menace que les propriétaires aient à rembourser leur hypothèque a augmenté régulièrement. La hausse des valeurs immobilières augmente la capacité des banquiers à recouvrer les prêts; la chute des valeurs met en doute la collecte.
La dernière fois que nous avons eu un vrai déflation aux États-Unis, c'était pendant la Grande Dépression des années 30, et le gouvernement a tout fait pour s'en sortir. En fait, depuis les années 1930, le gouvernement utilise l'inflation comme moyen d'amorcer la pompe économique du pays.
Morale de l'histoire: l'inflation nous accompagne depuis plus de 80 ans et il n'y a aucune raison de croire qu'elle disparaîtra de si tôt. Investissez en tenant compte de l'inflation.
L'inflation est implacable
Dans les années 1970 et au début des années 1980, l'inflation a culminé dans la fourchette basse à deux chiffres. Depuis lors, il fait plus de combustion lente - mais c'est le point - ce n'est jamais vraiment parti. Depuis que le taux d'inflation s'est stabilisé au début des années 1980, l'augmentation de l'indice des prix à la consommation (IPC) a été en moyenne d'environ 3 % par an. Cela a eu un effet important sur les portefeuilles d'investissement de chacun.
Un faible niveau d'inflation peut même être pire que le type plus reconnaissable que nous avons connu il y a plus de 30 ans. Le danger avec "un peu d'inflation" est que si vous ne le reconnaissez pas et ne prenez pas de mesures contre cela, cela peut quand même gruger vos investissements. D'une certaine manière, cela peut faire encore plus de dégâts que des niveaux d'inflation plus élevés.
Par exemple, il faut environ 231 000 $ aujourd'hui pour acheter ce que 100 000 $ ont acheté en 1983. Mais parce que la diminution de la valeur de vos dollars est moins perceptible avec une faible inflation, vous pourriez ne pas vous y préparer.
En revanche, si la valeur du dollar devait chuter de 50 % en seulement cinq ans – soit quelque chose de très proche de 10 % d'inflation annuelle – vous verriez le danger et prépareriez votre portefeuille en conséquence.
L'inflation est toujours avec nous. Des niveaux d'inflation plus élevés sont peut-être plus faciles à voir, mais des niveaux plus bas sont toujours présents et ils font tout aussi bien des dégâts.
Les impôts et l'inflation ont le même effet net: réduire votre pouvoir d'achat
Alors, comment les impôts et l'inflation sont-ils liés? Premièrement, ils proviennent tous deux du gouvernement. Le gouvernement peut imposer l'un (impôts) et cacher sa participation à l'autre (inflation), mais le résultat net est que les deux laissent les gens avec moins d'argent. Deuxièmement, tout comme les impôts, l'inflation réduit votre pouvoir d'achat. Les impôts réduisent votre pouvoir d'achat sur le front, tandis que l'inflation fait son sale boulot sur le dos où vous ne pouvez pas nécessairement le voir. C'est pourquoi l'inflation est qualifiée de taxe cachée.
Les impôts et l'inflation profitent au gouvernement avec des revenus supplémentaires, tout en vous laissant plus pauvre.
Investir - La solution ultime au problème de l'inflation
Lorsqu'il s'agit de se mettre à l'abri de l'impôt, nous recherchons une combinaison de véhicules d'investissement exonérés d'impôt et à imposition différée. Mais face à l'inflation, nous devons adopter une approche entièrement différente. Nous devons développer une combinaison d'actifs spécifique qui permettre à nos investissements de croître à un taux supérieur à l'inflation sur le long terme.
On pense souvent que la meilleure façon de faire face à l'inflation est d'investir comme vous le feriez pendant une période de forte inflation, comme les années 1970. Cela implique charger votre portefeuille de matières premières. Le problème avec cette stratégie est qu'elle ne fonctionne pas pendant les périodes beaucoup plus courantes de très faible inflation. Les matières premières tombent généralement dans ce type d'environnement, de sorte qu'elles sont pratiquement inutiles pour faire face à l'inflation, sauf pendant les périodes où elle est à des niveaux très élevés.
Nous devons considérer l'inflation comme une situation à très long terme. Cela signifie se préparer à y faire face pendant de nombreuses décennies. La façon d'y parvenir est d'atteindre une croissance constante. Les matières premières peuvent le faire pendant les courtes périodes de forte inflation, mais les actions sont un bien meilleur pari pendant les périodes beaucoup plus courantes de faible inflation.
Les actions rapportent en moyenne 8 % par an depuis au moins 100 ans. Bien qu'ils aient tendance à sous-performer pendant les périodes de forte inflation, ils sont pratiquement le meilleur atout pour maintenir la croissance de vos investissements à très long terme.
L'inflation va fluctuer au fil des années et des décennies, et vous devez être prêt à y faire face à quelque niveau que ce soit. Les matières premières ont tendance à être le meilleur investissement lorsque l'inflation est élevée, mais les actions offrent des rendements surdimensionnés en période de faible inflation. La plus forte croissance à long terme des actions est probablement la meilleure préparation à l'inflation à très long terme. L'achat d'un actif réel, qu'il s'agisse d'une entreprise ou d'une marchandise, finit par atteindre le même niveau que l'inflation. Les actifs papier ne le font pas.
L'inflation est très furtive. Même lorsque nous ne le « voyons pas », comme cela a été le cas pendant la majeure partie des 30 dernières années, cela ronge toujours nos portefeuilles de la même manière que les termites peuvent détruire votre maison. Pour cette raison, nous devons être conscients de l'inflation - et nous y préparer - même lorsque nous ne pensons pas que cela se produise.