L'industrie du courtage s'est opposée avec véhémence à ces règles, bien que la version finale ait été considérablement édulcorée par rapport aux versions précédentes, en partie à cause du lobbying de l'industrie des services financiers.
Néanmoins, de nouvelles règles modifieront à jamais la façon dont les conseils financiers sont dispensés, en particulier parmi les
les conseillers financiers qui sont rémunérés en tout ou en partie par des commissions des produits financiers qu'ils vendent.La nouvelle phase de règles commencera en avril 2017 et deviendra pleinement opérationnelle le 1er janvier. 1, 2018.
Que signifient ces nouvelles règles pour vous en tant qu'investisseur individuel ou client potentiel d'un conseiller financier ?
Aligner les intérêts des clients sur ceux de leurs conseillers
Ces règles visent à s'assurer que les intérêts des clients et des conseillers financiers sont alignés lorsqu'il s'agit de conseils donnés en matière de régimes de retraite.
Là où ces règles sont susceptibles d'avoir le plus d'impact, c'est avec les conseillers financiers qui tirent une partie ou la totalité de leur rémunération de commissions sur la vente de produits financiers, y compris les frais sur certains fonds communs de placement et rentes. Ces conseillers étaient régis par la norme de convenance, qui dit simplement que toute recommandation doit convenir à quelqu'un dans la situation d'un investisseur donné. Les recommandations ne devaient pas nécessairement être dans le meilleur intérêt de ce client ou d'un client donné.
Conseillers en placement enregistrés auprès de la SEC et de certains États sont déjà tenus à une norme fiduciaire via cet enregistrement. Les conseillers payants, ceux qui travaillent par le biais d'organisations comme la NAPFA et le Garrett Planning Network, se sont généralement tenus à une norme fiduciaire dans le passé.
Divulgation accrue
Une caractéristique clé des nouvelles règles est l'augmentation des exigences de divulgation pour les véhicules ou stratégies de placement qui pourraient être interprétés comme un conflit d'intérêts pour le conseiller. Cela inclut une variété d'éléments potentiels, notamment :
- Une suggestion à transférer un solde dans un plan 401 (k) vers un IRA si cela se traduirait par des frais plus élevés pour le client et pourrait éventuellement profiter au conseiller avec des frais basés sur l'actif plus élevés.
- Recommander une rente à l'intérieur d'un compte IRA. Les divulgations s'étendent désormais aux rentes indexées, qui n'étaient incluses dans aucune des versions préliminaires antérieures des règles.
- Les courtiers qui suggèrent d'utiliser, à l'intérieur d'un compte IRA, des fonds communs de placement exclusifs ou d'autres produits d'investissement offerts par leur employeur.
- Arrangements commandés à l'intérieur d'un IRA.
- Les conseillers travaillant actuellement avec des clients et utilisant des produits ou des services qui nécessiteraient une divulgation seront tenus de fournir un document d'information concernant ces dispositions actuelles.
- Conseils aux petits plans 401(k) si ces conseils pourraient être considérés comme étant en conflit avec ce qui est dans le meilleur intérêt du participant.
La pièce maîtresse de ces règles et le principal moyen de divulgation est la dispense de contrat d'intérêt supérieur ou BICE.
Si vous travaillez avec un courtier, un représentant inscrit ou un conseiller financier qui gagne une partie ou la totalité de son compensation de commissions, vous recevrez probablement un ou plusieurs formulaires BICE à signer à certains indiquer.
Conséquences pour les clients
Étant donné que la première introduction progressive de ces nouvelles règles ne commence pas avant près d'un an, les services financiers les fournisseurs feront une bonne quantité de planification et de réorganisation de leurs modèles commerciaux au cours de cette temps. Voici quelques événements qui se sont produits ou que vous pourriez voir.
- La tendance dans le monde du courtage s'oriente vers des services payants. Une forme courante est le compte global de courtage. Il s'agit généralement d'un compte géré qui utilise des fonds communs de placement avec des commissions de suivi, comme les frais 12b-1. La société de courtage ne reçoit pas seulement une commission basée sur les actifs du compte; ils reçoivent généralement également les frais 12b-1.
- Il y a eu des rapports de sociétés de courtage utilisant les coûts supplémentaires liés au respect de ces nouvelles règles comme excuse pour augmenter leurs frais aux clients. De plus, il ne serait pas surprenant de voir des conseillers de tous types réduire leurs services ou même « licencier » des clients plus petits et moins rentables.
- Il y a eu au moins deux grandes sociétés de courtage qui ont quitté l'entreprise, AIG et Met Life. Les deux ont vendu leurs forces de vente de courtage à des concurrents.
- Le Royaume-Uni a connu un changement similaire dans ses règles et, plusieurs années plus tard, le nombre de conseillers financiers est inférieur d'environ 20 % à ce qu'il était avant ce changement.
Questions a poser
La première question si j'ai reçu une sorte de communication d'un conseiller financier indiquant qu'il agira désormais dans mon meilleur intérêt serait dans le sens de "Ne faisiez-vous pas cela dans le passé?" Dur, peut-être, mais c'est votre argent. Si vous n'êtes pas convaincu que votre conseiller financier fait des recommandations qui sont dans votre meilleur intérêt, vous ne devriez pas lui confier votre avenir financier.
Si vous travaillez déjà avec un conseiller financier, je vous suggérerais de lui demander quel impact ces nouvelles règles auront sur son activité et comment vous travaillerez ensemble à l'avenir.
Je demanderais à votre conseiller de divulguer tous les frais que vous engagez en travaillant avec eux, s'ils ne l'ont pas déjà fait. En plus des frais que vous payez - des frais fixes ou basés sur un pourcentage des actifs par exemple - assurez-vous de connaître le les dépenses de tout investissement ou produit financier que vous possédez, et demandez quelle rémunération le conseiller gagne en travaillant avec toi. Bien que vous puissiez recevoir une déclaration du BICE à signer, cela ne signifie pas automatiquement que ce document sera rédigé dans un format facile à comprendre.
Résumé
Les nouvelles règles fiduciaires modifieront la façon dont de nombreux conseillers financiers travaillent avec leurs clients, et cela deviendra évident pour beaucoup d'entre vous au cours des prochains mois. Assurez-vous de bien comprendre l'incidence de ces changements sur vous si vous travaillez avec un conseiller. Assurez-vous de poser de nombreuses questions. C'est votre argent, et vous devriez être à l'aise avec la personne à qui vous confiez la gestion de celui-ci.