Que sont les obligations vertes? (Et comment fonctionnent-ils ?)

Alors que l'intérêt pour l'investissement durable augmente et que de plus en plus de personnes réalisent qu'il faut faire quelque chose pour lutter contre le changement climatique, certains investisseurs se tournent vers les obligations vertes.

Que sont donc les obligations vertes? En termes simples, il s'agit d'un titre à revenu fixe destiné à lever des fonds pour des projets durables.

Généralement émises par des entreprises et des gouvernements, les obligations vertes aident à financer des initiatives d'énergie renouvelable, des efforts de recyclage, des transports propres tels que l'expansion des chemins de fer publics, et plus encore.

Pour les investisseurs intéressés à faire une différence tout en obtenant un retour sur leur investissement, ils offrent un manière alternative d'investir en plus d'investir dans des actions ou des fonds négociés en bourse.

Que sont les obligations vertes ?

Les obligations vertes sont similaires aux obligations du Trésor ou tout autre type d'obligations. Mais dans ce cas, l'argent récolté sert à financer des projets climatiques et environnementaux, comme les énergies renouvelables comme les éoliennes ou les bâtiments verts.

Ces types d'obligations sont généralement liés à des actifs et adossés au bilan de l'émetteur, de sorte qu'ils ont la même cote de crédit que les autres types de titres de créance de l'émetteur. Les obligations vertes peuvent également être appelées obligations climatiques, mais ces dernières font généralement référence à des projets axés sur la réduction des émissions de carbone ou la lutte contre le changement climatique.

Le La Banque mondiale a émis la première obligation verte en 2008 en réponse à un groupe de fonds de pension suédois qui souhaitaient investir dans des projets en faveur du climat. Depuis lors, le marché s'est développé, avec 245 milliards de dollars levés au cours du seul premier semestre 2022, selon un cabinet d'avocats mondial Liens. Entre-temps, Moody's a prévu que le secteur de l'émission de dette durable pourrait atteindre 1 billion de dollars en 2022, alors que de plus en plus d'entreprises se tournent vers les mesures ESG et de financement durable.

Les États-Unis sont le plus grand émetteur d'obligations vertes, dirigé par le géant hypothécaire Fannie Mae. Les gouvernements des États et locaux ont également émis des obligations vertes, et même des sociétés comme Apple et Verizon ont émis des obligations pour aider à s'attaquer aux projets climatiques, bien que certains critiques aient accusé les entreprises d'utiliser les obligations comme une forme de greenwashing.

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Comment fonctionnent les obligations vertes ?

Les obligations vertes fonctionnent de la même manière que n'importe quelle autre obligation: ce sont des titres à revenu fixe émis pour financer des projets. Les obligations sont un type de prêt qu'un investisseur accorde à une entreprise, une organisation ou un organisme gouvernemental en échange d'intérêts et du remboursement du principal.

La seule différence ici est que les projets sont censés avoir un impact sur l'environnement.

Les obligations vertes peuvent également être assorties incitations fiscales pour en faire un investissement plus attractif. Pour obtenir un statut d'obligation verte, elles doivent souvent être certifiées par un tiers comme le Climate Bond Standard Board.

Les investisseurs doivent être conscients qu'il n'existe pas de normes ou de définitions claires pour ce qui différencie une obligation verte d'une obligation ordinaire. En d'autres termes, il est important que les investisseurs fassent leurs propres recherches pour s'assurer que ce dans quoi ils investissent aide réellement la communauté et non l'écoblanchiment.

Cependant, il existe deux normes reconnues qui peuvent être utilisées pour identifier les obligations vertes :

• Norme et certification des obligations climatiques. Il s'agit d'un système de labellisation des obligations et des prêts pour identifier les investissements qui contribuent à la lutte contre le changement climatique. C'est un cadre qui s'aligne sur la réduction des émissions de gaz à effet de serre établie par l'Accord de Paris.
• Principes des obligations vertes (GBP). Ce sont des principes volontaires pour aider à encourager la transparence et la divulgation afin que les investisseurs disposent d'informations précises pour évaluer l'impact environnemental des obligations vertes.

Types d'obligations vertes

Selon les Green Bond Principles (GBP), il existe quatre types de projets d'obligations vertes. Ils sont:

• Obligation verte standard d'utilisation du produit
• Obligation de revenu verte
• Obligation de projet verte; et
• Obligation verte sécurisée

Le Obligation verte standard d'utilisation du produit est un titre de créance non garanti. Il est aligné sur les principes du GBP et dispose d'un plein recours contre l'émetteur. Obligations fiscales vertes, d'autre part, sont garantis par des sûretés. Dans ce cas, le risque de crédit est garanti par les flux de trésorerie des flux de revenus de l'entreprise.

Avec le Obligation de projet verte l'investisseur est directement exposé au risque du projet, tandis qu'un Obligation verte sécurisée est une dette garantie par un actif spécifique détenu par l'émetteur.

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Exemples d'obligations vertes

Les obligations vertes peuvent être utilisées pour financer une variété de projets. Le principal critère est qu'ils doivent soutenir des projets respectueux de l'environnement.

Par exemple, Apple a émis trois obligations vertes depuis 2016. Leur financement a contribué aux progrès de la technologie de fusion, conduisant à la découverte de l'aluminium sans carbone qu'Apple a utilisé dans l'iPhone SE.

Volkswagen a également émis une série d'obligations vertes pour aider à financer la fabrication de voitures électriques. Adidas a placé une obligation de durabilité pour aider à financer la production d'énergie renouvelable, l'achat de matériaux recyclés et d'autres initiatives durables.

La Banque mondiale a émis des milliards d'obligations vertes, avec des projets allant des énergies renouvelables, des transports propres et de l'agriculture. L'une des obligations vertes de la banque a aidé à financer le projet hydroélectrique de Rampur, qui a contribué à fournir l'énergie hydroélectrique au nord de l'Inde, tandis qu'une autre a été utilisée pour aider à améliorer les transports publics dans Colombie.

Comment investir dans les obligations vertes

Les obligations vertes ne sont normalement pas vendues à des investisseurs particuliers, mais plutôt à de grands investisseurs institutionnels comme des fonds de pension qui achètent les obligations en gros. Mais il existe quelques options dans les FNB et les fonds communs de placement pour les investisseurs ordinaires qui souhaitent acheter des obligations vertes.

Certain fonds négociés en bourse (ETF) et fonds communs de placement incluent les obligations vertes. Par exemple, le iShares Global Green Bond ETF comprend un certain nombre d'obligations vertes qui soutiennent les mesures climatiques et de durabilité. Les autres ETF d'obligations vertes incluent FNB Horizons S&P Indice obligations vertes et le FNB d'obligations vertes VanEck.

Bien que vous ne déteniez pas directement des obligations vertes, vous y serez exposé et vous soutiendrez indirectement leur cause ou leur projet. Il existe également d'autres moyens de soutenir les projets verts, tels que l'investissement dans l'ESG et l'investissement socialement responsable.

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Les plats à emporter

Bien que les investisseurs particuliers ne puissent pas encore investir directement dans des obligations vertes, elles offrent aux entreprises et aux investisseurs institutionnels un moyen de soutenir et de financer des projets environnementaux. Alors que le monde est aux prises avec l'impact du changement climatique, les obligations vertes peuvent aider à financer des projets visant à rendre le monde plus respectueux de l'environnement, tout en augmentant, espérons-le, les portefeuilles des investisseurs.

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