En 2018, le Bitcoin et d'autres crypto-monnaies ont connu un déclin régulier et douloureux qui a depuis été qualifié d'"hiver crypto".
Au cours de ce dernier hiver crypto, le prix de Bitcoin a chuté de 84 % par rapport à son précédent sommet. Mais avance rapide jusqu'en 2020, et Bitcoin a pu facilement se débarrasser de ces glaçons hivernaux pour atteindre des sommets jamais vus auparavant. En novembre 2021, Bitcoin a atteint un niveau record de plus de 64 000 $.
Mais depuis la mi-2021, on craint de plus en plus qu'un autre hiver crypto arrive.
Avance rapide vers aujourd'hui, et Bitcoin et Ethereum sont tous deux en chute libre, Terra a perdu sa cheville et a du mal à regagner et Coinbase a informé la SEC qu'en cas de faillite, certains de leurs clients pourraient perdre leur actifs.
Alors, est-ce juste un ralentissement temporaire ou un hiver crypto est-il officiellement arrivé? Et si oui, comment les investisseurs doivent-ils réagir? Voici ce que vous devez savoir.
Les marchés des crypto-monnaies sont en chute libre
Au cours des 6 derniers mois, Bitcoin a chuté de plus de 53 % depuis son sommet de novembre 2021 de plus de 64 000 $. Et il a chuté de plus de 16 % au cours des cinq derniers jours de négociation.
Ce matin, le prix de négociation de Bitcoin a en fait dangereusement clôturé son prix réalisé (actuellement autour de 24 000 $) pour la première fois. Peu de temps après, Bitcoin a commencé à rebondir et est actuellement en train de revenir vers 30 000 $.
Cela procure un certain confort. Mais rappelez-vous, les analystes cryptographiques nous ont longtemps dit que 30 000 $ étaient un point de résistance clé que Bitcoin ne tomberait probablement pas en dessous. Maintenant, il essaie juste de se frayer un chemin arrière à ce niveau.
Ethereum ne va pas beaucoup mieux. Il est également en baisse de près de 50 % par rapport à son niveau record. Et il a chuté de 12% au cours des dernières 24 heures. Le marché de la crypto-monnaie, dans son ensemble, a perdu plus de 1 billion de dollars la semaine dernière.
Terra a perdu sa cheville
Terra (UST) est un stablecoin controversé qui utilise la frappe algorithmique et la gravure de jetons pour maintenir sa valeur indexée sur le dollar américain. D'autres pièces stables, comme l'USDC et l'UDST, sont en fait adossées à des monnaies fiduciaires ou à des métaux précieux.
Cette semaine, le prix de négociation de Terra a divergé de son ancrage au dollar américain. À son plus bas, il se négociait à seulement 26 cents. Son jeton sœur, Luna, s'est également écrasé. En une semaine seulement, le jeton a perdu 96 % de sa valeur.
Le créateur de Terra, Do Kwon, s'est engagé à faire le travail nécessaire pour ramener l'UST à son ancrage à 1 $.
2/ Je comprends que les 72 dernières heures ont été extrêmement difficiles pour vous tous - sachez que je suis résolu à travailler avec chacun d'entre vous pour traverser cette crise, et nous allons nous en sortir.
Ensemble.
— Do Kwon 🌕 (@stablekwon) 11 mai 2022
Pourtant, l'épisode était encore un autre rappel dramatique que les pièces stables ne sont peut-être pas si «stables» après tout.
Coinbase dit que les clients pourraient perdre des actifs en cas de faillite
Coinbase a eu un rapport approximatif sur les revenus cette semaine. Mais ce qui a vraiment fait plonger ses actions (jusqu'à 27 % rien que mercredi), c'est une clause du dernier Dépôt auprès de la SEC:
"Parce que les actifs cryptographiques détenus en garde peuvent être considérés comme la propriété d'un patrimoine de faillite, en cas de faillite, les actifs cryptographiques que nous détenons en dépôt pour le compte de nos clients pourraient faire l'objet d'une procédure de faillite et ces clients pourraient être traités comme nos créanciers chirographaires généraux.
Essentiellement, Coinbase dit que s'il faisait faillite, ses créanciers pourraient saisir ses clients actifs cryptographiques et ces clients n'auraient aucun recours (c'est là que la partie « créanciers non garantis » entre). Pour être clair, cela ne devrait pas être possible en tant que crypto-monnaies tu propre devrait appartenir à tu, quel que soit l'endroit où ils sont stockés.
Coinbase soutient que l'alarme concernant cette clause est exagérée car elle n'a "aucun risque de faillite". Mais, encore, le fait que son les cryptos des clients pourraient même être répertoriés sur sa fiche d'actifs pendant la procédure de faillite, de nombreux utilisateurs se sentent méfiants - et à juste titre alors. C'est une raison supplémentaire pour les investisseurs d'envisager de transférer leurs actifs dans leur propre portefeuilles cryptographiques.
Sont-ce juste des hoquets? Ou entrons-nous dans un hiver crypto ?
Il est impossible pour quiconque de prédire l'avenir du marché de la crypto-monnaie, ou de tout autre marché d'ailleurs. Mais les investisseurs potentiels seraient avisés de garder deux choses à l'esprit.
1. La croissance rapide des prix des crypto-monnaies en 2020-2021 a toujours montré des signes de non-durabilité.
Bitcoin a sûrement connu des hauts et des bas dans un passé plus lointain. Mais ils n'ont jamais été le genre d'extrême que nous avons vu en 2020. Regardez simplement le tableau ci-dessous pour voir ce que je veux dire.
Avant le début de la pandémie, Bitcoin se négociait en dessous de 10 000 $. Donc, de ce point de vue, cela pourrait chuter beaucoup plus loin et pourtant être un investissement rentable pour quelque chose qui a commencé à investir en février 2020.
2. Les preuves historiques indiquent que Bitcoin a commencé à suivre un cycle de réduction de moitié.
Bitcoin est unique en ce sens que sa récompense minière est réduite de moitié tous les quatre ans. Et si nous évaluons les performances historiques de la pièce, il semble qu'elle tombe peut-être dans une sorte de cycle de moitié. Laisse-moi expliquer.
Les trois diviser par deux les événements qui se sont produits jusqu'à présent ont eu lieu en 2012, 2016 et 2020. Le prix du Bitcoin a connu une hausse de prix significative au cours du mois après chaque événement de moitié. Ces poussées ont, à leur tour, été suivies de reculs prolongés. Et puis le suivant un événement de réduction de moitié se produit, ce qui redémarre effectivement le cycle.
Nous sommes maintenant exactement à mi-chemin entre notre dernier événement de réduction de moitié (2020) et le suivant (2024). Et quand le dernier hiver crypto a-t-il eu lieu? Exactement à mi-chemin entre les événements de réduction de moitié de 2016 et 2020. Donc, en regardant simplement comment Bitcoin s'est comporté au fil du temps, cela ne me choquerait pas de voir des prix déprimés jusqu'à ce que nous nous rapprochions de 2024.
Est-ce que je le garantis? Non. Je dis simplement que je ne serais pas surpris de voir le prix de Bitcoin continuer à se négocier en dessous de son niveau record de 64 000 $ dans un avenir prévisible.
Ce phénomène de cycle de moitié ne s'applique évidemment qu'au Bitcoin. Mais nous savons aussi que Bitcoin est devenu un proxy non officiel pour l'ensemble du marché de la cryptographie. Au fur et à mesure que Bitcoin va, il en va de même pour la grande majorité des autres crypto-monnaies.
L'essentiel
Que nous entrions dans un hiver crypto ou que les marchés des crypto-monnaies atteignent de nouveaux sommets le mois prochain, une chose est claire. Les crypto-monnaies sont toujours des actifs extrêmement volatils.
Cela a du sens car la plupart des cryptos tirent encore aujourd'hui leur valeur presque entièrement de la demande plutôt que de facteurs fondamentaux tels que les revenus ou les bénéfices. À l'avenir, les crypto-monnaies pourraient devenir de plus en plus utiles pour gérer les transactions quotidiennes. Mais, pour l'instant, ils sont surtout un véhicule de spéculation.
Ce dernier crash est un rappel poignant de la raison pour laquelle il est si important pour les investisseurs de se concentrer sur diversification. Et si vous décidez de vous lancer dans des investissements alternatifs, comme la cryptographie, assurez-vous de les limiter à une petite partie de votre portefeuille global.