Viime kuukausina kaiken hinta näyttää nousevan, ei vähiten ollut energia. Kun hinnat nousevat näennäisesti loputtomasti bensapumpussa, saatat ihmetellä, kuinka hinnat ovat nousseet niin korkeiksi, jos ne koskaan laskevat, ja mitä tekemistä sillä kaikella on Venäjän hyökkäyksen kanssa. Ukraina.
Vastaukset kaikkiin näihin kysymyksiin eivät ole yksinkertaisia. Mutta tarkastelemalla perimmäisiä syitä voimme saada paremman käsityksen siitä, miten nämä ongelmat kehittyvät ja kuinka sijoittajien tulisi reagoida.
Lyhyt versio
- Kaasun hinta on ollut nousussa jo jonkin aikaa. Ymmärtääksesi miksi kaasun hinnat ovat niin korkeita, sinun on ymmärrettävä, että energian hinnat ovat olleet näin korkeita aiemmin.
- Yksinkertainen syy hintojen nousuun liittyy kysyntään ja tarjontaan. Yhdessä hallituksen politiikkojen muutoksien ja yleisön painostuksen kanssa keskittyä vihreään energiaan ja lisätä sotaa suuren öljyntuottajan kanssa, ja sinulla on kaava dramaattiselle hintojen nousulle.
- Energian hintojen noususta huolissaan oleville sijoittajille on sen sijaan harkittava useita turvasatamasijoituksia, kuten kulta ja Yhdysvaltain valtiovarainrahastot.
Miksi kaasun hinnat ovat niin korkeat?
On useita toisiinsa liittyviä tekijöitä, miksi öljyn hinta alkoi vuonna 2021 50 dollarista tynnyriltä ja on tällä hetkellä noin 108 dollaria tynnyriltä. Mutta loppujen lopuksi öljy, kuten mikä tahansa hyödyke, hinnoitellaan kysynnän ja tarjonnan perusteella.
Vaikka äkillinen, lähes hetkellinen maailmansulku aiheutti valtavan kysynnän laskun, mikä johti öljyn negatiiviseen hintaan ensimmäistä kertaa historiassa öljynä. tuottajat kamppailivat sulkeakseen hanansa ja löytääkseen säilytystilaa kaikille tynnyreilleen. Nykyiset korkeat hinnat liittyvät läheisesti yhtälö.
Öljyn hinta viimeisen 10 vuoden aikana
Ymmärtääksemme täysin, kuinka öljy nousi pilviin, meidän on katsottava taaksepäin viime vuosikymmeneen.
Kuten yllä olevasta kaaviosta näet, vaikka öljyn hinta on ollut noin viiden viime vuoden aikana noin 60 dollaria tynnyriltä, vuosikymmen sitten hinnat olivat suunnilleen nykyisellä tasollamme. Tämä on tärkeää pitää mielessä, kun tiedotusvälineet puhuvat korkeista hinnoista: Hyödykkeet ovat aina syklisiä, ja olemme olleet täällä ennenkin. Tärkeää on myös huomata, että vuonna 2014 hinnat putosivat yli 50 %.
Hintojen nousu 2010-luvun alkuun tuli suuren finanssikriisin loppupäässä. Öljyn hinta nousi Kiinan kysyntään ja putosi sitten 30 dollariin tynnyriltä, kun taloudet ympäri maailmaa hidastuivat. Öljyn hinta toipuisi kuitenkin nopeasti Lähi-idässä puhjenneiden arabikevään mielenosoituksista johtuen.
Nämä kapinat pelottivat öljymarkkinat murehtimaan toimitushäiriöistä. Ja näistä peloista tuli totta, kun Libyan sisällissota syttyi vuonna 2011 ja pyyhkäisi pois öljyntuotannon. Iranin öljyntuontipakotteet kiristivat markkinoita entisestään.
Hinnat laskivat edelleen liusketeknologian (fracking) ansiosta. Tämä uusi menetelmä öljyn poraamiseksi aiemmin mahdottomissa paikoissa halvemmalla johti siihen, että Yhdysvalloista tuli suurin öljyntuottaja vuonna 2018. Maailmanmarkkinat täyttyivät nopeasti öljyn tarjonnasta, mikä johti jyrkäseen hinnan laskuun.
Konkurssien aalto iski markkinoille 2015 mutta monet jatkoivat poraamista selviytymiskeinona. Tämä kaikki kärjistyi, kun vuoden 2020 suuri pandemiakatkos tapahtui.
Pandemian vaikutus öljyn hintaan
Globaali öljyn kysyntä oli ennen Covidia 99,7 miljoonaa tynnyriä päivässä. Mutta maailman sulkemisen myötä kysyntä väheni noin yli 20 miljoonaa tynnyriä, kysynnän lasku 20 % kuukaudessa. Myöhemmin öljyn hinta romahti 45 dollarista 20 dollariin tynnyriltä, mikä on hinta, jolla vain perinteiset tuottajat, kuten Saudi Aramco, pystyivät jopa tuottamaan voitolla. Ei ole yllättävää, että perässä seurasi vakava konkurssiaalto.
Jos tämä ei riittänyt, julkinen vaatimus vakavammasta ESG-vaatimusten noudattamisesta investoinneissa johti siihen, että pankit vähensivät merkittävästi luottojaan öljy- ja kaasuyhtiöille.
Monet kansainväliset öljy-yhtiöt alkoivat julkisesti kieltäytyä investoinneista öljyomaisuuteen BP: n kaltaisten yritysten kanssa brändäämällä itsensä vihreäksi energiayritykseksi. Kaikki nämä tekijät yhdessä rajoittivat merkittävästi alan investointipanostuksia, joita normaalisti vaaditaan saman tuotantotason ylläpitämiseksi.
Avataan uudelleen
Vuoden 2021 loppupuolella maat alkoivat avata talouksiaan uudelleen massiivisesti. Tämä johti bensiinin kysynnän suureen nousuun, kun ihmiset alkoivat ajaa ja matkustaa enemmän. Ongelmana oli kuitenkin, että tähän mennessä kaikki rakennettu tarjonta oli suurelta osin käytetty, eivätkä öljy-yhtiöt olleet tarpeeksi poraamassa pysyäkseen perässä.
On esitetty useita selityksiä sille, miksi öljy-yhtiöt ovat jatkaneet alituotantoaan kysynnän kasvusta huolimatta. Juuri äskettäin Valkoisen talon Biden-tiimi väitti, että heidän tuotannon puute kaikki liittyi ahneuteen. Loppujen lopuksi mitä vähemmän he tuottavat, sitä korkeammaksi öljyn hinta nousee ja sitä enemmän rahaa he voivat ansaita.
Todellinen syy voi olla hieman monimutkaisempi. Konkurssien aallot ovat johtaneet siihen, että mahdolliset öljyvarat ovat lepotilassa. Ja kun presidentti Biden astui virkaan, hän jäädytti kaikki uudet öljyn ja kaasun porausluvat liittovaltion mailla.
Lopullinen selitys tuotannon puutteelle on ollut se, että öljy-yhtiöistä on tullut paljon konservatiivisempia ja riskialttiimpia. Sen sijaan, että ottaisivat riskinsä poraamalla uusi sijainti, he mieluummin tuottavat mitä heillä on ja maksavat velkaa. Tai he haluaisivat mieluummin palauttaa pääomaa osakkeenomistajille kuin saada tulta tuottamaan enemmän.
Kaikki nämä tekijät ovat yhdessä aiheuttaneet öljyjen tasaisen nousun. Mutta Venäjän hyökkäys Ukrainaan sai asiat todella ylikierrokselle.
Venäjän hyökkäys Ukrainaan
Venäjä tuottaa vuosittain noin 10 prosenttia maailman öljystä, mikä tekee sen maailman kolmen suurimman tuottajan joukossa Yhdysvaltojen ja Saudi-Arabian jälkeen. Joten jos jotain tapahtuu Venäjän tuotantokyvylle, sillä on merkittäviä seurauksia käytännössä kaikkiin maihin ympäri maailmaa.
Juuri näin tapahtui, kun länsimaat asettivat Venäjää vastaan joukon pakotteita, mukaan lukien Yhdysvaltojen Venäjän öljyntuontikiellon. Venäjän SWIFT-kielto rajoitti myös sen energiakauppaa. Ja monet öljyvarustamot kieltäytyvät jyrkästi noutamasta venäläistä öljyä edes alennuksella, koska pelkäävät joutuvansa lisäpakotteiden ristiin.
Se tiivistää todella sen, kuinka öljy on noussut negatiivisesta luvusta korkeimpaan hintaan yli kymmeneen vuoteen, kaikki muutamassa lyhyessä vuodessa. Negatiivinen hinta johtui täysin odottamattomasta kysyntäsokista. Ja tämän päivän taivaan korkea hinta on seurausta täysin odottamattomasta tarjonnan shokista.
Miten sijoittajien tulisi reagoida energiakriisiin?
Mitä sijoittajat voivat tehdä suojatakseen salkkujaan tällaisilta rajuilta hinnanliikkeiltä? Sijoittajat voivat harkita muutaman vaihtoehdon lisäämistä salkkuihinsa.
Investoi energiaosakkeisiin
Paras ratkaisu on joskus yksinkertaisin. Yksi vaihtoehto on sijoittaa suoraan energiayhtiöihin. Toistaiseksi tämä on ollut tuottoisin tapa pelata öljyn hinnan nousua. Energian hintojen nousu lisää öljy-yhtiöiden voittoja. Tietenkin energia-ala on erittäin monipuolinen, ja sillä on vahvasti lainattuja yrityksiä sekä suuria öljy-yhtiöitä. Jos haluat korrelaatiota öljyn hintoihin, vältä suuria öljy-yhtiöitä, kuten BP ja Shell, jotka ovat aktiivisesti siirtymässä pois öljystä.
Niille, jotka pelkäävät sijoittaa näin epävakaalle sektorille, on olemassa tapoja ostaa hajautettuja rahastoja näistä yrityksistä, kuten ETF: istä.
Lue lisää >>>Kuinka sijoittaa öljyyn
Osta inflaatiosidonnaisia joukkovelkakirjoja
Sijoittajille, jotka ovat varovaisia sijoittamasta näin sykliselle toimialalle, joka taatusti laskee samaan tapaan kuin se on noussut, yksi varteenotettava vaihtoehto on TIPS tai Yhdysvaltain valtiovarainministeriön inflaatiosidonnaiset joukkovelkakirjat. Monet sijoittajat ovat jättäneet huomiotta joukkovelkakirjalainat yli vuosikymmenen erittäin alhaisten korkojen vuoksi. Tämä on vieläkin totta nyt, kun inflaatio on yli kaikkien joukkovelkakirjojen koron.
VINKKEJÄ kuitenkin ohitetaan tämä sideheikkous ja muutetaan se vahvuudeksi. Sen maksut mukautuvat automaattisesti inflaatioon. Tämä tarkoittaa, että sijoittajat saavat Yhdysvaltain joukkolainojen suojan kriisiaikoina sekä inflaatiosuojan. 10 vuoden treasury tuo tällä hetkellä noin 2 %. Vertaa tätä viimeisimpään kuluttajahintaindeksiin, joka on yksi tapa, jolla Yhdysvaltain hallitus mittaa inflaatiota ja antaa 7,5 %:n vuosittaiseksi inflaatioksi. Jos pidät TIPS: iä, periaatteesi kasvaa inflaation mukana, mikä antaa sinulle paljon houkuttelevamman tuoton rahoillesi.
Lukea: Sijoittaminen valtion joukkovelkakirjalainoihin
Löydä yrityksiä, joilla on vallihauta
Inflaatiokausien aikana Warren Buffett suosittelee etsimään yrityksiä, joilla on "taloudellinen vallihauta". Talousvallihautat ovat ainutlaatuisia markkina-asemia, joiden avulla yritykset voivat nostaa hintoja menettämättä Asiakkaat.
Tämä on avainasemassa korkean inflaation aikana, koska useimmat kaikki nostavat hintoja. Monet yritykset puolestaan menettävät asiakkaita, mutta joutuvat silti käsittelemään myytyjen tavaroiden kohonneita kustannuksia. Mutta yritykset, joilla on suuret bruttomarginaalit, voivat omaksua kannattavuuden laskun.
Harkitse jalometallien ostamista
Lopuksi meillä on jalometallit, joita on nähty inflaatiosuojana jo tuhansia vuosia. Miksi keskittyä inflaatioon, kun puhumme energian hinnoista? Koska energian hinnat korreloivat suoraan inflaatioon, koska bensiinin osuus kuluistamme on suhteellisen suuri. Yleensä korkeat energian hinnat voivat olla suuri tekijä korkeaan inflaatioon.
Inflaatiolta suojautuminen on perinteisesti ollut jalometallit, joista kulta on aina ollut suosituin. Vaikka kulta on noussut vähemmän kuin muut hyödykkeet viimeisen vuoden aikana, sillä on lisäetu, että se on hyödyke, joka nousee aina paniikkiaikoina. Näimme tämän Venäjän alkaessa hyökätä Ukrainaan, jolloin keltaisen metallin hinta nousi huimasti.
Joten jos olet sijoittaja, joka on huolissaan odottamattomista häiriöistä tai keskuspankin huonosta hallinnosta sekä jatkuvasti korkeista energian hinnoista, kultaa kannattaa harkita.
Lue lisää >>>Kuinka sijoittaa kultaan
Pysyvätkö korkeat energiahinnat?
Yllä oleva on luultavasti kolmanneksi tärkein kysymys, joka sijoittajien tulisi kysyä itseltään. Vaikka en voi antaa sinulle tarkkaa päivämäärää, jolloin energian hinnat saattavat laskea, yksi tärkeä asia on muistaa, että energia on hyödyke. Ja kuten kaikki hyödykkeitä, se on viime kädessä syklistä.
Vanha sanonta "korkeiden hintojen lääke on korkea hinta" pätee erityisesti öljyn suhteen. Tietyllä hinnalla kaikki syyt, jotka annoimme sille, miksi öljyntuottajat eivät tuota lisää, katoavat ikkunasta. Ja poraus alkaa vasemmalta ja oikealta. Ja on todennäköistä, että Venäjän ja Ukrainan välisen konfliktin päätyttyä venäläinen öljy tulee jossain vaiheessa takaisin markkinoille. Valitettavasti on mahdotonta tietää, milloin tämä tapahtuu.
Kaikki tämä johtaa lopulta öljyn hinnan laskuun. Ja koska Yhdysvaltain hallitus keskittyy enemmän vihreään energiaan kuin koskaan ennen, voimme jopa nähdä sen pysyvän alas loputtomiin. Mutta milloin nämä korjaukset tapahtuvat ja mikä vaikutus niillä on laajempaan inflaatioon, jää mysteeriksi.