Kryptotitaani BlockFi on saattanut saada kaikkien aikojen pahimman ystävänpäivälahjan.
Helmikuussa 14. 2022 SEC ilmoitti, että BlockFi Lending LLC oli suostunut maksamaan 100 miljoonan dollarin sakkoja sekä vuoden 1940 sijoitusyhtiölain että vuoden 1933 arvopaperilain rikkomisesta. Yritys noudatti myös lopetusmääräystä joidenkin tuotteidensa lopettamiseksi.
"Tämä on ensimmäinen tapaus laatuaan kryptolainausalustojen suhteen", SEC: n puheenjohtaja Gary Gensler sanoi.
Mitä BlockFi teki niin väärin saadakseen SEC: n ja a yhdeksännumeroinen hieno? Kuinka tämä sääntelijöiden ankara isku heijastuu salausavaruuteen? Mitä osuvinta tämä tarkoittaa sinun kryptosijoitus?
Tutkitaanpa SEC: n BlockFi: n ylärajaa ja kuinka se vaikuttaa krypton tulevaisuuteen.
Lyhyt versio
- SEC määräsi BlockFi: lle 100 miljoonan dollarin sakon korkoperusteisista tileistään, BIA: sta.
- Tämän seurauksena BlockFi sulki BIA-tilinsä uusilta käyttäjiltä, eivätkä vanhat käyttäjät enää voi lisätä uusia varoja.
- Siirto osoittaa, että SEC on tosissaan varmistaakseen, että kryptoteollisuus noudattaa arvopaperilakeja.
Miksi SEC päihitti 100 miljoonaa dollaria?
On mahdollista, että jos luet Investor Junkien, olet jo melko tuttu SEC: stä. Mutta et ehkä tunne BlockFiä, joten aloitetaan siitä.
BlockFi on yhdysvaltalainen kryptovaluuttaalusta, joka on erikoistunut kryptovakuudellisiin lainoihin. Zac Princen ja Flori Marquezin vuonna 2017 perustaman alustan uudet lainapalvelut ja korolliset tilit auttoivat heitä keräämään kasoja riskipääomaa.
Vaikka BlockFi tarjoaakin tyypillisen kryptomarkkinapaikan yleiset toiminnot – mahdollistaen sen osta, myy ja vaihda mielesi mukaan - sen pääveto oli BlockFi-korkotili tai BIA.
Lyhyesti sanottuna BIA oli kuin krypto-säästötili, jonka avulla voit ansaita korkoa kryptollesi. Ennen kuin ne kiellettiin, he tukivat yhteensä tusinaa kryptoa, mukaan lukien BTC, ETH, LTC ja muut.
Korko maksettiin kuukausittain, ja korkosi perustui porrastettuun järjestelmään, toisin kuin veroluokissa. Tätä raporttia varten sinun tarvitsee kuitenkin vain tietää, että BIA: n rahoittaneet käyttäjät olivat teknisesti lainaavat rahojaan BlockFi: lle.
Ja se on pirullinen pieni yksityiskohta, joka kiinnitti sääntelyviranomaisten huomion.
Miksi SEC Fine BlockFi?
Lyhyt versio: BIA on ilmeisesti korkotuote, ja siksi pitäisi rekisteröidä arvopaperiksi. Tarjoamalla tällaisen tuotteen BlockFi olisi pitänyt rekisteröitynyt sijoitusyhtiöksi.
Mutta he eivät tehneet.
Näiden kahden valinnan seurauksena BlockFi rikkoi jatkuvasti vuoden 1933 arvopaperilakia ja vuoden 1940 sijoitusyhtiölakia.
Vuoden 1933 arvopaperilaki, joka tunnetaan myös nimellä "totuus arvopapereissa", on kaksi perustavoitetta mukaan Investor.gov:
- Sen varmistamiseksi, että sijoittajat saavat ostopäätöksen tekemiseen tarvitsemansa tiedot, ja
- Petoksen estämiseksi
Laki luo periaatteessa läpinäkyvyyttä arvopapereihin suojellakseen sijoittajia väärältä mainonnalta.
Tässä mielessä nyt on hyvä aika mainita, että BlockFi ei ollut vain vaikeuksissa, koska BIA: t eivät ole rekisteröityneet arvopapereiksi. pikemminkin SEC: n raportti muuttuu kamalammaksi:
Määräyksessä todetaan myös, että BlockFi antoi verkkosivuillaan yli kahden vuoden ajan väärän ja harhaanjohtavan lausunnon lainasalkkunsa ja antolainaustoiminnan riskitasosta. Myöntämättä tai kiistämättä SEC: n havaintoja, BlockFi suostui lopettamaan ja lopettamaan määräyksen, joka kieltää sitä rikkomasta arvopaperilain rekisteröinti- ja petostentorjuntasäännökset sekä sijoitusyhtiön rekisteröintisäännökset Toimia.
Massiivinen oho.
En ole asianajaja, mutta SEC näyttää antavan ymmärtää, että BlockFi rikkoi molemmat vuoden 1933 arvopaperilain määräykset.
On syytä toistaa, että en ole asianajaja, mutta silti: jees.
Sijoittajalaki vuodelta 1940 vaatii olennaisesti arvopapereita myyvien yritysten rekisteröitymistä "sijoitusyhtiöiksi" ja noudattamaan SEC: n tiukkoja sääntöjä.
Esimerkiksi sijoitusyhtiöillä on hallitus, jossa on 75 % riippumattomia jäseniä, ja niillä on tietty määrä käteistä, mikäli sijoittajat haluavat luopua omistuksistaan.
Yhteenvetona SEC: n mukaan BlockFi väitti:
- Ei rekisteröinyt korkotiliään arvopaperiksi
- Ei rekisteröitynyt itse sijoitusyhtiönä ja
- Teki yli kahden vuoden ajan väärän ja harhaanjohtavan lausunnon BIA-tileihin liittyvistä riskeistä
Mikä oli "Väärä ja harhaanjohtava lausunto"?
Tässä on mitä SEC: llä oli sanottavana "väärästä ja harhaanjohtavasta lausunnosta" koko 14-sivuisessa BlockFi-raportissaan.
"Maaliskuusta 2019 elokuuhun 2021 BlockFi antoi verkkosivuillaan vääriä tietoja, että sen institutionaaliset lainat olivat "tyypillisesti" ylivakuudellisia, vaikka useimmat institutionaaliset lainat eivät olleetkaan."
OK, joten BlockFi on saattanut ylimyynyt BIA-arvonsa hieman; ja he olisi pitänyt rekisteröinyt ne arvopapereiksi. Mutta selvästi, SEC ei ollut anteeksiantavalla tuulella.
Miksi BlockFin hieno on suurempi sopimus kuin miltä se näyttää?
Sen massiivisesta koosta päätellen SEC: n BlockFi-sakkoa ei koskaan ollut tarkoitus olla pelkkä ranneisku yksityisesti, vaan pikemminkin julkinen ruoskiminen kryptokaupungin aukiolla.
Ja jos minulta kysytään, BlockFillä se oli tulossa.
Tämä ei ollut yllätyshyökkäys. SEC on jo tehnyt yritti varoittaa yhdysvaltalaisia kryptolainanantajia, että heidän tuotteet on rekisteröitävä arvopapereiksi. Vuonna 2021 virastolla oli erittäin julkinen riita Coinbasen kanssa heidän tulevista Coinbase Lend -tuotteistaan, koska arvasit sen, että Coinbase kieltäytyi rekisteröimästä niitä.
"SEC on kertonut meille, että se haluaa haastaa meidät oikeuteen Lendistä. Emme tiedä miksi", Paul Grewal kirjoitti. Coinbasen lakimies, syyskuuta 7, 2021.
Pitkän marinauksen jälkeen Coinbase lopulta veti Lendin pois Yhdysvaltojen markkinoilta. He kuitenkin väittävät edelleen, että se ei johtunut siitä, että SEC teki a hyvä oikeuteen, vaan koska he tekivät ei tapaus. Tai ainakaan sellaista, jota Coinbase voisi edes kuvitella.
SEC osoitti valvonta-aseella Coinbasen päätä, Coinbase sanoi "et uskaltaisi" ja vastauksena SEC ampui BlockFi: tä jalkaan.
"BlockFi: n BIA: n kaltaisia arvopapereita tarjoavien kryptolainausalustojen tulisi ottaa välittömästi huomioon tämän päivän päätös ja noudattaa liittovaltion arvopaperilakeja", kirjoitti Gurbir S. Grewal, SEC: n täytäntöönpanoosaston johtaja.
Ja siksi BlockFin hieno on niin iso juttu. Se ei ollut vain hiljainen rangaistus yhdelle yritykselle; se oli varoitus koko toimialalle.
Kuinka tämä vaikuttaa BIA-hintoihin, lainoihin ja kryptohintoihin kokonaisuudessaan?
Aiheeseen liittyvässä blogikirjoituksessa, BlockFi ei maininnut sakkoa, mutta kehystää koko jakson "maamerkkiresoluutioksi", joka "antaa selkeyttä kryptokorkopaperien polkuun".
"Tämän päivän virstanpylväs on jälleen yksi esimerkki uraauurtavista pyrkimyksistämme varmistaa sääntelyn selkeys laajemmalle teollisuudelle ja asiakkaillemme, aivan kuten teimme ensimmäisen tuotteemme – kryptovakuudellisen lainan – kohdalla”, kirjoitti BlockFi: n perustaja Zac. Prinssi.
Mielestäni BlockFi antaa itselleen hieman liikaa tunnustusta tässä. Kyllä, he suunnittelevat SEC-yhteensopivaa kryptolainatuotetta – mutta vain siksi, että SEC pakottaa heidät siihen, jotteivät he joutuisi oikeuteen syvemmälle unohduksiin.
Kaiken tämän konkreettinen tulos on kuitenkin se, että BlockFi pysyy pinnalla, pelaa SEC: n kanssa ja kannustaa muita tekemään samoin.
Tämän seurauksena BlockFi sulkee BIA: n uusilta sijoittajilta. Ja nykyiset BIA-asiakkaat eivät voi sijoittaa lisävaroja olemassa oleville tileilleen.
Mitä tulee laina-alaan kokonaisuudessaan, suurten ja pienten lainanantajien tulisi nyt ymmärtää, että SEC tarkoittaa liiketoimintaa. Julkisella BlockFi-keinollaan SEC kertoo kaikille, että ei ole tekosyytä eikä puolustusta. lakien rikkomisesta, joka on ylläpitänyt rahoitusjärjestelmäämme ja suojellut sijoittajiamme yli 80 vuoden ajan.
Entä kryptohinnat? Historiallisesti katsottuna jopa lisääntyneen sääntelyn valvonnan uhka on saattanut hinnat putoamaan. Kiina ilmoitti uudesta kryptotukikierrosta kesäkuussa 2021 pyyhkäisi välittömästi 400 miljardia dollaria markkinoilta.
Näin voi olla myös tässä, koska kryptohinnat – joita tukahdutettiin jo vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä – laskivat entisestään SEC: n ilmoituksen jälkeen:
Lisätietoja vuoden 2022 Great Crypto Crashista, mukaan lukien miksi se tapahtui ja mihin se on menossa, katso toinen kappaleeni Bitcoinin musta perjantai: Kaikki mitä sinun tulee tietää vuoden 2022 kryptokriisistä.
Onko sääntelyn lisääntyminen hyvä vai huono asia?
Kun sääntelijät puuttuvat asiaan, hinnat kärsivät, sijoittajat menettävät unen ja yleinen kryptoekosfääri tulee hieman vähemmän hajautettua, sekä kirjaimellisesti että kuvaannollisesti.
Mutta tarkoittaako se, että krypton lisääntynyt sääntely on aina ja täysin huonoa?
Vaikka saattaakin vaikuttaa siltä, että SEC kaataa krypto-osapuolen, on tärkeää muistaa, että virasto on olemassa suojella sijoittajia. Vuodesta 2009 vuoteen 2014 yksin, SEC sai takaisin lukemattomia miljardeja kymmenissä maamerkkitapauksissa sisäpiirikauppiaita ja muita talousrikollisia vastaan. Ilman heidän välitöntä väliintuloaan pahat pojat olisivat varmasti pidentäneet suurta taantumaa ja ryöstäneet entistä useammalta amerikkalailta heidän toimeentulonsa.
SEC-valvonta ei suojele vain sijoittajia – se suojaa sijoittajia luottamusta. SEC-siunaus voi rohkaista konservatiivisia, perinteisiä ja institutionaalisia sijoittajia tunkeutumaan kryptoavaruuteen – ja se olisi hyvä meille kaikille.
Tämä on vain yksi HODLerin mielipide, mutta vaikka se voi vahingoittaa arvoja lyhyellä aikavälillä, uskon, että lisääntynyt sääntelyn valvonta voisi itse asiassa olla hyvä asia sijoittajille pitkällä aikavälillä.
Bottom Line
Jos olet kokenut kryptosijoittaja, BlockFi: n julkinen ruoskiminen voi tuntua huonommilta uutisilta jo ennestään synkän Q1:n lisäksi.
Mutta elämä on kehystämistä, ja näen itse asiassa SEC: n toiminnan hyvinä uutisena.
Sakitsemalla BlockFia SEC ei sano, että kryptolainaajat ei voi toimivat Amerikassa; he vain pyytävät heitä pelaamaan samoilla säännöillä kuin kaikki muutkin.
Siinä on validoinnin tunnetta. On kuin sääntelijät sanoisivat: "Jos aiot juoda, olisimme parempi, jos juot sen kotona."
Näkökulman vuoksi Kiina ja Intia eivät edes tekisi harkita mahdollistavat kryptolainauksen tapahtuvan rajojen sisällä. He lähettivät Zac Princen ja Flori Marquezin suoraan vankilaan.
Olen siis vilpittömästi kiitollinen siitä, että ulkomaisiin vastaaviin verrattuna SEC: t toimivat kuin "viileät vanhemmat", jotka mahdollistavat kohtuullisen kokeilun turvallisuuden rajoissa.
Uskon, että kryptotitaanien pitäminen vastuullisina olemassa olevista rahoituslakeistamme on oikea askel. Koska krypton tulevaisuus ei ole yhteiskuntaa ylläpitävien sääntöjen rikkominen. Se on voittaa toimielimet omalla pelillään.