Joskus markkinat uhmaavat painovoimaa taloudellisesta ja poliittisesta epävarmuudesta huolimatta. Tämä tapahtui äskettäin, kun osakkeet poistivat maaliskuun paniikin aikana aiheutuneet indeksit. The Nasdaq ei vain toipunut; se saavutti kaikkien aikojen huippunsa 9.6.2020.
Taloustieteilijöiden, analyytikkojen ja merkittävien investointilukujen mieliala on sekoitus hämmennystä ja pilkkaa. Jotkut huomauttavat siitä "Osakemarkkinat eivät ole talous.”Oliko varaston lasku ensimmäisen neljänneksen aikana vain tauko pitkän laajentumisen jälkeen? Vai oliko se jotain muutakin?
Rakentuminen
- Markkinoiden lasku tapahtui Yhdysvaltojen historian pisin härkämarkkinoiden jälkeen. Se alkoi vuonna 2009, heti finanssikriisin jälkeen. Tänä aikana näimme ennätyksellisen alhaisen työttömyysasteen ja yritysten takaisinostot kasvoivat. Nämä kaksi suuntausta kuitenkin kääntyivät nopeasti koronaviruksen leviämisen jälkeen ympäri maailmaa.
- Maaliskuussa tapahtui maailmanlaajuinen myynti, ja monet maat sulkivat rajansa COVID-19-tilanteen vuoksi, aiheutti huolestuttavia taloudellisia tietoja.
- Huhtikuussa, 20 miljoonaa amerikkalaista menetti työpaikkansa yksi pahimmista kuukausista suuren laman jälkeen.
- Sosiaaliset levottomuudet puhkesivat kaikissa 50 osavaltiossa George Floydin kuoleman jälkeen. Tämä sotki entisestään taloutta. Lisää pelkoja koronaviruksen toisesta aallosta, kun valtiot avautuvat uudelleen ja kysytään, palaavatko kulutus ja työllisyys normaaliksi, ja sijoittajilla on paljon syytä huoleen.
Miksi markkinat nousevat korkeammalle
Koska maaliskuun romahduksen kipu oli vielä tuore, harvat pitivät ajatusta markkinoiden noususta korkeammalle. Suurin osa odotetuista taloudellisista vahingoista on samanlaisia kuin 12 vuotta sitten.
Markkinat ovat kuitenkin tulevaisuuteen suuntautuneita. Sijoittajat arvostavat tulevaa enemmän kuin mitä nyt tapahtuu. Koronaviruksen aiheuttamien vahinkojen laajuus yllätti sijoittajat. Silti he lopulta sulattivat uutiset, hinnoittelivat ne ja alkoivat odottaa talouden elpymistä. Alhaiset provisiot osakevälittäjät, kuten E*KAUPPA ja Ally Invest tuli erittäin suosittu.
Tämä selittäisi talouden ja osakemarkkinoiden välisen eron.
- Sijoittajat katsovat elpymisen seuraavaa vaihetta ennen kuin olemme lopettaneet nykyisen. Tämä on melko yleistä. Suuri osa päivittäisestä liikkeestä markkinoilla määräytyy tietokoneiden ja sijoittajien kautta, jotka on koulutettu katsomaan eteenpäin.
- Lisäksi Federal Reserve säilyttää lujasti hintavakautensa markkinoilla ja kiitos epäpoliittiseen kantaansa se on pystynyt tukemaan markkinoita, joita nykyinen politiikka ei rasita tilanne.
- Monet uskovat, että huonompi taloudellinen tieto saa keskuspankin ja hallituksen yksinkertaisesti lisäämään rahaa markkinoille. Tämä luo "huonot uutiset on hyviä uutisia" mentaliteetin. Näin tapahtui vuoden 2008 jälkeisinä vuosina, jolloin Yhdysvaltain keskuspankki hyväksyi pitkän aikavälin määrälliset keventämissuunnitelmansa.
- Yksi syy siihen, miksi sijoittajat odottavat eteenpäin, on se, että taloudellisella vahingolla on hyvin selkeä päätepiste: rokote. Kun rokote tulee elinkelpoiseksi, suuren osan aiheuttamien vahinkojen lähde neutraloidaan. Koska niin monet yritykset ryhtyvät luomaan rokotetta, on kysymys siitä, milloin, ei jos.
Taloudellinen epävakaus
Maaliskuussa 2020 oli 8 historian 15 suurimmasta yhden päivän pudotuksesta, joten ei ole yllättävää, että pessimismi on levinnyt. Warren Buffettin kaltaiset vanhat työntekijät istuivat tähän liikkeeseen ja pysyivät varovaisina markkinoiden seuraavaksi. Monet markkinaveteraanit näkevät tämän klassisena karhu-rallina huijaamaan vähemmän kokeneita sijoittajia antamaan pois ansaitut rahansa.
Tuntemattomille karhumarkkinat ovat ilmiö, joka on havaittu vuonna kaikilla karhumarkkinoilla 1900 -luvulta lähtien. Se tapahtuu laskusuuntauksen aikana, kun markkinat nousevat tilapäisesti 5% tai enemmän. Tämä ralli voi kestää päiviä, viikkoja tai pidempään. Tunnetuinta on, että kolmen kuukauden karhumarkkinoiden ralli tapahtui vuonna 1929, ennen kuin markkinat romahtivat kokonaan.
- Sekä keskuspankin että Yhdysvaltain hallituksen keskittyneet elvytystoimet ovat lopulta luoneet valtavan siunauksen sijoittajille. Molemmat ovat toimineet yhdessä, nopeammin ja paljon suuremmilla paketeilla kuin vuoden 2008 finanssikriisin aikana. Pelkästään Fed pumpasi miljardeja dollareita muutamassa viikossa. Ja hallitus sovelsi radikaalia lähestymistapaa lähettämällä elvytyssekkejä kaikkialle Yhdysvaltoihin.
- Lisäksi hallitus teki kantaansa selväksi, että useimmat loukkaantuneet teollisuudenalat, kuten lentoyhtiöt ja vieraanvaraisuus, saisivat erityisiä taattuja lainoja torjumaan kaikki pelot konkurssista.
- Tämän jälkeen Jerome Powell teki myös selväksi, että Federal Reserve on valmis tekemään kaiken tarvittavan luottamuksen säilyttämiseksi markkinoilla. Tämä on vahva lausunto maailman tehokkaimmalta keskuspankilta.
Nämä dramaattiset ja tehokkaat liikkeet varmistavat markkinoille, että dominoefekti ei tällä kertaa toteudu. Tämä on ristiriidassa huomattavan pelon kanssa rahoitussektorin turvallisuudesta Lehman Brothersin romahduksen jälkeen vuonna 2008.
Mitä sijoittaja tekee?
Tärkeintä muistaa näinä aikoina on, että kukaan ei voi ennustaa tulevaisuutta. Eikä kukaan voi ajastaa markkinoita. Se on ratkaisevan tärkeää sinulla on pitkän aikavälin suunnitelma ja pidä siitä kiinni. Se voi olla nykyiset sijoittajat ostaa osakemarkkinoille ovat väärässä. Tai ehkä he ovat oikeassa. On mahdotonta tietää.
Epävarmuutta tulee todennäköisesti lisää tulevina päivinä massan epävarmuuden ansiosta. Sijoittajat voivat suojautua pitämällä salkkunsa hajautettuna osakkeilla ja joukkovelkakirjoilla tai yksinkertaisella dollarin kustannusten keskiarvo ja investoimalla jatkuvasti, nousevat vai laskevat markkinat. Kokeneiden talousneuvojien avulla voit tehdä vaikeita sijoituspäätöksiä. Paladin Rekisteri on erinomainen tapa löytää viiden tähden talousneuvojat.
Jos markkinat nousevat, muista, että paljon voi mennä pieleen. Jos markkinat tulevat karhun markkinoille, muista, että jokaisella laskusuhdanteella on päätepiste.