ETF: t ja sijoitusrahastot mainitaan usein samanaikaisesti, ikään kuin ne olisivat kaksi versiota siitä, mikä on pohjimmiltaan sama sijoitusväline. Vaikka on totta, että niillä on monia yhtäläisyyksiä, eroja on tarpeeksi, jotta niistä tulisi ainutlaatuisia rahastoja. Ja näiden erojen vuoksi jokainen palvelee sinua sijoittajana hyvin eri tavoin.
ETF: t eivät vaadi vähimmäisinvestointeja, ne voidaan hankkia ilman palkkiota ja ne tuottavat vain vähän verotettavaa lyhytaikaista myyntivoittoa eivätkä heikennä markkinoita. Sijoitusrahastoilla on kuitenkin alkuinvestointien vähimmäisvaatimukset, ne tuottavat usein lyhytaikaisia myyntivoittoja ja niillä on potentiaalia ylittää markkinat-mutta ne voivat myös toimia huonommin.
Kun opit tuntemaan ETF -rahastojen ja sijoitusrahastojen väliset erot, niiden sijoittaminen salkkuun helpottuu. Voit lopulta päättää ryhtyä ETF -sijoittajaksi, sijoitusrahasto -sijoittajaksi tai jopa sijoittaa molempiin.
ETF -rahastot vs. sijoitusrahastot - kuinka ne ovat samanlaisia
Suurin samankaltaisuus ETF: ien (pörssilistattujen rahastojen) ja sijoitusrahastojen välillä on se, että ne ovat molemmat sijoitusrahastoja. Toisin sanoen kukin on arvopaperisalkku useissa yrityksissä, joko osakkeiden, joukkovelkakirjojen tai muiden sijoitusvälineiden kautta. Jokainen voi sisältää arvopapereita muutamasta yrityksestä satoihin tai jopa tuhansiin. Tämä tarkoittaa, että sijoitus kumpaankin rahastoon antaa sinulle valmiiden sijoitussalkun moniin eri yrityksiin.
Jokaisella rahastolla on myös sijoituspäällikkö, joka valvoo salkkua, joka voi tehdä muutoksia salkun kokoonpanoon satunnaisesti tai usein. Molemmilla on tiettyjä maksuja, jotka korvaavat sijoituspäällikön ja kattavat investointeihin liittyvät kulut.
Yksi ETF -rahastojen ja sijoitusrahastojen vetovoima on, että ne tarjoavat sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa ammattimaisesti hoidettuihin arvopapereihin. Näin vältetään tarve luoda oma salkku, joka edellyttää paitsi sijoitusyhtiöiden valitsemista, myös tärkeitä päätöksiä siitä, milloin ostaa ja milloin myydä jokainen arvopaperi.
ETF -rahastojen ja sijoitusrahastojen välillä on vielä yksi samankaltaisuus, jonka sijoittajat usein ymmärtävät väärin - sekä ETF -rahastot että sijoitusrahastot voivat olla joko aktiivisesti hallinnoituja rahastoja tai indeksirahastoja.
Aktiivisesti hallinnoitu rahasto on sellainen, jossa rahastonhoitaja yrittää menestyä markkinoilla. Tämä johtaa tyypillisesti arvopaperikaupan lisääntymiseen salkussa, josta termi "aktiivisesti hallinnoitu" tulee.
Indeksirahastoja pidetään passiivisina rahastoina, koska salkun koostumus määräytyy yhteismarkkinaindeksin perusteella. Esimerkiksi indeksirahasto voi olla sidottu S&P 500 -indeksin kokoonpanoon ja suorituskykyyn tai mihin tahansa tiettyjen alojen, kuten terveydenhuollon, teknologian, joukkovelkakirjalainojen tai kansainvälisten indeksien, lukumäärä arvopaperit.
Mikä tekee ETF: ien ja sijoitusrahastojen samankaltaisuuksista, mikä tekee niistä erilaisia?
ETF -rahastot vs. sijoitusrahastot - miten ne ovat erilaisia
Vaikka ETF -rahastoilla ja sijoitusrahastoilla on monia yhtäläisyyksiä, eroja on ainakin yhtä paljon. Selitämme nämä erot jakamalla alla kunkin rahastolajin tarjoamat ominaisuudet.
ETF -ominaisuudet
Perusominaisuuksia, jotka tekevät ETF: stä ainutlaatuisia sijoitusrahastoista, ovat seuraavat:
Yleensä indeksirahastot
Tämä on joillakin tavoilla suurin ero ETF -rahastojen ja sijoitusrahastojen välillä, vaikka se ei aina pidä paikkaansa.
Mutta indeksirahastoina ETF: t on suunniteltu seuraamaan taustalla olevaa markkinaindeksiä. Tämä tarkoittaa, että ne eivät koskaan ylitä indeksiä, mutta eivät myöskään alitehoa (vaikka rahastoista perittävistä maksuista saattaa seurata pieniä vaihteluja).
ETF -indeksien luonne tarkoittaa myös sitä, että ne ovat passiivisia rahastoja. He eivät käy kauppaa arvopapereilla aktiivisesti rahastossa, mutta tekevät niin vain, kun taustalla olevan indeksin koostumus muuttuu. Esimerkiksi, jos ETF on S&P 500 -indeksiin perustuva indeksirahasto, arvopapereilla käydään kauppaa rahaston sisällä vain, jos S&P 500 lisää uusia yrityksiä tai poistaa olemassa olevia.
Indeksipohjaisten ETF-rahastojen alempi kaupankäyntitaajuus tarkoittaa pienet kulusuhteet. Nämä ovat rahaston hallintokulut ja sisältävät 12b-1-palkkiot, hallinnointipalkkiot, hallintomaksut, käyttökustannukset ja kaikki muut rahastolle aiheutuvat omaisuuserät. Kaikki ETF: t veloittavat nämä maksut, ja ne voivat vaihdella alimmasta 0,2% ja korkein 0,20% vuodessa indeksipohjaisissa ETF-rahastoissa.
Tyypillisesti verotehokas
Tämä on passiivisen hallinnon tulos - rahasto, joka ei käy kauppaa arvopapereilla, tuottaa vähemmän verotettavaa myyntivoittoa. Ja kun he myyvät arvopapereita, ne ovat useimmiten pitkän aikavälin myyntivoittoja alemmat verokannat kuin lyhytaikaiset myyntivoitot (joita verotetaan tavanomaisella tuloverokannalla).
Itse asiassa, koska ETF: t käyvät kauppaa kuten osakkeet, suurin myyntivoitto tulee todennäköisesti, kun myyt rahaston osakkeita. Jos osakkeiden ostopäivästä on kulunut yli vuosi, voittoon sovelletaan alempaa pitkän aikavälin myyntivoittoveroprosenttia.
ETF: n osto ja myynti
ETF: t myydään pörsseissä ja niitä voi ostaa välittäjän kautta. Niillä on kaksi suurta etua sijoitusrahastoihin nähden ostamisen ja myynnin suhteen:
Sijoituksen vähimmäismäärät. ETF -rahastoilla ei yleensä ole vähimmäissijoitusvaatimusta. Voit sijoittaa rahastoon vain 10 dollaria tai jopa 100 000 dollaria. Tämä tarkoittaa, että ETF: t ovat erinomainen valinta ensimmäistä kertaa ja pienille sijoittajille, varsinkin jos haluat hajauttaa useita rahastoja.
Lisäksi koska ETF: t käyvät kauppaa pörsseissä, niitä voidaan ostaa ja myydä koko päivän ajan hinnasta riippumatta. Jos esimerkiksi osakkeen kurssi sulkeutui 25 dollariin edellisenä päivänä, mutta laskee 24 dollariin tänä aamuna klo 11.00 mennessä, voit ostaa rahaston hintaan 24 dollaria osakkeelta.
Kaupankäyntipalkkiot. Muutama vuosi sitten kauppasovellus, joka tunnetaan nimellä Robin Hood esitteli palkkiottoman kaupankäynnin käsitteen. Todellinen vallankumous käynnistyi kuitenkin vuonna 2018, jolloin sijoitusvälitysjättiläinen Charles Schwab aloitti palkkiovapaasti kaupankäynti osakkeilla, optioilla ja ETF -rahastoilla. Välittäjäalan johtajana lähes kaikki muut välittäjät ovat joutuneet siihen seuraa perässä. Voit nyt ostaa ja myydä ETF: ää ilman palkkiota melkein minkä tahansa välittäjän kanssa.
Olet luultavasti kuullut myös latausmaksuista. Nämä ovat prosenttipohjaisia maksuja, jotka veloitetaan rahastojen ostamisesta ja (joskus myymisestä). Latausmaksuja sovelletaan kuitenkin vain sijoitusrahastoihin, ei ETF -rahastoihin. Tässä on joitain välittäjiä, jotka tarjoavat ilmaisia kauppoja.
Sijoitusrahaston ominaisuudet
Perusominaisuuksia, jotka tekevät sijoitusrahastoista ainutlaatuisia ETF -rahastoista, ovat seuraavat:
Usein aktiivisesti vaihdetut rahastot
Sijoitusrahastot voivat olla indeksirahastoja, joihin kuuluvat myös alan suosituimmat indeksirahastot. Mutta sijoitusrahastojen ensisijainen vetovoima on aktiivinen salkunhoito.
Aktiivisella arvopaperikaupalla sijoitusrahaston hoitaja yrittää menestyä markkinoilla. Tämä tehdään ostamalla aktiivisesti yrityksiä, joiden odotetaan ylittävän markkinat, ja myymällä niitä, jotka saattavat olla huonompia (tai joiden odotetaan kehittyvän). Aktiivisesti hoidettuja rahastoja ei määritä minkään taustalla olevan indeksin koostumus. Niiden kokoonpanosta päättää kokonaan rahastonhoitaja.
Kuinka usein aktiivisesti hoidetut rahastot ylittävät markkinat? Ei useinkaan. CNBC kertoi asiasta aktiivisesti hallinnoidut suuret yhtiöt -rahastot olivat huonompia kuin S&P 500 85% ajasta viimeisen kymmenen vuoden aikana ja 92% ajasta 15 vuoden aikana.
Aktiivinen kaupankäynti tarkoittaa korkeampia kulusuhteita. Aktiivisesti hoidetuilla sijoitusrahastoilla on korkeammat kulusuhteet kuin indeksirahastoilla, tyypillisesti 0,50–1,00% vuodessa.
Yleensä luo lyhytaikaisia myyntivoittoja
Toivottavasti suurin osa näistä voitoista on pitkäaikaisia ja niihin sovelletaan alempia verokantoja. Mutta sijoitusrahastossa käytävän kaupankäynnin tiheys voi myös tuottaa enemmän lyhytaikaisia myyntivoittoja, jotka verotetaan korkeammilla tavallisilla verokannoilla.
Sijoitusrahastojen osto ja myynti
Sijoitusrahastot ovat saatavilla joko välittäjien tai rahastoyhtiöiden kautta. Suosittuihin rahastoihin kuuluu mm Vanguard, Fidelity Investments ja American Funds.
Toisin kuin ETF -rahastoissa, joissa hinnat muuttuvat jatkuvasti koko päivän, sijoitusrahastojen arvot määritetään jokaisen kaupankäyntipäivän lopussa. Eli jos hinta (omaisuuserän arvo) sijoitusrahastosta vaihtelee koko päivän ajan, saat hinnan kaupankäynnin päättyessä riippumatta siitä, mihin vuorokauden aikaan teit kaupan.
Jos aiot sijoittaa sijoitusrahastoihin, sinun tulee olla tietoinen seuraavista:
Sijoituksen vähimmäismäärät. Toisin kuin ETF -rahastoilla, joilla on osakekurssit ja kauppa pörsseissä - ja joita voi ostaa hyvin pieninä dollareina - sijoitusrahastot myydään vähimmäismäärässä. Suurin osa sijoitusrahastoista vaatii vähintään 2500 dollarin alkuinvestoinnin, mutta voit saada joitain, jotka vaativat vähemmän.
Kaupankäyntipalkkiot. Muistatko, sanoin, että välitysyritykset ovat poistaneet provisiot osakkeista, optioista ja ETF -rahastoista? Näistä luetteloista puuttuvat näkyvästi sijoitusrahastot. Useimmat välitysyritykset veloittavat 10–50 dollarin palkkion sijoituksen ostamisesta tai myymisestä sijoitusrahastossa
Monet välityspalvelut tarjoavat kuitenkin tietyn määrän palkkiotonta sijoitusrahastoa. Rahastoperheet eivät yleensä veloita palkkioita, jos ostat jonkin heidän varoistaan suoraan.
Latausmaksut. Keskustelimme näistä lyhyesti EFT -asioissa, joissa niitä ei sovelleta. Mutta ne koskevat usein sijoitusrahastoja. Latausmaksu on pohjimmiltaan myyntipalkkio, joka vaihtelee yleensä 1–3% ostamasi rahaston dollarimäärästä. Kuorma voidaan ladata etukäteen, myynnissä tai molempia.
Esimerkiksi kuorma voi olla 1% ostettaessa ja 1% kuorma myynnissä. Hyvin usein myynnistä veloitettava latausmaksu vapautetaan, jos pidät rahastoa tietyn vähimmäisajan, kuten kaksi vuotta.
Lainausmaksut ovat tyypillisimpiä välitysyrityksille, ja niitä voidaan yleensä välttää, jos ostat rahaston liikkeeseenlaskijarahastoyhtiön kautta.
ETF -rahastot vs. sijoitusrahastot - mikä on parempi sijoitus?
Useimmille sijoittajille - etenkin uusille ja pienille - ETF -rahastot ovat lähes varmasti parempi vaihtoehto. Ne eivät vaadi vähimmäisinvestointeja, ne voidaan hankkia ilman palkkiota ja ne tuottavat vain vähän verotettavaa lyhytaikaista myyntivoittoa. Ja koska ne perustuvat ensisijaisesti indeksiin, et aliarvioi markkinoita.
Sijoitusrahastot sopivat paremmin suuremmille ja kokeneemmille sijoittajille. Suurempi, koska niillä on alkuinvestointien vähimmäisvaatimukset, jotka edellyttävät suurempaa salkkua, jos haluat hajauttaa useita rahastoja. Mutta kokeneempi, koska aktiivisesti kaupankäynnin kohteena oleviin rahastoihin sijoittaminen sisältää enemmän riskiä kuin indeksirahastot.
Mutta huolimatta siitä, että ETF: t näyttävät olevan ylempänä ominaisuuksien perusteella, sijoitusrahastot ovat edelleen paljon suositumpia.
The Sijoitusyhtiöinstituutti raportoi, että sijoitusrahastoja oli 9414, kun vuonna 2019 niitä oli 2175. Sijoitusrahastot ovat myös paljon suurempi rahasto, joka perustuu rahaston kokonaisvaroihin. Jälleen vuonna 2019 sijoitusrahastoilla oli lähes 21,3 biljoonaa dollaria, kun taas ETF -rahastoilla oli hieman alle 4,4 biljoonaa dollaria.
Nämä tilastot eivät välttämättä tarjoa paljon opastusta päätöksenteossa näiden kahden välillä. Mutta se osoittaa, että suuri sijoittava yleisö luottaa edelleen sijoitusrahastoihin ETF -rahastojen ilmeisistä eduista huolimatta.
Yhteenveto
Vaikka ETF: n hyveitä huudetaan finanssimaailman eri kulmista, molemmilla rahastotyypeillä on ansioita. Haluat ehkä aloittaa indeksipohjaisilla ETF-rahastoilla aloittavana sijoittajana, mutta lisää vähitellen aktiivisesti vaihdettuja sijoitusrahastoja sijoitussalkun ja kokemuksen kasvaessa.