Olen suuri osinkosijoittamisen fani. Käytin edullisempia osakekursseja edellisen talouden taantuman aikana ja törmäsin tiesi mittavaan osinkosalkkuun.
Nyt kun olemme lähes vuosikymmenen päässä alkuperäisistä hankintoistani ja markkinat ovat nousseet takaisin, istun suurilla voitoilla ja terveellä kassavirralla.
Nykyään vuotuiset osinkomme ylittävät vuosipalkan, jonka minulle maksettiin ensimmäisessä ”oikeassa” työpaikassa. Se on mukava pieni kuukausittainen osingonmaksu.
Minulla oli prosessi siitä, miten valitsin yritykset, mutta olin erittäin suotuisassa ympäristössä. Jos olet valmis odottamaan, voitat varmasti.
Kun Ben Reynolds Toki osinko ja jouduin puhumaan hänen viisautensa jakamisesta teidän kaikkien kanssa - tiesin, että minun oli tiedettävä hänen käsitellä asiaa.
Olen innoissani voidessani jakaa tämän vieraspostauksen numeroista, joita hän katsoo, kun hän tekee päätöksen osinko -osakkeen ostamisesta.
Ota se pois Ben!
Finanssimaailma on täynnä kaikenlaisilla mittareilla ja numeroilla. Perus'
Google Stock Screener sisältää yli 50 muuttujaa osakkeiden seulomiseen. Muilla seulojilla on huomattavasti enemmän tietoja.Pelkkä käytettävissä olevien taloudellisten numeroiden määrä voi johtaa halvaantumiseen. Tämä artikkeli näyttää tavan tunnistaa nopeasti korkealaatuiset osinkokasvuosakkeet sijoitettavaksi käyttämällä vain neljää eri taloudellista numeroa.
Numero 1: Osinkohistoria
Osinkohistoria ei ole yleisesti käytetty mittari - ja se on valitettavaa. Yritykset, joilla on pitkä historia kasvavien osinkojen maksamisesta vuosittain, ovat menestyneet historiallisesti erittäin hyvin.
The Osinkoaristokraattien indeksi on esimerkki tästä. Ollakseen osinkoaristokraatti osakkeen on oltava maksanut kasvavia osinkoja vähintään 25 peräkkäisen vuoden ajan ja oltava S&P 500: n jäsen. Tällä hetkellä niitä on vain 53 osingon aristokraattia tammikuuta 2019 alkaen.
Osinkoaristokraattien indeksi on ylittänyt markkinat 2,7 prosenttiyksikköä vuodessa viimeisen vuosikymmenen aikana S&P: n mukaan.
- Osinkoaristokraatit 10 vuoden vuosittainen kokonaistuotto: 9,6%
- S&P 500 10 vuoden vuosittainen kokonaistuotto: 6,9%
Lisäksi osinkoaristokraatit ovat saavuttaneet nämä erinomaiset tuotot pienemmällä volatiliteetilla.
- Osinkoaristokraatit 10 vuoden vuosittainen volatiliteetti: 14,2%
- S&P 500 10 vuoden vuosittainen volatiliteetti: 15,2%
Osinkoaristokraatit ovat historiallisesti tarjonneet harvinaisen yhdistelmän suurempia tuottoja kanssa pienempi riski. Niillä on taipumus heikosti alittaa S&P 500: n härkämarkkinoilla ja huomattavasti paremmin kuin karhun markkinoilla. Vuoden 2008 tuotot on esitetty esimerkkinä alla:
- Osinkoaristokraattien kokonaistuotto vuonna 2008: -22%
- S&P 500: n kokonaistuotto vuonna 2008: -37%
Viimeaikaisilla härkämarkkinoilla osinkoaristokraattien indeksi on hieman alijäämäinen. Se alitti S&P 500: n 0,2 prosenttiyksikköä vuonna 2016 ja 0,5 prosenttiyksikköä vuonna 2015.
Ei ole olemassa yhtä strategiaa, joka ylittää 100% ajasta.
On tärkeää ymmärtää miksi osinkoaristokraatit ovat menestyneet historiassa niin hyvin. Jotta yritys olisi maksanut nousevia osinkoja yli 25 peräkkäisen vuoden ajan, sen on:
- Sinulla on vahva ja kestävä kilpailuetu
- Onko osakkeenomistajille ystävällinen johto
Näitä on kaksi hyvin tärkeä ominaisuudet, kun etsit pitkäaikaisia sijoituksia. Uskon, että osinkoaristokraattien indeksi on ylittänyt nämä kaksi pistettä. Pitkä historia osinkojen noususta on käyttöaihe kahdesta edellä olevasta kohdasta.
Yksi yleisimmistä vastustuksista osinkoaristokraattien tai muiden pitkien osinkohistoriatietokantojen käyttöön on se sulkee pois korkealaatuiset yritykset, joilla ei ole niin pitkää osinkohistoriaa (tai jotka eivät maksa osinkoa kaikki).
Ja se on pätevä pointti. Tavoitteena ei kuitenkaan ole löytää 100% suurista yrityksistä, joihin sijoittaa, vaan rajoittaa virheitämme sijoittamalla paikkoihin, joissa tiedämme, että voimme löytää hyviä yrityksiä. Sinun ei tarvitse olla oikeassa jokaisesta osakkeesta, vain niistä harvoista, joihin päätät sijoittaa. Valitseminen osinkoaristokraattien indeksistä vaikeuttaa virheen tekemistä.
Sijoittamisessa on kuitenkin muutakin kuin ”vain” sijoittaminen suuriin yrityksiin, joilla on osakkeenomistajille ystävällinen johto ja pitkäaikainen omistus.
Arvioinnilla on tärkeä rooli… Ja sitä varten seuraava mittari on tarkoitettu.
Numero 2: Hinta-voittosuhde
Hinta / voittosuhde lasketaan osakkeen hinta-osinkona osakekohtaisen tuloksen perusteella viimeisten 12 kuukauden ajalta. Se antaa nopean tilannekuvan siitä, kuinka paljon maksat dollarin tuloista.
Toinen tapa ajatella hinta-voittosuhdetta on, kuinka kauan yrityksen pitäisi toimia (eikä kasva) ennen kuin se kykenisi maksamaan omistajilleen kokonaan takaisin (jos se jakaisi 100% voitosta).
Yritys, jonka hinta-voittosuhde on 10, kestää 10 vuotta. Yritys, jonka hinta-voittosuhde on 20, kestää 20 vuotta. On selvää, että mitä nopeammin saat "maksun takaisin" tässä esimerkissä, sitä parempi.
Kaikki muut asiat ovat samanlaisia, mitä alhaisempi hinta-voittosuhde, sitä parempi.
Mielenkiintoista on, että osakkeilla on alhainen hinta-voittosuhde historiallisesti parempi korkeampi hinta-voittosuhde. Tätä kutsutaan "arvovaikutukseksi".
Alhaisen hinta-voitto-osakkeen ympärillä on yleensä pessimismin pilvi; on syy, miksi ne ovat halpoja.
Erinomainen esimerkki halvasta osinkoaristokraatista on tänään Target (TGT). Targetin kauppahinta on vain 10,5. Vertailun vuoksi S&P 500: n hinta-voittosuhde on tällä hetkellä 25,8.
Syyt Target on halpa juuri nyt ovat:
- Kysymyksiä, voiko se kilpailla Amazonin (AMZN) kanssa
- Pienemmät tulo -ohjeet tulevalle tilikaudelle
Tämä on pelottanut monia sijoittajia. Yleensä ei ole helppoa sijoittaa osakkeisiin, joiden hinta-laatusuhde on alhainen. Sinun on oltava vastoin - ja osta, kun muut myyvät.
Syy siihen, että alhaiset hinta / voittosuhde-osakkeet ovat yleensä parempia ajan mittaan, johtuu sijoittajien muuttuvista tunteista. Tavoite ei ehkä ole nyt hyvä, mutta se voi muuttua tulevaisuudessa. Mitä tapahtuu, kun/jos yritys antaa odotettua paremmat tulot tai korkeammat tulo-ohjeet tai nopeasti kasvava online-myynti? Hyvä uutinen nostaa osakekurssin.
Korkean hinta-voittosuhteen osakkeille-kuten Amazonille, joka käy kauppaa hinta-voittosuhteella 188-Hyviä uutisia on jo "paistettu" osakekurssiin. Jos Amazonin kasvu hidastuu tai se ilmoittaa muita huonoja uutisia, sijoittajat, jotka ovat keränneet osakkeeseen "nopeaa kasvua", todennäköisesti myyvät - ja lähettävät osakkeen arvon romahtamaan.
Markkinarakkaat putoavat aina maahan jossain vaiheessa. On mahdotonta, että yritys kasvaa 20%+ vuodessa loputtomiin, tai yritys kuluttaa lopulta koko maailman talouden.
Matalaa hinta-voittosuhdetta pidetään parempana kuin korkeaa hinta-voittosuhdetta, koska alempi hinta-voittosuhde on historiallisesti parempi. On aina hyvä olla kertoimet puolellasi.
Numero 3: Osinkotuotto
Pitkä osinkohistoria kertoo, voiko yritys kasvaa kestävästi ajan myötä ja selviytyä (tai menestyä) taantumien kautta.
Alhainen hinta-voittosuhde kertoo, että osake on edullinen-et osta yliarvostettua arvopaperia.
Seuraava mittari on osinkotuotto. Osinkotuotto lasketaan yhtiön osinkona maksamilla osingoilla osakkeen hinnan perusteella. Se on pohjimmiltaan "korko", jonka saat osakkeen omistamisesta.
Kun kaikki on sama, parempi osinkotuotto on parempi kuin pienempi osinkotuotto.
Yhtiön osinkotuotto riippuu kahdesta erästä:
- Yhtiön osakekurssi
- Prosenttiosuus, jonka yritys maksaa osinkoina
Jos yritys maksaa osinkoa 2,00 dollaria osakkeelta ja se käy kauppaa 100 dollarin osakekurssilla, sillä on 2% osinkotuotto. Kuvittele, että päätät lykätä ostamista, koska haluat vain 3%+ tuottoisia osakkeita (tämän esimerkin vuoksi). Jos osakekurssi laskee 50 dollariin osakkeelta, osakkeella on nyt 4% osinkotuotto. Jos ostat 4%: n tuotolla, olet huomattavasti parempi kuin jos ostit korkeammalla hinnalla.
Toinen tekijä yrityksen osinkotuotossa on se, kuinka suuri prosenttiosuus tuloksesta maksetaan osakkeenomistajille osinkoina. Tätä kutsutaan voittosuhteeksi.
Numero 4: Maksusuhde
Yritys ei yksinkertaisesti voi maksaa yli 100% tuloistaan osakkeenomistajille pitkään - tai se lopettaa toimintansa. Et voi maksaa rahaa, jota sinulla ei ole.
Mitä pienempi maksusuhde, sitä turvallisempi osinko (keskimäärin), mutta pienempi osinkotuotto (keskimäärin). Jos yrityksen maksusuhde on 35% ja tulot putoavat puoleen, se voi silti maksaa osinkonsa. Tämä ei päde yritykseen, jolla oli aiemmin 90%: n voittosuhde.
Alhaiset maksusuhteet mahdollistavat myös sen, että yritys voi kasvattaa osinkoaan lyhyemmällä aikavälillä nopeammin kuin tulot. Yritys, jonka maksusuhde on 35%, voi kaksinkertaistaa sen 70%: iin (kaksinkertaistaa osingot olettaen, että tulot eivät muutu). Yritys, jolla on jo korkea maksusuhde, ei voi tehdä niin.
Lisäksi mitä pienempi voittosuhde, sitä enemmän rahaa yritys voi sijoittaa uudelleen kasvuun.
On olemassa kompromisseja maksusuhteisiin. Ihanteellisella osakkeella olisi alhainen voittosuhde ja korkea tuotto. Tämä on mahdollista vain, jos hinta-laatusuhde on alhainen.
Lopulliset ajatukset
Jokainen neljästä mittarista auttaa sijoittajia tunnistamaan korkealaatuiset osinkotuotot, joilla on vahvoja kilpailuetuja ja jotka käyvät kauppaa kohtuullisilla tai paremmilla hinnoilla.
Osinkohistoria on kiistatta tärkein, koska se auttaa tunnistamaan yrityksiä, joilla on vahva ja kestäviä kilpailuetuja johdolla, joka haluaa palkita osakkeenomistajia noususta osinkoja.
Hinta-voittosuhdetta käytetään "tarjousten" löytämiseen-tai ainakin vältetään liikaa maksamista "tarina-osakkeista", jotka useimmat kasvavat ilmiömäisillä leikkeillä arvioidensa perusteluiksi.
Osinkotuotto ja maksusuhde kertovat, kuinka paljon tuottoa saat osakkeesta ja kuinka paljon yhtiön tuloista menee osakkeenomistajille.
Osingon 8 sääntöä Investointi käyttää monia näistä mittareista (ja muutamia muita) tunnistaakseen korkealaatuiset osingonkasvuosakkeet, jotka soveltuvat pitkäaikaiseen sijoittamiseen.
Sijoittajat, jotka pysyvät kurinalaisina ja sijoittavat suuriin yrityksiin vain silloin, kun ne ovat halpoja, menestyvät todennäköisesti pitkällä aikavälillä - jos nämä yritykset pysyvät yhdistä rikkautesi ajan myötä.
Paljastaminen: Olen pitkä TGT.