Rääkige inflatsioonist ja investorite tähelepanu pöördub sageli kaupade poole. Tavapärane tarkus on, et kasvav inflatsioon muudab kaubad võidukateks investeeringuteks. See võib olla tõsi, kuid see sõltub kauba liigist ja inflatsiooni liigist. Siin on kõik kaubad inflatsiooni maandamiseks.
Selles artiklis:
Mitte kõik kaubad ei reageeri inflatsioonile ühtemoodi
Kuigi me võime mõelda kaupadele üldiselt kui inflatsioonimaandustele, on see tegelikult väga segane kott. Ajalooliselt on parimad olnud väärismetallid ja energia. Kuid muud kaubad, nagu tööstusmetallid ja paljud põllumajandustooted, võivad tegelikult hinnalangust saavutada, kuna füüsiline nõudlus väheneb finantspiirangute tõttu.
Pikaajaline vs. Lühiajalised reaktsioonid
Teine komplikatsioon kaupade puhul on ajaraamid. Toodete reaktsioon inflatsioonile on sageli lühiajaline. Inflatsiooni kõrgperioodidel võivad toormehinnad plahvatada, kuid kui inflatsioon hakkab vaibuma, võivad kaubad kiiresti ja kiiresti langeda. Ja kui inflatsioonioht vaibub, võivad toormehinnad vajuda ja vaibuda väga pikaks ajaks.
Selle korralduse probleem on see, et toimub äge inflatsioon - seda tüüpi kaubad reageerivad kõige paremini - ja siis on aeglane, järkjärguline tüüp, mis on alati meiega. Näiteks viimase 30 aasta jooksul on inflatsioon olnud keskmiselt umbes 3% aastas. Enamikul neist aastatest ei reageerinud toorained hindade järkjärgulisele tõusule. Eelkõige oli kulla langus tasane enamiku 1980ndate, 1990ndate ja isegi 2000ndate alguses. Inflatsioon oli kindlasti olemas, kuid mitte seda tüüpi, millele kuld reageerib.
Uus dilemma kaupade jaoks
Praegu on toorainetel tõrge, kuna ajalooliselt madala inflatsiooni ajal on hinnad juba oluliselt tõusnud. Tegelikult oleme mõnikord alates 2000. aastast isegi deflatsiooniga flirdinud - ja siiski jätkus kaupade tõus.
Kuna nafta on umbes 100 dollarit barreli ja kulla hind ligikaudu 1700 dollarit untsist, peate mõtlema, kas inflatsiooni puudumine sellel on midagi pistmist nende tasemele viimisega. Nii absurdne kui see ka pealtnäha kõlab, kas on võimalik, et inflatsiooni tõus võib kaupade jaoks mingil moel negatiivne olla, mis pole praegu täiesti ilmne?
Teine mure on see, et need kaks kellaga kaubaartiklit on viimase kümnendi jooksul uskumatult hinnatõusnud. Kas see vähendaks kuidagi nende tõhusust inflatsioonimaandustena?
Nafta ja kuld olid inflatsiooniga kimpus 1970ndatel kaks kõige paremini toimivat vara, kuid kogu dünaamika oli väga erinev. Kuld alustas kümnendit hinnaga 35 dollarit untsist, nafta aga alla 3 dollari barrelist. Kuna inflatsioon aastakümne jooksul kasvas, oli neil kaupadel palju ruumi. Kas nüüd on see nii?
Kas on paremaid inflatsioonimaandusi?
Inflatsiooni on kalduvus tunnistada ainult neil aegadel, mil see jõuab ebamugavale tasemele. Kuid tegelikult on inflatsioon kogu aeg olemas ja kaubad ei reageeri sellele alati. Parim strateegia inflatsiooniga võitlemiseks võib olla kombinatsioon väikestest positsioonidest kaupades - nendel aegadel kui inflatsioon on pisar - ja muud varad, mis reageerivad paremini aeglasele ja järkjärgulisele inflatsioonile, mis on palju suurem levinud. Loe selle kohta lähemalt meie inflatsioonikindlate investeeringute artikkel siin.
Tõenäoline kaotaja
Kui peate valima ühe varaklassi, mille inflatsioon räsib, on see kindlasti võlakirjad. Võlakirjade probleem on see, et need on pikaajalised investeeringud, mis maksavad fikseeritud intressimäära, mis ei kohandu inflatsiooniga.
Suurenev inflatsioon toob kaasa kõrgemad intressimäärad ja kõrgemad intressimäärad toovad kaasa võlakirjade madalama hinna. Teil on investeering, mis on
- a) lukustatud madala intressimääraga
- b) hinna langus.
Kui peaksite inflatsiooniperioodil valima ühe varaklassi, millest välja tulla, siis kindlasti võlakirjad.
Saldo päästmiseks
Tegelikult ei tea keegi, kuidas mis tahes varakategooria kõrge inflatsiooni ajal toimib. Varaklassid, millest võiks oodata positiivset reageerimist inflatsioonile, võivad osutuda vastupidiseks põhjustel, mida praegu täielikult ei mõisteta. Investeeringute seisukohast on parim reaktsioon inflatsioonile tõenäoliselt tasakaalustatud portfell.
Energia ja väärismetallide eduga kõrge inflatsiooni perioodidel on raske vaielda. See ei tähenda, et peaksite hinnatõusu esimeste märkide korral kogu või suurema osa oma rahast nendesse toorainetesse liigutama. Kuna inflatsiooni on erinevaid - ja turureaktsioonid sellele erinevad -, on a Lisaks tuleb tugevalt toetada positsioonide hoidmist aktsiates, rahaturufondides ja TIPS -is tarbekaubad. Inflatsiooni/intressimäära seose tõttu võib kinnisvara olla oma olemuselt spekulatiivsem.
Tasakaalustatud portfell on peaaegu kindlasti parim vastus kasvavale inflatsioonile. Enamiku investorite jaoks tähendab see tõenäoliselt energeetika ja väärismetallide positsioonide lisamist (või suurendamist), aktsiate mõningast kergendamist ja võlakirjadest täielikult vabanemist.
Lugejad: Millised varaklassid pakuvad teie arvates parimat kaitset inflatsiooni eest?