Kuigi investorid ei saa ühegi investeeringu kohta kõike teada - tuleviku ennustamine pole lihtne - peaksid investorid teadma piisavalt, et neil oleks tuleviku kohta mõistlikke prognoose.
Aktsiad esindavad omandiõigust ettevõttes - organisatsioonis, kus on tarnijad, kliendid, töötajad, hooned ja kontorimööbel.
Hea aktsia leidmine tähendab hea ettevõtte leidmist, mille hind on mõistlik. Siit saate teada, kuidas ettevõtteid enne aktsiate ostmist hinnata.
Olulise teabe hankimine
Parim viis ettevõtte hindamiseks on töötada algdokumentidega. Ma ei räägi analüütikute kommentaaridest ega SeekingAlpha postitustest. Ma räägin rumalatest SEC-dokumentidest, mida ettevõtted peavad esitama aktsiaseltsina.
SEC -i peamised dokumendid on järgmised:
- 10-K ja 10-Q: Igal aastal esitab ettevõte 10-K (tuntud ka kui aastaaruanne) ja kolm 10-Q-d (mis on kvartaliaruanded). Need aruanded võivad hõlmata sadu lehekülgi, kuid need sisaldavad investeerimisotsuse tegemiseks kõige olulisemat teavet. Lisaks finantsaruandluse tooraineandmetele pöörake erilist tähelepanu „juhtkonna arutelule ja analüüs ”jaotis, mis sisaldab teavet ettevõtte kohta peamiste insaiderite vaatenurgast ja juhid.
- DEF 14-A: See esitamine on volikirja avaldus mis sisaldab teavet direktorite nõukogu, suuraktsionäride ja eelseisvate hääletuste kohta, milles aktsionärid saavad osaleda. Peaksite koguma sellest dokumendist direktorite nimed ja googeldama neid iga eluloo või muu leitava teabe jaoks. Enne investeerimist soovite veenduda, et juhtidel on selles konkreetses ettevõttes või tööstuses ajalugu. Samuti peaksite teadma peamisi aktsionäre ja nende huvi. Kui kohtute DEF 14-A-ga Carl Icahniga, soovite kindlasti teada, mida see aktivist-investor teie hindatava ettevõtte jaoks varuks on.
On ka muid dokumente, mida SEC -le ei saadeta. Suuremad ettevõtted koostavad kasumiettekande, kui nad teatavad kvartali kasumist, ja postitavad selle seejärel oma veebisaidi investorisuhete ossa.
Kasutage seda teavet, et saada parem ülevaade sellest, mida ettevõte täpselt teeb, kus see kasvab ja kuidas ta kavatseb tulevikus otsuseid teha. Otsin ka alfa logib konverentskõnede ärakirju, mille abil saab tunda, mida ettevõtte juhid tulevikus ettevõtte jaoks näevad.
Konkurentsivõime ja ärianalüüs
Suurim risk igale ettevõttele on konkurents. Iga põhjalik analüüs uurib teavet teie võimalike investeeringute kohta, aga ka peamiste konkurentide teavet.
Näiteks ei tohiks te osta treenerit ilma Vera Bradleyst aru saamata. Te ei tohiks Anheuser-Busch InBevit osta ilma Molson Coorsist aru saamata.
Parim viis väga suure ettevõtte mõistmiseks on selle lagunemine. Anheuser-Busch InBev pole ainult Bud Light. See on globaalselt mitmekesine ettevõte mis müüb turgudel alates Mehhikost kuni Brasiilia ja Hiinani ning mille portfellis on sadu täiskasvanutele mõeldud jooke.
Õige analüüs on see, mis jagab ettevõtte mitmeks erinevaks üksuseks. Näiteks tuleks seda aeglaselt kasvavat Ameerika äri vaadelda eraldi selle kiiresti kasvavast ärist Ladina-Ameerikas.
Soovite vaadata ettevõtet nii, nagu oleksite ainuomanik ja klient korraga.
Küsi endalt:
- Kas ma saan sellest ärist tõesti aru? (Ainuüksi see küsimus võib säästa tuhandeid dollareid ning tunde ja tunde uuringuid. Ma ei tea farmaatsiaärist midagi - ma pole arst - seega väldin seda iga hinna eest.)
- Miks ma peaksin ostma selle ettevõtte toote?
- Miks on selle ettevõtte toode parem kui tema konkurent?
- Kuidas säilitab see ettevõte oma tööstuses teiste ettevõtete ees eelise?
- Kuidas selle ettevõtte müük majandusega liigub?
- Kuhu ettevõte oma toote paigutab? Kas see on madala hinnaga liider või lisatasu kaubamärk?
Samuti peaksite kahtlema juhtimise kvaliteedis:
- Millest juhid tegelikult hoolivad?
- Kas neil on selles valdkonnas kogemusi?
- Kas juhtidel on märkimisväärne osalus ettevõtte aktsiates?
- Kuidas juhtidele hüvitist makstakse? Kas nad teenivad müügi põhjal? Netotulu? Või hüvitatakse need ettevõtte investeerimisdollarite tootluse alusel?
- Kas juhid tahavad olla ühes asjas parimad või mitme asja osas keskpärased? (Keskendunud juhtimine on võtmetähtsusega!)
Eesmärk: purustage oma unistused
Iga äri näeb paberil hea välja. Iga investeerimisvõimalus näeb välja nagu multikott, mis ootab teie investeeringut. Kuid iga analüüsi eesmärk peaks olema hävitada teie ettevõtte omamise põhjused. See peaks sundima teid investeeringut vältima, mitte seda tegema.
Parimad investorid on need, kes võivad olla ettevõtte suhtes kõige kriitilisemad ja kui nad on nii kriitilised, et üritavad ideed tappa, kui ettevõte näeb endiselt hea välja, siis on see investeering väärt.
Pidage meeles, et Wilshire 5000 indeksis on üle 3000 ettevõtte. Sa ei pea ostma esimest äri, mis silma torkab.