Los economistas y los líderes empresariales suelen hablar del "ciclo económico". Pero esa puede ser una forma educada de describir lo que en realidad es el ciclo de auge y caída. Traducido, significa que la economía sube (auge) y baja (se desploma) con sorprendente regularidad. Al hacerlo, el ciclo afecta a la mayoría de las áreas de la economía: ventas, ganancias, empleo, mercado de la vivienda, finanzas públicas y mercados financieros.
Dicho de otra manera, si la economía está en auge o caída puede afectar su trabajo y sus inversiones. No hay dos ciclos de auge y caída iguales. Por lo tanto, las ganancias financieras en el camino hacia arriba, y las pérdidas en el camino hacia abajo, pueden variar sustancialmente de un ciclo a otro.
En esta guía:
¿Qué es el ciclo de auge y caída?
El ciclo de auge y caída es un proceso en el que la economía pasa de la prosperidad (o expansión) a la contracción. Esta contracción puede presentarse en forma de recesión o depresión.
Dado que la economía es tan diversa y compleja, no siempre es seguro cómo responderán exactamente los componentes individuales a un auge o una caída.
Por ejemplo, resultará un boom:
- Tasas de interés decrecientes
- Aumento de los precios de las acciones y los bonos
- Mayor demanda de vivienda (con los consiguientes aumentos en el valor de la propiedad)
- Caída del desempleo
- Salarios crecientes
- Mayores oportunidades tanto de promoción como de nuevos empleos.
Un busto generalmente incluye:
- Aumento del desempleo
- Caída de los precios de las acciones y los bonos
- Aumento del déficit público
- Demanda de vivienda plana o en declive. Y esto da como resultado un aumento de los incumplimientos de préstamos, un aumento de las quiebras comerciales y personales, e incluso ejecuciones hipotecarias.
Cómo protegerse del ciclo de auge y caída
La mejor estrategia, en general, es la siguiente:
- Mantenga la deuda al mínimo, especialmente durante las fases pico del auge. Utilice una aplicación de seguimiento de finanzas personales si la necesita. Capital personal es una gran aplicación de presupuesto para usar, e incluso es gratis.
- Asegúrese de que su las inversiones están diversificadas. Si invierte demasiado en renta fija durante la fase de depresión, se perderá el aumento de los precios de las acciones. Pero si invierte demasiado en acciones durante la fase pico, puede ser golpeado en un mercado bajista.
- Mantenga sus habilidades laborales actualizadas. Esto ayuda a proteger su trabajo durante la fase de busto y la fase de depresión. Y facilita el avance durante las fases de la pluma.
- Comprender la fase particular del ciclo de auge y caída en el que nos encontramos en un momento dado. Comprar una casa durante la fase pico a menudo es un error. Pero permanecer fuera del mercado de valores durante una fase de depresión puede ser un fracaso aún mayor.
Fases del ciclo de auge y caída
Aunque a menudo parece que el ciclo de auge y caída es binario, que es un auge o una caída, en realidad pasa por al menos cuatro fases identificables:
1. La fase de auge
Más específicamente, esta es la fase de impulso del boom. Pero no siempre está claro que se esté produciendo un boom.
Los economistas miden los auges y las caídas por cambios en el producto interno bruto (PIB). Una disminución del PIB indica una recesión o busto. Un aumento indica un ciclo de crecimiento o auge. Pero dado que los cambios en el PIB son estadísticos, un aumento en el número no necesariamente se sentirá como un auge, especialmente al principio de la fase de impulso.
Desde un punto de vista práctico, durante este tiempo, los trabajos se vuelven más abundantes, los aumentos salariales son más fáciles de conseguir, las acciones comienzan a subir desde sus mínimos y la demanda de viviendas, automóviles y otros artículos de consumo importantes aumenta.
2. La fase pico
Eventualmente, el fase pico reemplaza la fase de auge o impulso como signos de la la nueva expansión se vuelve más obvia. En esta etapa, la mayoría o incluso todos los componentes principales de la economía parecen estar en alza. El empleo, los salarios, los precios de las acciones, los precios de la vivienda y el costo de vida general aumentan constantemente.
Aunque parece el momento óptimo del ciclo de auge, la fase pico suele ser el principio del final.
A los proveedores, fabricantes y comerciantes les resulta cada vez más difícil subir los precios, los precios de las acciones se vuelven inestables y entrecortados y la demanda de vivienda comienza a debilitarse. El dinero fácil que se ganaba en acciones y bienes raíces durante la fase de impulso ya no existe. Y los consumidores comienzan a recortar sus gastos.
3. La fase de busto
En esta fase del ciclo, el desempleo aumenta y los aumentos y ascensos son difíciles de conseguir. Las empresas anuncian recortes (generalmente en nóminas) y algunas empresas comienzan a fracasar por completo. Y aumentan las quiebras tanto personales como comerciales.
Un mercado bajista de acciones a menudo (pero no siempre) acompaña a la fase de quiebra, al menos en las caídas más severas. La vivienda también sufre, a medida que se recortan las nóminas, los prestamistas se vuelven más reacios a prestar y la incertidumbre sobre el futuro impide que las personas asuman compromisos importantes.
4. El período de auge y caída
La explicación más simple para el período de depresión es que es la fase en la que la caída toca fondo y el declive llega a su fin. Al igual que los auges, los fracasos también pierden fuerza.
Pero al igual que un pico de auge y caída, los valles de auge y caída son difíciles de identificar. Mucho de eso tiene que ver con el hecho de que aunque la economía ya no está en declive, tampoco está creciendo. Además, si bien una depresión puede ser breve y durar solo unos pocos meses, la economía también podría caer en un período de “tope en la parte inferior”, donde básicamente se estanca.
Irónicamente, este suele ser el mejor momento para iniciar un nuevo negocio, invertir en acciones o comprar bienes raíces. Gran parte de la competencia se ha eliminado del mercado en este momento y prácticamente todo está "a la venta". Eso es porque, irónicamente, las depresiones son el punto de partida para el próximo boom.
¿Qué causa el ciclo de auge y caída?
No es ningún misterio que los auges comienzan en mínimos y las caídas comienzan en picos.
Durante la fase de depresión, los precios son bajos y hay mucho espacio de crecimiento adicional en la economía, ya que muchos competidores se vieron obligados a salir durante la fase de quiebra. Una vez que el mercado de valores comienza a subir y los empleadores comienzan a contratar, el auge comienza a desarrollarse, aunque lentamente. Pero a medida que se acumula, se convierte en un boom en toda regla. La confianza crece y más personas participan.
Las acciones de la Reserva Federal iniciaron los recientes ciclos de auge. Para estimular la economía, la Fed baja las tasas de interés y aumenta la liquidez del sistema bancario. El crédito se vuelve fácilmente disponible. Esto estimula la compra de artículos caros como casas y automóviles. El gobierno federal también puede actuar para estimular la economía mediante la reducción de impuestos. Esto pone más dinero en los bolsillos de los consumidores.
Por el contrario, los ciclos de caída a menudo se deben en gran medida al agotamiento económico. Eventualmente, los valores de las acciones comienzan a parecer excesivos, los precios de la vivienda se vuelven inasequibles y los salarios alcanzan un nivel en el que los empleadores comienzan a recortar personal. A medida que estas fuerzas entran en juego, la próxima caída es inevitable.
Una situación similar ocurrió en 2020, ya que el pandemia de coronavirus se extendió por todo el mundo, provocando bloqueos, alto desempleo y quiebras comerciales.
Historia de los ciclos de auge y caída desde 1929
La Gran Depresión de 1929 es probablemente el ciclo de auge y caída más famoso, pero ha habido otros desde entonces.
Según la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER), Ha habido no menos de 34 ciclos de auge y caída que se remontan a 1854. De ellos, 15 ocurrieron desde que se desarrolló la Gran Depresión en 1929 (incluida la Depresión en sí), y 13 ocurrieron solo en los 75 años desde la Segunda Guerra Mundial.
La siguiente captura de pantalla del NBER muestra los años en los que ocurrieron los períodos de auge y caída, así como la duración de las contracciones (caídas) y expansiones (auges):
Como puede ver en la captura de pantalla, la caída más corta desde la Gran Depresión fue de solo seis meses, de enero a julio de 1980. El busto más largo fue durante la propia Gran Depresión, con 43 meses de duración.
Por el contrario, la expansión más larga fue la más reciente, con una duración de 128 meses desde julio de 2009 hasta febrero de 2020. (La captura de pantalla es un poco confusa al presentar expansiones porque deben interpolarse desde el final de la contracción anterior (valle) hasta el comienzo de la siguiente contracción).
La expansión más corta desde la Gran Depresión duró solo 12 meses, desde agosto de 1980 hasta julio de 1981.
Desglosados mecánicamente, 13 períodos de auge y caída en los últimos 75 años significa que cada ciclo tiene un promedio de cinco años y nueve meses. Eso incluye tanto el auge como el declive. Y eso significa que las dos fases principales del ciclo tienden a ser relativamente cortas.
¿Estamos en un ciclo de auge o caída?
Dejando a un lado la historia, tal vez la pregunta más relevante sea ¿dónde estamos ahora, en un auge o una caída? Según la captura de pantalla anterior del NBER, así como el seguimiento del PIB de la Oficina de Economía Análisis (BEA): estábamos en recesión en el segundo trimestre de 2020, con una disminución trimestral de 31.4%. Sin embargo, la BEA informó recientemente un aumento del 33,1% en el PIB para el tercer trimestre de este año. Entonces, exactamente dónde estamos, o hacia dónde nos dirigimos, todavía se desconoce en gran medida en este momento.
Desafortunadamente, la pandemia de COVID-19 hizo de este uno de los ciclos económicos más complicados. En el espacio de unos pocos meses, vimos un cráter de empleo y luego nos recuperamos. También fuimos testigos de la caída del mercado de valores, solo para tener una de las recuperaciones más rápidas de la historia. Mientras tanto, la vivienda ha estado en auge desde que comenzó la crisis.
Nadie sabe cómo se desarrollará el ciclo actual, por lo que es mejor recurrir siempre a las estrategias básicas. Permanecer invertido en acciones pero diversificar en otras clases de activos. Mantenga su deuda al mínimo y sus habilidades laborales a la vanguardia. Todo eso puede parecer demasiado básico, pero es todo lo que tenemos dado lo que puede ser la economía más confusa de nuestras vidas.