Acciones a prueba de recesión - ¿existe tal cosa? En un sentido absoluto, la respuesta general es no.
Las recesiones son una economía en declive, lo que resulta en menores ingresos y ganancias para la mayoría de las empresas. Eso comúnmente se traduce en un mercado de valores plano (en el mejor de los casos) o en declive.
¿Significa eso que usted, como inversor, está condenado a perder dinero en su cartera durante una recesión?
No necesariamente. Si bien ciertamente no hay acciones que garanticen que seguirán subiendo durante una recesión, hay algunas que tienen un historial de al menos mantenerse por sí mismas incluso en las peores economías.
Y tal como es el caso de los mercados en auge, a menudo es mejor optar por ciertos sectores de inversión que por acciones individuales.
Apuesta por el Largo Plazo
Antes de realizar cualquier cambio de inversión importante en previsión de una recesión, es útil revisar sus objetivos de inversión más amplios.
En primer lugar, invertir es un proceso a largo plazo. No está invirtiendo para los próximos trimestres, o incluso para los próximos dos años. No, estás invirtiendo a muy largo plazo. Su horizonte de tiempo debe estar entre varios años y varias décadas.
Eso significa reconocer las recesiones más como un bache en el camino que como una señal para cambiar de dirección. Hay pocas dudas de que las recesiones, y las caídas del mercado de valores que a menudo traen, pueden causar caídas, a veces incluso pronunciadas. Pero aquí es cuando se vuelve absolutamente crítico recordar los beneficios de la inversión a largo plazo.
Basado en el S&P 500, el mercado de valores ha arrojado un promedio de alrededor del 10,5% por año entre 1926 y finales de 2021. Ninguna otra inversión puede competir con esos rendimientos durante casi 100 años.
El mercado de valores siempre ha consistido en apostar por los promedios, y eso es una jugada a largo plazo.
Tenga esto en cuenta mientras observa cómo se desarrollan los eventos e intente minimizar las caídas a corto plazo, mientras se mantiene posicionado para la inevitable recuperación.
Ajuste, pero no destripe, su cartera
Dicho esto, las recesiones y las caídas del mercado de valores son, sin embargo, una excelente oportunidad para cambiar la alineación de su cartera. Eso no significa liquidar toda su cartera e ir al efectivo (si lo hace, es posible que se pierda los grandes rendimientos cuando se lance el próximo mercado alcista). En cambio, haga ajustes que favorezcan a ciertos sectores sobre otros.
“Los sectores de consumo básico y de servicios públicos funcionan bien en una recesión”, aconseja Sankar Sharma, Autoridad de Inversión y Fundador de RiesgoRecompensaRetorno.com. “Las acciones del sector sanitario, especialmente las farmacéuticas, los minoristas de bajo precio y las empresas de gestión de residuos también se comportan bien. La gente necesita alimentos y usa los servicios públicos como si fueran necesidades”.
Pero Sharma también advierte evitar ciertos sectores que pueden haber funcionado en recesiones anteriores. "En el pasado, las acciones de tabaco y las bebidas alcohólicas se usaban para obtener buenos resultados, pero esta vez puede ser una buena idea evitarlas".
En el extremo opuesto del espectro, otros sectores se están desempeñando especialmente mal.
Un ejemplo destacado es la tecnología. Aunque abrió el camino en el ciclo de mercado alcista de 12 años desde 2009 hasta 2021, las acciones tecnológicas se han visto particularmente afectadas en la recesión actual.
Basado en el índice del sector tecnológico NASDAQ 100 (NDXT), el sector tecnológico ha caído casi un 31 %, de 9565 a principios de año a 6628 hasta el 8 de julio. Esto se compara desfavorablemente con la pérdida del 18,19 % en el S&P 500 durante el mismo período de tiempo.
Eso no quiere decir que sea hora de abandonar las acciones tecnológicas al por mayor. Pero dado que el sector parece verse particularmente afectado, tal vez se incline hacia una estrategia sólida para reducir su exposición tecnológica a favor de otros sectores que están brindando un desempeño más sólido.
En general, el objetivo de administrar su cartera durante una recesión debe ser minimizar las pérdidas. De esa manera, preservará su capital para comprar acciones a precios de ganga a medida que la economía comience a estabilizarse y el mercado de valores comience a subir. Cuando eso suceda, puede que sea el momento de recargar acciones tecnológicas una vez más.
Sectores industriales con un historial de resistencia a las recesiones
No es necesariamente fácil, pero lo que importa en una recesión es pasar a sectores bursátiles que sean más resistentes frente a las recesiones económicas o que probablemente se beneficien de la caída. Al mismo tiempo, es importante darse cuenta de que ninguna acción o sector está completamente a prueba de recesión.
Hay algunos sectores que se ajustan a la factura.
Tiendas de dólar y otros proveedores de bajo costo
Con la incertidumbre que traen las recesiones, los consumidores naturalmente buscan alternativas de menor costo. Las personas no eliminan el gasto por completo sino que cambian las prioridades de gasto.
Un excelente ejemplo de tiendas de dólares. Hay algo del mínimo común denominador en el espacio comercial. Dado que se ubican en el precio más bajo, tienden a tener un desempeño sólido en las recesiones.
Las grandes tiendas de descuento, como Walmart, Target y T.J. Maxx, en general, supera las recesiones mejor que los minoristas de gama alta. Y mientras que los precios más altos, las cadenas de restaurantes de servicio completo experimentan caídas en los ingresos, la comida rápida Los establecimientos, como McDonald's, Burger King y Wendy's, obtienen una porción más grande de consumidores que comen dólares
árbol del dólar inc. (DLTR) abrió en 2022 a alrededor de $141, pero actualmente cotiza a $167 (al 7 de julio). Eso representa una ganancia del 18,4% en lo que va del año, en comparación con una caída del 18,7% en el S&P 500.
Su principal competidor, Dollar General (director general), ha tomado un camino similar. Abrió en 2022 a $ 235, pero actualmente se encuentra en alrededor de $ 253. Eso es una ganancia del 7,6 % sobre el precio, y la acción también tiene un rendimiento de dividendos del 0,87 %.
El gigante de la comida rápida McDonald's (MCD) abre 2022 a $268 y actualmente cotiza a $253, con una pérdida del 5,6%. Aunque los inversores pueden no estar contentos con una pérdida, es solo alrededor de un tercio de la pérdida del año hasta la fecha del S&P 500. Muestra que MacDonalds es más resistente que el propio mercado.
Acciones de alto dividendo
Así como los consumidores cambian de preferencias durante las recesiones, los inversores a menudo cambian de marcha dentro de sus carteras. Por ejemplo, mientras que las acciones de crecimiento pueden ser el sector preferido durante los mercados bajistas, los inversores ponen mayor énfasis en los ingresos durante las caídas del mercado.
Las acciones de alto dividendo pueden proporcionar ese ingreso. Y, no por casualidad, a menudo representan a algunas de las empresas más exitosas de Estados Unidos.
Un fondo destacado es el ETF ProShares S&P 500 Dividend Aristocrat (NOBLE). Ha proporcionado una rentabilidad del 1,67 % en los 12 meses que terminaron el 31 de mayo y un promedio del 12,33 % anual desde que comenzó el fondo en octubre de 2013. Es cierto que NOBL tiene un rendimiento anual hasta la fecha de -6,00 % (hasta el 31 de mayo), pero eso está considerablemente por debajo de la pérdida del S&P 500 del 17,14 % hasta la misma fecha. Por su parte, el fondo tiene actualmente una rentabilidad por dividendo del 1,92%
Otra alternativa más es el ETF Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio (SPHD). El fondo tiene un valor de mercado total superior a los 3800 millones de dólares y está invertido en 51 empresas. Actualmente tiene una rentabilidad por dividendo del 3,92 %, con una rentabilidad total en lo que va del año (hasta el 30 de junio) de -0,56 %.
Eso es solo una fracción de la pérdida del 19,96 % en lo que va del año en el S&P 500 hasta la misma fecha. Mientras tanto, el fondo ha tenido una rentabilidad del 3,75 % en los 12 meses anteriores y una media anual del 10,03 % desde su lanzamiento en octubre de 2012.
Utilidades
Los servicios públicos tienen un largo historial de buen desempeño durante las recesiones (aunque no necesariamente brindan grandes retornos). Eso es porque proporcionan los servicios necesarios. Si bien los consumidores pueden reducir las compras y las comidas en restaurantes, están bastante comprometidos en lo que respecta a la electricidad, la calefacción, el agua y el alcantarillado, y la recolección de basura.
Las acciones de servicios públicos también tienen una gran ventaja en una recesión porque pagan dividendos, a menudo muy por encima del promedio. Como es el caso de las acciones que pagan altos dividendos, esos dividendos tienden a amortiguar la caída, incluso si el precio de las acciones de servicios públicos disminuye.
Un fondo que vale la pena considerar es el Utilities Select Sector SPDR (XLU). Es un fondo de $ 16 mil millones que tiene posiciones en 29 compañías. La rentabilidad por dividendo actual es del 2,92 %, y aunque el rendimiento del año hasta la fecha (hasta el 7 de julio) es del -0,64 %, eso es solo una pequeña fracción de la pérdida del año hasta la fecha en el S&P 500. Sin embargo, el fondo tiene un rendimiento de un año del 14,2 % y un rendimiento anual promedio de 10 años del 10,31 %.
Productos básicos de consumo
Los productos básicos de consumo son los productos y servicios que la gente compra todo el tiempo. Piense en alimentos, bebidas, autopartes y bienes personales. Aunque los consumidores pueden reducir el gasto en otras áreas, en realidad no hay mucha flexibilidad aquí. Eso tiende a hacer que este grupo sea más resistente en las recesiones. La mejor manera de jugar este sector es con fondos, ya que es un grupo muy diversificado.
El SPDR del Sector Selecto de Productos Básicos de Consumo de $15.4 mil millones (XLP) ocupa importantes posiciones en gigantes del consumo como Procter & Gamble, Coca-Cola, Pepsi, Costco y Walmart. La rentabilidad por dividendo actual es un impresionante 2,45%. Y aunque el fondo obtuvo un rendimiento de -5,32 % hasta el 30 de junio, registró un rendimiento del 5,72 % en los últimos 12 meses y un promedio anual del 10,49 % en la última década.
El ETF Vanguard Consumer Staples (VCC) es otro ETF importante en el espacio de consumo de Staples. El fondo tiene 103 empresas, tiene una rentabilidad por dividendo actual del 2,30 % y un índice de gastos de solo el 0,10 %. Aunque ha tenido un rendimiento hasta la fecha de -5,37 %, registró un rendimiento del 3,89 % en los últimos 12 meses y un promedio de 10,52 % anual en los últimos 10 años.
El ETF del índice MSCI Consumer Staples de Fidelity (FSTA) tiene una rentabilidad por dividendo del 2,27% y ocupa cargos en 110 empresas. Al 8 de julio, el fondo ha tenido una rentabilidad del 3,06 % durante los últimos 12 meses, aunque ha bajado un 6 % en lo que va del año. El fondo se lanzó en octubre de 2013 y desde entonces tiene una tasa de rendimiento anual promedio de 9.17%.
Cuidado de la salud
Al igual que los servicios públicos y los productos básicos de consumo, la demanda de atención médica es bastante constante. Después de todo, la necesidad de mantener una buena salud no cambia con el flujo y reflujo de la economía. Esto hace que las acciones de atención médica estén bien posicionadas para capear las recesiones.
El fondo SPDR del sector selecto de atención médica de $ 38 mil millones (XLV) es un ejemplo de un fondo de salud de base amplia. Tiene acciones en 64 empresas de atención médica, con concentraciones en productos farmacéuticos, proveedores y servicios de atención médica, equipos de atención médica, biotecnología y herramientas y servicios de ciencias de la vida. El fondo ha perdido un 8,38 % desde el 1 de enero, pero tiene una rentabilidad anual media a 10 años del 14,79 %.
Un ejemplo de un fondo de atención médica aún más amplio es el ETF Fidelity MSCI Health Care Index (FHLC). El fondo tiene posiciones en no menos de 446 empresas de atención médica, incluidas UnitedHealth Group, Johnson & Johnson, Pfizer, AbbVie, Eli Lilly, Merck, Abbott Labs y Bristol-Myers Squibb. El fondo tiene una pérdida de un año del 3,57 % (hasta el 30 de junio), pero ha devuelto un promedio del 12,34 % anual desde su creación en 2013.
Especializaciones en salud
Una de las grandes ventajas en el sector de la salud es que puede invertir en el amplio sector del mercado o en nichos específicos. Esta última puede ser una excelente estrategia si cree que es probable que esos nichos en la industria superen al campo más amplio.
El ETF iShares Nasdaq Biotechnology de $ 8.3 mil millones (IBB) es un ejemplo de nicho sanitario, en este caso, la biotecnología. El fondo tiene posiciones en 372 empresas, incluidas Vertex Pharmaceuticals, Gilead Sciences, Amgen, Regeneron, Moderna y Biogen.
Aunque el fondo ha perdido casi un 28 % en los 12 meses finalizados el 30 de junio, ha tenido un rendimiento anual medio de 10 años del 10,73 %. Mientras tanto, las empresas del fondo promedian una relación P/E muy conservadora de 13,46. Este puede ser un ejemplo de un sector industrial que ha perdido fuerza a medida que la pandemia de COVID ha disminuido, pero podría representar un cambio sólido a largo plazo.
Como su nombre lo indica, el ETF iShares U.S. Healthcare Providers (IHF) es un fondo concentrado en compañías de seguros de salud y redes sanitarias. El fondo es más pequeño, con poco más de 1500 millones de dólares en activos, repartidos en 71 empresas. Entre ellos se incluyen United Healthcare, CVS, CIGNA, Humana, HCA y Quest Diagnostics. El fondo tiene un rendimiento anual hasta la fecha de -8,83 % hasta el 30 de junio, pero un rendimiento anual promedio de 15,57 % durante la última década.
Una cosa a tener en cuenta con el fondo IHF es que las cinco posiciones principales de la cartera representan alrededor del 55% de los activos totales del fondo. Eso incluye más del 23 % para United Healthcare y casi el 14 % para CVS.
¿Qué industrias superan al mercado de valores durante las recesiones?
El mercado de valores suele ser volátil durante las recesiones, lo que dificulta predecir qué industrias superarán al mercado. Sin embargo, hay ciertas industrias que tienen un historial de rendimiento superior al mercado durante las recesiones económicas.
1. Cuidado de la salud
La industria de la salud suele ser una de las que mejor se desempeña durante las recesiones. Esto se debe a que las personas siempre necesitarán atención médica, sin importar qué tan mal esté la economía. Las acciones de atención médica tienden a ser menos volátiles que el mercado en general, lo que las convierte en una apuesta segura en tiempos de incertidumbre.
2. Utilidades
Los servicios públicos son otra industria que se destaca durante las recesiones. Esto se debe a que la gente sigue necesitando electricidad y otros servicios básicos incluso cuando la economía está en apuros. Las acciones de servicios públicos a menudo se consideran inversiones defensivas, lo que significa que pueden ayudar a compensar las pérdidas en otras partes de su cartera.
3. Productos básicos de consumo
Los productos básicos de consumo son una categoría amplia que incluye artículos esenciales como alimentos, bebidas y productos de cuidado personal. Estos artículos a menudo se consideran no discrecionales, lo que significa que las personas continúan comprándolos incluso cuando los tiempos son difíciles. Es por eso que las acciones en este sector tienden a ser menos volátiles que el mercado en general.
4. Productos cosméticos
La industria cosmética es otra a la que le va bien durante las recesiones. Esto se debe a que la gente sigue queriendo lucir lo mejor posible, incluso cuando la economía está en apuros. Las acciones de cosméticos tienden a ser menos volátiles que el mercado general, lo que las convierte en una apuesta segura en tiempos de incertidumbre.
5. Automotor
La industria automotriz es otra a la que le va bien durante las recesiones. Esto se debe a que la gente sigue necesitando transporte, incluso cuando la economía está en apuros.
Desde la pandemia los precios de los automóviles han aumentado. Incluso el mercado de autos usados ha aumentado su valor. ¿Ha intentado comprar un camión usado? ¡Es casi imposible! Y, si puede encontrar uno, los precios han aumentado en dos dígitos.
Las acciones automotrices tienden a ser más volátiles que el mercado en general, pero generalmente se recuperan rápidamente después de las recesiones económicas.
6. Tecnología
La tecnología es otra industria que funciona bien durante las recesiones. Esto se debe a que la gente sigue necesitando tecnología, incluso cuando la economía está en apuros. Las acciones tecnológicas tienden a ser menos volátiles que el mercado en general, lo que las convierte en una apuesta segura en tiempos de incertidumbre.
7. Vino fino
La industria del vino fino es otra a la que le va bien durante las recesiones. Esto se debe a que la gente sigue queriendo beber vino, incluso cuando la economía está en apuros. Quiero decir, ¿los culpas?
Las inversiones en vinos finos pueden ofrecer tanto estabilidad como potencial de crecimiento durante tiempos económicos difíciles. El vino fino es un bien de lujo, lo que significa que su demanda es relativamente inelástica. Eso significa que la gente seguirá comprándolo incluso cuando sus ingresos sean escasos.
Pensamientos finales
Como puede ver en los rendimientos del año hasta la fecha de algunos de los sectores bursátiles (generalmente) con mejor rendimiento, nunca es completamente posible evitar pérdidas de inversión durante una recesión. Pero, al mismo tiempo, es importante proteger el capital de su cartera para dejarlo mejor preparado para futuras oportunidades.
Mientras tanto, mantenga la actitud y perspectiva adecuadas. Las recesiones varían en duración y gravedad, por lo que no hay forma de saber con certeza qué tan bien se desempeñará una acción o sector, o si proporcionará un rendimiento positivo. Guiarse por el desempeño pasado, aunque no es una garantía, es la mejor visión del futuro que podemos obtener.
Y en un panorama más amplio, centre su atención en el final inevitable de la recesión y el mercado bajista actual. Vendrá y traerá mejores días, especialmente si puede preservar su capital entre ahora y entonces.