Uber… Spotify… Airbnb… Estas empresas ofrecen servicios muy populares y podrían hacer grandes inversiones para su cartera. Pero solo hay un problema: todavía no han tenido sus OPI. De hecho, todo el calendario de salidas a bolsa para 2017 está inusualmente vacío. ¿Por qué es esto?
En primer lugar, hablemos un segundo sobre lo que es una oferta pública inicial. "IPO" significa "oferta pública inicial". El término se refiere a la primera vez que una empresa anteriormente privada ofrece sus acciones al público a través del mercado de valores. Y pueden ofrecer a los inversores anticipados algunas ganancias increíbles y rápidas. (Es posible que desee comprobar Este artículo para obtener más información sobre las OPI y si valen la pena o no sus riesgos inherentes).
En 2014, hubo 304 OPI, en promedio, más de una por día de negociación. Pero luego, en 2016, la cantidad de OPI disminuyó a un ritmo lento: solo 123. Eso marcó la menor cantidad de ofertas públicas iniciales desde la crisis financiera de 2008-09 que hizo que el mercado de valores se volviera loco.
En este momento, la frecuencia de las OPI de calidad es menor que nunca, y varias empresas a las que les está yendo bien y podrían completar sus OPI están retrasando estos eventos.
A primera vista, esto parece una locura. Después de todo, las empresas que quieren crecer realmente necesitan dinero en efectivo de los inversores en acciones, ¿verdad?
No exactamente. En cambio, las empresas ahora están comenzando a tomar una ruta diferente.
Uber prefiere el "dinero del paciente"
Tome Uber, por ejemplo. Durante años, los analistas han especulado que la empresa de viajes compartidos estaba cerca de realizar su oferta pública inicial. Pero Uber ha optado repetidamente por recaudar fondos de un número limitado de inversores en lugar de ofrecer sus acciones al público.
Tradicionalmente, una empresa privada recauda efectivo a través de tres o cuatro rondas de inversión de unas pocas empresas de capital de riesgo diferentes y luego cotiza en bolsa. Pero Uber ha tomado una dirección diferente.
La compañía ha tenido al menos 14 rondas de financiamiento, incluidas inversiones de firmas de capital privado y financiamiento de deuda liderado por importantes firmas financieras. Uber ha recibido dinero de importantes empresas de capital de riesgo; inversores corporativos como Google, Microsoft y Toyota; fondos de inversión de gobiernos extranjeros como la Autoridad de Inversiones de Qatar; inversores individuales adinerados, incluido Jeff Bezos; e incluso algunas celebridades como Britney Spears.
A diferencia de los inversores en acciones habituales, muchas de las personas e instituciones que financian a Uber pueden tener un horizonte de inversión de 10 o 20 años... o más. Entre los círculos de inversión, esto se conoce como "dinero de los pacientes". Y mantiene fuera del juego a los inversores menos pacientes como tú y yo.
En total, Uber ha recaudado aproximadamente $ 11.5 mil millones de fondos sin necesidad de una OPI. Para poner eso en perspectiva, la oferta pública inicial más grande en 2016 recaudó solo $ 1.4 mil millones.
El calendario de OPI ofrece menos oportunidades y mayor riesgo
Y, lamentablemente, Uber no es una excepción. Esto se está convirtiendo en una nueva norma. Varias empresas han retrasado sus OPI mucho más allá del plazo habitual, dado su tamaño relativo y su éxito. Los inversores siguen esperando con impaciencia las OPI de empresas como Houzz, Lyft, Airbnb, Qualtrics, Palantir Technologies y Spotify: algunas empresas bastante conocidas en las que a los inversores les encantaría tener la oportunidad de entrar.
El efecto combinado de estos retrasos es un número relativamente bajo de OPI para elegir y, en general, las empresas que han realizado sus OPI no tienen la calidad de Uber o Airbnb. Esta oferta limitada significa que los inversores deben perseguir menos oportunidades con precios muy altos. volatilidad a medida que el frenesí por entrar y salir de las acciones de la OPI se desarrolla en las primeras horas y días de comercio.
Cómo encontrar una oferta pública inicial atractiva
Entonces, ¿cómo sabrá cuándo se presentará una gran oportunidad de inversión de OPI? Los principales intercambios han publicado sus calendarios de OPI. Encontrará el Nasdaq y el NYSE aquí.
Si algo parece tentador, vaya a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Sitio web de EDGAR y busque las presentaciones de la empresa (actualizaciones de los Formularios S-1 y S-1A). A partir de estas presentaciones, puede obtener información sobre el negocio de la empresa, consultar sus finanzas y tomar una decisión.
Luego inicie sesión en su sitio de negociación de acciones (consulte nuestros favoritos aquí) a las 9:30 a.m. Hora del Este. (También puede realizar un pedido incluso antes de que se abran las operaciones). Solo recuerde esperar para un viaje salvaje.
Ver también: ¿Qué son los SPAC?