¿Qué es un intercambio descentralizado (DEX)?

Las tecnologías de cadena de bloques como la criptomoneda se basan en una filosofía de descentralización. Por lo tanto, no debería sorprender que los intercambios descentralizados (DEX) hayan aumentado para competir con los más intercambios centralizados tradicionales (CEX).

En los últimos años ha habido un aumento constante de las tecnologías de altcoins y DeFi (finanzas descentralizadas). Estos nuevos avances crearon un entorno verdaderamente único para los criptoactivos, un entorno con una base sólida y en expansión de comerciantes e inversores.

Lo que hace que los DEX sean únicos es que son mercados entre pares que permiten a los comerciantes de criptomonedas realizar transacciones directas, sin un intermediario que administre sus fondos. En cambio, los DEX utilizan contratos inteligentes que ejecutan automáticamente sus acuerdos y se han ideado soluciones innovadoras para resolver problemas relacionados con la liquidez.

Pero, ¿cómo funciona realmente? Siga leyendo para descubrir cómo funcionan los DEX, sus pros y sus contras, y qué plataformas puede considerar usar.

¿Cómo funcionan los intercambios descentralizados?

A diferencia de los CEX, los DEX permiten que las transacciones se ejecuten y compensen sin un intermediario. Esto es posible porque los DEX se crean directamente en la cadena de bloques. Y esto permite a los usuarios intercambiar libremente sus activos y mantener la custodia de sus fondos a través de contratos inteligentes autoejecutables.

Hay tres marcos DEX principales: creadores de mercado automatizados (AMM), libros de pedidos y agregadores DEX.

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Ordenar libros

Los DEX de primera generación utilizan libros de pedidos para registrar todas las órdenes abiertas de compra y venta de un activo. El diferencial entre los precios de oferta y demanda determina la profundidad de la cartera de pedidos y el precio de mercado predominante. Hay dos tipos de DEX de libros de pedidos: libros de pedidos dentro de la cadena y libros de pedidos fuera de la cadena.

• Libros de pedidos en cadena — Por lo general, un pedido en cadena significa que la cadena de bloques procesa y verifica el pedido. Los mineros validan la transacción y luego se registra en la cadena de bloques. Estos registros se mantienen a través de una red de nodos.
• Libros de pedidos fuera de la cadena — "Órdenes fuera de la cadena" generalmente se refiere a transacciones que se procesan fuera de la cadena de bloques. Estas órdenes pueden ejecutarse con un acuerdo entre dos partes o con un tercero como garante. Las ventajas de las órdenes fuera de la cadena incluyen permitir la ejecución de operaciones a precios más cercanos a los deseados por los usuarios a través de una mayor velocidad y costos reducidos.

Creadores de mercado automatizados

Un sistema de creadores de mercado automatizado resuelve problemas de liquidez mediante el uso de contratos inteligentes para formar fondos de liquidez.

Los fondos de liquidez son básicamente reservas de activos que ayudan a mitigar las oscilaciones del mercado u otros momentos de falta de liquidez. Los usuarios financian estos fondos de liquidez para ayudar a cubrir las tarifas de transacción que normalmente se cobrarían al ejecutar una operación.

Los AMM extraen información de servicios basados ​​en blockchain para fijar el precio de los activos negociados. En definitiva, los AMM permiten ejecutar transacciones sin intermediarios ni libros de órdenes.

Agregadores DEX

Un agregador DEX puede considerarse como un motor de búsqueda. Busca las tarifas en los distintos DEX para encontrar la mejor tarifa.

Estos agregadores generalmente agrupan la liquidez de varios DEX para minimizar el deslizamiento en pedidos más grandes al tiempo que mejoran los precios de los tokens y las tarifas de intercambio. Además, los agregadores DEX aumentan las posibilidades de transacciones exitosas y protegen a los usuarios del efecto de los precios.

Intercambios descentralizados: pros y contras

Si bien los DEX son bien conocidos por la seguridad, el control del usuario y el anonimato, no están exentos de desventajas.

Intercambios Descentralizados (Swaps)

Como se mencionó, muchos DEX de primera generación utilizan libros de pedidos para facilitar las transacciones y establecer precios. Pero la próxima generación de intercambios descentralizados no lo hace. Más bien, estos DEX de próxima generación utilizan fondos de liquidez para establecer los precios de los activos. A continuación se muestra una lista de plataformas DEX con las que puede comenzar.

• Uniswap — A través de la plataforma Uniswap, los usuarios intercambian dos activos basados ​​en Ethereum. Uniswap elimina intermediarios y formularios innecesarios. Y esto lo hace seguro, accesible y eficiente. Además, el protocolo Uniswap fue diseñado para ser resistente a la censura y no se puede actualizar.
• Curva — Curve utiliza un grupo de liquidez al tiempo que permite específicamente el comercio de monedas estables. Esto permite a los usuarios intercambiar entre monedas estables con bajo deslizamiento y tarifas.
• Tortita — Esta plataforma nunca ha sido pirateada y tiene una función de intercambio que le permite cambiar fácilmente entre cualquier activo disponible con una interfaz simple y tarifas comerciales razonables.
• sushiintercambiar — Este DEX ofrece a los proveedores de liquidez un token nativo llamado SUSHI, que Uniswap ahora ofrece con su token UNI. SushiSwap es un AMM basado en Ethereum y su protocolo original se basa en el código de Uniswap. De hecho, aparte de las notables características orientadas a la comunidad, el código fuente de SushiSwap y Uniswap es casi idéntico.
• Red Kyber — Kyber opera una pila de contratos inteligentes que pueden ejecutarse en cualquier cadena de bloques; por lo tanto, a diferencia de otras plataformas, no se limita a Etéreo. Al igual que otras plataformas, Kyber opera con fondos de liquidez para facilitar los intercambios entre pares.
• Bancor — Los tokens ERC-20 son intercambiables por el token de red nativo de Bancor (BNT). Estos tokens BNT se pueden cambiar por otros en la plataforma de tokens ERC-20. Bancor implementó AMM en Ethereum antes que nadie, allá por 2017, incluso antes de que DeFi se generalizara.

Línea de fondo

Todavía estamos en las primeras etapas de DeFi. Por ahora, los DEX todavía tienen una curva de aprendizaje alta para el profano y todavía abundan las altcoins fraudulentas. Pero a medida que las tecnologías de cadena de bloques se vuelven más utilizadas y sofisticadas, es probable que veamos la aparición de nuevos DEX y, con suerte, una mayor estabilidad en el espacio de las monedas alternativas.

Otras lecturas:

• ¿Qué es DeFi y cómo puede ayudarlo como inversor?
• Tecnología Blockchain para Dummies
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