Uno de mis queridos amigos entrevista a docenas de personas al año para puestos de nivel ejecutivo. Ella dice que siempre los encuentra en los restaurantes por una simple razón. Quiere ver cómo tratan a los meseros.
Según ella, es una métrica simple y sutil que a menudo puede decirte todo lo que necesitas saber.
El stock flotante es similar. A menudo, no dice mucho sobre una empresa. Pero cuando dice algo, puede revelar un tesoro de información.
Así que investiguemos el stock flotante.
- ¿Qué es el stock flotante?
- ¿Cómo se calcula?
- ¿Cuál es la diferencia entre flotación baja y flotación alta?
- ¿Y por qué los inversores deberían prestar atención a las acciones flotantes?
La versión corta
- Las acciones flotantes son el número de acciones de una empresa disponibles para negociar en el mercado.
- Las acciones flotantes se calculan restando las acciones restringidas y las acciones estrechamente controladas de las acciones en circulación.
- Las acciones de baja flotación tienen menos acciones disponibles en el mercado, mientras que las acciones de alta flotación tienen muchas. La mayoría de las acciones son de flotación alta.
- Si una acción es de flotación baja, generalmente es más barata y más volátil.
¿Qué es el stock flotante?
Las acciones flotantes (o "flotantes") son la cantidad de acciones de una acción que actualmente están disponibles para negociar en el mercado abierto.
Float se muestra normalmente como un número literal de acciones. Si busca una acción en Yahoo! Finanzas y haga clic en la pestaña Estadísticas, puede ver el flotador escondido debajo de Compartir estadísticas.
Aquí, por ejemplo, está el flotador de Google:
Entonces, espere un minuto: si las acciones flotantes están tan profundamente enterradas en una cotización de acciones, ¿es realmente tan importante?
El flotador a menudo se entierra porque más las acciones son de flotación alta. Pero cuando una acción pasa a ser bajo flotador, eso puede ser un gran problema.
Las acciones de baja flotación se definen como aquellas que tienen muy pocas acciones disponibles en el mercado abierto. Otra forma de pensar en ellos es "acciones con bajo inventario".
Aunque eso puede parecer bastante inocuo, tener una flotación baja hace que una acción actúe de manera muy diferente a una acción de flotación alta.
Por un lado, las acciones con flotación baja generalmente tienen una mayor volatilidad que las acciones con flotación alta. Los inversores en acciones de baja flotación pueden tener dificultades para encontrar compradores o vendedores. Por el contrario, si la demanda supera la oferta, el valor de su stock de baja flotación podría dispararse.
¿Cómo funciona el stock flotante?
Puede calcular el stock flotante utilizando la siguiente fórmula:
Acciones flotantes = acciones en circulación – acciones restringidas – acciones de propiedad cerrada
Aquí hay un repaso rápido de esos términos, si lo necesita:
Acciones en circulación (o "acciones en circulación") se refiere a todas las acciones de una empresa que actualmente posee alguien. Eso incluye acciones propiedad de inversionistas, líderes ejecutivos, miembros de la empresa y otros.
Acciones restringidas se refiere a las acciones reservadas para incentivos como compensación o paracaídas dorados para ejecutivos y otros líderes de la empresa. Es "restringido" porque no es transferible hasta que se cumpla algún tipo de hito, como la jubilación.
Acciones de propiedad cerrada son acciones que poder ser vendido, pero no son Siendo vendido. Se los considera fuera del mercado porque los líderes de la empresa que intentan mantener el control, los inversores institucionales con planes a largo plazo, los controlan con fuerza, etc.
Por último, float no incluye acciones que aún no han sido emitidas. Pero cuando una empresa lanza más acciones al mercado abierto, la flotación aumenta.
Ejemplo de una acción flotante
Digamos que una empresa tiene una IPO (oferta pública inicial) para obtener capital. La empresa tiene una valoración de $100 millones, por lo que el directorio autoriza 10 millones de acciones a $10 cada una.
- Se retienen dos millones de acciones para su emisión en una fecha posterior.
- Dos millones de acciones están en la empresa ESOP (Plan de Propiedad de Acciones para Empleados).
- Los inversores institucionales o el liderazgo de la empresa mantienen apretados tres millones de acciones.
10 – 2 – 2 – 3 = 3 millones de acciones. el flotador porcentaje es el flotante (3 millones) dividido por el total de acciones en circulación (10 millones). En este ejemplo, es igual al 30%.
En esencia, la flotación son las acciones de una empresa que se negocian activamente en el mercado libre. Son las acciones en circulación menos las acciones que no pueden (o no quieren) negociarse.
¿Cuál es la diferencia entre una acción de flotación baja y una de flotación alta?
Como mencioné anteriormente, las acciones de baja flotación pueden ser más volátiles que las acciones de alta flotación. ¿Qué define a cada uno?
Acciones flotantes bajas
Las acciones de baja flotación tienen relativamente pocas acciones disponibles para negociar en el mercado abierto.
El umbral para flotación baja es subjetivo. Pero la mayoría de los inversores están de acuerdo con la siguiente definición:
- Un porcentaje flotante de acciones en circulación por debajo del 20%, o
- Menos de 10 millones de acciones en flotación
Como ejemplo, American Realty Investors, Inc. (NYSE: ARL) es una acción de flotación muy baja (en el momento de escribir este artículo). Con 16,15 millones de acciones en circulación y una flotación de solo 1,42 millones, su porcentaje de flotación es solo del 8,8%, eso es campeón del limbo bajo.
Acciones de alta flotación
Las acciones de alta flotación como Alphabet, Inc. (GOOG) tienen toneladas y toneladas de acciones disponibles para negociar. Tienen mucho "inventario", por lo que incluso en un día de negociación intensa, hay muchas acciones para todos. Esto significa que el margen de las acciones de alta flotación suele ser bastante ajustado.
A los inversores institucionales, incluidos los fondos de pensiones y las compañías de seguros, les gustan las acciones de alta flotación porque pueden adquirir toneladas de acciones sin tener un gran impacto en el precio de las acciones.
Como probablemente haya descubierto, las acciones de baja flotación son mucho más especiales e interesantes que las acciones de alta flotación, así que profundicemos más e investiguemos sus características únicas.
5 características de las acciones de flotación baja
¿Cuáles son las principales características de las acciones de baja flotación? ¿Y los comerciantes de día los prefieren a las acciones de alta flotación?
1. Las acciones de flotación baja son baratas
Para empezar, las acciones de baja flotación tienen precios de acciones bajos y asequibles. No tiene que preocuparse por acciones parciales cuando puede acumular acciones completas por alrededor de $ 5 a $ 20 cada una. Muchas acciones de centavo son de flotación baja.
Las acciones de baja flotación tienden a costar menos que un burrito porque...
2. Tienden a tener una capitalización de mercado muy pequeña
En la mayoría de los casos, las acciones de baja flotación son de baja flotación porque el liderazgo y otros miembros de la empresa se aferran fuertemente a sus acciones, una práctica más común dentro de las empresas más pequeñas.
Pero a medida que las empresas crecen, ser su propio accionista mayoritario se vuelve menos sostenible. Es necesario recaudar capital, los primeros inversores buscan una salida, etc.
Es por eso que no verá muchas (o ninguna) acciones de Blue Chip en una cartera de baja flotación.
3. Son altamente volátiles
Hay una correlación inversa entre flotación y volatilidad. Cuando hay menos acciones disponibles para el público, el impacto potencial de una sola operación se vuelve mucho mayor.
Por ejemplo, supongamos que sabe que una acción tiene 10 millones de acciones en circulación y ocho millones están restringidas, lo que deja una flotación muy baja de dos millones. Luego, uno de los fundadores decide vender un millón de acciones de propiedad privada.
Esta operación única aumenta la flotación en un 50 % durante la noche, lo que podría causar estragos en los precios, especialmente si la demanda supera la oferta antes de la operación.
4. Están en el límite de la falta de liquidez
¿Qué es peor que vender barato? No poder vender nada.
Flotación baja no necesariamente significa alta demanda, baja oferta. De hecho, a menudo puede significar No demanda, poca oferta. A diferencia de las acciones de alta flotación, es posible que sus acciones de baja flotación simplemente no tengan compradores interesados cuando esté listo para vender.
Sí, la volatilidad y la falta de liquidez son grandes señales de alerta para cualquier inversor con visión de futuro. Y, sin embargo, los comerciantes diarios engullen acciones de baja flotación porque...
5. La ventaja podría ser enorme, incluso de la noche a la mañana
El potencial alcista de todo las acciones de pequeña capitalización pueden ser grandes, ya que las pequeñas empresas pueden crecer rápidamente y duplicar su relación P/E más rápido que una gran acción de Blue Chip.
Pero el precio de las acciones de una flota baja de pequeña capitalización puede explotar aún más rápido debido al combustible adicional del suministro limitado.
He aquí un ejemplo muy común: una acción farmacéutica oscura y de baja flotación ha estado rondando los $3,60 por acción durante años. De la noche a la mañana, su último fármaco milagroso obtiene la aprobación de la FDA.
A medida que la antigua compañía sin nombre se apodera de los titulares, los inversores llegan, solo para descubrir que la flotación es de solo 130,000 acciones. En este caso, la demanda supera ampliamente la oferta, y el mercado hará que el precio de este se dispare.
Si tiene algunas de esas acciones y está dispuesto a venderlas, se encontrará con una ganancia inesperada.
Por qué las acciones flotantes son importantes para los inversores
Para los inversores de alto riesgo, especialmente los comerciantes diarios, la flotación baja representa una oportunidad emocionante para entrar en la planta baja.
Pero, ¿qué pasa con los inversores de riesgo medio a bajo? Si está considerando una acción, ¿qué hay que aprender de la flotación?
Independientemente de su tolerancia al riesgo, la conclusión clave es esta:
La flotación y la volatilidad están inversamente correlacionadas.
En términos generales, un flotador alto es una bandera verde. Señala estabilidad. Una flotación alta significa que las acciones se negocian libremente en el mercado abierto, la volatilidad es baja y su capacidad para encontrar un comprador cuando vende su posición es alta. La alta flotación es buena para invertir a largo plazo.
Por el contrario, el flotador bajo es una bandera amarilla que indica precaución. Un flotador bajo debería hacerte decir, "Hmm..." e investigar más. ¿Por qué esta acción es de flotación baja? ¿Quién se aferra a él y por qué?
Por ejemplo, después de investigar una acción en particular, descubre que el CEO es un emprendedor en serie que tiende a salir una vez que sus empresas alcanzan una determinada capitalización de mercado. Es posible que esté a punto de inundar el mercado con 1,5 millones de acciones, por lo que puede que no sea el momento adecuado para invertir en esta flotación baja (o tal vez podría venderla en corto).
Por otro lado, tal vez descubra que un fabricante de baterías australiano está realizando una recompra, una práctica en la que las empresas compran sus propias acciones para sacarlas del mercado libre, al menos temporalmente.
Las empresas suelen hacer esto para a) consolidar el control, o b) ahorrar dinero en dividendos. De cualquier manera, las recompras generalmente conducen a un rendimiento más sólido (PDF), lo que puede indicar que es un buen momento para comprar, mantener y montar la ola.
Saber más: Cómo hacer una investigación del mercado de valores
Conclusión
Las acciones flotantes son una métrica simple, a menudo descuidada y, sin embargo, muy reveladora que se esconde en una cotización de acciones.
La mayoría de las acciones que investigue serán de alta flotación: acciones estables, con una actividad comercial saludable y mucha oferta en el mercado.
Pero un día pronto se topará con una acción de baja flotación, curiosamente con pocas acciones en el mercado. Podría ser una bandera roja importante o señalar un diamante en bruto.
De cualquier manera, puede recopilar una tonelada de información de la flotación de una empresa, información que otros comerciantes pueden no considerar, y esa es la clave para una inversión inteligente.