Όταν οι ΗΠΑ μπήκαν σε ύφεση λόγω της πανδημίας του κορωνοϊού, έγιναν συζητήσεις για πληθωρισμό. Λόγω της κατάρρευσης της παγκόσμιας αλυσίδας εφοδιασμού ή της ένα-δύο γροθιάς της εξαιρετικής νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής, οι άνθρωποι είχαν λόγους να ανησυχούν. Ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell αναγνώρισε δημόσια ότι εάν ο πληθωρισμός αυξηθεί, η Federal Reserve δεν θα προσπαθήσει να τον εξημερώσει και αντίθετα να τον αφήσει να τρέξει.
Αυτό ήταν τουλάχιστον συγκλονιστικό.
Μεγαλώσαμε με ιστορίες τρόμου για το τι μπορεί να κάνει ο πληθωρισμός σε μια χώρα και την οικονομία της. Ο υπερπληθωρισμός της Βαϊμάρης στη Γερμανία είναι ένας συχνά αναφερόμενος παράγοντας για την έναρξη του Β 'Παγκοσμίου Πολέμου. Πιο πρόσφατα, είδαμε χώρες όπως η Βενεζουέλα, με τα υψηλότερα αποθέματα πετρελαίου στον κόσμο, να υποβαθμίζονται στο χάος. Και χώρες όπως η Ζιμπάμπουε έγιναν αστεία στο Διαδίκτυο με τις σημειώσεις 1.000.000 δολαρίων. Ακόμη και οι ΗΠΑ είχαν μια επικίνδυνη πλημμύρα με τον πληθωρισμό κατά τη δεκαετία του 1970.
Γιατί λοιπόν η Federal Reserve θέλω πληθωρισμός?
Για να κατανοήσουμε τα κίνητρα της Fed, πρέπει να καταλάβουμε ακριβώς τι είναι ο πληθωρισμός και τη θέση του στην οικονομία.
Τι είναι ο πληθωρισμός;
Η γενικά αποδεκτή άποψη είναι ότι Ο πληθωρισμός είναι ένα μέτρο της μείωσης της αγοραστικής δύναμης ενός νομίσματος. Με πιο απλά λόγια, ο πληθωρισμός μετρά πόσο έχει μειωθεί η αξία των χρημάτων μας. Μας λέει πόσο λιγότερο μπορούμε να αγοράσουμε με τα χρήματά μας.
Σκεφτείτε το με αυτόν τον τρόπο. Αν κοιτάξετε τις τιμές στις αρχές του 20ού αιώνα, θα παρατηρήσετε ότι το να έχετε 100 $ ήταν μεγάλη υπόθεση. Σήμερα, τα $ 100 δεν είναι πολλά για να γιορτάσουμε - αυτός είναι ο πληθωρισμός. Η αξία αυτών των $ 100 αξίζει λιγότερο σήμερα από ό, τι πριν από 100 χρόνια.
Οι οικονομολόγοι συζητούν για τον τρόπο μέτρησης του πληθωρισμού και τι τον προκαλεί. Η πιο διαδεδομένη άποψη είναι ότι ξεκινάτε με ένα καλάθι αγαθών και υπηρεσιών που χρησιμοποιούνται καθημερινά. Παρακολουθείτε τις αλλαγές των τιμών σε πολλά χρόνια. Στην πραγματικότητα, αυτό κάνει το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας των ΗΠΑ όταν δημοσιεύει τον μηνιαίο Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ).
Πώς όμως συνυπολογίζετε την πτώση της τιμής της τεχνολογίας ακόμη και όταν ο γενικός πληθωρισμός ανεβαίνει; Μερικοί άνθρωποι λένε ότι ο ΔΤΚ είναι πραγματικά ένα μέτρο του κόστους ζωής παρά το κόστος των αγαθών.
Και πώς πρέπει να λογοδοτούμε για την αύξηση της ποιότητας με την πάροδο των ετών παράλληλα με τον πληθωρισμό; Η μεγαλύτερη τηλεόραση στη δεκαετία του 1970 σας έδινε μερικές εκατοντάδες δολάρια, ήταν 23 ίντσες και είχε μόνο μερικά κανάλια. Συγκρίνετε αυτό με τις σημερινές τηλεοράσεις και θα δείτε ότι το άλμα στην ποιότητα αντισταθμίζει τις πληθωριστικές πιέσεις.
Αυτά είναι τα ακριβή προβλήματα που προσπαθούν να αντιμετωπίσουν οι οικονομολόγοι καθώς συζητούν πώς να μετρήσουν τον πληθωρισμό με ακρίβεια.
Πρέπει να ανησυχώ για τον πληθωρισμό;
Όταν ακούτε ιστορίες για τον υπερπληθωρισμό της Βαϊμάρης στη Γερμανία ή τις φοβερές συνθήκες στη Ζιμπάμπουε που προκαλούνται από τον πληθωρισμό τους, είναι εύκολο να νευριάζετε κάθε φορά που τίθεται το θέμα.
Το σημαντικό πράγμα που πρέπει να θυμάστε είναι ότι ο πληθωρισμός συνεχίζεται γύρω σας καθ 'όλη τη διάρκεια της ζωής σας, σε διαφορετικό βαθμό. Notταν ιδιαίτερα απούσα την τελευταία δεκαετία, αλλά αυτό είναι ένα εξαιρετικό στο μεγάλο σχέδιο πραγμάτων. Ένας ευκολότερος τρόπος για να απεικονίσετε τον μακροπρόθεσμο πληθωρισμό είναι να δείτε ένα γράφημα της τιμολογιακής ισχύος του δολαρίου ΗΠΑ:
Όπως μπορείτε να δείτε, ο πληθωρισμός αυξάνεται σταθερά εδώ και δεκαετίες και καταφέραμε να επιβιώσουμε και να ευδοκιμήσουμε με αυτόν.
Ακριβώς επειδή υπήρξε ελάχιστος έως καθόλου πληθωρισμός τώρα δεν σημαίνει ότι θα παραμείνει έτσι στο μέλλον. Η αλήθεια είναι ότι κανείς δεν μπορεί να προβλέψει με βεβαιότητα ποιο θα είναι το ποσοστό πληθωρισμού σε δύο, πέντε ή δέκα χρόνια από τώρα.
Εάν εξακολουθείτε να είστε νευρικοί για την ιδέα του πληθωρισμού, η απλούστερη λύση θα ήταν να επενδύσετε σε αντιπληθωριστικά περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός ή σε ακίνητα όπως ακίνητα. Με τον σημερινό εκδημοκρατισμό της χρηματοδότησης, είναι εύκολο να επενδύσετε σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία μέσω ενός μεσίτη με μικρά ποσά.
Μια άλλη σημαντική ενέργεια που μπορείτε να κάνετε για να ηρεμήσετε τον εαυτό σας ενάντια σε μια ξαφνική αύξηση του πληθωρισμού είναι να αρχίσετε να παρακολουθείτε τα έξοδά σας. Εάν ο πληθωρισμός επρόκειτο να χτυπήσει, τα καθημερινά σας έξοδα θα αυξάνονταν με αυτό. Αυτό σημαίνει ότι θα ήταν επωφελές να παρακολουθείτε πού πηγαίνουν τα χρήματά σας σήμερα και να δείτε μόνοι σας εάν οι τιμές αρχίζουν να ανεβαίνουν.
Ευτυχώς υπάρχει ένα πλήθος εύχρηστων λογισμικών και εφαρμογών που σας επιτρέπουν να φροντίζετε και τα δύο αυτά πράγματα κάτω από μια στέγη, όπωςΠροσωπικό Κεφάλαιο.
>> Περαιτέρω ανάγνωση: Personal Capital Review 2021
Τα αίτια του πληθωρισμού
- Ζήτηση-τράβηγμα είναι το πιο γνωστό. Αυτή η θεωρία δηλώνει ότι η ζήτηση ξεπερνά την παραγωγή. Με άλλα λόγια, όταν έχετε περισσότερα δολάρια που κυνηγούν λιγότερα αγαθά, η αγορά ανεβάζει την τιμή για να απορροφήσει αυτήν την υπερβολική ζήτηση.
- Κόστος-ώθηση επικεντρώνεται στην πλευρά παραγωγής της εξίσωσης. Αυτή η θεωρία πιστεύει ότι οι αυξήσεις των τιμών προέρχονται από την αύξηση του κόστους παραγωγής, είτε από το κόστος εργασίας είτε από το κόστος των πόρων. Τα συνδικάτα και οι νέοι νόμοι για τον κατώτατο μισθό, για παράδειγμα, αυξάνουν το κόστος εργασίας. Και οι τιμές των πόρων εξαρτώνται από την οικονομία προσφοράς-ζήτησης των αγορών βασικών προϊόντων.
- Τέλος, έχουμε ενσωματωμένο πληθωρισμό, γνωστή και ως «αυτοεκπληρούμενη προφητεία». Εδώ, οι τιμές αυξάνονται λόγω της συλλογικής πεποίθησης ότι οι τιμές είναι πιθανό να αυξηθούν. Για παράδειγμα, ένα εργατικό σωματείο ακούει φήμες για πληθωρισμό και γενικά αυξάνει τις τιμές. Σε απάντηση, απαιτεί αύξηση μισθών για να ταιριάξει με τις αυξήσεις των τιμών. Αυτό δημιουργεί έναν κύκλο όπου η τιμή της παραγωγής αυξάνεται, ειρωνικά οδηγώντας στην αύξηση της τιμής, η ένωση φοβόταν αρχικά.
Ποια θεωρία είναι σωστή; Λοιπόν, φαίνεται να είναι ένα μείγμα και των τριών, αλλά κανείς δεν ξέρει με σιγουριά. Αυτό προφανώς απλοποιεί τα πράγματα καθώς ολόκληρες διατριβές έχουν γραφτεί για αυτό το θέμα.
Και άλλοι παράγοντες χρησιμεύουν για να περιπλέξουν περαιτέρω αυτές τις θεωρίες. Αυτοί οι παράγοντες περιλαμβάνουν νομισματικά κίνητρα (όπως η πολιτική της Federal Reserve έχει λάβει από τη Μεγάλη cessφεση) και την ανεργία κάτω από ένα ορισμένο επίπεδο.
Πώς η Fed διαχειρίζεται τον πληθωρισμό
Λειτουργίες Ανοικτής Αγοράς
Ένα από τα πιο χρησιμοποιούμενα εργαλεία της Fed είναι η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC). Κάθε φορά που η κεντρική τράπεζα θέλει να εισάγει χρήματα στην οικονομία, αγοράζει τίτλους από τράπεζες μέλη. Αυτό δίνει στις τράπεζες περισσότερα χρήματα για δανεισμό. Και αυτό τους προκαλεί να μειώσουν τα επιτόκια τους και να αυξήσουν το χρηματικό ποσό που δανείζουν.
Η Fed κάνει το αντίθετο όταν θέλει τις τράπεζες μέλη να χρεώνουν υψηλότερα επιτόκια. Απαιτεί από τις τράπεζες μέλη να αγοράζουν τίτλους από αυτήν. Αυτό απορροφά τυχόν πλεόνασμα μετρητών που έχουν οι τράπεζες. Και αυτό τους οδηγεί να είναι πιο αυστηροί με τον δανεισμό τους, πράγμα που οδηγεί σε λιγότερη πίστωση.
Το επιτόκιο των Ομοσπονδιακών Ταμείων
Το πιο διάσημο εργαλείο στη διάθεση της Fed είναι το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, το οποίο καθορίζει σε κάθε συνεδρίαση. Αυτό είναι το επιτόκιο που οι τράπεζες μπορούν να χρεώνουν η μία την άλλη για την κατοχή δανείων μίας ημέρας. Σε γενικές γραμμές, οι τράπεζες δανείζουν το πλεόνασμα μετρητών τους σε άλλες τράπεζες για να βεβαιωθούν ότι όλες συμμορφώνονται με την ελάχιστη απαίτηση αποθεματικού (που καθορίζεται επίσης από τη Fed).
Η ανακοίνωση του επιτοκίου είναι ένα ευρέως διαδεδομένο γεγονός για όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά καθώς έχει ευρείες συνέπειες για την οικονομία. Τα πάντα από την πιστωτική σας κάρτα επιτόκιο στο δάνειο αυτοκινήτου σας στην υποθήκη σας βασίζεται σε αυτό το ποσοστό. Όταν ανεβαίνει, το κόστος των τόκων για όλα τα δάνεια της οικονομίας ανεβαίνει μαζί του.
Σηματοδότηση
Είτε το πιστεύετε είτε όχι, ένα από τα πιο ισχυρά εργαλεία που έχει στη διάθεσή της η Federal Reserve είναι λέγοντας απλώς στους ανθρώπους ποια είναι τα σχέδιά τους. Παραδόξως, αυτή η πολιτική είναι σχετικά νέα και προορίζεται να αντιμετωπίσει την τρίτη θεωρία των αυξήσεων των τιμών, τις προσδοκίες των ανθρώπων.
Το 1979, ο τότε πρόεδρος της Fed Πολ Φόλκερ ανακοίνωσε ότι θα αυξήσει τα επιτόκια και θα τα διατηρήσει σε υψηλά επίπεδα μέχρι να εξημερωθεί ο πληθωρισμός. Ωστόσο, το κοινό δεν ήταν πεπεισμένο και συνέχισε να ενεργεί σαν ο πληθωρισμός να συνεχίσει παρά τους αυξανόμενους ρυθμούς. Όταν η ύφεση χτύπησε και η Federal Reserve διατήρησε τα υψηλά ποσοστά για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, το κοινό άρχισε τελικά να εμπιστεύεται τον λόγο της Fed και - ιδού - ο πληθωρισμός μειώθηκε.
Έκτοτε, κάθε πρόεδρος της Fed ήταν πολύ προσεκτικός για να δώσει σήμα στο κοινό ακριβώς ποια είναι τα σχέδιά του. Στην πραγματικότητα, αυτό ακριβώς έκανε τους πάντες να αρχίσουν να φοβούνται ξαφνικά τον πληθωρισμό. Ο Τζερόμ Πάουελ δήλωσε ότι θα στοχεύσει σε πληθωρισμό άνω του 2% - ένα ξεκάθαρο σπάσιμο από την παράδοση. Και αν αυτό επιτευχθεί, η Fed δεν θα βιαστεί να το δαμάσει.
Τα οφέλη του πληθωρισμού
Έχουμε μια ιδέα για το τι είναι ο πληθωρισμός και τι μπορεί να κάνει η Federal Reserve για αυτό. Τώρα ήρθε η ώρα να ασχοληθούμε με το θέμα: Γιατί η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα ήθελε πληθωρισμό;
Οφέλη #1- Σημάδι Οικονομίας Υγιούς Ανάπτυξης
Για αρχή, ο πληθωρισμός είναι ένα σημάδι μιας υγιούς αναπτυσσόμενης οικονομίας, αρκεί να διαχειρίζεται. Σκέψου το. Εάν γνωρίζετε ότι οι τιμές του επόμενου έτους θα είναι υψηλότερες από ό, τι είναι τώρα, κάνετε τις αγορές σας τώρα αντί να περιμένετε, να εξοικονομήσετε και να πληρώσετε περισσότερα αργότερα. Αυτό είναι, στην ουσία, αυτό που κάνει ο χαμηλός πληθωρισμός. Προωθεί τις δαπάνες σε μια οικονομία, η οποία είναι το κλειδί για υγιή ανάπτυξη. Η κατανάλωση οδηγεί σε ανάπτυξη επιχειρήσεων, που οδηγεί σε αύξηση μισθών και απασχόλησης, γεγονός που οδηγεί σε περισσότερη κατανάλωση.
Όφελος #2 - Προστασία από τον αποπληθωρισμό
Ο δεύτερος σημαντικός λόγος που η Fed θέλει πληθωρισμό είναι ότι σημαίνει ότι η οικονομία δεν θα υποχωρήσει σε αποπληθωρισμό, το οποίο είναι το αντίθετο του πληθωρισμού. Σε περιβάλλον αποπληθωρισμού, οι τιμές μειώνονται συνεχώς. Αυτό ακούγεται υπέροχο με την πρώτη ματιά, αλλά σκεφτείτε τι θα συμβεί στην πραγματικότητα.
Οι άνθρωποι που αναμένουν χαμηλότερες τιμές το επόμενο έτος θα καθυστερήσουν τις αγορές και θα εξοικονομήσουν τα χρήματά τους. Αυτό θα είχε ως αποτέλεσμα να σταματήσει η κατανάλωση. Οι επιχειρήσεις θα πρέπει να μειώσουν τους μισθούς ή να απολύσουν υπαλλήλους. Το επόμενο πράγμα που γνωρίζετε είναι ότι έχετε μια σπείρα θανάτου από χαμηλότερες τιμές και χαμηλότερη κατανάλωση, που οδηγεί σε στασιμότητα της οικονομίας.
Ξαφνικά οι χαμηλές τιμές δεν ακούγονται τόσο υπέροχα, σωστά; Έχουμε ένα τέλειο παράδειγμα μιας σύγχρονης βιομηχανικής οικονομίας που αντιμετωπίζει αυτό ακριβώς το ζήτημα: την Ιαπωνία. Η Ιαπωνία είχε πρόβλημα αποπληθωρισμού για δεκαετίες και ακόμα δεν έχει βρει λύση. Αυτό πιθανώς ανησυχεί την Federal Reserve καθώς επίσης δεν θα ήξερε πώς να αντιμετωπίσει ένα τέτοιο πρόβλημα.
Για να βεβαιωθεί ότι οι ΗΠΑ δεν θα γίνουν η επόμενη Ιαπωνία, η Fed θέλει τουλάχιστον λίγο πληθωρισμό. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό τώρα καθώς, παρά τις καλύτερες προσπάθειές της, η Fed δεν κατάφερε να φτάσει τον πληθωρισμό στον στόχο του 2%.
Όφελος #3 - Μειώνει την πραγματική αξία του χρέους
Ο τελευταίος λόγος που η Fed θέλει να αυξηθεί ο πληθωρισμός είναι αυτός η πραγματική αξία του χρέους μειώνεται σε πληθωριστικό περιβάλλον. Ο πληθωρισμός είναι πραγματικά φοβερός για τους χρεωμένους - όπως τα άτομα με υποθήκη στο σπίτι τους - καθώς η αξία του δανείου τους γίνεται φθηνότερη καθώς ο πληθωρισμός αυξάνεται.
Και μαντέψτε ποιος τυχαίνει να έχει μεγάλο ποσό χρέους; Η αμερικανική κυβέρνηση κατέχει το μεγαλύτερο ποσό χρέους στον κόσμο σε απόλυτους όρους. Διαθέτει ένα εκπληκτικό ποσό που είναι ευρέως αποδεκτό ότι η κυβέρνηση δεν θα μπορέσει ποτέ να το επιστρέψει.
Η άνοδος του πληθωρισμού θα έδινε ουσιαστικά στο Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ μια ανάσα στην αντιμετώπιση των συμφερόντων του πληρωμές, το οποίο είναι ένα ζήτημα που έγινε ιδιαίτερα έντονο μετά το τεράστιο χρηματικό ποσό που δαπανήθηκε προς το τόνωση της οικονομίας ως απάντηση στην πανδημία του κορονοϊού.
Θα είναι επιτυχής η Fed;
Το ζήτημα του πληθωρισμού, όπως και τα περισσότερα θέματα στα οικονομικά, δεν είναι ασπρόμαυρο. Στην πραγματικότητα, υπάρχει ένα πολύ πραγματικό επιχείρημα για την ανάγκη πληθωρισμού. Αλλά το ερώτημα παραμένει: Θα είναι επιτυχής η Federal Reserve; Άλλωστε, μετά τη μεγαλύτερη αύξηση της προσφοράς χρήματος στην ιστορία (μετά το κραχ του 2008), οι ΗΠΑ μόλις και μετά βίας κατέγραψαν καθόλου πληθωρισμό.
Μόνο ο χρόνος θα δείξει. Εδώ είναι κάποια τροφή για σκέψη. Ωστόσο: Πολλαπλές μελέτες έχουν επιβεβαιώσει τον παλιό μύθο ότι τα τρόφιμα γίνονται μικρότερα. Αυτό το φαινόμενο, που ονομάζεται «συρρίκνωση του πληθωρισμού, ”Έχει επηρεάσει εκατοντάδες προϊόντα παγκοσμίως, από κουτιά τόνου μέχρι ρολά τουαλέτας. Οι επιχειρήσεις ισχυρίζονται ότι πρέπει να κάνουν τις μερίδες μικρότερες για να διατηρήσουν την τρέχουσα τιμή τους για τους καταναλωτές. Εάν τα χρήματά σας αγοράζουν τώρα λιγότερο προϊόν στην ίδια τιμή, αυτό δεν είναι πληθωρισμός, αλλά μόνο όνομα;
Inflationσως ο πληθωρισμός είναι ήδη εδώ και απλώς δεν τον μετράμε σωστά.