Τι είναι μια συναλλαγή βραχίονα σε ακίνητα, μετοχές και κρυπτογράφηση;

«Ας κρατήσουμε τα πράγματα σε απόσταση αναπνοής».

Μπορεί να ακούγεται σαν μια πολύ καθομιλουμένη, αλλά αν κάποιος σας το πει στο πλαίσιο μιας μεγάλης αγοράς ή μιας επένδυσης, πιθανότατα δεν παίζει.

Αυτό συμβαίνει επειδή στον κόσμο του χρήματος, η διεξαγωγή μιας συναλλαγής σε απόσταση εμπορικών συναλλαγών έναντι μη εμπορικών συναλλαγών έχει σοβαρές φορολογικές, νομικές και ασφαλείς επιπτώσεις. Επομένως, είναι σημαντικό για κάθε επενδυτή να γνωρίζει τη διαφορά.

Τι είναι λοιπόν μια εμπορική συναλλαγή; Τι είναι μια συναλλαγή χωρίς εμπορική βάση; Ποια είναι η διαφορά και γιατί έχει σημασία στο πλαίσιο της ακίνητης περιουσίας, των μετοχών και των crypto/NFTs; Συνέχισε να διαβάζεις.

Τι είναι μια συναλλαγή μήκους βραχίονα;

Με απλά λόγια, μια συναλλαγή σε εμπορική βάση είναι μια συναλλαγή στην οποία το ο αγοραστής και ο πωλητής διεξάγουν δίκαιο εμπόριο στην ανοιχτή αγορά χωρίς συμπαιγνία, πίεση ή προηγούμενη σχέση που να επηρεάζει το αποτέλεσμα της πώλησης.

Μερικά παραδείγματα συναλλαγών σε καθαρά εμπορική βάση περιλαμβάνουν:

• Πώληση αυτοκινήτου σε φίλο για Kelley Blue Book αξία
• Πώληση ενός NFT σε ανώνυμο υψηλό πλειοδότη στις Ανοιχτή θάλασσα
• Αγορά σπιτιού μέσω των αντίστοιχων κτηματομεσιτών σας χωρίς να συναντήσετε τους ιδιοκτήτες
• Αγορά μετοχών της (VOO) μέσω TD Ameritrade από έναν ανώνυμο πωλητή

Αντίθετα, η αγορά/πώληση οποιουδήποτε από τα παραπάνω περιουσιακά στοιχεία σε κάποιον που γνωρίζετε για έκπτωση ή χωρίς να καταχωρίσετε τα περιουσιακό στοιχείο στην ανοιχτή αγορά, πιθανότατα θα αποτελούσε μια συναλλαγή μη εμπορικού χαρακτήρα, γνωστή και ως «arm-in-arm» συναλλαγή.

Φυσικά, δεν υπάρχει τίποτα εγγενώς παράνομο σχετικά με τις (περισσότερες) συναλλαγές «ar-in-arm». Το αυτοκίνητό σας είναι ιδιοκτησία σας και τίποτα δεν σας εμποδίζει να το πουλήσετε σε όποιον θέλετε για 1 $. Ομοίως, δεν υπάρχει τίποτα κακό με την κληρονομιά 100 μετοχών της Microsoft.

Συμβαίνει συνεχώς, γι' αυτό και γίνεται γενικά περισσότερος έλεγχος των συναλλαγών εκτός εμπορικού κεφαλαίου. ο IRS, οι στεγαστικοί δανειστές και οποιοσδήποτε εμπλέκεται στην πώληση θα θέλει να μάθει τι συνέβη «πίσω από το πέπλο».

Για παράδειγμα, εάν πουλήσετε το αυτοκίνητό σας για 10.000 $, ο αγοραστής μπορεί να σας ζητήσει να βάλετε 2.000 $ στο Bill of Sale, ώστε να εξοικονομήσει φόρους. Αυτό που μπορεί να φαίνεται σαν μια μικρή εύνοια που δεν επηρεάζει τα αποτελέσματά σας θα μπορούσε να σας κάνει να αντιμετωπίσετε νομικές συνέπειες αργότερα (ειδικά, για απάτη).

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι επενδυτές σε όλους τους τομείς πρέπει να κατανοήσουν τη διαφορά μεταξύ του μήκους του εμπορίου και του μήκους πλήρους ανταγωνισμού. Κάποια στιγμή, μπορεί να ξεπεράσετε τη γραμμή - ή κάποιος θα σας το ζητήσει - και γνωρίζοντας τη διαφορά μπορεί να σας σώσει από μια κακή συμφωνία, μια απάτη ή μια μάλλον άσχημη επιστολή από την IRS.

Ας βουτήξουμε λοιπόν σε περισσότερες λεπτομέρειες.

Γιατί το μήκος του βραχίονα έχει σημασία

Αν ρωτήσετε την IRS, θα σας πουν ότι μια συμφωνία περνάει από τη δοκιμασία ίσου εμπορίου — ή όπως αποκαλούν Στάνταρ μήκους βραχίονα — εάν πληρούται μία από τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

• Δύο μη ελεγχόμενα μέρη έκαναν τη συμφωνία ελεύθερα και ανεξάρτητα το ένα από το άλλο, ή
• Τα αποτελέσματα ήταν τα ίδια σαν τα δύο μέρη να λειτουργούσαν ελεύθερα και ανεξάρτητα το ένα από το άλλο.

Αυτός ο ορισμός έχει σημασία επειδή, ιστορικά μιλώντας, οι ρυθμιστικοί φορείς, οι ενυπόθηκοι δανειστές και οι ενδιαφερόμενοι εξετάζουν πιο προσεκτικά τις συναλλαγές εκτός εμπορικών συναλλαγών.

Ακολουθούν μερικά παραδείγματα για το πού βρίσκεται η γραμμή σε κάθε τομέα και γιατί έχει σημασία:

Συναλλαγές Arm’s Length σε ακίνητα

Ρωτήστε οποιονδήποτε κτηματομεσίτη και θα σας πουν ότι το να κρατάτε τα πράγματα σε απόσταση αναπνοής είναι μια μεγάλη υπόθεση στον κόσμο των ακινήτων. Όσο περισσότερο γνωρίζουν ο αγοραστής και ο πωλητής ο ένας για τον άλλον, τόσο περισσότερο δημιουργούνται ευκαιρίες για απάτη, διεύθυνση, μεροληψία και χειραγώγηση:

• Αν ένα ληστρικός επενδυτής μαθαίνει ότι ο πωλητής είναι μεγαλύτερος και όχι υγιής, μπορεί να εκμεταλλευτεί την κατάσταση.
• Αν ένα πωλητής μαθαίνει για α φυλή, θρησκεία, επάγγελμα, ταυτότητα φύλου κ.λπ., μπορεί να αντιμετωπίζουν την προσφορά τους περισσότερο ή λιγότερο ευνοϊκά.
• Όταν ένα ο κτηματομεσίτης «κατευθύνει» έναν αγοραστή σε συγκεκριμένες γειτονιές με βάση τους παραπάνω παράγοντες, αυτό θα μπορούσε επίσης να είναι ένα μη εμπορευματικό μήκος, καθώς ο πράκτορας επηρεάζει μια συναλλαγή στην οποία λαμβάνουν προμήθεια.

Αυτός είναι επίσης ο λόγος που ορισμένοι κτηματομεσίτες μπορούν αρνηθείτε να στείλετε την «επιστολή αγάπης» του αγοραστή σας σε έναν πωλητή; μετατρέπει άμεσα τη συναλλαγή από τομή σε βραχίονα. Αυτό θα μπορούσε να βλάψει ακούσια τον αγοραστή, αλλά επιπλέον, παραβιάζει υποκειμενικά τα πρότυπα μιας 100% ελεύθερης και ανοιχτής αγοράς.

Οι δανειστές τείνουν επίσης να έχουν ισχυρές προτιμήσεις για τις πωλήσεις σε απόσταση μεταξύ τους, καθώς το άλλο είδος αποτελεί πρόσφορο έδαφος για απάτες. Για παράδειγμα, οι περισσότεροι δανειστές θα σας αναγκάσουν να υπογράψετε μια ένορκη δήλωση μήκους βραχίονα πριν εγκρίνουν μια σύντομη πώληση. Αυτό σας εμποδίζει να πουλήσετε απλώς το ακίνητο σε έναν φίλο για να διαγράψετε την υποθήκη σας. Και ακόμα κι αν πουλήσετε ένα σπίτι για 1 $, ο αγοραστής θα πρέπει να πληρώσει φόρους για την εύλογη αγοραία αξία.

Η κατώτατη γραμμή για επενδυτές ακινήτων είναι το εξής: ο καθένας αντιμετωπίζει τις συναλλαγές εκτός εμπορικών συναλλαγών με περισσότερο έλεγχο. Εάν έχετε σχέση με τον αγοραστή/πωλητή, μιλήστε με το CPA σας, να είστε 100% διαφανείς με τον δανειστή σας. Και προετοιμάστε τον εαυτό σας για πολλά επιπλέον χαρτιά.

Και ακόμα κι αν κερδίσετε οικογενειακή έκπτωση ως αγοραστής, θα πρέπει να πληρώσετε φόρους, ασφάλιση και άλλα με βάση την πλήρη αγοραία αξία.

Συναλλαγές Arm’s Length στο Χρηματιστήριο

Μήκος βραχίονα vs. το μήκος του μη βραχίονα εμφανίζεται λιγότερο συχνά στον κόσμο των μετοχών. Οι περισσότερες μετοχές διαπραγματεύονται σε μια ανοιχτή αγορά όπου οι αγοραστές και οι πωλητές παραμένουν ανώνυμοι.

Αν εσύ δώρο μετοχές μιας μετοχής σε κάποιον, μπορεί να έχετε μια μικρή φορολογική υποχρέωση (ή τουλάχιστον επιπλέον χαρτιά) εάν το ποσό του δώρου σας υπερβαίνει το όριο φόρου δώρου των 16.000 $ το 2022 ή των 17.000 $ το 2023.

Αλλά εδώ είναι που το μήκος του βραχίονα vs. το μη βραχίονα μπορεί να εξακολουθεί να ισχύει για επενδυτές στο χρηματιστήριο: αν δείτε σημάδια δραστηριότητας «βραχίονας χέρι» στα υψηλότερα επίπεδα μιας εταιρείας (νεποτισμός, συμπαιγνία, παραβιάσεις της αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας, κ.λπ.), θα μπορούσε να είναι σημάδι ότι έρχονται αντιδικίες.

Συναλλαγές Arm’s Length στο χώρο Crypto/NFT

Όπως αναφέρεται σε αυτό το κομμάτι, Οι ρυθμιστικοί φορείς είναι απίστευτα επιφυλακτικοί όσον αφορά τις συναλλαγές εκτός εμπορίου. Γιατί; Επειδή χρησιμοποιούνται τόσο συχνά για να κρύψουν την απάτη.

Πουθενά αυτό δεν είναι πιο εμφανές όσο στον, ακόμα σε μεγάλο βαθμό, μη ρυθμιζόμενο χώρο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. ΕΝΑ μελέτη 2018 βρήκε στοιχεία ότι έως και το 50% του επικού ράλι του Bitcoin το 2017 θα μπορούσε να αποδοθεί σε μια χούφτα κρυφών παικτών που χειραγωγούν την αγορά μέσω συναλλαγών αστραπιαίας, θολώνοντας την εύλογη αγοραία αξία του Bitcoin - και αναμφισβήτητα - φυτεύοντας τους σπόρους του ο Συντριβή κρυπτογράφησης 2022.

Εν τω μεταξύ, το "wash trading" συνεχίζει να μαστίζει το NFT χώρο, προκαλώντας σύγχυση και μειώνοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Για τους μη μυημένους, το wash trading είναι όταν κάποιος αγοράζει και πουλάει ένα περιουσιακό στοιχείο επανειλημμένα για να δημιουργήσει την ψευδαίσθηση της μεγαλύτερης ζήτησης και να διογκώσει τεχνητά τις τιμές. Είναι παράνομο στις παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές αγορές, αλλά στον χώρο κρυπτογράφησης/NFT, το μόνο που χρειάζεται να κάνει κάποιος είναι να δημιουργήσει πολλαπλές πορτοφόλια.

Ως αποτέλεσμα, ορισμένοι κάτοχοι NFT ανταλλάσσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία μέχρι την «αγοραία αξία». 1 δισεκατομμύριο δολάρια. Και ενώ αυτός ο αριθμός ήταν σαφώς πολύ υψηλός για να ξεγελάσει κανέναν, άλλοι αριθμοί δεν ήταν. Μια μελέτη διαπίστωσε ότι Το 10% των ζευγών αγοραστών-πωλητών αντιπροσώπευαν περισσότερη εμπορική δραστηριότητα από το άλλο 90%. Μια ανάλυση από την CryptoSlam διαπίστωσε ότι 95% των συναλλαγών στη δημοφιλή πλατφόρμα NFT LooksRare θα μπορούσε να αποδοθεί στο wash trading.

Το πακέτο για τους επενδυτές κρυπτογράφησης και NFT; Οι επικείμενοι κανονισμοί μπορεί να μην είναι τόσο κακό. Όπως το SEC ή όποιος αρχίσει να ρίχνει φως στις παράνομες συναλλαγές εκτός πλήρους εμβέλειας, θα μπορούσε να φέρει ασφάλεια, σταθερότητα και νέους επενδυτές στην αγορά.

Αναρωτιέστε γιατί τα regs είναι καλά για κρυπτογράφηση; >>>Εκτελεστικό διάταγμα κρυπτογράφησης του Μπάιντεν: Τι περιλαμβάνει;

Η κατώτατη γραμμή: Οπλιστείτε με πληροφορίες

Οι συναλλαγές σε καθαρά εμπορική βάση ανοίγουν την ανοιχτή αγορά, παρέχοντας διαφάνεια, ρευστότητα και δίκαιες ευκαιρίες σε περισσότερους επενδυτές.

Αυτό δεν σημαίνει ότι οι συναλλαγές «arm-in-arm» είναι εγγενώς κακές – απλώς ότι είναι κατανοητό ότι απαιτούν περισσότερο έλεγχο. Και αν συμμετέχετε σε ένα, θα πρέπει να εφαρμόσετε μόνοι σας αυτόν τον επιπλέον έλεγχο.

Περαιτέρω ανάγνωση:

• Πώς θα επηρεάσει ο κανονισμός τα κρυπτονομίσματα;
• Φορολογικός έλεγχος: Τι να κάνετε εάν έχετε ελεγχθεί από την IRS
• Έπεσα σε μια επενδυτική απάτη… Και εδώ είναι τι έμαθα