Τι είναι ο στασιμοπληθωρισμός στα οικονομικά; (Και ποιες είναι οι συνέπειές του;)

Ανάμεσα στον πόλεμο στην Ουκρανία, τον αυξανόμενο πληθωρισμό, την εκτίναξη των τιμών της ενέργειας και έναν κόσμο που εξακολουθεί να τυλίγει από τον αντίκτυπο του COVID-19, οι ειδικοί προβλέπουν ότι η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί τα επόμενα λίγα χρόνια.

«Ο κίνδυνος του στασιμοπληθωρισμού είναι σημαντικός σήμερα» Ο πρόεδρος της Παγκόσμιας Τράπεζας Ντέιβιντ Μάλπας έγραψε στο Έκθεση για τις παγκόσμιες οικονομικές προοπτικές. «Η υποτονική ανάπτυξη πιθανότατα θα παραμείνει καθ' όλη τη διάρκεια της δεκαετίας λόγω των αδύναμων επενδύσεων στο μεγαλύτερο μέρος του κόσμου».

Ο στασιμοπληθωρισμός συμβαίνει όταν η οικονομική ανάπτυξη είναι ασθενής ή στάσιμη ενώ ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός. Κάποτε θεωρήθηκε αδύνατος, ο στασιμοπληθωρισμός είχε σημαντικό αντίκτυπο στην οικονομία των ΗΠΑ στη δεκαετία του 1970 και στις αρχές της δεκαετίας του 1980.

Θα μπορούσαν οι ΗΠΑ να βρίσκονται σε τροχιά σύγκρουσης για άλλη μια στασιμοπληθωριστική περίοδο; Κάποιοι οικονομολόγοι το πιστεύουν. Εδώ είναι τι πρέπει να γνωρίζετε για τον στασιμοπληθωρισμό και γιατί είναι μια λέξη-κλειδί αυτή τη στιγμή στον κόσμο των οικονομικών.

Τι είναι ο στασιμοπληθωρισμός;

Στασιμοπληθωρισμός είναι όταν ο υψηλός πληθωρισμός συνδυάζεται με μια αδύναμη οικονομία. Συνήθως, όταν οι τιμές εκτινάσσονται στα ύψη, είναι επίσης μια περίοδος υψηλής οικονομικής ανάπτυξης. Όταν η οικονομία επιβραδύνεται, οι τιμές τείνουν να πέφτουν και η ανεργία αυξάνεται.

Ο όρος στασιμοπληθωρισμός επινοήθηκε για πρώτη φορά κατά τη διάρκεια της πετρελαϊκής κρίσης της δεκαετίας του 1970. του ΟΠΕΚ 1973 Εμπάργκο πετρελαίου, μια απάντηση στην υποστήριξη των ΗΠΑ προς το Ισραήλ και την ιρανική επανάσταση τη δεκαετία του 1980, οδήγησε σε εκτίναξη των τιμών της ενέργειας και του φυσικού αερίου.

Αυτή η κρίση, σε συνδυασμό με την αύξηση της ανεργίας και την εύκολη νομισματική πολιτική, οδήγησαν τον δείκτη τιμών καταναλωτή σε άνοδο 13,5% το 1980. Αυτό ώθησε την Federal Reserve να αυξηθεί επιτόκια στο 20%, το υψηλότερο επιτόκιο κεφαλαίων της Fed που ήταν ποτέ.

Τι προκαλεί τον στασιμοπληθωρισμό;

Ωστόσο, υπάρχουν αρκετές θεωρίες σχετικά με το τι προκαλεί τον στασιμοπληθωρισμό Οι οικονομολόγοι δεν συμφωνούν όλοι. Στην πραγματικότητα, πριν από τη δεκαετία του 1970, οι οικονομολόγοι πίστευαν ότι ο πληθωρισμός και η ανεργία ήταν αντιστρόφως συνδεδεμένο. Αλλά όπως μας έχει δείξει η ιστορία, τα δύο μπορούν να υπάρχουν ταυτόχρονα κατά τη διάρκεια του στασιμοπληθωρισμού.

Μια θεωρία είναι ότι ο στασιμοπληθωρισμός προκαλείται από ένα ξαφνικό αρνητικό σοκ προσφοράς ενός σημαντικού αγαθού, όπως το πετρέλαιο. Αυτό συνέβη τη δεκαετία του 1970 κατά τη διάρκεια του εμπάργκο πετρελαίου.

Οι τιμές εκτοξεύτηκαν για το εμπόρευμα υψηλής ζήτησης, το οποίο υπάρχει σχεδόν σε όλα όσα παράγονται σήμερα. Οι υψηλές τιμές του πετρελαίου αναγκάζουν τις επιχειρήσεις να παράγουν λιγότερα, πράγμα που σημαίνει λιγότερη προσφορά, μικρότερη παραγωγή και εθνική ανάπτυξη, ανεργία και υψηλότερο κόστος.

Μια άλλη πιθανή αιτία του στασιμοπληθωρισμού είναι οι κακές δημοσιονομικές και νομισματικές πολιτικές. Κατά τη διάρκεια της πετρελαϊκής κρίσης της δεκαετίας του 1970, ο πρόεδρος της Fed Άρθουρ Μπερνς απάντησε με ένα εύκολη νομισματική πολιτική που επέτρεψε τον πληθωρισμό να εκτιναχθεί στα ύψη.

Εν τω μεταξύ, ο Πρόεδρος Ρίτσαρντ Νίξον απάντησε από υποτίμηση του δολαρίου και κήρυξη παγώματος μισθών και τιμών. Αν και αυτές οι κινήσεις ήταν καλοπροαίρετες, ορισμένοι πιστεύουν ότι ήταν σημαντικοί καταλύτες για τον στασιμοπληθωρισμό που γνώρισε η χώρα τη δεκαετία του 1970.

Ποιες είναι οι συνέπειες του στασιμοπληθωρισμού;

Η πρώτη συνέπεια του στασιμοπληθωρισμού είναι α μείωση της οικονομικής ανάπτυξης. Οι υψηλοί ρυθμοί πληθωρισμού δυσκολεύουν τις επιχειρήσεις να προγραμματίσουν και να επενδύσουν για το μέλλον, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε μείωση της συνολικής οικονομικής δραστηριότητας. Αυτό, με τη σειρά του, οδηγεί συχνά σε λιγότερες διαθέσιμες θέσεις εργασίας και υψηλότερη ανεργία.

Στασιμοπληθωρισμός επίσης μειώνει το βιοτικό επίπεδο. Αυτό συμβαίνει για δύο λόγους. Πρώτον, οι υψηλότερες τιμές μειώνουν την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών. Δεύτερον, ο στασιμοπληθωρισμός οδηγεί σε χαμηλότερους μισθούς καθώς οι επιχειρήσεις προσπαθούν να μειώσουν το κόστος, γεγονός που μειώνει περαιτέρω το βιοτικό επίπεδο για τους εργαζόμενους και τις οικογένειές τους.

Τελικά, Ο στασιμοπληθωρισμός μπορεί να οδηγήσει σε κοινωνική αναταραχή. Οι άνθρωποι δυσαρεστούνται όταν το βιοτικό τους επίπεδο είναι σε πτώση. Και όσο περισσότερο διαρκεί μια περίοδος στασιμότητας, τόσο πιο πιθανό είναι οι πολίτες να αρχίσουν να καλούν τους εκλεγμένους αξιωματούχους τους να λάβουν μέτρα για να παρέμβουν.

Πληθωρισμός vs. Στασιμοπληθωρισμός

Υπάρχουν πολλές βασικές διαφορές μεταξύ του πληθωρισμού και του στασιμοπληθωρισμού. Ενώ ο στασιμοπληθωρισμός δεν μπορεί να συμβεί χωρίς αύξηση του πληθωρισμού, μπορείτε να έχετε πληθωρισμό χωρίς στασιμοπληθωρισμό.

Ο πληθωρισμός είναι όταν η τιμή των αγαθών και των υπηρεσιών αυξάνεται, που σημαίνει ότι τα χρήματά σας αξίζουν λιγότερο. Εάν ο πληθωρισμός είναι στο 8%, κάτι που κοστίζει $100 θα κοστίσει $108 το επόμενο έτος. Ο πληθωρισμός εμφανίζεται γενικά σε μια περίοδο οικονομικής ανάπτυξης.

Στην πραγματικότητα, θεωρεί η Federal Reserve 2% αύξηση πληθωρισμού το ιδανικό ποσό, μαζί με τη μέγιστη απασχόληση. Ο πληθωρισμός μπορεί να κρατήσει τον αποπληθωρισμό σε απόσταση. Ωστόσο, όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται πολύ, μπορεί να υπερθερμανθεί η οικονομία και να οδηγήσει σε ύφεση.

Ο στασιμοπληθωρισμός, από την άλλη πλευρά, συμβαίνει όταν η οικονομία βιώνει επιβράδυνση της ανάπτυξης μαζί με υψηλό πληθωρισμό.

Διαβάστε περισσότερα >>> Η Fed αποσύρει όλα τα μέτρα για την καταπολέμηση του πληθωρισμού

Βιώνουμε στασιμοπληθωρισμό;

Η απλή απάντηση είναι όχι. Ενώ ο πληθωρισμός είναι πολύ υψηλός (έως και 8,6% τον Μάιο), ο αγορά εργασίας παραμένει πολύ ισχυρή. Το ποσοστό ανεργίας στις ΗΠΑ έχει επιστρέψει στα προ πανδημίας επίπεδα και φαίνεται σταθερό. Αλλά πολλοί οικονομολόγοι εκτός από την Παγκόσμια Τράπεζα έχουν προειδοποιήσει ότι υπάρχουν ενδείξεις ότι θα μπορούσαμε να δούμε μια άλλη περίοδο στασιμοπληθωρισμού.

Ο πρώην πρόεδρος της Federal Reserve, Ben Bernanke, εξέφρασε ανησυχίες για την επιβράδυνση της οικονομίας και τα συνεχιζόμενα ζητήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας και επέκρινε τη Fed ότι δεν ενεργούσε αρκετά γρήγορα.

Εν τω μεταξύ, η υπουργός Οικονομικών Janet Yellen παρακολουθεί τον παγκόσμιο πληθωρισμό. «Οι οικονομικές προοπτικές παγκοσμίως είναι προκλητικές και αβέβαιες, ενώ οι τιμές των τροφίμων και της ενέργειας είναι υψηλότερες στασιμοπληθωριστικά αποτελέσματα, συγκεκριμένα, συμπίεση της παραγωγής και των δαπανών και αύξηση του πληθωρισμού παντού κόσμος," αυτή είναιβοήθεια σε συνάντηση των Υπουργών Οικονομικών και των Διοικητών της Κεντρικής Τράπεζας της G7 τον Μάιο του 2022.

Τι μπορούν να κάνουν η Fed και η κυβέρνηση για να αποφύγουν τον στασιμοπληθωρισμό

Υπάρχουν μερικά πράγματα που μπορούν να κάνουν η Fed και η κυβέρνηση για να αποφύγουν τον στασιμοπληθωρισμό.

Πρώτον, μπορούν να προσπαθήσουν να μειώσουν το ποσοστό πληθωρισμού αυξάνοντας τα επιτόκια, τα οποία η Η Federal Reserve έκανε επιθετικά όλο το 2022. Αυτό βοηθά στην καταπολέμηση του πληθωρισμού επιβραδύνοντας το πόσα ξοδεύουν οι άνθρωποι. Ωστόσο, αυτό θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει την οικονομική ανάπτυξη, που είναι ένας λόγος που η Fed περίμενε τόσο πολύ για να αυξήσει τα επιτόκια.

Ο πρόεδρος Τζο Μπάιντεν θα μπορούσε επίσης ρίξει πίσω μερικά από τα τιμολόγια που επιβλήθηκε από την κυβέρνηση Τραμπ, γεγονός που θα μείωνε το κόστος των καταναλωτών. Αν και ορισμένοι ειδικοί λένε ότι αυτό δεν θα είχε μεγάλο αντίκτυπο. Ο Μπάιντεν θα μπορούσε επίσης να προσπαθήσει να αυξήσει την οικονομική ανάπτυξη παρέχοντας ένα πακέτο τόνωσης. Αλλά αυτό πιθανότατα θα αύξανε περισσότερο τον πληθωρισμό.

Τι μπορούν να κάνουν οι επενδυτές για να αντισταθμίσουν τον στασιμοπληθωρισμό

Ο στασιμοπληθωρισμός δεν είναι καλός για την οικονομία ή τα χαρτοφυλάκια των επενδυτών. Σε μια έκθεση του Φεβρουαρίου, η Morgan Stanley δήλωσε ότι η οικονομία των ΗΠΑ υπερθερμαίνεται και είναι πιθανόν να εισέλθει σε στασιμοπληθωρισμό στο τέλος του έτους. Ενώ οι μετοχές και τα άλλα περιουσιακά στοιχεία δεν τα πηγαίνουν τόσο καλά κατά τη διάρκεια του στασιμοπληθωρισμού, «Ιστορικά τα εμπορεύματα ήταν η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων με την καλύτερη απόδοση κατά τη διάρκεια του στασιμοπληθωρισμού», είπε η έκθεση.

Η επενδυτική τράπεζα έχει προτείνει επίσης μια στρατηγική με μπάρα. Αυτό συμβαίνει όταν οι επενδυτές έχουν υπερβολικό βάρος στα χαρτοφυλάκια τους τόσο σε μετοχές υψηλού όσο και σε μετοχές χαμηλού κινδύνου για να αντισταθμίσουν την αβεβαιότητα σχετικά με την επόμενη κίνηση της χρηματιστηριακής αγοράς. Αυτή είναι μια προσπάθεια ισορροπίας ρίσκο και ανταμοιβή.

Εν τω μεταξύ, αναλυτές της Jefferies επισημαίνουν ότι μετοχές με υψηλά μερίσματα τείνουν επίσης να υπεραποδίδουν την αγορά σε περιόδους στασιμοπληθωρισμού.

Το εάν αυτές οι στρατηγικές θα λειτουργήσουν για εσάς εξαρτάται από τις προσωπικές σας συνθήκες, επομένως φροντίστε να κάνετε την έρευνά σας και να μιλήσετε με έναν οικονομικός σύμβουλος.

Η κατώτατη γραμμή

Με την αύξηση του πληθωρισμού, τις αυξανόμενες τιμές του πετρελαίου και τις ανησυχίες για την οικονομική ανάπτυξη, δεν είναι περίεργο που οι οικονομολόγοι ανησυχούν για τον στασιμοπληθωρισμό. Εάν η Fed μπορέσει να μειώσει τον πληθωρισμό χωρίς να βλάψει την οικονομική ανάπτυξη, είναι πιθανό να μην αντιμετωπίσουμε στασιμοπληθωρισμό.

Δυστυχώς, δεν υπάρχει τρόπος να προβλέψουμε το μέλλον. Μόνο ο χρόνος θα δείξει εάν ο πληθωρισμός συνεχίζει να αυξάνεται καθώς η αγορά εργασίας ψύχεται. Για τους επενδυτές που ανησυχούν για τα χαρτοφυλάκια τους, είναι συνετό να μιλήσετε με τον οικονομικό σας σύμβουλο για να βρείτε μια στρατηγική για την αντιστάθμιση του κινδύνου στασιμοπληθωρισμού.

Περαιτέρω ανάγνωση:

• Είναι το Bitcoin καλός αντιστάθμισης πληθωρισμού; (Μελέτη)
• Πώς να κάνετε ένα οικονομικό σχέδιο με 5 εύκολα βήματα
• Πώς να επενδύσετε 30 χιλιάδες: 8 καλύτεροι τρόποι για να επενδύσετε χρήματα αυτήν τη στιγμή