Μπορεί να νομίζετε ότι η κατοχή μετοχών περιλαμβάνει την επιλογή των εταιρειών που θέλετε να αγοράσετε και την τηλεφωνική επικοινωνία με τον μεσίτη σας (ή συνδεθείτε στον λογαριασμό μεσιτείας σας) και λέγοντάς τους πόσες μετοχές θέλετε να αγοράσετε.
Η κατοχή μετοχών με αυτόν τον τρόπο είναι γνωστή ως άμεση κυριότητα μετοχών. Και ενώ η αγορά μετοχών μεμονωμένα είναι σίγουρα ένας τρόπος επένδυσης, δεν είναι ο μόνος τρόπος.
Πολλοί επενδύουν στο χρηματιστήριο κυρίως μέσω αμοιβαία κεφάλαια ή/και κεφάλαια με συναλλαγές ανταλλαγής (ETF) Αυτό τους δίνει έμμεση κατοχή μετοχών. (Για να είμαστε απλοί, σε αυτό το άρθρο θα αναφερθούμε σε αμοιβαία κεφάλαια και ETF γενικά ως "κεφάλαια", ακόμα κι αν δεν κατέχουν όλα τα κεφάλαια μετοχές.)
Αυτοί οι επενδυτές είναι εξίσου εκτεθειμένοι στα σκαμπανεβάσματα των μεμονωμένων μετοχών των κεφαλαίων τους, σαν να είχαν αγοράσει το καθένα ξεχωριστά. Και πιθανότατα πλήρωσαν πολλά χαμηλότερα τέλη και προμήθειες παρά εάν είχαν αγοράσει κάθε μετοχή απευθείας. Ωστόσο, αυτοί οι επενδυτές δεν απολαμβάνουν τα οφέλη της άμεσης ιδιοκτησίας μετοχών.
Αυτό το άρθρο περιγράφει τις διαφορές μεταξύ άμεσης και έμμεσης ιδιοκτησίας μετοχών. Η έμμεση ιδιοκτησία χρησιμοποιώντας κεφάλαια έχει πολλά οφέλη. Αλλά θα δείξουμε γιατί μπορεί να οδηγήσει εκπλήξεις όσον αφορά τη συνολική κατοχή των μετοχών σας.
Θα αγγίξουμε επίσης γιατί είναι σημαντικό να γνωρίζουμε τους ειδικούς ορισμούς του άμεσου εναντίον. έμμεση ιδιοκτησία εάν έχετε πρόσβαση σε «εσωτερικές πληροφορίες» για μια εταιρεία.
Έκπληξη - Μπορεί να έχετε πολλά χρήματά σας σε λίγες μετοχές
Παρόλο που δεν μπορείτε να αγοράσετε μεμονωμένες μετοχές απευθείας, μπορείτε να κατέχετε κεφάλαια μέσω προγράμματος 401 (k) ή IRA ή ακόμη και σε λογαριασμό μεσιτείας χωρίς συνταξιοδότηση. Ένα ταμείο σάς δίνει έμμεση κυριότητα για κάθε μετοχή που κατέχει. Θα μπορούσε να περιλαμβάνει εκατοντάδες διαφορετικές εταιρείες. Και τα αγοράσατε όλα κάνοντας μόνο μία συναλλαγή.
Το ποσοστό των χρημάτων του αμοιβαίου κεφαλαίου που καταλήγει σε κάθε μεμονωμένο απόθεμα στο ταμείο εξαρτάται από τις αποφάσεις του διαχειριστή κεφαλαίου. Μπορεί να εκπλαγείτε από το πόση μετοχή έχετε έμμεσα. Όλα εξαρτώνται από τις ομοιότητες μεταξύ των κεφαλαίων που διαθέτετε
Για παράδειγμα, ας φανταστούμε ότι έχετε ένα 401 (k) με 20.000 $ που επενδύονται στο Ταμείο Α και 30.000 $ στο Ταμείο Β. Οι διαχειριστές του Fund A έχουν επενδύσει το 15% των χρημάτων των επενδυτών τους σε μετοχές της XYZ Co. επειδή πιστεύουν ότι θα αποφέρει ισχυρές αποδόσεις. Αποδεικνύεται ότι το Ταμείο Β έχει επενδύσει το 10% του συνόλου του σε μετοχές της XYZ Co. Έτσι, αν και δεν αγοράσατε απευθείας καμία μετοχή της XYZ Co., το 12% των 50.000 $ σας επενδύεται σε μετοχές της XYZ.
Επομένως, η έμμεση ιδιοκτησία μπορεί να κάνει την έκθεσή σας σε ένα συγκεκριμένο απόθεμα μεγαλύτερη από ό, τι μπορείτε να φανταστείτε. Και αυτό ισχύει ιδιαίτερα εάν έχετε επίσης απευθείας μετοχές αυτής της μετοχής. Είναι σαν να συμφωνείτε να αγοράζετε ποικιλία φρούτων και λαχανικών από δύο διαφορετικές υπηρεσίες παράδοσης τροφίμων και αποδεικνύεται ότι και οι δύο έβαλαν πολλά κολοκυθάκια στα κουτιά τους. Ακόμα κι αν σας αρέσουν τα κολοκυθάκια, μπορεί να καταλήξετε με περισσότερα από όσα θέλετε.
Τα περισσότερα κεφάλαια αποκαλύπτουν στους επενδυτές τις 10 πρώτες συμμετοχές τους. Αλλά τα αμοιβαία κεφάλαια δεν χρειάζεται να αποκαλύπτουν όλες τις συμμετοχές τους και τα περισσότερα δεν το κάνουν. Έτσι, η κατοχή μετοχών έμμεσα μέσω κεφαλαίων σημαίνει ότι πιθανότατα δεν θα γνωρίζετε ακριβώς τι σας ανήκει.
Άμεση ή έμμεση - Πώς το γνωρίζετε;
Πώς γνωρίζετε εάν η ιδιοκτησία των μετοχών σας είναι άμεση ή έμμεση; Το κύριο ζητούμενο είναι εάν ελέγχετε ή όχι τα δικαιώματα ψήφου της μετοχής. Θυμηθείτε, μεταξύ άλλων δικαιωμάτων ιδιοκτησίας, οι μέτοχοι εκλέγουν το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας.
Αυτό είναι δυνητικά μεγάλη υπόθεση, αφού το διοικητικό συμβούλιο εργάζεται για τους μετόχους και η διοίκηση της εταιρείας αναφέρει στο διοικητικό συμβούλιο. Με άμεση κυριότητα μετοχών, εσείς ελέγχουν αυτά τα δικαιώματα ψήφου. Οι ενεργοί μέτοχοι μπορούν να πιέσουν το διοικητικό συμβούλιο και τη διοίκηση της εταιρείας να κάνουν σημαντικές αλλαγές στον τρόπο λειτουργίας της επιχείρησης.
Αλλά οι μετοχές δεν πρέπει να τηρούνται στον προσωπικό σας χρηματιστηριακό λογαριασμό ή 401 (k) για να ταξινομηθούν ως άμεσα ιδιοκτησία. Μεμονωμένες μετοχές που διατηρούνται σε ένα καταπίστευμα ή εταιρική σχέση που ελέγχετε ταξινομούνται ως άμεση ιδιοκτησία, επειδή μπορείτε να ψηφίσετε ως μέτοχος.
Προνόμια άμεσης κατοχής μετοχών
Με άμεση κυριότητα μετοχών:
- Έχετε δικαιώματα ψήφου που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη διοίκηση της εταιρείας.
- Ελέγχετε εάν και πότε θα πραγματοποιήσετε κεφαλαιακά κέρδη ή ζημίες με την πώληση μετοχών. Και μπορείτε (συνήθως) να καθορίσετε ποιες μετοχές πουλάτε για να μεγιστοποιήσετε ή να ελαχιστοποιήσετε αυτό το κέρδος ή ζημία. Αυτό μπορεί να είναι πολύτιμο για τον φορολογικό σχεδιασμό.
- Αποφασίζετε πότε να αυξήσετε ή να μειώσετε το ποσό των χρημάτων σας που επενδύονται στη μετοχή και ακόμη και πότε να τα αφαιρέσετε το απόθεμα εντελώς, εκτός εάν η ιδιοκτησία σας είναι μέσω καταπιστεύματος ή συνεργασίας με κανόνες που περιορίζουν το απόθεμα εκπτώσεις.
Εάν κατέχετε μετοχές μέσω ενός ταμείου, το κάνετε δεν έχουν δικαίωμα ψήφου για τις μετοχές που κατέχει το ταμείο. Η ιδιοκτησία σας λοιπόν είναι έμμεση. Έχετε δικαίωμα ψήφου για τις μετοχές της κεφάλαιο. Αυτό περιλαμβάνει το δικαίωμα έγκρισης του διοικητικού συμβουλίου του ταμείου. Αλλά το ταμείο είναι ο άμεσος ιδιοκτήτης των μεμονωμένων μετοχών που κατέχει. Και το ταμείο έχει δικαίωμα ψήφου για θέματα μετόχων. Όσον αφορά τον φορολογικό σχεδιασμό, ETF συνήθως προσπαθούν να ελαχιστοποιήσουν τα κεφαλαιακά κέρδη του κεφαλαίου. ΕΝΑ αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί ή όχι, ανάλογα με τη συγκεκριμένη στρατηγική του.
Η έμμεση ιδιοκτησία εμφανίζεται επίσης όταν κατέχετε μετοχές της εταιρείας Α, η οποία κατέχει μετοχές της εταιρείας Ζ. Αυτό μπορεί να συμβεί με δημόσιες εταιρείες ή με ιδιωτικές εταιρείες. Recallσως θυμάστε ότι η Yahoo κατείχε το 15% της τεράστιας κινεζικής εταιρείας ηλεκτρονικού εμπορίου Alibaba πριν η Alibaba ήταν μια δημόσια εμπορική εταιρεία. Ως εκ τούτου, οι μέτοχοι της Yahoo ήταν έμμεσος ιδιοκτήτες της Alibaba.
Insider Trading - Ένας διαφορετικός ορισμός της άμεσης ιδιοκτησίας
Ο όρος "έμμεση ιδιοκτησία" έχει διαφορετική σημασία όταν πρόκειται για κανόνες εμπιστευτικής διαπραγμάτευσης.
Είναι παράνομη η διαπραγμάτευση μετοχών μιας εταιρείας βάσει εσωτερικών πληροφοριών (δηλαδή, πληροφοριών που δεν έχουν διατεθεί στο ευρύ κοινό).
Ως υπάλληλος ή φίλος ή συγγενής υπαλλήλου ή συμβούλου ή ελεγκτή ή δικηγόρου που εργάζεται σε μια εταιρεία, ενδέχεται να έχετε πρόσβαση σε μη δημόσιες πληροφορίες. Μπορείτε να διωχθείτε ποινικά για διαπραγμάτευση των μετοχών της εταιρείας βάσει εσωτερικών πληροφοριών, ακόμη και αν οι μετοχές που διαπραγματεύονται βρίσκονται σε λογαριασμό που δεν είναι στο όνομά σας και τον οποίο δεν ελέγχετε.
Οι μετοχές που ελέγχονται από οποιοδήποτε άμεσο μέλος της οικογένειας θα θεωρούνταν «έμμεσα ιδιοκτησία σας», αλλά ο όρος χρησιμοποιείται διαφορετικά από ό, τι συζητήθηκε παραπάνω.
Περίληψη
Όταν συγκρίνουμε την άμεση με την έμμεση ιδιοκτησία, δεν πρόκειται για "καλύτερο ή χειρότερο".
Η κατοχή μετοχών σας δίνει άμεσα μεγάλο έλεγχο στην επενδυτική σας ζωή. Έρχεται όμως με την ευθύνη της επιλογής, της παρακολούθησης και της απόφασης πότε θα αγοράσουν και θα πουλήσουν αυτά τα μεμονωμένα αποθέματα. Και μπορείτε επίσης να ψηφίσετε τις μετοχές σας. Πολλοί επενδυτές προτιμούν την έμμεση ιδιοκτησία, αναθέτοντας όλα αυτά στους επαγγελματίες που διαχειρίζονται αμοιβαία κεφάλαια και ETF.
Τελικά, όταν πρόκειται για την ιδιοκτησία μετοχών, είναι εντάξει να είναι άμεσος ή έμμεσος, όποιο ταιριάζει στις ανάγκες σας.