Τα τελευταία χρόνια, δύο σχετικά νέες επενδυτικές αγορές έχουν εμφανιστεί. Είναι πλέον δυνατή η επένδυση τόσο σε φοιτητικά δάνεια όσο και σε δάνεια μικρών επιχειρήσεων. Και οι δύο επενδύσεις παρουσιάζουν ευκαιρίες. Αλλά αντιπροσωπεύουν επίσης ποιες είναι πιθανώς οι δύο πιο επικίνδυνες αγορές για επένδυση. Γιατί είναι τόσο επικίνδυνα — και αξίζουν αυτές οι επενδύσεις;
Κίνδυνοι Επένδυσης σε Φοιτητικά Δάνεια
Η αγορά άμεσων επενδυτών για φοιτητικά δάνεια είναι απίστευτα μικρή. Το μεγαλύτερο μερίδιο της αγοράς των 1,2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων εκδίδεται και ασφαλίζεται από το Υπουργείο Παιδείας των ΗΠΑ. Αυτά κατέχονται από φορείς όπως η Sallie Mae και η PHEAA. Το επόμενο μεγαλύτερο τμήμα το κατέχει ένας σχετικά μικρός αριθμός τραπεζών.
Μόνο ένα μικροσκοπικό κομμάτι είναι διαθέσιμο για άμεση επένδυση. Και αυτό είναι πρωτίστως με επένδυση peer-to-peer (P2P). πλατφόρμες, όπως Σοφή και Common Bond. Για να επενδύσετε σε αυτές τις πλατφόρμες πρέπει να είστε διαπιστευμένος επενδυτής, πληρώντας τις ελάχιστες απαιτήσεις εισοδήματος και περιουσιακών στοιχείων.
Υπάρχουν δύο κύριοι τομείς κινδύνου που εμπλέκονται στην επένδυση σε φοιτητικά δάνεια.
Κίνδυνος αθέτησης
Σύμφωνα με το Υπουργείο Παιδείας των ΗΠΑ, το ποσοστό αθέτησης των ομοσπονδιακών φοιτητικών δανείων ήταν 11,3% για το 2016. Το ποσοστό έχει μειωθεί σημαντικά από 14,7% το 2013. Ωστόσο, οι διψήφιες αθετήσεις υποχρεώσεων σε οποιαδήποτε κατηγορία δανείων αντιπροσωπεύουν σημαντικό κίνδυνο. Ειδικά αν λάβετε υπόψη τα μονοψήφια επιτόκια που χρεώνονται συνήθως στα δάνεια.
Αυτά τα στατιστικά στοιχεία αθέτησης των ομοσπονδιακών φοιτητικών δανείων ενδέχεται να μην ισχύουν για εσάς ως επενδυτή. Σε τελική ανάλυση, τα ομοσπονδιακά δάνεια είναι διαθέσιμα σε σχεδόν οποιονδήποτε δανειολήπτη και δεν υπάρχουν καθόλου πιστωτικά προσόντα. Το ποσοστό προεπιλογής βελτιώνεται με την εφαρμογή των προσόντων.
Για παράδειγμα, η Σόφη κάνει πληροί τις προϋποθέσεις για τους δανειολήπτες της βάσει πίστωσης και εισοδήματος. Αυτό σημαίνει ότι δανείζει κυρίως άτομα που έχουν ισχυρότερα οικονομικά προφίλ. Η προσπάθεια εμφανίζεται σε πολύ χαμηλότερο ποσοστό προεπιλογής. Το επιτόκιο προεπιλογής της Sofi στα φοιτητικά δάνεια είναι κάτω από 3%.
Τώρα αυτό δεν καθιστά απαραίτητα τα φοιτητικά δάνεια μέσω του Sofi ή οποιασδήποτε άλλης πλατφόρμας P2P χωρίς κίνδυνο. Η Sofi διαφημίζει επιτόκια αναχρηματοδότησης φοιτητικών δανείων μεταξύ 3,35% και 7,774% APR (με αυτόματη πληρωμή) για δάνεια σταθερού επιτοκίου. Τα κυμαινόμενα επιτόκια κυμαίνονται μεταξύ 2,31% και 7,774% ΣΕΠΕ (με αυτόματη πληρωμή). Όταν λαμβάνετε υπόψη το ποσοστό αθέτησης σχεδόν 3%, οι κίνδυνοι γίνονται εμφανείς.
Αξίζει επίσης να ληφθεί υπόψη ότι το 3% είναι το ποσοστό αθέτησης υποχρεώσεων σε μια αναπτυσσόμενη οικονομία. Είναι πολύ πιθανό το ποσοστό προεπιλογής να αυξηθεί όταν η οικονομία μπαίνει σε ύφεση, ιδιαίτερα σοβαρό.
Έλλειψη εξασφάλισης
Είναι σημαντικό να αναγνωρίσουμε έναν δεύτερο σημαντικό παράγοντα κινδύνου: Τα χρέη φοιτητικών δανείων είναι ακάλυπτα. Αυτό σημαίνει ότι δεν υπάρχουν περιουσιακά στοιχεία για κατάσχεση και ρευστοποίηση σε περίπτωση χρεοκοπίας.
Κίνδυνοι Επένδυσης σε Επιχειρηματικά Δάνεια
Οι πλατφόρμες P2P γίνονται όλο και περισσότερο χώροι για επενδύσεις σε δάνεια σε μικρές επιχειρήσεις. Αυτό ταιριάζει επενδυτές με δανειολήπτες μικρών επιχειρήσεων. Πρέπει να επενδύσεις εκεί; Δεν είναι χωρίς κινδύνους. Αλλά οι κίνδυνοι είναι πιο δύσκολο να αποκρυπτογραφηθούν παρά με τα φοιτητικά δάνεια.
Από την άλλη πλευρά, ο επιχειρηματικός δανεισμός έχει αρκετούς πιθανούς παράγοντες κινδύνου.
Κίνδυνος αθέτησης
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δημοσιεύει πληροφορίες σχετικά με τα επιτόκια προεπιλογής για εμπορικά και βιομηχανικά δάνεια από εμπορικές τράπεζες. Αλλά οι αριθμοί δεν μεταφράζονται σε δανειοδοτική δραστηριότητα που καλύπτει μικρές επιχειρήσεις. Ειδικά όχι εκείνα που χρηματοδοτούνται από μεμονωμένους επενδυτές. Είναι σχεδόν βέβαιο, ωστόσο, ότι τα ποσοστά αθέτησης των δανείων για μικρές επιχειρήσεις είναι υψηλότερα από αυτά για τα δάνεια σε θεσμικούς δανειολήπτες.
Οι τράπεζες αποκτούν τις ισχυρότερες επιχειρήσεις
Ενώ η Sofi μπορεί να επιλέξει τους καλύτερους δανειολήπτες για να συμπεριλάβει στο πρόγραμμα αναχρηματοδότησης φοιτητικών δανείων, η κατάσταση αντιστρέφεται με τα επιχειρηματικά δάνεια P2P.
Οι τράπεζες έχουν την πρωταρχική επιχείρηση, ενώ οι πλατφόρμες P2P συνεργάζονται με αυτούς που οι τράπεζες απέρριψαν. Οι τράπεζες προτιμούν επιχειρηματικούς πελάτες που είναι εδραιωμένοι, έχουν ισχυρές ταμειακές ροές και ισχυρά πιστωτικά προφίλ. Οι δανειολήπτες που δεν πληρούν τις προϋποθέσεις πρέπει να απευθυνθούν σε άλλες πηγές. Αυτή είναι η βάση πελατών για τα επιχειρηματικά δάνεια P2P.
Οι μικρές επιχειρήσεις δεν είναι τυπικές
Ακόμη και στην αγορά των μικρών επιχειρήσεων υπάρχει μεγάλη ποικιλία. Θα μπορούσατε να δανείζετε σε έναν γιατρό, ένα εστιατόριο, μια υπηρεσία καθαρισμού σπιτιού ή έναν τοπία, για να αναφέρουμε μόνο μερικά.
Το καθένα είναι ένα μοναδικό είδος επιχείρησης. Αυτό καθιστά την αναδοχή δανείων σε αυτούς μια ανακριβή επιστήμη στην καλύτερη περίπτωση. Κάποια είναι εποχιακά. Κάποια είναι σχετικά νέα. Μερικοί είναι σε νέες βιομηχανίες. Κάθε ένα παρουσιάζει μοναδικούς κινδύνους που δεν προσφέρονται για ταξινόμηση ή πρόβλεψη μέσω προγραμμάτων ηλεκτρονικών υπολογιστών.
Τα δάνεια για μικρές επιχειρήσεις δεν είναι επίσης τυπικά
Τα δάνεια που λαμβάνουν οι μικρές επιχειρήσεις επίσης δεν είναι τυπικά. Κάποιοι μπορεί να δανειστούν για να επεκταθούν. Μερικοί αγοράζουν ακίνητα, αποθέματα ή εξοπλισμό. Και πολλοί θα δανειστούν για ενοποίηση χρέους ή για να στηρίξουν τις ταμειακές ροές. Κάθε σκοπός δανείου έχει ένα μοναδικό σύνολο κινδύνων.
Τα δάνεια είναι συνήθως μόνο ημι-εξασφαλισμένα
Βελτίωση διαφημίζει ότι ποσά δανείων μικρότερα από 100.000 $ δεν απαιτούν εξασφαλίσεις. Ορισμένοι δανειστές P2P συνδέουν τα δάνεια με τις απαιτήσεις. Άλλοι απαιτούν μόνο μια γενική δέσμευση επί των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης. Η ρευστοποίηση τέτοιων περιουσιακών στοιχείων θα σήμαινε ουσιαστικά την απενεργοποίηση του δανειολήπτη. Και πιθανότατα μπορείτε να μαντέψετε την αξία των επιχειρηματικών περιουσιακών στοιχείων στην ανοιχτή αγορά.
Κίνδυνος κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής ύφεσης
Οι μικρές επιχειρήσεις είναι από τις πρώτες και περισσότερο πληγείσες κατά τη διάρκεια της οικονομικής ύφεσης. Αυτό σημαίνει ότι όποια και αν ήταν η βαθμολογία εμπειρίας κατά τη διάρκεια των οικονομικών επεκτάσεων, μπορείτε να υπολογίζετε ότι θα χειροτερέψει σε μια ύφεση. Ακόμη πιο προβληματική είναι η ρευστοποίηση εξασφαλίσεων. Τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, συμπεριλαμβανομένων των αποθεμάτων, έχουν έναν τρόπο να χάνουν την αξία τους δυσανάλογα κατά τη διάρκεια της ύφεσης. Επίσης, οι απαιτήσεις έχουν τον τρόπο να γίνονται ανείσπρακτες.
Πρέπει να επενδύσετε σε φοιτητικά και επιχειρηματικά δάνεια
Αν και οι αγορές φοιτητικών και επιχειρηματικών δανείων είναι απίστευτα μεγάλες, η καθεμία παρουσιάζει μια σειρά κινδύνων που είναι μεγαλύτεροι από ό, τι συμβαίνει με άλλους τύπους επενδύσεων. Αυτό το είδος επένδυσης αφήνεται καλύτερα σε όσους έχουν μεγάλη όρεξη για υψηλό ρίσκο.
Ωστόσο, ακόμη και σε αυτήν την περίπτωση, φαίνεται ότι οι πιθανές αποδόσεις - μόλις υποχωρήσετε τα ποσοστά προεπιλογής - είναι σχετικά μικρές, λαμβάνοντας υπόψη τον κίνδυνο που αναλαμβάνετε.
Αν όντως ξεκινήσετε να επενδύσετε σε αυτές τις αγορές, είναι πιθανώς καλύτερο να το κάνετε μόνο με ένα πολύ μικρό ποσοστό του χαρτοφυλακίου σας, ας πούμε, λιγότερο από το 10%. Το μεγαλύτερο μέρος των χρημάτων σας θα πρέπει να κρατηθεί σε άλλες πιο προβλέψιμες επενδύσεις.
Αυτό ισχύει επίσης επειδή τόσο τα φοιτητικά όσο και τα επιχειρηματικά δάνεια είναι πολύ νέες αγορές για μεμονωμένους επενδυτές. Καμία αγορά δεν υπάρχει περισσότερο από μερικά χρόνια.
Συνεχίστε αν το επιλέξετε, αλλά κατανοήστε τους κινδύνους που αναλαμβάνετε.