Αν αναρωτιέστε πώς να ανταλλάξετε επιλογές, έχετε έρθει στο σωστό μέρος. Τα δικαιώματα προαίρεσης είναι ένα επενδυτικό προϊόν που σας δίνει την επιλογή να αγοράσετε μια συγκεκριμένη μετοχή, ομόλογο, εμπόρευμα ή άλλη υποκείμενη επένδυση σε μια συγκεκριμένη τιμή σε μια συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία. Τα κύρια εργαλεία για την ανταλλαγή δικαιωμάτων προαίρεσης είναι οι κλήσεις και οι πωλήσεις. Σε αυτόν τον οδηγό θα καλύψουμε τι είναι η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης, τη διαφορά μεταξύ θέσεων και κλήσεων και πώς μπορείτε να τα χρησιμοποιήσετε στην επενδυτική σας στρατηγική.
Σε αυτόν τον Οδηγό
Τι είναι το Options Trading;
Τα δικαιώματα προαίρεσης είναι ένα χρηματοοικονομικό παράγωγο: ένα προϊόν που αντλεί την αξία του από μια άλλη υποκείμενη επένδυση. Όπως υποδηλώνει το όνομα, οι επιλογές σάς δίνουν την επιλογή (όχι απαίτηση) να αγοράσετε μια επένδυση σε συγκεκριμένη τιμή σε μια μελλοντική ημερομηνία.
Οι επενδύσεις είναι ένα αρκετά προηγμένο επενδυτικό προϊόν. Πολλές χρηματιστηριακές εταιρείες απαιτούν έγκριση πελατών και θέτουν όρια στη δυνατότητα συναλλαγών επιλογών. Οι έμποροι νεότερων επιλογών ενδέχεται να περιορίζονται σε επιλογές κλήσης και πώλησης, ενώ οι πιο έμπειροι έμποροι θα μπορούσαν να έχουν πρόσβαση σε πιο προηγμένες και πιο ριψοκίνδυνες στρατηγικές επιλογών.
Επειδή οι επιλογές μπορεί να είναι περίπλοκες, είναι καλύτερο να αποκτήσετε μεγάλη εμπειρία με τις θέσεις και τις κλήσεις πριν εξερευνήσετε περισσότερες εξωτικές συναλλαγές, όπως το συναρπαστικό όνομα "σίδερο κόνδορας» ή το «αντίστροφο σιδερένιο άλμπατρος». Όταν εστιάζετε σε βασικές επιλογές κλήσης και τοποθέτησης, είναι πιο εύκολο να καταλάβετε τι κάνετε και να περιορίσετε τις δυνατότητές σας απώλειες.
Πώς λειτουργούν οι επιλογές
Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι επενδυτές δικαιωμάτων προαίρεσης πληρώνουν μια προκαταβολή για να αγοράσουν το δικαίωμα. Μπορείτε να προβάλετε επιλογές για μια συγκεκριμένη ασφάλεια σε μια αλυσίδα επιλογών, μια οπτική οθόνη που σας δείχνει τις διαθέσιμες επιλογές για το συγκεκριμένο απόθεμα ή εμπόρευμα.
Τα δικαιώματα προαίρεσης σάς δίνουν το δικαίωμα να αγοράσετε έναν τίτλο σε συγκεκριμένη μελλοντική τιμή, υποδεικνύοντας ότι πιστεύετε ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου θα αυξηθεί μεταξύ της αγοράς του δικαιώματος και της ημερομηνίας άσκησης. Οι επιλογές πώλησης σάς δίνουν την επιλογή να πουλήσετε ένα περιουσιακό στοιχείο, παρόμοια με τις ανοικτές πωλήσεις, όπου κερδίζετε εάν η αξία του περιουσιακού στοιχείου πέσει. Κάθε συμβόλαιο σάς δίνει το δικαίωμα να αγοράσετε ή να πουλήσετε 100 μετοχές.
Εάν η υποκείμενη επένδυση αξίζει περισσότερο από τη συμφωνηθείσα τιμή αγοράς (επίσης γνωστή ως τιμή εξάσκησης), η επιλογή θεωρείται «στα χρήματα» και η άσκησή της θα αποφέρει κέρδος. Αντίθετα, εάν η επένδυση αξίζει λιγότερο από την τιμή εξάσκησης, η επένδυση είναι «εκτός χρήματος» και λήγει ασύμφορη, με το αρχικό κόστος να θεωρείται επενδυτική απώλεια.
Επιλογές vs. Futures: Τα δικαιώματα προαίρεσης σάς δίνουν την επιλογή να αγοράσετε ή να πουλήσετε ένα περιουσιακό στοιχείο σε μια συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης απαιτούν από εσάς να αγοράσετε ή να πουλήσετε τη συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία. Αυτό καθιστά τις επιλογές λιγότερο επικίνδυνες από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στις περισσότερες περιπτώσεις.
Γιατί να χρησιμοποιήσετε επιλογές αντί να επενδύσετε απευθείας σε ένα περιουσιακό στοιχείο;
Ίσως αναρωτιέστε γιατί θα θέλατε να αγοράσετε δικαιώματα αγοράς ή πώλησης αντί να αγοράσετε απευθείας τη μετοχή ή άλλο περιουσιακό στοιχείο. Η απάντηση αφορά τον έλεγχο του επενδυτικού κινδύνου.
Εάν αγοράσετε ή πουλήσετε μια μετοχή, πρέπει να ζήσετε με τα αποτελέσματα μιας επένδυσης που ανεβαίνει ή πέφτει. Επιπλέον, τα κέρδη (και οι ζημίες) σας περιορίζονται στο ποσό των αποθεμάτων που μπορείτε να αντέξετε οικονομικά, χωρίς να συμπεριλαμβάνεται περιθωρίου δανεισμού. Οι επιλογές αλλάζουν αυτόν τον τύπο με τρόπο που μπορεί να ωφελήσει ορισμένες επενδυτικές στρατηγικές.
Οι επιλογές αγοράς μπορούν να περιορίσουν τις απώλειές σας. Όταν ανταλλάσσετε δικαιώματα αγοράς και αγοράς, το περισσότερο που μπορείτε να χάσετε είναι το ποσό που πληρώνετε για την επιλογή. Όταν επενδύετε απευθείας σε ένα περιουσιακό στοιχείο, ολόκληρη η επένδυσή σας βρίσκεται σε κίνδυνο.
Ένας άλλος λόγος για να χρησιμοποιήσετε επιλογές είναι για μόχλευση. Κάθε σύμβαση προαίρεσης αντιπροσωπεύει 100 μετοχές του περιουσιακού στοιχείου. Εάν έχετε ισχυρές πεποιθήσεις ότι ένα περιουσιακό στοιχείο θα ανέβει ή θα μειωθεί, μπορείτε να 100 φορές την επένδυσή σας χρησιμοποιώντας επιλογές. Για παράδειγμα, εάν αγοράσετε ένα συμβόλαιο για μια μετοχή και ανέβει 1 $ ανά μετοχή, το συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης κερδίζει 100 $. Αυτή είναι μια συναρπαστική προοπτική για ορισμένους εμπόρους, ιδιαίτερα αυτούς με βραχυπρόθεσμη επενδυτική προοπτική.
Στρατηγικές Συναλλαγών Επιλογών
Η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να είναι πολύπλοκη. Επειδή υπάρχει μεγάλος κίνδυνος ζημιών, πολλές χρηματιστηριακές εταιρείες απαιτούν από τους πελάτες να κάνουν αίτηση πριν από τις επιλογές συναλλαγών. Για παράδειγμα, στο Τσαρλς Σουάμπ, μπορείτε να υποβάλετε αίτηση για διάφορα επίπεδα έγκρισης επιλογών, τα οποία επιτρέπουν διαφορετικούς τύπους συναλλαγών επιλογών:
Ακολουθεί μια ματιά σε μερικές από τις πιο κοινές στρατηγικές συναλλαγών επιλογών που χρησιμοποιούν επιλογές κλήσεων και επιλογές πώλησης.
Επιλογές κλήσεων vs. Βάλτε τις επιλογές
Καλυπτόμενες κλήσεις: Αυτά σας δίνουν το δικαίωμα να αγοράσετε ένα περιουσιακό στοιχείο που ήδη κατέχετε στο χαρτοφυλάκιο μετοχών σας σε συγκεκριμένη τιμή σε μια μελλοντική ημερομηνία. Οι καλυμμένες κλήσεις είναι το λιγότερο επικίνδυνο δικαίωμα αγοράς και είναι οι καλύτερες για νεότερους εμπόρους δικαιωμάτων προαίρεσης που πιστεύουν ότι η τιμή του ενεργητικού θα αυξηθεί από τώρα έως την ημερομηνία άσκησης. Αυτή είναι μια στρατηγική αντιστάθμισης κινδύνου για τον περιορισμό των ζημιών.
Καλυμμένες θέσεις: Αυτή η στρατηγική σάς δίνει τη δυνατότητα να πουλήσετε ένα περιουσιακό στοιχείο σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον. Αυτοί είναι ένας καλός τρόπος για τους νεότερους επενδυτές επιλογών να δοκιμάσουν στρατηγικές όπου πιστεύουν ότι μια μετοχή, ένα εμπόρευμα, το νόμισμα ή άλλο περιουσιακό στοιχείο θα μειωθεί σε αξία. Όπως και οι καλυμμένες κλήσεις, είστε κάτοχος μιας επένδυσης στο περιουσιακό στοιχείο πριν αγοράσετε ένα καλυμμένο πακέτο για να περιορίσετε τις απώλειές σας ή να αντισταθμίσετε την υπάρχουσα επένδυσή σας.
Πολύωρες κλήσεις και τοποθετήσεις: Οι μακροχρόνιες κλήσεις και οι προσφορές είναι παρόμοιες με τις καλυμμένες κλήσεις και τις προσφορές, αλλά δεν κατέχετε ήδη το υποκείμενο στοιχείο. Αυτός είναι ο πιο συνηθισμένος τύπος επιλογής που θα ανταλλάξετε ως αρχάριος στις περισσότερες περιπτώσεις.
Ακάλυπτες κλήσεις και βάζει: Αυτές λειτουργούν παρόμοια με άλλες στρατηγικές, αλλά είναι πιο επικίνδυνες. Οι ακάλυπτες επιλογές είναι οι καλύτερες για έμπειρους εμπόρους, καθώς έχουν τη δυνατότητα για μεγαλύτερες απώλειες. Πολλές χρηματιστηριακές εταιρείες δεν επιτρέπουν τη διαπραγμάτευση ακάλυπτων επιλογών για νεότερους πελάτες ή αυτούς με λιγότερη εμπειρία.
Πώς να πραγματοποιήσετε συναλλαγές με κλήσεις και να βάλετε σε συναλλαγές επιλογών
Οι επιλογές συναλλαγών είναι μια αρκετά απλή διαδικασία αφού κατανοήσετε τους υποκείμενους μηχανισμούς. Εδώ είναι τα κύρια βήματα για να ξεκινήσετε:
- Ανοίξτε έναν λογαριασμό μεσιτείας: Ξεκινήστε επιλέγοντας και ανοίγοντας έναν λογαριασμό μεσιτείας εάν δεν έχετε ήδη. Δώστε ιδιαίτερη προσοχή στις προμήθειες και τις τιμές εάν σκοπεύετε να πραγματοποιήσετε ενεργές συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης. Εδώ είναι μια ματιά στο δικό μας αγαπημένα μεσιτεία αν δεν έχετε ήδη.
- Χρηματοδοτήστε τον λογαριασμό σας: Θα χρειαστείτε μετρητά στον λογαριασμό σας για να αγοράσετε την επιλογή. Χρηματοδοτήστε λοιπόν τον λογαριασμό σας με επαρκή κεφάλαια για τη στρατηγική συναλλαγών σας.
- Ζητήστε προνόμια επιλογών: Μόλις ο λογαριασμός σας είναι έτοιμος και λειτουργεί, μπορείτε να ζητήσετε προνόμια συναλλαγών επιλογών. Όπως φαίνεται παραπάνω, ορισμένες χρηματιστηριακές εταιρείες προσφέρουν σταδιακές δυνατότητες συναλλαγών καθώς βελτιώνεται η εμπειρία σας.
- Εισαγάγετε τις πρώτες σας συναλλαγές επιλογών: Τώρα ήρθε η ώρα να μπείτε σε ένα εμπόριο! Δείτε ένα παράδειγμα για το πώς λειτουργεί παρακάτω.
- Ασκήστε την επιλογή σας εάν είναι στα χρήματα: Κρατήστε κλειστές καρτέλες στον λογαριασμό επιλογών σας, καθώς οι επιλογές μπορεί να είναι αρκετά ασταθείς. Να είστε προετοιμασμένοι να λάβετε μια τεκμηριωμένη απόφαση ή να πουλήσετε νωρίς εάν φαίνεται συνετό, καθώς πλησιάζει η ημερομηνία λήξης σας.
Παράδειγμα: Επιλογή κλήσης Amazon.com
Για να έχετε μια ξεκάθαρη ιδέα για το πώς λειτουργεί το εμπόριο επιλογών, ακολουθεί ένα παράδειγμα για το Amazon.com.
Μέχρι τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές, η τιμή για μία μόνο μετοχή της Amazon είναι 3.302,09 δολάρια. Η παραγγελία που απεικονίζεται παρακάτω θα σας δώσει έκθεση σε 100 μετοχές της Amazon στα 3.300 $ ανά μετοχή με ημερομηνία λήξης στις 17 Ιουνίου 2022, για τιμή 306,30 $.
Εάν επρόκειτο να αγοράσετε αυτήν την επιλογή, η τιμή της μετοχής της Amazon πρέπει να είναι περίπου 3.303 $ για να εξισωθεί. Υποθέτοντας ότι η τιμή της μετοχής είναι 3.304 $ κατά την ημερομηνία λήξης, θα κερδίσετε ένα κέρδος περίπου 94 $. Εάν η τιμή είναι υψηλότερη, κερδίζετε περισσότερα. Αλλά εάν η τιμή της μετοχής είναι 3.303 $ ή χαμηλότερη, θα ήταν καλύτερα να αφήσετε το δικαίωμα να λήξει χωρίς να το ασκήσετε και η συνολική σας απώλεια θα είναι τα 306,30 $ που καταβλήθηκαν για το συμβόλαιο.
Πώς να αγοράσετε και να πουλήσετε κλήσεις ή τοποθετήσεις
Μπορείτε να αγοράσετε και να πουλήσετε κλήσεις και εισπράξεις μέσω του λογαριασμού μεσιτείας σας. Οι περισσότεροι σύγχρονοι μεσίτες διαθέτουν πλατφόρμες διαδικτυακών συναλλαγών και εφαρμογές για κινητά. Οι καλύτεροι μεσίτες προσφέρουν επίσης αποκλειστικό ενεργό λογισμικό συναλλαγών για τον επιτραπέζιο ή φορητό υπολογιστή σας.
Η εισαγωγή μιας παραγγελίας είναι παρόμοια με την αγορά ή την πώληση μιας μετοχής. Ωστόσο, θα μπορούσατε να έχετε επιπλέον πεδία με περισσότερες δυνατότητες συναλλαγών, καθώς και τη δυνατότητα να χειριστείτε ή να θέσετε όρους γύρω από το εμπόριο σας. Για βασικές παραγγελίες, ανατρέξτε στα γενικά πέντε βήματα παραπάνω στην ενότητα «Τρόπος συναλλαγών κλήσεων και επιλογών Εμπορία." Για πιο λεπτομερή βήματα, επισκεφθείτε τον ιστότοπο της μεσιτείας σας για οδηγίες βήμα προς βήμα σχετικά με τη χρήση των συναλλαγών της πλατφόρμα.
Βραχυπρόθεσμες επιλογές vs. Μακροπρόθεσμες Επιλογές
Οι βραχυπρόθεσμες και οι μακροπρόθεσμες επιλογές είναι το ίδιο πράγμα, αλλά με διαφορετικά χρονοδιαγράμματα λήξης. Πολλοί έμποροι θεωρούν ότι οι επιλογές που ωριμάζουν τις επόμενες εβδομάδες είναι βραχυπρόθεσμες και οι περαιτέρω ημερομηνίες ως μακροπρόθεσμες.
Οι βραχυπρόθεσμες τιμές δικαιωμάτων συνήθως ακολουθούν πολύ στενά την τρέχουσα τιμή μετοχών ή περιουσιακών στοιχείων, ενώ τα πιο μακροπρόθεσμα δικαιώματα μπορεί να διαφέρουν περισσότερο καθώς οι επενδυτές αναμένουν ότι η μετοχή θα ανέβει ή θα πέσει. Κάθε ένα έχει διαφορετικούς κινδύνους, επομένως είναι σημαντικό να λάβετε υπόψη τα πιθανά θετικά και αρνητικά σημεία πριν αγοράσετε επιλογές.
Πώς να διαβάσετε τους πίνακες επιλογών
Οι περισσότερες χρηματιστηριακές εταιρείες εμφανίζουν έναν πίνακα με τις τιμές κλήσεων και τιμών που ονομάζεται αλυσίδα επιλογών. Ο πίνακας παρουσιάζει γενικά σημαντικά δεδομένα που περιλαμβάνουν τους πιο συχνά χρησιμοποιούμενους αριθμούς. Η μεσιτεία σας μπορεί να σας επιτρέψει να επεξεργαστείτε τον πίνακα για να συμπεριλάβετε περισσότερες πληροφορίες που θεωρείτε σχετικές με τη στρατηγική συναλλαγών σας.
Τα κοινά δεδομένα που θα βρείτε σε πίνακες επιλογών περιλαμβάνουν:
Σύμβολα: Όπως και οι μετοχές, κάθε επιλογή έχει ένα μοναδικό σύμβολο. Το σύμβολο σάς λέει το περιουσιακό στοιχείο, τον τύπο της επιλογής, τη λήξη και την τιμή εξάσκησης σε μία γραμμή δεδομένων.
Τιμή απεργίας: Η τιμή εξάσκησης είναι η τιμή συμβολαίου που θα πληρώσετε για το περιουσιακό στοιχείο εάν ασκήσετε το δικαίωμα προαίρεσης.
Τελευταίος: Οι περισσότεροι πίνακες δείχνουν την πιο πρόσφατη τιμή που καταβλήθηκε για τη συγκεκριμένη επιλογή κάτω από μια στήλη που ονομάζεται "τελευταία" ή παρόμοια.
Αλλαγή: Η αλλαγή σάς ενημερώνει για την ημερήσια αλλαγή στην τιμή της επιλογής σε σύγκριση με την προηγούμενη ημέρα.
Προσφορά: Η τιμή προσφοράς είναι το τρέχον ποσό που είναι διατεθειμένος να πληρώσει κάποιος για μια επιλογή μέσω μιας υπάρχουσας ανοικτής παραγγελίας.
Παρακαλώ: Η τιμή ζήτησης είναι πόσο κάποιος είναι διατεθειμένος να πουλήσει ένα δικαίωμα προαίρεσης μέσω μιας υπάρχουσας ανοικτής παραγγελίας.
Ενταση ΗΧΟΥ: Ο όγκος σάς λέει πόσες φορές μια επιλογή έχει διαπραγματευτεί κατά τη διάρκεια της τρέχουσας περιόδου σύνδεσης.
Ανοιχτό ενδιαφέρον: Αυτό σας λέει τον αριθμό των ανοιχτών θέσεων για μια συγκεκριμένη σύμβαση που δεν έχουν ακόμη καλυφθεί ή συμψηφιστεί.
Τι είναι οι μακροχρόνιες κλήσεις και οι θέσεις;
Οι μακροχρόνιες κλήσεις και οι προσφορές δεν είναι απαραίτητα το ίδιο με τις μακροχρόνιες κλήσεις και τις θέσεις. Μπερδεμένο, σωστά;
Στη διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης, όπως και στην επένδυση μετοχών, το "long" σημαίνει ότι επενδύετε περιμένοντας να ανέβει η τιμή του ενεργητικού. "Σύντομη" θα σήμαινε ότι είστε πτωτική για το περιουσιακό στοιχείο και πιστεύετε ότι θα πέσει. Ο όρος είναι επίσης παρόμοιος με μετοχές ανοικτών πωλήσεων, μια συναλλαγή στην οποία αναμένετε πτώση της τιμής της μετοχής.
Επιλογές Κίνδυνοι και Οφέλη
Αντιμετωπίζετε σχετικά μικρό κίνδυνο σε σύγκριση με άλλες επιλογές με καλυμμένες κλήσεις και πωλήσεις, γεγονός που τις καθιστά ένα καλό σημείο εκκίνησης για νέους εμπόρους επιλογών. Άλλα στυλ συναλλαγών επιλογών, ωστόσο, μπορεί να είναι εξαιρετικά επικίνδυνα.
Εάν γνωρίζετε τι κάνετε και έχετε έναν συγκεκριμένο στόχο, η προσθήκη επιλογών στο χαρτοφυλάκιό σας μπορεί να είναι μια καλή επιλογή.
Για τον τυπικό επενδυτή, ωστόσο, οι επιλογές δεν είναι καλή επιλογή. Υπάρχουν ιστορίες εμπόρων που έχασαν κατά λάθος επιλογές συναλλαγών εκατοντάδων χιλιάδων δολαρίων, μερικές μάλιστα με τραγικό τέλος. Μπείτε με προσοχή στον κόσμο των συναλλαγών δικαιωμάτων προαίρεσης.
Ωστόσο, όταν χρησιμοποιούνται σωστά, οι επιλογές είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να αποκτήσετε έκθεση στην αγορά, περιορίζοντας ταυτόχρονα τον κίνδυνο. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε μια επιλογή για να αγοράσετε μια επικίνδυνη μετοχή που πιστεύετε ότι θα ανέβει αντί να την αγοράσετε απευθείας, για παράδειγμα. Θα μπορούσατε επίσης να αγοράσετε επιλογές για να αντισταθμίσετε άλλους κινδύνους χαρτοφυλακίου ή να αποκομίσετε κέρδος από ένα συγκεκριμένο σύνολο συνθηκών της αγοράς.
Πριν επενδύσετε, αποφασίστε εάν τα πιθανά κέρδη και τα οφέλη υπερτερούν των κινδύνων για τους συγκεκριμένους επενδυτικούς σας στόχους.
Η κατώτατη γραμμή: Είναι τα Options Trading για εσάς;
Για τον μέσο επενδυτή, η παράλειψη επιλογών συνολικά μπορεί να είναι η καλύτερη. Είναι καλύτερα να αποφύγετε επενδύσεις που δεν χρειάζεστε ή δεν κατανοείτε πλήρως. Οι επιλογές μπορεί να είναι υψηλού κινδύνου, επομένως σίγουρα δεν είναι κατάλληλες για όλους.
Ωστόσο, η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης είναι ένας διασκεδαστικός και συναρπαστικός τρόπος για να εμπλακείτε ενεργά με τις αγορές. Εάν είστε στα υψηλά και τα χαμηλά των ενεργών συναλλαγών, οι επιλογές θα μπορούσαν να είναι μια ενδιαφέρουσα προσθήκη στο επενδυτικό σας μείγμα. Εναλλακτικά, εάν θέλετε να αποκτήσετε περισσότερο έλεγχο του προφίλ κινδύνου σας, θα μπορούσατε να προσθέσετε κλήσεις και θέσεις επιλογών στην εργαλειοθήκη της επένδυσής σας.
Τώρα που ξέρετε πώς να ανταλλάξετε επιλογές, εναπόκειται σε εσάς να αποφασίσετε τι θα κάνετε στη συνέχεια.