Όταν ξεκινάτε να επενδύετε εκτός χρηματιστηρίου, θα βλέπετε συχνά έναν όρο - διαπιστευμένος επενδυτής.
Όταν ξεκίνησα επενδυση αγγελου, Είδα τον όρο να εμφανίζεται αρκετά. Φεύγοντας από αυτόν τον κόσμο, με την ουρά μου στριμωγμένη λίγο ανάμεσα στα πόδια μου, και άρχισα να κοιτάζω ακίνητα - ήρθε πάλι.
Εάν θέλετε να συγκεντρώσετε ένα μεγάλο χρηματικό ποσό, υπάρχουν κανόνες για την προστασία των επενδυτών. Οποιοσδήποτε μπορεί να ισχυριστεί ότι ίδρυσε μια εταιρεία, να αναλάβει επενδυτές και μετά να εξαφανιστεί. Δυστυχώς, το βλέπετε πολύ συχνά στο κόσμο κρυπτονομισμάτων. Εάν θέλετε να δημοσιοποιηθείτε, πρέπει να εγγραφείτε στην SEC.
Οι κανόνες σχετικά με τους διαπιστευμένους επενδυτές υπάρχουν για να χαλαρώσουν αυτούς τους κανόνες εγγραφής, ώστε οι εταιρείες να μπορούν να ζητήσουν επενδύσεις χωρίς εγγραφή. Αλλά πρέπει να ζητήσουν από άτομα που, με βάση το εισόδημα ή την καθαρή αξία, γνωρίζουν τι κάνουν. Or τουλάχιστον μπορεί να αντέξει οικονομικά να το χάσει. 🙂
Λοιπόν, ας μάθουμε περισσότερα.
Τι σημαίνει να είσαι διαπιστευμένος επενδυτής, πού ορίζεται και τι πρέπει να κάνεις για να γίνεις;
Ποιος αποφασίζει έναν διαπιστευμένο επενδυτή;
Εάν είστε εταιρεία και θέλετε να πουλήσετε μια ασφάλεια, όπως ένα μερίδιο μετοχών, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) απαιτεί από εσάς να καταχωρίσετε αυτήν την ασφάλεια. Όταν οι εταιρείες δημοσιοποιούνται, πρέπει να καταθέσουν ένα έντυπο SEC S-1, την αρχική φόρμα εγγραφής.
Υπάρχουν αρκετές εξαιρέσεις - ή τρόποι με τους οποίους μπορείτε να πουλήσετε μια ασφάλεια - χωρίς εγγραφή. Άρθρο 506 του κανονισμού Δ απαριθμεί τις εξαιρέσεις.
Πολλές από τις εξαιρέσεις περιλαμβάνουν αυτόν τον ορισμό διαπιστευμένου επενδυτή. Άρθρο 501 του κανονισμού Δ καθορίζει τι σημαίνει να είσαι διαπιστευμένος επενδυτής.
Δεν θα σας κουράσω με τις λεπτομέρειες, αλλά μια εξαίρεση (Άρθρο 506 (γ)) είναι εάν όλοι οι επενδυτές είναι «διαπιστευμένοι επενδυτές» και η εταιρεία λαμβάνει «εύλογα μέτρα για να επαληθεύσει ότι οι επενδυτές είναι διαπιστευμένοι επενδυτές, τα οποία θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν αναθεώρηση τεκμηρίωσης, όπως π.χ. W-2, φορολογικές δηλώσεις, τραπεζικές και χρηματιστηριακές καταστάσεις, πιστωτικές εκθέσεις και τα παρόμοια », τότε μπορούν να ζητήσουν επενδύσεις και να διαφημίσουν προσφορά.
Αυτό μπορεί να σας εκπλήξει, αλλά ο όρος του διαπιστευμένου επενδυτή ορίστηκε για πρώτη φορά το 1982. Το 2012, ο Πρόεδρος Ομπάμα υπέγραψε τον νόμο Jumpstart Our Business Startups (JOBS). Η πράξη JOBS τροποποίησε τον ορισμό επειδή ήθελαν να χαλαρώσουν οι κανόνες για τις επενδύσεις. Αυτό έγινε για να μπορούν οι μικρότερες εταιρείες να συγκεντρώνουν κεφάλαια χωρίς τις επαχθείς απαιτήσεις αναφοράς της SEC.
Είστε Διαπιστευμένος Επενδυτής;
Οι περισσότεροι ιστότοποι crowdfunding ακινήτων απαιτούν να είστε διαπιστευμένος επενδυτής.
Για να είστε διαπιστευμένος επενδυτής, πρέπει:
- Έχετε κάνει ετήσιο εισόδημα 200.000 $ (300.000 $ για κοινούς επενδυτές) τα τελευταία δύο χρόνια με την προσδοκία ότι θα κερδίσετε τα ίδια ή περισσότερα φέτος, ή,
- Να έχουν καθαρή αξία άνω του $ 1.000.000, ατομικά ή από κοινού, χωρίς την κύρια κατοικία τους.
- ή, πληρούν τις προϋποθέσεις βάσει καθορισμένων μέτρων επαγγελματικής γνώσης, εμπειρίας ή πιστοποιήσεων. (προστέθηκε στις 26 Αυγούστου 2020)
Μια εταιρεία μπορεί να ζητήσει κάποιες πρόσθετες πληροφορίες για να επαληθεύσει ότι είστε διαπιστευμένοι, αλλά σε πολλές περιπτώσεις, παίρνουν το λόγο σας. Συχνά σας ζητείται να υπογράψετε ένα έγγραφο που βεβαιώνει ότι είστε διαπιστευμένος επενδυτής και τερματίζουν τη διαδικασία επαλήθευσης εκεί.
Τροποποίηση προσόντων
Στις 26 Αυγούστου, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς τροποποίησε τον ορισμό του διαπιστευμένου επενδυτή για να συμπεριλάβει εκείνους που επιδεικνύουν επαγγελματική γνώση, εμπειρία ή πιστοποιήσεις. Εάν δεν έχετε το εισόδημα ή τις απαιτήσεις καθαρής αξίας, μπορείτε να πληροίτε τις προϋποθέσεις βάσει πιστοποιήσεων. Κατά τη στιγμή της τροποποίησής του, αυτές οι πιστοποιήσεις περιλαμβάνουν κατόχους σε καλή κατάσταση των αδειών Series 7, Series 65 και Series 82. Μπορούν να προσθέσουν περισσότερες πιστοποιήσεις, αλλά προς το παρόν, αυτές είναι οι τρεις μόνο.
Γιατί έχει σημασία?
Η απαίτηση υπάρχει επειδή η SEC θέλει να διασφαλίσει ότι οι άνθρωποι που επενδύουν σε μη εγγεγραμμένους τίτλους μπορούν να το χάσουν.
Αυτές οι συμφωνίες συχνά ονομάζονται ιδιωτικές τοποθετήσεις και δεν χρειάζεται να εγγραφούν στην SEC, επομένως δεν παρέχουν τόσες πληροφορίες από αυτές που θα περιμένατε, ας πούμε, από μια δημόσια διαπραγματεύσιμη εταιρεία. Αυτό κάνει μια μεγάλη υπόθεση - οι διαπιστευμένοι επενδυτές μπορούν να κάνουν τη δέουσα επιμέλεια μόνοι τους.
Για ορισμένους επενδυτές, αυτός ο πήχης μπορεί να είναι πολύ υψηλός. Or ίσως είναι ο χρόνος. Χρειάζεστε αυτό το επίπεδο εισοδήματος για τρία χρόνια (δύο στο παρελθόν συν το τρέχον έτος), ίσως αυτό να μην είναι δυνατό. Είτε έτσι είτε αλλιώς, εάν θέλετε να επενδύσετε σε ιστότοπους με πλήθος χρηματοδότησης ακινήτων και δεν μπορείτε να έχετε διαπιστευμένο επενδυτή, υπάρχουν επιλογές.
Οι κανόνες περιορίζουν επίσης πόσο μπορεί να θέσει το ζήτημα χρησιμοποιώντας την απαλλαγή από το crowdfunding (20 εκατομμύρια δολάρια ανά περίοδο 12 μηνών για τη βαθμίδα Ι ή 50 εκατομμύρια δολάρια για τη βαθμίδα II). Τα όρια είναι αρκετά περιοριστικά, οπότε πολλές πλατφόρμες crowdfunding δεν το έχουν υιοθετήσει ακόμη, αλλά μπορεί να έρθει η ώρα του.
Τι γίνεται με τα στοιχεία προσαρμοσμένα στον πληθωρισμό;
Ο νόμος JOBS είναι πρόσφατος, αλλά ο ορισμός του διαπιστευμένου επενδυτή ορίστηκε το 1982 όταν η SEC εξέδωσε τον κανονισμό D. Γνωρίζατε ότι τα στοιχεία που χρησιμοποιήθηκαν για τον προσδιορισμό ενός διαπιστευμένου επενδυτή δεν έχουν αλλάξει από το 1982; Δεν προσαρμόζονται στον πληθωρισμό!
Εάν έπρεπε να προσαρμόσετε αυτά τα στοιχεία για τον πληθωρισμό, χρησιμοποιώντας το Υπολογιστής CPI της BLS (χρησιμοποιούμε τον Ιούνιο του 1982 έως τον Ιούνιο του 2018), οι σημερινοί κανόνες θα είναι:
- Έχετε κερδίσει 519.564,95 $ σε ετήσια έσοδα (779.347,42 $ για κοινούς επενδυτές) τα τελευταία δύο χρόνια με την προσδοκία ότι θα κερδίσετε τα ίδια ή περισσότερα φέτος, ή,
- Να έχουν καθαρή αξία άνω των 2.597.824,74 δολαρίων, ατομικά ή από κοινού, χωρίς την κύρια κατοικία τους.
Μασήστε το για μια στιγμή. 🙂
Πόσοι Διαπιστευμένοι Επενδυτές Υπάρχουν;
Ο πήχης είναι αρκετά υψηλός, ακόμη και με 1982 δολάρια, οπότε αναρωτήθηκα - πόσοι διαπιστευμένοι επενδυτές είναι εκεί;
Η καλύτερη πηγή για αυτό ήταν μια εκδήλωση που πραγματοποιήθηκε από την SEC το 2014. Στο Φόρουμ για τη δημιουργία κεφαλαίου μικρών επιχειρήσεων, η SEC πραγματοποίησε συζήτηση σχετικά με τους κανόνες για τους διαπιστευμένους επενδυτές και περιλάμβανε παρουσίαση με μερικές ζουμερές πληροφορίες.
Σε αυτό παρουσίαση, έδειξαν ότι υπήρχαν πάνω από 9 εκατομμύρια νοικοκυριά που θα πληρούσαν τις προϋποθέσεις βάσει μόνο της καθαρής περιουσίας. Εάν συμπεριλάβετε κανόνες εισοδήματος, ο αριθμός αυτός αυξάνεται σε πάνω από 12 εκατομμύρια νοικοκυριά.
Αυτά είναι στοιχεία από την ίδια την SEC, οπότε θα φανταζόσασταν ότι είναι ακριβή και φαίνεται ότι ταιριάζουν με την στοιχεία για το μέσο εισόδημα μπορούμε να βρούμε από την Υπηρεσία Κοινωνικής Ασφάλισης.
Αυτά, φυσικά, ήταν πριν η SEC τροποποιήσει τους κανόνες για να συμπεριλάβει άτομα με άδεια Series 7, Series 65 και Series 82. Αυτό πιθανότατα θα αυξήσει τη δεξαμενή διαπιστευμένων επενδυτών σημαντικά.
Πρέπει να γίνετε ένα;
Αν ήταν μόνο θέμα επιλογής. 🙂
Επισήμως, δεν υπάρχει «διαδικασία διαπίστευσης». Δεν υπάρχει σφραγίδα ή πιστοποιητικό ή κάτι τέτοιο. Πρέπει να έχετε τα περιουσιακά στοιχεία ή το εισόδημα (με αποδεικτικά στοιχεία εάν σας ζητήσει κάποιος) και θεωρείτε διαπιστευμένο επενδυτή.
Αυτή είναι μια διαφορετική ερώτηση από το αν πρέπει να κάνετε επενδύσεις όπου απαιτείται διαπίστευση. 🙂
Προσωπικά, πιστεύω ότι κάποιος που θα πρέπει να διασκεδάσει μια επένδυση όπου είναι διαπιστευμένος θα πρέπει να το κάνει μόνο αν είναι καλά εντός του ορισμού.
Αν πληρούσα μόνο τον ορισμό του εισοδήματος (οπότε δεν είχα ακόμη 1 εκατομμύριο καθαρή αξία), θα κολλούσα με το χρηματιστήριο. Επιλέξτε ένα μείγμα από Αμοιβαία κεφάλαια εμπροσθοφυλακής ή ETF και προχωρήστε
Εάν πληρούσα μόνο την απαίτηση καθαρής αξίας και δεν είχα το εισόδημα, μπορεί να μπλέξω σε μερικές λιγότερο επικίνδυνες επενδύσεις όπως ακίνητα. Θα θεωρούσα μικρότερες επενδύσεις σε φυσικά ακίνητα σε τοπικό επίπεδο ή σε μια πλατφόρμα ακινήτων με πλήθος χρηματοδοτήσεων. Η ένταξη σε ένα συνδικάτο επενδύσεων σε ακίνητα εάν τα ελάχιστα είναι χαμηλά είναι επίσης εντάξει. Δεν θα έμπαινα σε κάτι σημαντικό όπου θα ήταν σαν μια ελάχιστη επένδυση 50.000 δολαρίων. Θέλετε οι επενδύσεις σας να παραμείνουν σχετικά προβλέψιμες αφού το εισόδημά σας δεν μπορεί να βοηθήσει στην εξομάλυνση τυχόν διακυμάνσεων.
Αν εσύ μόλις θα συναντούσα και τα δύο, θα έμπαινα σε επενδύσεις, αλλά δεν πίεζα πολύ. Μπορείτε να κάνετε μια χαρά κολλώντας με τις δημόσιες αγορές, κάποια ακίνητα και να αποφύγετε οποιαδήποτε επένδυση εκκίνησης μέχρι πολύ αργότερα.
Επειδή είστε διαπιστευμένοι δεν σημαίνει απαραίτητα ότι πρέπει να κάνετε επενδύσεις που το απαιτούν!