Cash-Cow-Aktien vs. Star-Aktien: Welche sollten Sie wählen?

Haben Sie schon einmal davon gehört, dass ein Produkt als Cash Cow oder Star bezeichnet wird? Sie sind zwei der vier Quadranten in der BCG Growth Share Matrix, einem Tool, mit dem Sie analysieren können, wie bestimmte Aktien in Ihr Portfolio passen.

Die BCG Growth Share Matrix wurde ursprünglich in den 1970er Jahren von der Boston Consulting Group (BCG) entwickelt, um Unternehmen bei der Analyse ihrer Geschäfte und Produktlinien zu unterstützen. Die Matrix kann auch zur Analyse von Aktien für das Portfoliomanagement verwendet werden.

In diesem Leitfaden erklären wir, wie die Matrix funktioniert, und erörtern die Vor- und Nachteile der Einbeziehung von Cash-Cow-Aktien vs. star-Aktien im eigenen Depot.

Die Quadranten der BCG Growth Share Matrix

Die BCG Growth Share Matrix stellt vier Quadranten vor:

• Cash-Cows
• Sterne
• Fragezeichen
• Hunde (manchmal auch als Haustiere bezeichnet)

Wir entziffern diesen scheinbar zufälligen Wortsalat, beginnend mit den zwei Quadranten, die die Investitionen darstellen könnten, die Sie am meisten in Ihrem Portfolio haben möchten: Cash Cows und Stars.

Was ist eine Cash-Cow?

Der Begriff Cash Cow an sich bezieht sich auf Milchkühe, die in der Lage sind, ihr ganzes Leben lang mit minimalem Wartungsaufwand kontinuierlich Milch zu liefern. Das Matrix der BCG-Wachstumsanteile definiert eine Cash Cow als ein Unternehmen, das, sobald es profitabel ist, weiterhin hohe Geldbeträge generiert, solange es im Geschäft ist.

Genau wie sein Namensvetter Rind soll eine Cash-Cow-Aktie mehr Geld produzieren als sie verbraucht. Sie sind oft in ausgereiften Branchen zu finden. Diese Unternehmen halten in der Regel einen hohen Marktanteil in ihrer spezifischen Branche und erfordern nur eine geringe Kapitalreinvestition, sobald das Geschäft rentabel geworden ist.

Zu den modernen Cash Cows könnten gehören Tech-Giganten wie Apple (AAPL) oder Microsoft (MSFT). Obwohl Technologieaktien immer noch als Unternehmen gelten, die eine hohe Kapitalreinvestition benötigen, haben sowohl Apple als auch Microsoft beständige und signifikante Cashflows generiert. Ein großer Vorteil dieser Art von Aktien besteht darin, dass sie möglicherweise kontinuierlich Cashflows generieren können, sofern es nicht zu erheblichen Störungen oder Branchenveränderungen kommt.

Cash-Cow-Aktien könnten das Ergebnis einer erfolgreichen Star-Aktie sein, in der die Branche gereift ist.

Schließlich könnten Cash-Cow-Aktien mit ihrem überschüssigen Cashflow Dividenden zahlen können. Beispielsweise zahlen sowohl Apple als auch Microsoft Dividenden, obwohl viele Technologieunternehmen nicht in der Lage sind, dies konsequent zu tun, oder sich dafür entscheiden, ihr überschüssiges Geld wieder in das Unternehmen zu investieren. Dies liegt daran, dass diese beiden Unternehmen als Cash Cows genug überschüssige Barmittel generieren, um die Aktionäre zurückzuzahlen.

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Was ist ein Stern?

Ein Stern ist ein weiterer Quadrant in der BCG Growth Share Matrix. Stars sind Unternehmen mit einem hohen Marktanteil in einer schnell wachsenden Branche.

Star-Aktien können Einnahmen generieren, erfordern aber auch erhebliches Kapital, um ihr Geschäft auszubauen. Dieses Kapital wird reinvestiert, um das Wachstum des Unternehmens als Branchenführer fortzusetzen. Das typische Ziel einer Star-Aktie ist es, eine Cash-Cow-Aktie zu werden.

Ein Beispiel für eine Star-Aktie wäre derzeit der Elektrofahrzeughersteller Tesla (TSLA). Der globale Elektrofahrzeugsektor ist sicherlich eine wachstumsstarke Branche und Tesla hat einen erheblichen Marktanteil. Obwohl Tesla ab dem Geschäftsjahr 2021 profitabel war, konzentriert sich das Unternehmen weiterhin darauf, ein groß angelegtes Wachstum zu erzielen und zusätzliche Marktanteile zu gewinnen.

Cash-Cow-Aktien vs. Star-Aktien

Cash Cows haben einen großen Marktanteil erobert. Viele sind jetzt in der Phase der Konjunktur wo sie kontinuierlich Cashflow generieren können. Eine Star-Aktie könnte darauf abzielen, diesen Punkt zu erreichen, muss sich aber zuerst als Branchenführer in einer ausgereiften Branche etablieren.

Star-Aktien zahlen möglicherweise nicht so häufig Dividenden oder führen Aktienrückkäufe durch wie Cash Cows, da Gewinne, die in Star-Aktien einfließen, normalerweise in das Unternehmen reinvestiert werden.

Jedoch, Star-Aktien könnten im Vergleich zu Cash-Cow-Aktien ein höheres Kurssteigerungspotenzial haben. Dies könnte auch bedeuten, dass Star-Aktien eine größere Preisvolatilität aufweisen als Cash-Cow-Aktien und zu größeren Kapitalverlusten führen könnten.

Ob Sie sich für eine Investition in Cash-Cow-Aktien oder Star-Aktien entscheiden, hängt von Ihrer Anlagestrategie und Risikobereitschaft ab. Cash-Cow-Aktien bieten eher Dividenden, während Star-Aktien in Ihrem Portfolio für eine potenzielle Kurssteigerung sein könnten.

Daher könnte ein Investor, der stark auf Dividenden angewiesen ist, um Erträge zu erzielen, Cash-Cow-Aktien eher finden wichtiger als Star-Aktien, während ein junger Investor mit höherer Risikotoleranz einen höheren Prozentsatz haben könnte Star-Aktien.

Die BCG Growth Share Matrix

Die BCG Growth Share Matrix kann Ihnen dabei helfen, einen Überblick darüber zu geben, wie eine Aktie in Ihr Portfolio passen könnte. Neben Cash Cows und Stars besteht die BCG Growth Matrix auch aus Fragezeichen und Hunden (Haustieren). Wir haben bereits über Cash Cows und Stars gesprochen, aber was sind die anderen?

Was ist ein Fragezeichen?

Eine Fragezeichenaktie ist ein Unternehmen, das mit einem geringen Marktanteil in einer wachstumsstarken Branche tätig ist. Diese Unternehmen müssen genau analysiert werden, um festzustellen, ob sie es wert sind, beibehalten zu werden. Aus Fragezeichen werden im besten Fall Sterne.

Was ist ein Hund (Haustier)?

Ein Hund oder Haustier ist ein Unternehmen mit einem geringen Marktanteil in einer sich entwickelnden Branche. Hunde sind Unternehmen oder Produkte, die neu positioniert, veräußert oder liquidiert werden können. Hunde dürfen jedoch gehalten werden, wenn sie andere Geschäfte in einem Unternehmen ergänzen.

Das Endergebnis

Die BCG Growth Share Matrix ist ein nützliches Tool, um zu analysieren, wie eine Aktie in Ihr Portfolio passen könnte. Cash-Cow-Aktien könnten zuverlässige Dividendenquellen sein, da sie in der Regel Branchenführer in einer ausgereiften Branche sind und einen erheblichen Cashflow generieren.

Im Gegensatz dazu handelt es sich bei Star-Aktien in der Regel um wachstumsstarke Unternehmen, die zum Marktführer in ihrer Branche werden könnten. Star-Aktien können erhebliche Einnahmen generieren, aber sie müssen normalerweise auch Kapital reinvestieren, um ihr Geschäft weiter auszubauen.

Fragezeichen stehen für Unternehmen mit geringem Marktanteil in wachstumsstarken Branchen, während Hunde Unternehmen mit geringem Marktanteil in reifen Branchen darstellen. Es wäre wichtig, eine zusätzliche Due Diligence durchzuführen, bevor Sie in Aktien investieren, die Fragezeichen oder Hunde sind, da es sich um riskante Investitionen handeln könnte.

Ihre Anlagestrategie und Risikotoleranz bestimmen die Allokation in Cash-Cow-Aktien und Star-Aktien (oder Fragezeichen und Hunde). Jemand mit einer höheren Risikotoleranz möchte sich vielleicht auf Star-Aktien konzentrieren. Ein Investor, der auf Dividenden als Einkommen angewiesen ist, konzentriert sich möglicherweise mehr auf Cash Cows.

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